原文編集：Deep Tide TechFlow
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Coinstackの人気の仮想通貨ベンチャーキャピタル企業の2022年リストのリリースを受けて、先週、世界の上位300の仮想通貨ベンチャーキャピタルファンドをランク付けした以下のレポートが作成されました。この記事では、次のカテゴリについて説明します。
仮想通貨ベンチャーキャピタルの上位企業をファンド規模別にランキング。
仮想通貨のトップベンチャーキャピタル企業を投資数でランキング。
過去 12 か月間の投資数でランク付けされた上位の仮想通貨ベンチャー キャピタル企業。
いくつかの概要データから始めましょう。
世界の仮想通貨ベンチャーキャピタル上位300社が管理する総資本は839億ドル。
サンフランシスコは、仮想通貨VCの資本が世界で最も多い都市であり、世界の上位50社の仮想通貨VC企業の総資本の45.16%を占め、次いでニューヨーク、香港、シンガポール、オースティン、ロンドン、上海となっている。
2022年下半期に景気後退があったにもかかわらず、2022年は仮想通貨ベンチャーキャピタルにとって史上最大の年であり、2021年のドル投資額は251億ドルであったのに対し、262億ドルを超える新規資本が企業に投資された。
2022年第4四半期の新規仮想通貨VC資金調達額（25億ドル）は、2022年第1四半期（112億ドル）より77%減少しました。しかし、私たちは変曲点を越え、今は上向きに向かっています。
2023年2月にベンチャーキャピタル企業が仮想通貨／ブロックチェーン企業に投資したベンチャーキャピタル資本は8億7,200万ドルとなり、2023年1月の5億7,400万ドルから52％増加した。
これは、弱気市場の最も低い時期であっても、VC企業は依然として毎営業日2,500万ドルを超える仮想通貨/ブロックチェーン企業の株式に投資していることを意味します（現在は1営業日あたり約4,500万ドル）。そして、これにはトークンに投資しているベンチャーキャピタル企業も含まれていません。
より広い視野で見ると、4年前の同時期（2019年1月/2月）と比較すると、現在（2023年1月/2月）は以前の弱気相場の3.1倍と比べて、より多くのVC資本が企業に投資されています。
したがって、現在市場は弱気相場にあるにもかかわらず、資金流入は依然として前回の3倍となっている。デジタル資産業界は成熟しており、より多くの機関投資家が業界に留まっていると考えられます。これは大きな出来事です。
過去の不況と比較して、仮想通貨ベンチャーキャピタル市場は生き残っただけでなく、繁栄しており、2024/2025年に力強い復活を遂げる準備が整っています。
2024年4月のビットコイン半減期と、それに伴う2025年の仮想通貨の強気相場に向けて準備を進める中、私たちは仮想通貨ベンチャーキャピタルの領域への変曲点を迎え始めています。私たちの業界では通常、好景気は 4 年ごとに起こり、約 18 か月続きます。
今は次の強気相場の準備をする時期です。
ある時点（歴史が導いてくれるなら、2024年12月か2025年1月あたりだと予想します）では、ビットコインは再び69,000ドルを超え、イーサリアムは4,800ドルを超えるでしょう。現在のセクターでは、資本配分者は非常に賢明に見えるでしょう。彼らは、スマートコントラクト、分散型台帳、常に開かれた市場、トークン化された金融資産が世界金融の将来のための基礎技術であることを認識し、他の者が逃げている間に突入した。
最も賢明なVCは、バリュエーションが割り引かれている今、賭けをしている。そして市場の騒音の中でも、Web3、Gamefi、DeFi、インフラストラクチャ、DLTなどの投資テーマへの投資が継続している。
2023年の仮想通貨ベンチャーキャピタル機関一覧
仮想通貨に特化した最大のVC企業はどれですか? Terra/Three Arrows/Celsius/FTX 以降のイベントに最も積極的に投資しているのはどれですか?
ファンド規模別の仮想通貨に特化した最大の VC 企業は、A16Z Crypto、Binance Labs、Multicoin、Pantera、Paradigm です。
仮想通貨投資総額の上位 5 社は、仮想通貨に特化した VC 企業です: Coinbase Ventures、DCG、NGC、AU 21、Animoca。
しかし、過去 12 か月間で新しい仮想通貨 VC への投資を主導したのはどの企業でしょうか?
現在最も活発な仮想通貨VC企業は、Big Brain Holdings、Shima Capital、Infinity Ventures、GSR、MH Venturesです。
ドリルダウンして完全なランキングを作成してみましょう。
ファンド規模別の世界最大の仮想通貨ベンチャーキャピタル企業
以下の表は、当社独自の調査と、Pitchbook、Crunchbase、AUM 13 F、および企業 Web サイトからのデータ ソースの組み合わせを使用して編集されたものです。企業がブロックチェーン/暗号通貨以外の分野に投資する場合、暗号通貨分野に可能な限り焦点を当てた投資とファンドのみが含まれます。
以下はファンド規模別にランキングされた上位50社です。私たちの調査によると、19 の仮想通貨 VC 企業が 10 億ドル以上を仮想通貨への投資に充てています。
都市別の仮想通貨ベンチャーキャピタルへの投資
トップ50の仮想通貨ベンチャーキャピタルファンドの管理下にある総資本は596億ドルです。これらの資金は地理的にどこに分散されていますか?本社ごとの資本配分を見てみましょう。
サンフランシスコ・ベイエリアは、世界トップ50の仮想通貨ベンチャーキャピタル企業の45.2%の市場シェアを持ち、260億ドルを超える資本を管理しており、これは他の世界のすべての都市を合わせた額にほぼ等しい。
米国は仮想通貨ベンチャーキャピタルの分野で、少なくともファンド規模で上位50社に入る地位を占めている。
投資数でランキングされた仮想通貨VC企業トップ50
次に、仮想通貨/ブロックチェーン分野で行った全投資の数によって、上位の仮想通貨VC企業をランク付けしてみましょう。これにより、トップ 50 のまったく異なる姿が示されることになります。
過去 12 か月で最もアクティブな仮想通貨 VC 上位 50 社
最後に、過去 12 か月間の仮想通貨投資の件数別に、全体的な仮想通貨投資を見てみましょう。これにより、現在活動している企業と 2018 年から 2021 年に活動していた企業、およびシード/初期段階の取引に特にオープンな可能性がある企業がわかります。
データを数えてみたところ、以下のことがわかりました。
仮想通貨VCセクター全体の健全性
Pitchbook によると、2022 年は仮想通貨/ブロックチェーンのベンチャーキャピタル投資史上最大の年となり、新規投資額は 262 億ドルを超え、2021 年の 251 億ドルをわずかに上回る程度となるでしょう。いくつかのチャートを見てみましょう。
しかし、ピッチブックの四半期データから判断すると、状況は異なります。活動は 2022 年の第 1 四半期にピークに達し、新たに投資された資本は 110 億ドル強でしたが、第 4 四半期はわずか 25 億ドルでした。
2023年第1四半期の新規投資額は約18億ドルと予想されており、2020年第4四半期以来の低水準となる。
ただし、2023 年 2 月が 1 月と比較して大幅に増加していることから、現在は潮目が変わり、2023 年の第 2 四半期に向けて傾向が上向いているように見えます。賢明な企業は現在、次のサイクルに賭けています。
出口戦略の観点から見ると、2021 年と 2022 年には約 70 件の主要な仮想通貨ベンチャーキャピタル株式の出口が見込まれます (すべてのトークン投資によってもたらされる流動性は言うまでもありません)。 2023 年の出口戦略は下降傾向にありますが、長期的な傾向は明らかです。この業界は今後も存続します。
現在どのラウンドの評価が見られますか?
最後に、シードおよびシリーズ A の仮想通貨ベンチャー キャピタル スペースの推定評価額の中央値について説明します。以下は、シード、シリーズA、シリーズBの取引の現在の評価額の中央値です（2023年1月1日から2023年3月16日まで）。
シード取引の評価額
仮想通貨業界では、シードラウンドの評価と資金調達額は時間の経過とともにどのように進化してきましたか?
以下に示すように、2023 年のシードラウンドの中央値は 300 万ドルで、推定事前評価額は 2,280 万ドルで、評価額の範囲は 1,100 万ドルから 4,300 万ドルです。
興味深いことに、Pitchbookのデータによると、現在、シードラウンドの平均評価額は実際に2022年よりも高くなっていますが、成約件数は2022年の平均よりも約50%低いです。私たち自身の経験に基づくと、仮想通貨分野におけるほとんどの無収益シード取引の事前評価額は 1,000 万ドルから 2,000 万ドルの範囲であると推定されています。したがって、おそらく Pitchbook がこれまで 23 年間にわたって仮想通貨企業のシードラウンドに取り組んできたデータセットには限界があります。見積り。
シリーズA取引の評価額
暗号通貨業界におけるシリーズ A 取引の評価額と資金調達額は、時間の経過とともにどのように進化してきましたか?
2023年のシリーズAラウンドの中央値は970万ドル、推定事前評価額は9000万ドルで、評価額の範囲は5500万ドルから1億1500万ドルである。これらのシリーズ A 取引は、年間収益が 100 万～1,000 万ドルで、製品市場への適合を達成し、現在の景気低迷下でも月々成長している企業に割り当てられる傾向があります。
シリーズB取引の評価額
仮想通貨業界におけるシリーズB取引の評価額と資金調達額は時間の経過とともにどのように進化してきましたか?
2023年のシリーズBラウンドの中央値は5,500万ドルで、推定事前評価額は7億4,000万ドルで、2022年の2億9,500万ドルから増加しました。 2023 年に完了したシリーズ B 取引はわずか (9 件) のみであるため、より多くの取引が成立するにつれてこの数は減少する可能性があります。 2022 年の 25 ～ 75% 分位は 1 億 5,000 万ドルから 12 億 5,000 万ドルです。
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