UST が USDN のようにアンアンカーされない理由: 大きすぎてつぶせない
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友人がUSTがUSDN（Wavesのステーブルコイン）のようにアンアンカーされるかどうかについて尋ねに来ましたが、Lunaは急落しました。本日、コミュニティ内で再度広範な議論が行われましたが、合意には至りませんでした。参考のためにいくつかの思考の衝突を記録します。個人的な傾向: UST は大きすぎて潰せないという道をどんどん進んでいます。UST が失敗すれば、それは暗号通貨自体の失敗になります。
最近, ルナ財団は、ルナがサポートする UST を支持するために BTC を貯め込みました。アクション コードは lfg (レッツ ゴー) です。BTC アドレスに変更があるたびに、ニュース ショットが送信されます。発行部数は 167 億 3,000 万のままです。かなり遠い。 BTCを購入する資金はどこから来るのでしょうか?資金調達に加えて、資金は主にLUNA -> UST -> USD -> BTCを燃やすチームです。しかし相手方、リアルドルをエアドルに交換する目的は何でしょうか？
これは Do Kwon によって作成された UST マイニング シーンに関するもので、素直に本物のドルと交換できるようになります。
1. アンカーローン、固定額 124 億米ドル、年率 20%。 （アキレス腱、年間25億の利息を印刷）。
2. Curve,UST- 3.Crvプール、13億ドルのプール。
3. Astro 6 億ドルプール、Osmo 5 億ドルプール。
4. その他は主要な集中取引所に分散しており、1 日の UST 取引高は約 10 億米ドルです。 usdt、usdc、busdに次ぐ。
USTがアンアンカーされないことの核心は、限界取引価格が1ドル以上であるという事実に由来しており、ロックされたUSTを差し引くと、外部に流通するUSTはわずか30億で、1日の取引量は10億です。離職率の 1/3、アンカーを崩すには十分すぎる。たとえSBF、Shenyu、Sun Yuchenのような巨大なクジラが撤退を始めたとしても、Curveのプールは5億米ドル近くの単一取引をサポートすることができます。 UST の最新のアンアンカーリングは、サムが 1 月末に Curve MIM プールから 5 億ドルを引き出したときに一時的に発生しました。
アキレス腱の話に戻りますが、アンカーは年率20％ですか？金利が将来的に徐々に低下すると仮定すると、一部の預金者は撤退し、USTを実質米ドルに交換し、ルナに頼って市場を破壊するでしょう。しかし、これは分散化と段階的な変化のプロセスである可能性があり、最終的には、UST の流通が瞬時に崩壊するのではなく、崩壊し、Luna の価格が下落します。アンアンカリングが起こったのは、創業者のド・グォン氏が逮捕され、同時に規制の圧力によりCexのUSTが店頭から撤去され、本当に終わったという可能性が高い。
この提案は実際に Curve の最も基本的なリスクガバナンスのフレームワークに触れています。Curve の元々のフレームワークは 3crv をリスクフリーとみなすことができるというものです。空気と同じアルゴリズムを持つステーブルコインは 3crv に行き、騙されます。vecrv の報酬も 3crvlp です。 。ルナチームはポジションを入れ替えて、3 プールの代わりに 4 プールを使用したいと考えていました。この計画が可決されると、Dai の地位は低下し、Frax と UST は急騰し、ハードカレンシーになります。つまり、BTCに加えて、カーブも強引に拉致し、一緒に車に乗り込んだということだ。
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