なぜDeFiがイーサリアムの堀になったのか?

テキスト | 鄭毅プロデュース | PANews

画像の説明

2004年杭州でのV神ロードショー（写真はインターネットより）

これは2014年のイーサリアムです。夢の中では広大な星空に立っていたものの、現実では未だに岩の割れ目でもがいているという残酷な事実に直面していました。当時、ヴィタリックは資金を集めるために次々と投資家の門をたたきましたが、数多くの拒否や嘲笑を経験しました。しかし、彼の努力のおかげで、2 か月後に世界のコンピューターがついに「始動」しました。

夢は「世界のコンピュータ」になることですが、イーサリアムは誕生以来長い間「夢遊病」の状態にありました。 THE DAOイベントのハードフォークから、国家ICOの「クレイジーコイン発行」、そして現在のETH2に至るまで、アプリケーションによってイーサリアムのネットワーク全体がブロックされる可能性があります。

副題

DeFi とイーサリアムが「自然なペア」であるのはなぜですか?

広い意味では、分散型金融DeFiは親和性が高く、分散型取引所、分散型レンディング、決済プラットフォーム、デリバティブなどはすべてDeFiの範疇に含めることができます。

イーサリアムが DeFi の道を歩み始めたのは偶然ではありません。イーサリアムの歴史的発展の観点から見ると、ICO の最もクレイジーな段階であった 2017 年には、資金調達トークンのほとんどが ERC-20 プロトコルを使用して生成され、これらの膨大な資産はイーサリアム ネットワーク上に預けられ、トークン間の交換はあなただけで行われました。ガス料金としてETHを支払う必要があります。

6月11日現在、イーサリアムのERC-20規格では268,091種類、ERC-721規格では5,822種類のトークンが発行されており、TRONとEOSブラウザによると、TRONのメインネットではEOSメインの合計6,269種類のトークンが発行されている。ネットワークは合計5129種類のトークンを発行しました。

イーサリアムの単一チェーン上に多様なトークンが析出することで、クロスチェーンなどの煩雑な操作を必要とせず、強力な相互運用性を実現します。単一チェーンでの資産交換の安全性と利便性は、トランザクション速度が不十分であるという欠点も補います。当時、時代の要請に応じていくつかの分散型取引所が登場し、将来のDeFiの発展にとって重要なインフラとなりました。

一方、イーサリアムベースのステーブルコインも市場シェアの過半数を獲得しています。 USDT、USDC、PAX、BUSD、TUSD、HUSD、DAI を含むステーブルコインはすべて ERC-20 プロトコルに基づいて生成されており、etherscan イーサリアム ブラウザのデータによると、これらのステーブルコインの流通総額は 100 億米ドルを超えています。豊富なステーブルコイン システムは、資産抵当やピアツーピア融資などのユーザーの基本的な金融ニーズを満たし、アクセス制限のないオープン ファイナンスの初期形成を可能にします。

画像の説明

XAUTの市場価値は上昇し続ける

「デジタルゴールド」に加えて、イーサリアムERC-721、ERC-1155、その他のプロトコルに基づくNFTは、アートワーク、ゲームアセット、財務書類などのオンチェーンバリューアンカーオブジェクトを提供します。もともと現実世界に存在していたこれらの価値のある資産は、チェーンに転送される過程で、イーサリアムの財務特性を強化し、チェーン上の資産の種類を豊富にしました。

最近、イーサリアムネットワーク上で最大の DeFi アプリケーションである MakerDAO は、オンチェーン世界の境界を突破しようとしています。これにより、ユーザーは現実世界の資産を、オペレーティング システムを通じて DeFi アプリケーションで使用できる暗号化された資産に変換できるようになります。遠心。

副題

イーサリアムネットワークにおけるDeFiのジレンマ

イーサリアムは DeFi 路線を独占し、急速に発展していますが、泥沼の中を歩むなど多くの困難によって制約されており、その中でもセキュリティのジレンマが矢面​​に立たされています。

4月18日、UniswapのimBTCプールがハッキングされ、約22万米ドル相当の1,278ETHが盗まれ、同時に約18.37imBTCが0x3195c3と0x17559aから始まる2人の裁定取引者によって譲渡価格で取得されました。ハッカーは、Uniswap とイーサリアムの ERC-777 標準間の互換性の問題を利用し、ERC-777 標準を複数回繰り返して tokensToSend を呼び出し、ETH-imBTC トランザクションの実行時に再入攻撃を実装しました。

偶然にも、そのわずか 1 日後、DeFi プラットフォーム dForce の融資プロトコルである lendf.me が攻撃されました。攻撃パターンはUniswapと全く同じ。ハッカーによって大量のトークンが転送されたため、プラットフォームの信頼性は失われました。

これに先立つ3月26日、Synthetixの住宅ローン清算機能に抜け穴が発見され、ユーザーは3か月の住宅ローン試用期間終了後に清算インターフェースを通じて借り手のsETH資産を任意に破棄してETHを獲得できるようになった。

コードの抜け穴に加えて、イーサリアムプラットフォーム自体のネットワークスループットの問題も、DeFiプラットフォームを特定のシステムリスクにさらすことになります。

今年3月12日、仮想通貨市場は急落し、イーサリアムETHの価格も下落を免れなかった。当時、イーサリアムベースのDeFiアプリケーションMakerDAOの担保付き債務ポジションの多くが清算基準を下回り、清算手続きの実行が引き起こされた。イーサリアムネットワークのガス料金の高騰により、MakerDAOの清算プロセスは完全に競争力を欠き、本来清算プロセスに参加するはずだった清算ロボット（Keeperbot）が設定されたガスの値が低いためにブロックされてしまいました。清算人 (キーパー) が競合他社なしで 0 DAI の入札でオークションを落札しました。

たとえば、前回のFOMO3Dゲームでは、ハッカーはネットワークをブロックするために大量のトランザクションを送信し、最終賞を獲得しましたが、イーサリアムに基づくDeFiプラットフォームはまだ「見た目は美しく」、スループットが低いと開発者とユーザーに警告しました。 . 増大する移籍需要に応えることができていない。

別のレベルでは、グローバル変数を提供するオラクル システムは DeFi の安全扉でもあります。オラクルマシンが攻撃されたり、脆弱性が発見されたりすると、DeFiシステム全体が麻痺する可能性があります。たとえば、オープンな金融協定である dZx プラットフォームは Uniswap オラクル マシンを使用し、WETH/WBTC 価格を価格フィードとして使用します。ユーザーが Uniswap 価格を操作すると、dZx プラットフォームの価格に直接影響し、その後裁定取引されます。ユーザーは 360,000 米ドルで購入できます。

セキュリティのジレンマに加えて、DeFi への参加に必要な敷居の高さも多くのユーザーを「思いとどまらせ」ています。 DeFiへの参加は、取引所での単純な通貨取引とは異なり、実際に仮想通貨の世界に足を踏み入れることとなり、このシステムでは各ユーザーがチェーン上のウォレットの作成、秘密鍵の管理、送金トランザクション、秘密鍵の署名を完了する必要があります。などの業務だけでなく、スマートコントラクト、質権償還、その他の関連知識も十分に理解し、発生する可能性のある潜在的なリスクにタイムリーに対応します。 DeFiが本当に「一般の人々の家庭に飛び込む」ことを望むのであれば、製品参入の敷居を下げ、ユーザーエクスペリエンスを最適化することが、越えなければならない敷居となるだろう。

副題

世界のコンピューターを理想的な出発点として、資金調達ツールを開発の頂点として、預けられた資産プールと豊富なアプリケーションエコロジーを堀として、DeFiの軌道を掌握し、価値のリターンを実現します。イーサリアムが世界的な「金融決済レイヤー」になるという目標が明確になりつつある。

世界のコンピューターを理想的な出発点として、資金調達ツールを開発の頂点として、預けられた資産プールと豊富なアプリケーションエコロジーを堀として、DeFiの軌道を掌握し、価値のリターンを実現します。イーサリアムが世界的な「金融決済レイヤー」になるという目標が明確になりつつある。

イーサリアムのビジョンの変化は、理想主義から現実主義への価値の移行も表しています。その背後にある理由は、多くのイーサリアムキラーを前にした無力な行動であれ、暗号通貨と金融特性の組み合わせであれ、暗号化された世界で 2 番目に大きいネットワークの開発における重要なプロセスです。

DeFiの将来の青写真はどのようなものであるべきでしょうか?誰も知らない。しかし、入会を必要としないその特徴により、DeFiが従来の金融を補完する重要な要素となることは予見可能です。ビットコインの出現により低コストの国境を越えた支払いが可能になったとすれば、DeFiシステムの開発はブロックチェーンシステムの2番目のブレークスルーであり、世界の金融システムの決済構造を根本的に変えつつあります。

しかし、社会全体の運営は常に人間によって支配されており、社会機能機関の一部である金融システムが人間の介入なしに独立して運営することは困難であることも理解する必要があります。特に規制層との互換性がある場合、完全な分散化だけではより高い有用性が得られない可能性がありますが、CeFi（中央集権型金融）と組み合わせることで、弱い中央集権的なシステムとなり、より既存の社会に適応しやすくなる可能性があります。

そしてイーサリアムは、その巨大な先行者利益と豊富で多様な資産蓄積により、DeFi分野全体の重要な部分となるでしょう。

この記事は、PANews デジタル ディレクターの Zheng Yi が ZT Global の DeFi パワーについて共有および整理したものです。