グレースケールの「共鳴プレート」: エーテルは 1 ポイント上昇します。20 ポイント上昇する必要があります
編集者注: この記事は以下から引用しましたホットウィール コミュニティ (ID: FHBT18)、著者: Pepe、Odaily の許可を得て転載。
編集者注: この記事は以下から引用しました
ホットウィール コミュニティ (ID: FHBT18)
、著者: Pepe、Odaily の許可を得て転載。
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彼らは35万BTCを貯め込んでおり、来年には55万BTCに増加すると予想されていますが、投機的な裁定取引のためにここに来ています。
このようなタイトルを付けた理由は、中国の私の友人のほとんどがこの種のグレースケールファンドに無関心であるためですが、ここ 2 週間でさまざまな情報ストリームにグレースケールが頻繁に登場しており、最新の情報には次のように書かれています。
グレイスケールマネージングディレクター: 4月以来、同社のビットコイン投資ファンドは20億ドルから35億ドルに急増しました。
次のように、購入されたビット位置の数のデータもあります。
上記のデータの元の投稿は確かに非常に人気がありますが、真実を知らない誤解を招く人もいると思うので、今日はグレースケールの内容に別の問題を追加します。
また、5月21日から今日までの両者のコストパフォーマンスを比較してみたところ、ETHは約32％上昇し、こちらのETHEは145％もの上昇となっており、V神が好きにならずにはいられない！
Grayscale Web サイトが提供する情報によると、現在、トラストの 1 株は実際のポジション 0.094 eth を表しており、239.5 ドルで 1 株を購入すると ETH の実際の市場価格に相当し、プレミアムは 10 倍にもなります。
ETHEのタイムラインを見ると、昨年の最高値でのETHEの価格は580U近くで、当時の通常価格約300Uと比べると20倍近くのプレミアムが付いている可能性があるので、現時点では誇張ではありますが、それも大げさではありません。
ただし、一般的に、異常なプレミアムが付いている場合は、段階的な天井に近づいていることを意味する場合もあります。これが最近の天井である必要があると言っているわけではないことに注意してください。天井は誰にも推測できませんが、市場価格が上昇するときは、感情が貪欲に変わったり、手数料が2倍になったり、このプレミアムがついたりといったステップアップは、リスクがメリットを徐々に上回っているサインですので、注意してください。
副題
では、なぜ一部の人々はイーサリアムを10倍のプレミアムで購入するほど愚かなのでしょうか?
この質問をする人もかなりの数見てきました。
実際、上記のプレミアム チャートを見れば、答えの一部がわかるはずです。これに準拠していれば、市場に参入するのに非常に便利であり、レバレッジ属性も持たせることができます。どの投資投機家がこれを好まないでしょうか?
さて、グレースケール信託基金の話に戻りますが、実はビットコインのGBTCでもイーサリアムのETHEでもロジックは同じなのでまとめてみましょう。
前回の記事で述べたように、いわゆる機関投資家によるコインの購入は実際の購入の一部である可能性がありますが、そのほとんどが裁定取引であることを示すデータもあります。
そこで今日は 2 つの問題についての理解を追加します。
1. 金融機関が裁定取引を行っている場合、毎日ニュースで見られるグレースケールポジションの増加とは一体何でしょうか?彼らは本当に毎日コインを購入しているのでしょうか？
まず一つ確かなことは、グレイスケール氏の本当のビットコイン保有アドレスが本当に分からないということですが、彼の家族によると、コインベースのコールドストレージに保管されており、秘密鍵のセキュリティ管理も適切に行われているとのことです。 Coinbaseのコールドウォレット これも非常に奥深くに隠されているので、うーん、ハッカーがいても位置情報が本当に1対1に対応しているのかを証明するデータはありません。 。私たちにも分からないかもしれません。
ただ、米国証券取引委員会（SEC）によって承認された製品なので、それを信じることを選択する必要があります。
GBTC モデルでは、金融機関は発行市場で私募に参加します。この部分にはロックアップ期間があります (以前は 12 か月、現在は 6 か月)。6 か月後に流通市場に参入して取引に参加できるようになります。毎日の相場はこの流通市場での取引から得られていることがわかります。
なお、現在この信託には償還機能はありません。当初は存在していましたが、証券法規制に違反したため廃止されました。現在、発行市場での金額は流通市場でのみ売却可能です。それ以外に選択肢はありません。
プレミアムに関しては、流通市場からの GBTC に対する需要は、金融機関のロックされていない販売量よりも高くなります。
次に、機関が毎日コインを購入しているという声明と比較して、いわゆるグレースケールの総保有量が数日ごとに増加しているという別のより信頼できる声明があります。昨年、たまたまロックアップ期間が12月から6月に短縮されましたが、したがって、そのような期間があり、その増加はたまたま比較的大きくなるでしょう。
また、償還メカニズムがないため、このポジションは上昇するだけで下落することはなく、楽観的かどうかとは関係ありません。
最近の実際の購入は、5月26日の6,800ビットコイン以上の第一次資金調達であり、メディアが言うほど誇張ではなく、こちら側がドアを引いており、すぐに向こうのファンドが1万ビットコイン以上を購入した。
ただし、販売シーンはまだあるようで、販売者は Grayscale 自体です。
上の写真は、過去数年間に bybit によって提供された GBTC のビットコイン売買ポジションのデータです。緑色の列は、Grayscale が販売する部分です。通常、これは保管手数料と運営コストの一部を支払うためです。もちろん、それはです。まだまだ先ですが、購入量よりもはるかに少ないです。
データ Web サイトの内部レポートによると、GBTC 流通市場の平均ロック解除量は現在 1 日あたり 220,000 株 (平均して 1 日あたり 200 ビットコイン以上に相当) であり、この規模は依然として急速に増加しています。 6 か月後、1 日のリリースで 700,000 株に達する可能性があります。
その時、マイナーの採掘量ではグレースケールを養うことができないと言うメディアがさらに増えるかどうかはわかりません（笑）。
さらに、ETHE については、Niubi Circle が提供した以前のグレースケール資金分析レポートによると、将来的には多くのロックが解除されるはずです。
このため、一部のアナリストは、流通市場のユーザーにとって、このプレミアムが将来にわたって長期間維持できるかどうかが疑問であり、同商品への投資のリスクポイントにもなると指摘している。
2. 流通市場でそのような信託商品を購入しているのは誰ですか?なぜ彼らは本物のビットコインを買わないのでしょうか？
金融機関は皆、猿のエリートです。流通市場でこれらの高額な保険料を本当に引き継ぎたいなら、やはり米国の大ネギしかありません。他に誰が思いますか?
しかし、人々は喜んでパンチャーになるのですから、愚かではないかもしれません。
一方で、上で述べたようにプレミアムの変動性が誇張されることもあり、相場が好調なときはプレミアムがさらに膨らみ、相場が下落するとプレミアムが縮小すると言われており、その固有のレバレッジ特性が多くの投機家を惹きつける可能性があります。
一方、私がこれまであまり注目していなかった情報ポイントは、外国人は年金口座、401K、IRA を使用して直接投資に参加できるということです。コインを購入することは、あまりにも多くのしきい値なしで株式の投機と同じです。 。
401K のような年金口座の使用は、私たちの年金基金に似ています。これは給付とみなされます。会社が一部を支払い、個人が一部を支払います。IRA は個人が自発的に資金を投資して参加します。このタイプの口座は参加できます一部のファンドや証券投資には税金や手数料がかかりますが、減免の優遇制度があります。
今年の放水の経済的背景の下、この口座を直接利用し、信託の価値を高めようと毎月一定割合を信託に投資する海外の給与所得者も多い。
上の老人はこう言いました。
同氏は、最初に上場されたときのETHEの価格は、原資産であるイーサリアムに対して1,000ドルのプレミアムがあったと述べ、デューデリジェンスを行わずに一部を購入したと述べた。
エピローグ
さらに、投資家にとっては非常に便利ですが、Grayscaleには年2.5％の手数料もかかり、長期保有には少なからず損失が発生します。
同時に、加入するだけで保険料を支払わないという非保守的なエネルギーモデルは投資家にとってリスクとなるが、ロック解除が市場に流入し続ける中、それでも高い保険料を維持できるのだろうか？通貨価格が年々上昇しない限り、収穫シナリオは必ず存在します。
副題
