MSX Quan sát Chứng khoán Mỹ hàng ngày: Anthropic công bố giá chào bán IPO dự kiến, bảy công ty công nghệ gồm Nvidia, Google và các công ty khác dự kiến đăng ký mua 26 tỷ USD

【MSX Research Institute · Quan sát hàng ngày về RWA cổ phiếu Mỹ】 là bản tin hàng ngày đặc trưng do MSX Maitong, nền tảng giao dịch RWA hàng đầu, phát hành. Dựa trên năng lực nghiên cứu vĩ mô mạnh mẽ, chúng tôi giúp bạn nắm bắt nhịp đập cốt lõi của thị trường cổ phiếu Mỹ truyền thống toàn cầu, biến động thanh khoản và thị trường mã hóa RWA, hỗ trợ bạn bố trí tài sản chất lượng cao một cách tiên phong.

Quan sát hôm nay

Kế hoạch niêm yết của Anthropic, công ty mẹ của Claude, đã có các điều khoản phát hành cụ thể. Ngày 10 tháng 11, công ty đã nộp bản cáo bạch cập nhật lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, dự kiến chào bán công khai 825 triệu cổ phiếu phổ thông loại A với giá từ 70 đến 78 USD mỗi cổ phiếu, dự kiến niêm yết trên Nasdaq với mã ANT. Tính theo mức giá trần của khoảng giá, tổng giá trị chào bán công khai khoảng 64,35 tỷ USD, bao gồm cả phần thu từ việc bán cổ phiếu của một số cổ đông hiện hữu.

Ngoài phát hành công khai, Google, Nvidia, AMD, Broadcom, Micron, Microsoft và công ty con của TSMC đã ký các thỏa thuận đăng ký mua với tổng giá trị 26 tỷ USD. Bảy bên đăng ký mua sẽ mua cổ phiếu phổ thông loại N không có quyền biểu quyết theo giá IPO cuối cùng, việc giao dịch tư nhân phụ thuộc vào các điều kiện như hoàn tất IPO. Tính theo mức giá trung bình 74 USD mỗi cổ phiếu, trong trường hợp các nhà bảo lãnh phát hành không thực hiện quyền mua thêm, Anthropic dự kiến hai giao dịch này sẽ mang lại cho công ty khoảng 84,6 tỷ USD tiền thu ròng.

Dữ liệu kinh doanh cũng giải thích bối cảnh của đợt huy động vốn này. Doanh thu quý III của Anthropic khoảng 17 tỷ USD, riêng một quý đã vượt tổng cả nửa đầu năm, nhưng kết quả kinh doanh theo GAAP đã chuyển từ lợi nhuận 974 triệu USD trong quý II sang lỗ 567 triệu USD. Cùng kỳ, lợi nhuận kinh doanh điều chỉnh tăng lên khoảng 2,5 tỷ USD, nhưng biên lợi nhuận lại giảm từ 19% xuống 15%. Công ty chủ yếu quy nguyên nhân biên lợi nhuận điều chỉnh sụt giảm là do mua sắm năng lực tính toán ngắn hạn với chi phí cao hơn.

Dữ liệu một phút

Chào bán công khai: Dự kiến chào bán 825 triệu cổ phiếu, trong đó khoảng 801 triệu cổ phiếu do công ty phát hành, khoảng 23,65 triệu cổ phiếu do cổ đông hiện hữu bán ra. Tính theo giá phát hành dự kiến, tổng giá trị chào bán khoảng 57,75 đến 64,35 tỷ USD, chưa tính quyền mua thêm.

Đăng ký mua tư nhân: Google và Nvidia mỗi bên 10 tỷ USD, AMD 2,5 tỷ USD, Broadcom, Micron và Microsoft mỗi bên 1 tỷ USD, công ty con của TSMC 500 triệu USD.

Doanh thu quý III: Khoảng 17 tỷ USD, cùng kỳ năm trước khoảng 1,4 tỷ USD, quý II khoảng 11,6 tỷ USD.

Tốc độ doanh thu hàng năm vào cuối tháng 10: Khoảng 81 tỷ USD, tăng khoảng 10 tỷ USD so với cuối tháng 9. Chỉ số vận hành này được quy đổi theo mức phí sử dụng 28 ngày gần nhất và phí đăng ký hàng tháng tại thời điểm đó.

Quan điểm MSX

Đợt đăng ký mua này đã đưa nguồn cung chip, dịch vụ đám mây và huy động vốn cổ phần vào cùng một giao dịch. 10 tỷ USD của Google đến từ thỏa thuận tài trợ hiện có, 2,5 tỷ USD của AMD cũng sẽ được khấu trừ vào một phần cam kết cổ phần trước đây gắn với việc giao hàng và triển khai GPU. Đối với chuỗi ngành, thỏa thuận đăng ký mua đã làm rõ các thỏa thuận góp vốn, nhưng lợi nhuận thương mại liên quan vẫn phụ thuộc vào việc chip có được giao đúng hạn hay không, năng lực tính toán có thể đưa vào sử dụng hay không, và khách hàng của Claude sẽ tiếp tục tiêu thụ bao nhiêu năng lực tính toán.

Sự thay đổi chi phí trong quý III đưa ra một tham chiếu cụ thể. Chi phí năng lực tính toán và cơ sở hạ tầng của Anthropic đã tăng từ khoảng 5,6 tỷ USD trong quý II lên khoảng 9,9 tỷ USD trong quý III, trong đó quý III bao gồm khoảng 5 tỷ USD năng lực tính toán cam kết ngắn hạn. Theo cách tính mà công ty công bố, cứ mỗi 1 USD chi phí năng lực tính toán và cơ sở hạ tầng, doanh thu tương ứng trong kỳ đã giảm từ 2,08 USD xuống 1,72 USD. Mua sắm ngắn hạn có thể giúp công ty đáp ứng nhu cầu khách hàng nhanh hơn, nhưng nếu việc giao năng lực dài hạn không theo kịp, tăng trưởng doanh thu có thể tiếp tục đi kèm với biến động biên lợi nhuận.

Cáo bạch dự kiến rằng trong 12 tháng kể từ cuối tháng 9, công ty sẽ thanh toán khoảng 70,7 tỷ USD các khoản theo hợp đồng, trong đó một số thỏa thuận vẫn chịu ràng buộc bởi các điều kiện tiên quyết hoặc quyền chấm dứt. IPO và giao dịch tư nhân có thể tăng dư địa vốn của Anthropic, đồng thời cho công ty thời gian chờ đợi năng lực tính toán dài hạn với chi phí thấp hơn được đưa vào vận hành. Sau khi niêm yết, điều đáng theo dõi nhất là sau khi lô năng lực này được giao, liệu doanh thu tương ứng với chi phí năng lực tính toán mỗi USD có thể phục hồi hay không, và liệu tăng trưởng doanh thu có thể dần chuyển hóa thành lợi nhuận kinh doanh và dòng tiền ổn định hay không.

Giới thiệu về MSX Maitong:

MSX là nền tảng giao dịch RWA hàng đầu, cam kết cung cấp quyền truy cập thị trường tài chính toàn cầu an toàn, hiệu quả và minh bạch. Là một trong những nền tảng giao dịch cổ phiếu Mỹ trên chuỗi sớm nhất trên thế giới, MSX luôn đi đầu trong ngành, dẫn dắt thay đổi thị trường bằng đổi mới không ngừng.

Nền tảng tích hợp sâu công nghệ chuỗi khối với khuôn khổ tuân thủ, cung cấp toàn diện giao dịch giao ngay và phái sinh đối với gần 400 loại cổ phiếu mã hóa và tài sản trước IPO (Pre-IPO), thu hẹp hoàn hảo khoảng cách giữa tài chính truyền thống và ngành tài sản số.

Xoay quanh sứ mệnh cốt lõi "để tài sản chất lượng cao lưu thông tự do", MSX hiện đã xây dựng hệ thống dịch vụ tài chính số đa dạng bao gồm giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu Mỹ, giao dịch tiền tệ, Pre-IPO và Viện nghiên cứu Maitong, nhằm cung cấp cho nhà đầu tư toàn cầu cổng tham gia tài sản chất lượng cao toàn thời gian, hiệu suất cao.

Trang web chính thức: https://msx.com/

TG tiếng Trung:https://t.me/MSXOfficial

Global TG:https://t.me/MSXGlobal

X:https://x.com/MSX_CN

Cảnh báo rủi ro: Kinh tế vĩ mô và thị trường cổ phiếu Mỹ biến động mạnh, nội dung bài viết này chỉ dành cho mục đích tham khảo học thuật và quan sát nghiên cứu của Viện nghiên cứu Maitong, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào