Báo cáo tài chính quý 3 năm 2026 của TSMC: Lợi nhuận ròng tăng mạnh 69%, doanh thu vượt kỳ vọng, công suất 2nm tiếp tục mở rộng

TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, NYSE: TSM) công bố báo cáo tài chính quý 3 năm 2026 vào ngày 15 tháng 10, doanh thu đạt 46,72 tỷ USD, lợi nhuận ròng đạt 763,06 tỷ Đài tệ. Với nhu cầu sản xuất bán dẫn tiên tiến tiếp tục mạnh mẽ, lợi nhuận ròng tăng 68,7% so với cùng kỳ năm trước.

Doanh thu quý 3 vượt khoảng hướng dẫn kinh doanh trước đó của TSMC, đồng thời công ty dự kiến doanh thu quý 4 sẽ đạt 52,3 tỷ đến 54,3 tỷ USD, cho thấy ban lãnh đạo kỳ vọng hoạt động kinh doanh sẽ tiếp tục tăng trưởng. Tuy nhiên, với việc mở rộng công suất quy trình 2 nanomet (2nm) mới nhất, biên lợi nhuận gộp đã giảm so với quý trước.

Báo cáo tài chính này làm nổi bật sự đánh đổi quan trọng mà TSMC đang đối mặt: nhu cầu tính toán tiên tiến mạnh mẽ tiếp tục thúc đẩy lợi nhuận đạt mức kỷ lục, nhưng việc mở rộng công suất quy trình thế hệ tiếp theo đòi hỏi đầu tư lớn và cũng sẽ gây áp lực lên biên lợi nhuận gộp trong ngắn hạn.

Điểm chính

• Doanh thu quý 3 đạt 46,72 tỷ USD, tăng 41,2% so với cùng kỳ năm trước tính theo USD, vượt khoảng hướng dẫn 44,6 tỷ đến 45,8 tỷ USD trước đó của TSMC.
• Lợi nhuận ròng tăng 68,7% so với cùng kỳ năm trước, đạt 763,06 tỷ Đài tệ, thu nhập pha loãng trên mỗi chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) đạt 4,60 USD.
• Biên lợi nhuận gộp là 66,4%, phù hợp với hướng dẫn trước đó, nhưng giảm 1,3 điểm phần trăm so với quý trước, chủ yếu do ảnh hưởng từ giai đoạn sản xuất ban đầu của quy trình 2nm.
• Quy trình 2nm chiếm 8% doanh thu wafer, cao hơn 3% của quý 2; các quy trình tiên tiến từ 7nm trở xuống đóng góp tổng cộng 79%.
• Điện toán hiệu năng cao (HPC) chiếm 68% tổng doanh thu, doanh thu HPC tăng 22% so với quý trước.
• Hướng dẫn doanh thu quý 4 là 52,3 tỷ đến 54,3 tỷ USD, dự kiến biên lợi nhuận gộp từ 65% đến 67%.
• Chi tiêu vốn quý 3 đạt 13,84 tỷ USD, chi tiêu vốn lũy kế chín tháng đầu năm 2026 đạt 40,64 tỷ USD.

Kết quả báo cáo tài chính quý 3 năm 2026 của TSMC như thế nào?

Theo báo cáo tài chính quý 3 năm 2026 do TSMC công bố chính thức, doanh thu hợp nhất của quý kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026 đạt 1.494,24 tỷ Đài tệ, tương đương 46,72 tỷ USD.

Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông đạt 763,06 tỷ Đài tệ, cao hơn 452,3 tỷ Đài tệ của cùng kỳ năm trước.

Các dữ liệu tài chính chính bao gồm:

• Doanh thu: 46,72 tỷ USD, tăng 41,2% so với cùng kỳ năm trước tính theo USD, tăng 16,2% so với quý trước.
• Lợi nhuận ròng: 763,06 tỷ Đài tệ, tăng 68,7% so với cùng kỳ năm trước, tăng 8,0% so với quý trước.
• Thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng (EPS): 29,43 Đài tệ mỗi cổ phiếu phổ thông, tương đương 4,60 USD mỗi ADR.
• Biên lợi nhuận gộp: 66,4%, quý 2 là 67,7%, quý 3 năm 2025 là 59,5%.
• Biên lợi nhuận hoạt động: 58,7%, quý 2 là 60,3%, cùng kỳ năm trước là 50,6%.
• Biên lợi nhuận ròng: 51,1%, quý 2 là 55,6%, cùng kỳ năm trước là 45,7%.

Kết quả cho thấy doanh thu và lợi nhuận ròng của TSMC đều tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước, nhưng biên lợi nhuận đã giảm so với quý trước.

Đối với nhà đầu tư, sự khác biệt này khá quan trọng. Tăng trưởng doanh thu phản ánh nhu cầu mạnh mẽ đối với công suất sản xuất tiên tiến, trong khi thay đổi biên lợi nhuận gộp tiết lộ áp lực chi phí từ việc mở rộng quy trình mới.

Doanh thu và lợi nhuận quý 3 của TSMC có vượt kỳ vọng không?

Doanh thu quý 3 của TSMC vượt hướng dẫn kinh doanh của chính công ty, và lợi nhuận ròng cũng cao hơn kỳ vọng thị trường trước khi công bố báo cáo tài chính.

Công ty trước đó dự kiến doanh thu quý 3 là 44,6 tỷ đến 45,8 tỷ USD. Doanh thu thực tế đạt 46,72 tỷ USD, cao hơn giới hạn trên của hướng dẫn khoảng 920 triệu USD.

Biên lợi nhuận hoạt động cũng vượt kỳ vọng của ban lãnh đạo, đạt 58,7% thực tế, cao hơn khoảng dự báo 56% đến 58% trước đó.

Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp 66,4% vẫn nằm trong khoảng 65% đến 67% mà công ty dự kiến ban đầu.

Ngoài ra, Reuters đưa tin các nhà phân tích trước đó dự kiến lợi nhuận ròng quý khoảng 746,3 tỷ Đài tệ, thấp hơn 763,06 tỷ Đài tệ được công bố thực tế.

Sự khác biệt này đáng chú ý: doanh thu của TSMC vượt hướng dẫn của công ty, lợi nhuận ròng cũng tốt hơn kỳ vọng của nhà phân tích, nhưng biên lợi nhuận gộp không nên được mô tả là "vượt hướng dẫn kinh doanh".

Do đó, kết quả vượt kỳ vọng của quý này chủ yếu phản ánh hiệu suất hoạt động mạnh mẽ hơn, đồng thời cũng thể hiện chi phí dự kiến cần thiết để mở rộng quy trình sản xuất tiên tiến.

Tại sao lợi nhuận TSMC tăng nhưng biên lợi nhuận gộp lại giảm?

Biên lợi nhuận gộp quý 3 của TSMC giảm từ 67,7% của quý 2 xuống 66,4%, giảm 1,3 điểm phần trăm.

Theo báo cáo quản lý quý 3 chính thức của TSMC, biên lợi nhuận gộp giảm so với quý trước chủ yếu do ảnh hưởng pha loãng biên lợi nhuận gộp từ giai đoạn sản xuất ban đầu của N2, tức quy trình 2nm.

Quy trình mới đòi hỏi đầu tư thiết bị lớn, trải qua xác nhận sản xuất và mở rộng quy mô. Trong giai đoạn sản xuất ban đầu của quy trình, trước khi hiệu quả sản xuất chín muồi đầy đủ, chi phí thường cao hơn.

Do đó, thách thức của TSMC không chỉ là tăng sản lượng 2nm, mà còn là cải thiện liên tục cấu trúc chi phí sản xuất khi tỷ trọng của quy trình này trong doanh thu tăng lên.

Nếu nhìn từ góc độ so với cùng kỳ năm trước, tình hình lại khác.

Mặc dù biên lợi nhuận gộp giảm so với quý trước, biên lợi nhuận gộp quý 3 vẫn cao hơn 6,9 điểm phần trăm so với 59,5% của cùng kỳ năm 2025.

Điều này cho thấy TSMC đã có khả năng sinh lời tổng thể cao hơn đáng kể so với một năm trước khi bước vào giai đoạn chuyển đổi quy trình mới nhất, ngay cả khi giai đoạn sản xuất ban đầu của 2nm đã gây áp lực nhất định lên biên lợi nhuận gộp trong quý này.

Quy trình 2nm của TSMC đóng góp bao nhiêu doanh thu?

Quy trình 2nm của TSMC chiếm 8% tổng doanh thu wafer trong quý 3 năm 2026, cao hơn 3% của quý 2.

Sự thay đổi này cho thấy N2 đang trở thành nguồn doanh thu quan trọng hơn trong hoạt động sản xuất tiên tiến của TSMC.

Theo dữ liệu tỷ trọng doanh thu theo công nghệ quy trình hàng quý của TSMC:

• 2nm: Chiếm 8% doanh thu wafer, quý 2 là 3%.
• 3nm: Chiếm 33%, quý 2 là 30%.
• 5nm: Chiếm 28%, quý 2 là 33%.
• 7nm: Chiếm 10%, quý 2 là 11%.

Nhìn chung, các quy trình tiên tiến từ 7nm trở xuống đóng góp tổng cộng 79% tổng doanh thu wafer.

Các tỷ lệ này đo lường tỷ trọng của từng quy trình trong doanh thu wafer, không phải tỷ trọng trong tổng doanh thu của công ty, cũng không phải tỷ trọng số wafer xuất xưởng thực tế.

Đóng góp doanh thu của 2nm tăng nhanh cũng giúp giải thích thay đổi biên lợi nhuận gộp trong quý này.

Mặc dù quy mô thương mại của quy trình này tiếp tục mở rộng, giai đoạn sản xuất ban đầu vẫn tạm thời gây áp lực lên khả năng sinh lời.

Câu hỏi then chốt trong các quý tới là liệu tỷ lệ sử dụng công suất cao hơn, cải thiện hiệu quả sản xuất và nhu cầu khách hàng tiếp tục tăng có thể bù đắp những chi phí này hay không.

Hướng dẫn kết quả quý 4 của TSMC phát đi tín hiệu gì?

Triển vọng quý 4 mới công bố của TSMC cho thấy doanh thu dự kiến tiếp tục tăng, nhưng ban lãnh đạo dự kiến biên lợi nhuận gộp vẫn duy trì trong khoảng tương tự quý 3.

Theo tài liệu thuyết trình và hướng dẫn kinh doanh quý 3 chính thức của TSMC, công ty dự kiến:

• Doanh thu quý 4 năm 2026: 52,3 tỷ đến 54,3 tỷ USD.
• Biên lợi nhuận gộp quý 4: 65% đến 67%.
• Biên lợi nhuận hoạt động quý 4: 56,5% đến 58,5%.
• Tỷ giá giả định: 1 USD đổi 31,8 Đài tệ.

Theo giá trị trung bình của hướng dẫn doanh thu là 53,3 tỷ USD, so với 46,72 tỷ USD của quý 3, điều này có nghĩa doanh thu dự kiến sẽ tăng khoảng 14,1% so với quý trước.

Hướng dẫn này cho thấy TSMC dự kiến động lực tăng trưởng nhu cầu và doanh thu sẽ tiếp tục đến quý cuối cùng của năm 2026.

Đồng thời, triển vọng biên lợi nhuận gộp 65% đến 67% cũng có nghĩa tăng trưởng doanh thu không nhất thiết chuyển hóa ngay thành cải thiện biên lợi nhuận của hoạt động sản xuất.

Khi TSMC tiếp tục đầu tư vào quy trình tiên tiến, tăng trưởng doanh thu và mở rộng biên lợi nhuận gộp vẫn là hai chỉ số cần được quan sát riêng biệt.

Nhu cầu AI đang thay đổi cấu trúc doanh thu của TSMC như thế nào?

Điện toán hiệu n