Uniswap ra mắt nền tảng phát hành token Pools.trade, hệ sinh thái Robinhood Launchpad sắp được xáo trộn?

Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Author | Golem (@web3_golem)

Uniswap sắp ra mắt nền tảng phát hành token trên Robinhood Chain.

Vào ngày 30 tháng 7, Uniswap đã ra mắt tab tổng hợp Meme mang tên Launches cho Robinhood Chain trên trang web chính thức của mình. Người dùng có thể xem các Meme được phát hành trên Robinhood Chain bởi các nền tảng phát hành token khác nhau như Bankr, Pons, Long trong tab này. Là cơ sở hạ tầng giao dịch đằng sau Meme trên Robinhood Chain, tưởng chừng Uniswap vẫn đang thực hiện chiến lược “kiềm chế”, không cạnh tranh thị phần với các nền tảng phát hành token, nhưng thực tế cộng đồng đã phát hiện ra rằng họ đang âm thầm “chiêu binh mãi mã”.

Vào ngày 31 tháng 7, theo tiết lộ của KOL tiền mã hóa «0xSLK», Uniswap đang phát triển một nền tảng phát hành token có tên làPools.trade trên Robinhood Chain. Hiện trang web chính thức đã hoạt động nhưng sản phẩm vẫn chưa chính thức mở cửa. Giao diện trang web Pools.trade chỉ có một con ếch đang “chơi đùa” bên ao và dòng chữ “Coming soon”.

«0xSLK» cũng phát hiện ra rằng tên miền Pools.trade được đăng ký vào ngày 17 tháng 7 năm 2026 và trang web này cũng sử dụng thẻ noindex , điều này có nghĩa là Uniswap đang cố tình che giấu điều này. (Odaily lưu ý: noindex là một chỉ thị dành cho các công cụ tìm kiếm. Khi trình thu thập thông tin của công cụ tìm kiếm nhìn thấy chỉ thị này, nó có thể thu thập trang web nhưng sẽ không đưa vào chỉ mục tìm kiếm và cũng sẽ không hiển thị trong kết quả tìm kiếm)

Hành động “giấu đầu hở đuôi” này càng khơi dậy sự tò mò của cộng đồng. @0xSLK phát hiện ra rằng tệp video con ếch trên trang web nằm trong đường dẫn có tên rh-cca/frong.mp4, và Pools.trade cũng chứa một lượng lớn các chuỗi nội bộ có tiền tố là rhcca.*, gần như có thể khẳng định rh ám chỉ Robinhood. cca là viết tắt của Continuous Clearing Auction của Uniswap. Sau đó, cộng đồng thậm chí còn tìm thấy khẩu hiệu sản phẩm “Pools - create a token on Robinhood Chain” trong mã nguồn front-end của Pools.trade.

Thấy không thể giấu được nữa, vào ngày 4 tháng 8, khi người sáng lập Uniswap Hayden Adams đối mặt với câu hỏi của cộng đồng về thời điểm mở cửa Pools.trade, ông đã trực tiếptrả lời“very soon” (rất nhanh thôi), xác nhận mọi suy đoán trước đó của cộng đồng.

Giới thiệu cơ chế Pools.trade

Theo tiết lộ của KOL tiền mã hóa «0xSLK», Pools.trade sau khi chính thức ra mắt dự kiến sẽ có hai chế độ phát hành token.

Crowd Launch

Crowd Launch sử dụng cơ chế đấu giá kéo dài 4 giờ, cung cấp cố định 1 tỷ token, trong đó 50% dùng để đấu giá, 50% còn lại cùng với số vốn huy động được dùng để thiết lập nhóm thanh khoản Uniswap v4, phần thanh khoản này sẽ bị khóa vĩnh viễn. Nếu vốn hóa thị trường của token đạt 50.000 USD, thì có thể hoàn tất quá trình di chuyển lên Uniswap và mở giao dịch, nếu không, người tham gia có thể được hoàn tiền toàn bộ.

Cuộc đấu giá này sử dụng phương pháp đấu giá theo trọng số thời gian, nhằm đảm bảo tất cả người tham gia nhận được mức giá thanh toán cuối cùng như nhau, đồng thời giảm thiểu hành vi “bó cổ phần” ở mức giá thấp.

Instant Launch

Instant Launch tương tự như mô hình Bonding Curve của Pump.fun, người dùng có thể giao dịch ngay lập tức, 80% nguồn cung token dùng cho giao dịch của người dùng, 20% còn lại dùng để xây dựng thanh khoản. Cũng tương tự, khi vốn hóa thị trường đạt 50.000 USD, token có thể được di chuyển lên Uniswap v4. Điểm khác biệt so với Crowd Launch là Instant Launch không có thời hạn kết thúc và cũng không có hoàn tiền.

Ngoài ra, @0xSLK còn phát hiện thêm nhiều thông tin khác, chẳng hạn như có thể gây quỹ bằng ETH và USDG, tỷ lệ phí giao thức là 0,25%, phí nhà sáng tạo là 0,05%.

Cơ sở hạ tầng on-chain liên quan đến Pools đã được triển khai lên Robinhood Chain. Tài liệu chính thức của Uniswap cho thấy, các hợp đồng liên quan bao gồm CCA Factory, LiquidityLauncher và LBPStrategy, v.v. Hiện tại, cộng đồng đã phát hiện ra rằng có thể phát hành token bằng cách bỏ qua front-end của Pools.trade. Dữ liệu cho thấy, Pools.trade đã hoàn tất việc tạo và di chuyển hàng trăm token, và trên thị trường cũng đã xuất hiện nhiều Meme coin liên quan đến khái niệm Pools, nhưng tất cả đều chưa được xác nhận chính thức.

Uniswap không cam lòng chỉ đứng sau hậu trường

Tại sao Uniswap lại phải tranh “miếng ăn” với các nền tảng phát hành token trên Robinhood Chain?

Uniswap không phải không có vị trí trong hệ sinh thái Robinhood Chain, nó có một vị thế sinh thái riêng và đang nắm giữ vững chắc vị trí đầu bảng trong lĩnh vực DEX. Theo dữ liệu từ Dune, hơn 95% giao dịch trên các DEX của Robinhood Chain diễn ra trên Uniswap, và kể từ khi Robinhood Chain ra mắt, khối lượng giao dịch trên giao thức Uniswap đã vượt qua 10 tỷ USD.

Nhìn vào số liệu thì rất ấn tượng, Uniswap xử lý phần lớn giao dịch trên Robinhood Chain, nhưng thu nhập của họ lại không tương xứng với những gì họ bỏ ra.

Theo dữ liệu từ DeFiLlama, tổng thu nhập của Uniswap trong 30 ngày qua là 4,45 triệu USD, thu nhập của nền tảng phát hành token Flap trên Robinhood Chain là 4,41 triệu USD, và của Pons là 4,32 triệu USD. Nhìn bề ngoài, thu nhập có vẻ vẫn khá ổn. Nhưng cần phải tính đến rằng, đây là tổng thu nhập của Uniswap trên tất cả các EVM chain trong 30 ngày qua, trong khi Flap và Pons chỉ hoạt động chủ yếu trên Robinhood Chain, và các token mà họ phát hành đều sẽ được di chuyển lên Uniswap. Kết quả là thu nhập hàng tháng của họ lại tương đương với Uniswap.

So sánh thu nhập của Uniswap với Flap và Pons trong 30 ngày qua

Thu hẹp phạm vi so sánh xuống còn 7 ngày qua, sự khác biệt về “khả năng in tiền” càng trở nên rõ ràng hơn. Tổng thu nhập của Flap trong 7 ngày qua là 2,68 triệu USD, trong khi Uniswap chỉ có 1,84 triệu USD. Trong 7 ngày qua, Flap luôn vững vàng ở vị trí thứ hai trong số các nền tảng phát hành token trên Robinhood Chain, và vào ngày 3 tháng 8, số lượng token phát hành trên nền tảng Flap lần đầu tiên vượt qua Pons, đứng đầu về khối lượng phát hành token trên Robinhood Chain.

So sánh thu nhập của Uniswap và Flap trong 7 ngày qua

Tóm lại, quyết định mở rộng từ hoạt động kinh doanh DEX tầng dưới sang lĩnh vực nền tảng phát hành token của Uniswap có thể được phân tích từ hai khía cạnh: lợi nhuận thị trường và năng lực của chính họ.

Một mặt, lĩnh vực Launchpad gần đây đã cho thấy tiềm năng doanh thu đáng kể. Trong giai đoạn đầu ra mắt của Robinhood Chain, nền tảng phát hành token NOXA do một nhà phát triển độc lập tạo ra, nhờ chiếm lĩnh vị trí đầu tiên, đã đạt doanh thu hơn 13 triệu USD chỉ trong 10 ngày. (Bài đọc đề xuất: «5 ngày liên tiếp có doanh thu vượt qua Pump.fun, sự nghịch đảo của nhà phát triển “sói đơn độc” đứng sau NOXA»)

Mặt khác, so với Launchpad, DEX thường đòi hỏi nguồn lực đầu tư cao hơn về phát triển kỹ thuật, vận hành và kiểm soát chi phí. Uniswap đã có cơ sở hạ tầng và kinh nghiệm vận hành trưởng thành trong lĩnh vực này. Với nguồn dự trữ tài chính, đội ngũ kỹ thuật và năng lực quản lý của mình, Uniswap về mặt lý thuyết có tiềm năng định hình lại cục diện thị trường hiện tại.

Tuy nhiên, hiệu quả thực thi vẫn cần phải được kiểm chứng. Xét cho cùng, trước đó Uniswap đã tích hợp cơ chế phát hành token CCA (Continuous Clearing Auction) lên Robinhood Chain vào ngày 13 tháng 7, nhưng phản ứng của thị trường tương đối ảm đạm. Liệu Pools.trade được ra mắt lần này có đạt được hiệu quả khác biệt hay không vẫn cần phải quan sát sau khi nó chính thức đi vào hoạt động.

Ngoài ra, đáng chú ý là, với vai trò là một giao thức thanh khoản nền tảng, nếu Uniswap mở rộng ranh giới kinh doanh của mình lên phía trên, bao gồm cả khâu phát hành token, điều này có thể tạo ra tác động đến mối quan hệ hợp tác hiện có giữa họ và các nền tảng phát hành ở tầng trên. Nếu các nền tảng phát hành coi Uniswap là đối thủ cạnh tranh trực tiếp, về mặt lý thuyết họ có thể điều chỉnh chiến lược triển khai thanh khoản của mình, ví dụ như giảm hoặc ngừng di chuyển token lên Uniswap, khi đó Uniswap có thể sẽ “lợi bất cập hại”.