CZ站台的Genius.fun，正领导Meme社区反向收购上市公司？

Bài viết gốc ｜Odaily（@OdailyChina）

Tác giả｜Golem（@web3_golem）

"Bàn tay vàng" của CZ lại được kích hoạt. Tối ngày 17 tháng 9, nền tảng giao dịch on-chain Genius đã công bố ra mắt nền tảng phát hành Meme kết hợp cổ phiếu - coin genius.fun, CZ đã retweet dòng tweet này, và nền tảng mới này ngay lập tức thu hút sự chú ý của cộng đồng.

Tính đến thời điểm đưa tin, genius.fun đã có 38 Meme coin "tốt nghiệp", trong đó coin có vốn hóa cao nhất là Gstock, vốn hóa cao nhất chạm mức 20 triệu USD, hiện vốn hóa tạm báo 16 triệu USD. Gstock được ghép cặp với BNCB do bStocks của Binance phát hành, BNCB là token cổ phiếu của CEA Industries (BNC) - công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ nắm giữ quỹ BNB.

Ngoài việc được CZ "đứng ra hậu thuẫn", điểm khác biệt lớn nhất giữa genius.fun và các nền tảng phát hành Meme kết hợp cổ phiếu - coin như Pons, Long và 4stock là nó áp dụng mô hình quỹ để giúp vốn cộng đồng Meme tác động ngược trở lại thế giới thực, thậm chí cuối cùng cộng đồng có thể có cơ hội mua lại một công ty niêm yết.

Nền tảng cũ khởi nghiệp lại

Tiền thân của Genius

Genius trước đây không phải là nền tảng phát hành token, vào tháng 1 năm nay YZi Labs đã đầu tư hàng chục triệu USD vào Genius, và CZ đảm nhận vai trò cố vấn cho dự án này. Hoạt động chính của Genius là aggregator giao dịch on-chain, người dùng giao dịch có thể thông qua một terminal, một tài khoản để mua token trên nhiều chain, không cần thao tác跨 chain thủ công, còn có thể trực tiếp giao dịch hợp đồng vĩnh viễn của Aster và Hyperliquid. Thoạt nhìn, Genius có chút tương đồng với FOMO đang rất hot hiện nay, nhưng Genius không hỗ trợ tính năng giao dịch xã hội.

Sau khi nhận được vốn đầu tư từ YZi Labs, Genius phát triển không tốt. Theo Dune, trước và sau khi YZi Labs đầu tư, khối lượng giao dịch hàng tuần của Genius thậm chí vượt 4,7 tỷ USD, nhưng sau đó khối lượng giao dịch lao dốc, như thể người dùng biến mất chỉ sau một đêm, khối lượng giao dịch tuần ngày 7 tháng 9 chỉ còn 18 triệu USD.

Ngoài ra, ngày 14 tháng 4 token GENIUS chính thức ra mắt, và ngày 22 tháng 5 đã được niêm yết trên Binance spot, giá mở cửa là 0,43 USD, giá cao nhất lịch sử là 0,82 USD, sau đó tiếp tục giảm, do ngày hôm qua genius.fun ra mắt, token có chút tăng nhẹ, nhưng vẫn đang trong trạng thái phá giá.

Câu chuyện Meme kết hợp cổ phiếu - coin phiên bản 2.0: Mua lại công ty niêm yết

genius.fun hỗ trợ ghép cặp với rất nhiều loại token cổ phiếu, người sáng tạo có thể ghép cặp token với cổ phiếu của bStocks Binance, Ondo và 4stock của Fourmeme, ngoài ra cũng có thể chọn ghép cặp với BNB, USDT và USDC. Người sáng tạo có thể nhận được tối đa 1,25% phí giao dịch, phí giao dịch cố định 0,25% được dùng để mua lại và đốt Meme coin, khi token huy động được 15 BNB sẽ được phát hành lên PancakeSwap.

Khi tạo token, người sáng tạo cũng có thể chọn "mô hình Quỹ Genius". Trong mô hình này, 1% phí giao dịch sẽ chảy vào kho bạc của Quỹ Genius, phí của người sáng tạo bị giảm xuống còn 0,25%.

Kho bạc này chỉ tích lũy token cổ phiếu, Meme coin nhận được cũng sẽ được chuyển đổi thành token cổ phiếu được ghép cặp. Theo phía chính thức cho biết, khi số lượng cổ phần tích lũy đạt quy mô nhất định, quỹ này có thể với tư cách là pháp nhân, nắm giữ cổ phần của công ty trong thế giới thực, và có quyền biểu quyết và quyền chia cổ tức thực sự. Nhưng cụ thể phải đạt quy mô bao nhiêu, phía chính thức tạm thời chưa nói rõ.

Tính đến thời điểm đưa tin, kho bạc của Quỹ Genius đã tích lũy hơn 27.000 BNCB, trị giá khoảng 150.000 USD, điều này chủ yếu nhờ vào sự bùng nổ của Meme coin Gstock.

Khác với phiên bản 1.0 của câu chuyện Meme kết hợp cổ phiếu - coin trước đây, genius.fun giống như đã tiến hóa lên phiên bản 2.0. Nó không còn nhấn mạnh câu chuyện nhu cầu giao dịch Meme coin on-chain thúc đẩy token cổ phiếu tăng giá, từ đó ảnh hưởng đến biến động giá cổ phiếu chính; mà chọn một cách ảnh hưởng khác, thông qua phí tích lũy vốn cộng đồng, tự mình làm trung gian pháp lý chuyển đổi vốn cộng đồng thành cổ phần thực tế của công ty niêm yết, phát huy ảnh hưởng trong nội bộ công ty.

Về mặt lý thuyết, chỉ cần giao dịch Meme on-chain tiếp tục, Quỹ Genius tích lũy vốn cộng đồng càng nhiều, cổ phần công ty thế giới thực nắm giữ càng nhiều, ảnh hưởng thực tế đối với công ty càng mạnh, từ cổ đông nhỏ của công ty, trở thành cổ đông lớn cuối cùng chiếm một ghế trong hội đồng quản trị, nếu suy luận như vậy, kết cục cuối cùng của chuỗi này là cộng đồng mua lại công ty niêm yết.

Ý tưởng này thậm chí còn điên rồ hơn, còn FOMO hơn cả việc chỉ đơn thuần thúc đẩy cổ phiếu tăng giá, nhưng nhà đầu tư cần nhận thức một cách lý trí rằng, để bánh đà này thành hiện thực vẫn còn nhiều vấn đề chưa được giải quyết.

Cộng đồng Meme mua lại công ty niêm yết có thể thành hiện thực không?

Phía chính thức Genius đã nêu rõ trong tài liệu rằng, kho bạc chung của phía chính thức được quản lý bởi đa chữ ký cố định của quỹ, tài sản thuộc sở hữu của quỹ, người nắm giữ Meme không có quyền赎回.

Cần biết rằng người nắm giữ Meme thực chất chính là thành phần của cộng đồng, điều này có nghĩa là quỹ không phải đang nắm giữ token cổ phiếu thay cộng đồng, mà những tài sản tích lũy này thực sự thuộc về quỹ, vì cộng đồng không thể赎回 những token cổ phiếu này, liệu quỹ có quyền bán những tài sản này không? Phía chính thức tạm thời chưa giải thích về vấn đề này.

Thứ hai, phía chính thức Genius không chỉ không nêu rõ kho bạc cần tích lũy bao nhiêu token cổ phiếu mới chuyển đổi thành cổ phần công ty thực tế, mà cũng không nói rõ sẽ chuyển đổi bằng cách nào, trước khi công bố con đường cụ thể không loại trừ nghi ngờ gian lận của dự án.

Giả sử Quỹ Genius cuối cùng thực sự chuyển đổi token cổ phiếu thành cổ phần công ty thế giới thực, thì theo quy định "tài sản thuộc sở hữu của quỹ", cuối cùng ai là người kiểm soát và thực thi những cổ phần này, là cộng đồng Meme hay Quỹ Genius? Quỹ Genius với tư cách là pháp nhân nắm giữ những cổ phần này, về mặt lý thuyết, nó chính là cổ đông của công ty này/nếu không có quy định rõ ràng và có hiệu lực mạnh, cộng đồng Meme rất có thể bỏ tiền bỏ sức làm việc một phen cuối cùng lại làm áo cưới cho người khác.

Ngay cả khi cuối cùng Quỹ Genius trao quyền thực thi những cổ phần này cho cộng đồng, thì bản thân cộng đồng nên quản trị như thế nào, cũng như làm thế nào để tham gia quản trị công ty thế giới thực cũng sẽ trở thành vấn đề thường trực.

genius.fun vẫn đang ở giai đoạn đầu, những vấn đề trên Genius đều không thể giải đáp, người chơi Meme trở thành cổ đông on-chain, câu chuyện cộng đồng mua lại công ty niêm yết có thể thành hiện thực hay không vẫn còn phải chờ đợi. genius.fun có thể thu hút sự chú ý, lý do lớn nhất vẫn là có sự hậu thuẫn của CZ.

Chu kỳ Meme kết hợp cổ phiếu - coin này, chúng ta đã trải qua trò lừa đảo tốc độ JINQIAN/FAMI, sự sụp đổ câu chuyện 4Stock/BNC4, đối mặt với câu chuyện mới vẫn nên thận trọng hơn.