13 dòng doanh thu hàng năm vượt 100 triệu USD, Robinhood hướng tới "Siêu ứng dụng Tài chính"

Độc quyền: Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Tác giả: Azuma (@azuma_eth)

Vào ngày 30 tháng 7 theo giờ Bắc Kinh, công ty chứng khoán trực tuyến Mỹ Robinhood (HOOD) đã chính thức công bố báo cáo tài chính quý II năm 2026.

Báo cáo cho thấy, Robinhood đạt doanh thu ròng 1.308 tỷ USD trong quý II, tăng 32% so với cùng kỳ năm ngoái, lập mức cao kỷ lục; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông phổ thông của Robinhood đạt 561 triệu USD, tăng 45% so với cùng kỳ; thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng (EPS) là 0,62 USD, vượt mức kỳ vọng của thị trường là 0,42 USD. 

Sự tăng trưởng của Robinhood trong quý này chủ yếu đến từ mảng kinh doanh giao dịch, tài sản người dùng và dịch vụ đăng ký. Cụ thể:

• Doanh thu từ giao dịch đạt 776 triệu USD, tăng 44% so với cùng kỳ, trong đó doanh thu từ hợp đồng sự kiện đạt 156 triệu USD, tăng hơn 10 lần so với cùng kỳ; doanh thu quyền chọn đạt 342 triệu USD, tăng 29% so với cùng kỳ; doanh thu cổ phiếu đạt 129 triệu USD, tăng 95% so với cùng kỳ.
• Thu nhập lãi ròng đạt 389 triệu USD, tăng 9% so với cùng kỳ; ngoài ra, các khoản thu nhập khác đạt 143 triệu USD, tăng 54% so với cùng kỳ, phản ánh việc Robinhood đang mở rộng nguồn doanh thu thông qua các dịch vụ mới như tài khoản Trump, đăng ký Gold, v.v., giảm dần sự phụ thuộc vào một mảng kinh doanh giao dịch duy nhất.
• Số lượng người dùng và vốn tích lũy cũng tiếp tục tăng trưởng. Số người dùng nạp tiền đạt 28,4 triệu, tăng 7% so với cùng kỳ; người dùng đăng ký Robinhood Gold đạt 4,8 triệu, tăng 39% so với cùng kỳ, lập mức cao kỷ lục; tổng tài sản trên nền tảng đạt 369 tỷ USD, tăng 32% so với cùng kỳ; số tiền gửi ròng trong quý đạt 21,7 tỷ USD, tăng 28% so với cùng kỳ.

So với mô hình trước đây dựa vào giao dịch không hoa hồng và nhà đầu tư trẻ để thúc đẩy tăng trưởng, Robinhood hiện đang cố gắng chuyển đổi từ một "nền tảng giao dịch bán lẻ" thành một hệ sinh thái tài chính toàn diện bao gồm giao dịch, quản lý tài sản, tài sản kỹ thuật số và tài chính trên chuỗi.

Mảng giao dịch bùng nổ toàn diện, thị trường dự đoán trở thành điểm tăng trưởng đột phá

Màn trình diễn sáng giá nhất của Robinhood trong quý này đến từ sự bùng nổ của mảng kinh doanh giao dịch. Dữ liệu cho thấy, doanh thu giao dịch của Robinhood trong quý II đạt 776 triệu USD, tăng 44% so với cùng kỳ, trở thành động lực chính thúc đẩy tăng trưởng doanh thu tổng thể.

Cụ thể, số liệu doanh thu và tình hình tăng trưởng của từng loại hình dịch vụ giao dịch như sau:

• Doanh thu giao dịch cổ phiếu đạt 129 triệu USD, tăng 95% so với cùng kỳ; 
• Doanh thu giao dịch quyền chọn đạt 342 triệu USD, tăng 29% so với cùng kỳ; 
• Doanh thu từ hợp đồng sự kiện (thị trường dự đoán) đạt 156 triệu USD, tăng hơn 10 lần so với cùng kỳ;
• Doanh thu giao dịch tiền điện tử đạt khoảng 100 triệu USD, giảm 38% so với cùng kỳ, là loại hình duy nhất trong số các dịch vụ giao dịch chính bị sụt giảm...

Nhờ môi trường thuận lợi của thị trường chứng khoán Mỹ trong quý II, hoạt động giao dịch tổng thể trên nền tảng Robinhood cũng đạt mức cao kỷ lục. Giá trị giao dịch danh nghĩa cổ phiếu trong quý II đạt 956 tỷ USD, tăng 85% so với cùng kỳ; khối lượng giao dịch hợp đồng quyền chọn đạt 774 triệu hợp đồng, tăng 50% so với cùng kỳ.

Điểm đáng chú ý nhất trong báo cáo tài chính là thị trường dự đoán hiện đã trở thành hướng đi mới mà Robinhood tập trung đầu tư, và cũng là điểm bùng nổ lớn nhất cho sự tăng trưởng lợi nhuận trong quý này — Xem chi tiết bài viết: Cổ phiếu đầu tiên của khái niệm thị trường dự đoán đã xuất hiện!

Kể từ đầu năm nay, sức nóng của thị trường dự đoán liên tục gia tăng và đã bùng nổ trong chu kỳ World Cup. Cùng thời gian đó, Robinhood cũng đang đẩy nhanh tốc độ triển khai. Trong quý II, Robinhood đã ra mắt nền tảng thị trường dự đoán tự xây dựng mang tên Rothera - một sàn giao dịch và tổ chức thanh toán bù trừ thị trường dự đoán được thành lập với sự hợp tác của Robinhood và Susquehanna International Group, có giấy phép CFTC.

Trong chu kỳ World Cup, Robinhood đã chuyển một phần các lệnh vốn được chuyển hướng đến Kalshi sang thực hiện trên Rothera. Dữ liệu từ Artemis cho thấy, động thái này đã giúp Rothera chiếm gần 15% thị phần trong các hợp đồng sự kiện liên quan đến World Cup.

So với giao dịch cổ phiếu truyền thống, thị trường dự đoán có đặc tính dựa trên sự kiện mạnh mẽ hơn, phù hợp hơn với nhu cầu của người dùng trẻ về thông tin tức thời và tương tác giao dịch. Đối với Robinhood, điều này không chỉ mang lại nguồn doanh thu mới mà còn cho thấy công ty đang cố gắng mở rộng các kịch bản giao dịch cho người dùng.

Tăng trưởng tài sản người dùng, Robinhood tìm kiếm đường cong tăng trưởng thứ hai

Nếu mảng kinh doanh giao dịch là động lực chính cho sự tăng trưởng lợi nhuận hiện tại của Robinhood, thì việc xoay quanh tài sản người dùng để phát triển các dịch vụ tài chính sâu hơn là chìa khóa để công ty nắm bắt thêm giá trị lâu dài.

Trước đây, Robinhood chủ yếu dựa vào phí giao dịch và mức độ hoạt động của người dùng để tăng trưởng, nhưng với quy mô nền tảng ngày càng lớn, công ty đang cố gắng tăng lượng tài sản tích lũy của người dùng và mở rộng nguồn doanh thu thông qua các dịch vụ như đăng ký, quản lý tài sản, thẻ tín dụng, v.v.

• Tính đến cuối quý II, số lượng người dùng đã nạp tiền của Robinhood đạt 28,4 triệu, tăng 7% so với cùng kỳ; tổng tài sản trên nền tảng đạt 369 tỷ USD, tăng 32% so với cùng kỳ; số tiền gửi ròng trong quý đạt 21,7 tỷ USD, và số tiền gửi ròng trong 12 tháng qua đạt 75,7 tỷ USD.
• Đồng thời, Robinhood Gold (thành viên đăng ký trả phí) tiếp tục tăng trưởng nhanh chóng. Số người dùng đăng ký Gold trong quý II đạt 4,8 triệu, tăng 39% so với cùng kỳ, lập mức cao kỷ lục.
• Ngoài ra, các sản phẩm mới dành cho người dùng giá trị cao của công ty cũng bắt đầu đạt quy mô. Doanh thu hàng năm hóa từ Robinhood Credit Card đã vượt quá 100 triệu USD, người dùng Gold Card đã vượt 1 triệu; Robinhood Strategies thu hút hơn 300.000 người dùng, với quy mô tài sản quản lý gần 2 tỷ USD.

Trong phần trình bày báo cáo tài chính, Robinhood tiết lộ hiện có 13 mảng kinh doanh có doanh thu hàng năm hóa vượt 100 triệu USD, bao gồm giao dịch cổ phiếu, giao dịch quyền chọn, giao dịch crypto, đăng ký Gold, thị trường dự đoán, thẻ tín dụng, v.v.

Điều này có nghĩa là Robinhood đang dần chuyển đổi từ một nền tảng phụ thuộc vào chu kỳ giao dịch sang một hệ sinh thái tổng hợp bao gồm giao dịch, quản lý tài sản, thanh toán và dịch vụ tài chính.

AI và Blockchain, Robinhood đặt cược vào cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo

Bên cạnh các mảng giao dịch và quản lý tài sản truyền thống, Robinhood cũng đang mở rộng tầm ảnh hưởng sang các lĩnh vực AI và blockchain, cố gắng tiên phong đầu tư vào cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo.

Vào tháng 5 năm nay, Robinhood đã công bố ra mắt tính năng Agentic Trading, cho phép người dùng giao dịch cổ phiếu, quyền chọn và tài sản tiền điện tử thông qua AI agent. Tính đến cuối quý II, đã có gần 100.000 người dùng mở tài khoản Agentic Trading, với quy mô tài sản liên quan vượt 100 triệu USD.

Không chỉ đơn thuần cung cấp các công cụ giao dịch, Robinhood muốn tích hợp trực tiếp khả năng AI vào quy trình đầu tư, tăng tần suất sử dụng của người dùng thông qua phân tích tự động và hỗ trợ giao dịch. Hiện tại, Agentic Trading vẫn đang ở giai đoạn đầu, nhưng tốc độ tăng trưởng của nó cho thấy AI đang trở thành một hướng đi quan trọng để Robinhood mở rộng ranh giới sản phẩm.

Đồng thời, Robinhood cũng đang đẩy nhanh kế hoạch blockchain của mình. Trong quý II, Robinhood đã ra mắt mạng chính công khai Robinhood Chain, định vị là một mạng Layer 2 của Ethereum hướng tới các tài sản trong thế giới thực (RWA). Được thúc đẩy bởi làn sóng Meme gần đây, Robinhood Chain hiện đã trở thành một trong những hệ sinh thái cơ bản sôi động nhất trên thị trường Web3.

Điểm đến tiếp theo, "Siêu ứng dụng tài chính"

Nhìn chung, sự thay đổi lớn nhất mà báo cáo tài chính quý II của Robinhood thể hiện không chỉ là doanh thu và lợi nhuận tiếp tục phá kỷ lục, mà còn là logic tăng trưởng của công ty đang thay đổi.

Trước đây, Robinhood thu hút các nhà đầu tư trẻ bằng giao dịch chi phí thấp và phát triển nhanh chóng nhờ giao dịch cổ phiếu, quyền chọn và tiền điện tử; ngày nay, công ty đang không ngừng mở rộng ranh giới nhu cầu của người dùng thông qua các dịch vụ như đăng ký Gold, thẻ tín dụng, thị trường dự đoán, giao dịch AI và blockchain - từ góc nhìn chiến lược dài hạn, Robinhood đang cố gắng tiến hóa từ một "nền tảng giao dịch" đơn thuần thành một "Siêu ứng dụng tài chính" bao gồm đầu tư, quản lý tài sản, tài sản kỹ thuật số và nhiều kịch bản dịch vụ tài chính hơn.

Cốt lõi của mục tiêu này không chỉ là thêm nhiều sản phẩm hơn, mà là xây dựng một hệ sinh thái tài chính hoàn chỉnh hơn xoay quanh vòng đời của người dùng: người dùng có thể hoàn thành giao dịch, quản lý tài sản, quản lý tiền mặt và thậm chí tham gia vào tài chính trên chuỗi trong tương lai trên cùng một nền tảng.

Tất nhiên, con đường này vẫn còn nhiều thách thức. Một mặt, các mảng kinh doanh mới vẫn đang ở giai đoạn đầu, cần thời gian để xác minh liệu chúng có thể liên tục