Robinhood Meme điều chỉnh mạnh, hiện tại có thể bắt đáy không?

Bài gốc | Odaily（@OdailyChina）

Tác giả｜Azuma（@azuma_eth）

Sau cơn cuồng hoan, đợt sóng Meme trong hệ sinh thái Robinhood cuối cùng cũng đón nhận một nhịp điều chỉnh không mấy bất ngờ.

Dữ liệu từ GMGN cho thấy, tính đến 14:00 giờ Bắc Kinh ngày 10 tháng 9, vốn hóa của PONS đã giảm xuống còn 460 triệu USD (đã tính phần đốt mua lại), giảm 19,4% trong 24 giờ; vốn hóa của AI đã giảm xuống còn 197 triệu USD, giảm 12,1% trong 24 giờ; vốn hóa của CASHCAT đã giảm xuống còn 165 triệu USD, giảm 14,4% trong 24 giờ; vốn hóa của MEME đã giảm xuống còn 60,9 triệu USD, giảm 28,8% trong 24 giờ……

Cùng với sự hạ nhiệt của sóng Meme, doanh thu phí của Robinhood Chain sau khi đạt đỉnh khoảng 5,6 triệu USD vào ngày 4 tháng 9 cũng đã giảm liên tục trong bảy ngày, trong 24 giờ qua đã thu hẹp xuống còn khoảng 2,75 triệu USD.

Nguyên nhân của đợt điều chỉnh này thực ra không hề phức tạp. Một mặt, trong đợt sóng điên cuồng hai tuần qua, lợi nhuận nổi của lượng token nắm giữ sớm ngày càng được đẩy cao, áp lực bán tiềm tàng từ các vị thế có lãi không ngừng gia tăng; mặt khác, khi các hệ sinh thái như Solana, BSC tung ra những chiến lược phân tán dòng tiền mang tính nhắm mục tiêu cao, dòng vốn và sự chú ý mới gia nhập vào hệ sinh thái Robinhood không còn đổ vào với tốc độ tương tự, cộng thêm sự phân hóa trong cuộc đấu trí dòng vốn nội bộ, khiến đà tăng vốn dựa vào tâm lý và dòng vốn bắt đầu mất đà, các vị thế có lãi cũng theo đó đồng loạt chốt lời.

Đương nhiên, đợt giảm này tuyệt đối không có nghĩa là câu chuyện của hệ sinh thái Robinhood kết thúc tại đây. Cục diện hiện tại giống như vòng tranh mua Meme điên cuồng đầu tiên tạm thời khép lại —— những đồng coin tăng nhanh nhất, có lượng token tập trung dày đặc nhất đã thoái lui mạnh, tâm lý thị trường dần trở lại lý trí.

Nhìn về tương lai xa hơn, chuỗi blockchain vốn dĩ mang trong mình gen Meme này vẫn sở hữu không gian tưởng tượng đủ lớn. Ít nhất, người cầm lái Vlad Tenev dường như đã tìm ra nguồn thanh khoản mới.

Tại hội nghị thường niên của Goldman Sachs, Tenev nhắm đến các tỷ phú

Vào cùng ngày diễn ra đợt điều chỉnh lớn của sóng Meme trong hệ sinh thái Robinhood, nhà đồng sáng lập kiêm CEO của Robinhood, Tenev, đã tham dự "Hội nghị Truyền thông và Công nghệ Goldman Sachs" (Communacopia + Technology Conference) thường niên. Hội nghị do tập đoàn Goldman Sachs tổ chức, là một trong những sự kiện giao lưu nhà đầu tư quan trọng trong lĩnh vực công nghệ và truyền thông trên phố Wall, với người tham dự chủ yếu gồm các nhà đầu tư tổ chức, nhà phân tích và ban lãnh đạo các công ty niêm yết.

Tại hội nghị, Tenev đã tham gia buổi trò chuyện lò sưởi (fireside chat) một đối một do nhà phân tích James Yaro của Goldman Sachs (cũng là một người lạc quan về HOOD, nhiều lần đưa ra xếp hạng tăng giá cho HOOD) chủ trì. Điều thú vị là, trong một buổi phỏng vấn nghiêm túc với chủ đề "công nghệ" chứ không phải "tiền mã hóa", Tenev lại dành gần như phần lớn thời gian để nói về Robinhood Chain.

Trong suốt buổi giao lưu, "cổ phiếu token hóa" (Tokenized Stocks) là từ khóa được Tenev nhắc đến nhiều nhất. Tenev cho biết, lợi thế cốt lõi của Robinhood Chain không chỉ nằm ở việc đưa cổ phiếu truyền thống lên chuỗi, mà còn giúp các cổ phiếu token này thực sự tham gia vào DeFi, có thể được các nhà phát triển bên thứ ba gọi, kết hợp và xây dựng thêm các sản phẩm tài chính mới. Hiện Robinhood Chain đã ra mắt hơn 200 loại cổ phiếu Mỹ token hóa, bao phủ hơn 120 quốc gia và vùng lãnh thổ ngoài nước Mỹ.

Tenev cũng đề cập đến vị trí của Meme trong câu chuyện này.

Khi nói về một số cách chơi mới xuất hiện gần đây trên chuỗi, Tenev cho biết các nhà phát triển đã bắt đầu kết hợp cổ phiếu token hóa với các tài sản bản địa trong lĩnh vực tiền mã hóa, ví dụ như Meme, trong đó một số cách chơi "vượt ngoài dự kiến ban đầu của Robinhood". Nói cách khác, theo Tenev, những Meme như PONS, MEME gần đây bùng nổ trên Robinhood Chain không hoàn toàn nằm ngoài câu chuyện chính thức, mà ngược lại còn thể hiện khả năng các tài sản trên chuỗi mở có thể được tái kết hợp, tái định giá.

Và dựa trên làn sóng Meme, Tenev rõ ràng còn có mục tiêu lớn hơn —— đưa dòng vốn tổ chức vào Robinhood Chain. Tenev đã tuyên bố rõ tại hội nghị rằng một trong những trọng tâm của giai đoạn tiếp theo của Robinhood Chain là tiếp tục mở rộng thanh khoản và thu hút nhiều tổ chức tham gia hơn. Trước đây Robinhood chủ yếu giải quyết "làm sao để người bình thường dễ dàng mua cổ phiếu hơn", còn tương lai là "làm sao để người dùng và tổ chức toàn cầu đều có thể tham gia vào các tài sản này thông qua cơ sở hạ tầng trên chuỗi".

Đây cũng là điểm đáng chú ý nhất trong bài "truyền đạo" này —— Meme có thể chỉ là cửa ngõ thu hút sự chú ý dễ dàng nhất trong giai đoạn đầu của Robinhood Chain, nhưng trong quy hoạch của Tenev, nó có thể còn xa hơn thế nhiều so với một điểm kết thúc.Điều Robinhood muốn làm là biến chuỗi này thành cơ sở hạ tầng kết nối tài sản tài chính truyền thống, DeFi, nhà đầu tư nhỏ lẻ cho đến dòng vốn tổ chức.

Nhìn từ góc độ này, đợt điều chỉnh Meme hiện tại thực ra giống như một cơ hội sàng lọc lại —— đâu chỉ là những mục tiêu đầu cơ nổi lên theo đà nóng, đâu có thể thực sự hưởng lợi từ thanh khoản và cơ sở hạ tầng của Robinhood Chain trong tương lai, mới là câu hỏi mà thị trường giai đoạn tiếp theo thực sự cần trả lời.

Vậy bây giờ có thể bắt đáy không?

Đối với cá nhân tôi, tôi vẫn khá lạc quan về câu chuyện dài hạn của Robinhood Chain, HOOD cũng là một trong những khoản nắm giữ dài hạn chính của tôi trên thị trường chứng khoán Mỹ.

Còn về việc lựa chọn trong nhóm Meme, tương đối mà nói, các dự án thiên về cơ sở hạ tầng và có lực cầu rõ ràng hiện tại có thể có biên an toàn cao hơn.Lý do rất đơn giản, Meme ăn vào sự chú ý và tâm lý, còn cơ sở hạ tầng ăn vào chính giao dịch trên chuỗi —— chỉ cần Robinhood Chain tiếp tục thu hút người dùng, dòng vốn và khối lượng giao dịch, về lý thuyết cơ sở hạ tầng nền tảng đều có thể hưởng lợi từ đó.

Lấy PONS làm ví dụ, hiện Pons vẫn có doanh thu giao thức hơn một triệu USD mỗi ngày, dưới cơ chế mua lại minh bạch, việc giá PONS giảm thực ra có nghĩa là nhịp độ mua lại được tăng tốc, ở một mức độ nhất định có thể bù đắp áp lực bán từ các vị thế có lãi.

Còn đối với các mục tiêu Meme thuần túy, tiêu chí sàng lọc quan trọng nhất hiện tại là "trò đùa văn hóa" đằng sau một Meme cụ thể có sức bền dài hạn hay không, liệu khi làn sóng tiếp theo ập đến, nó còn được chú ý hay không —— hiện tại, MEME với câu chuyện tranh luận "Robinhood vs AMC" có thể là một lựa chọn, dù sao Tenev vẫn thường xuyên "mỉa mai" AMC.

Suy cho cùng, tôi không cho rằng đợt sóng này của Robinhood Chain đã đi đến hồi kết, nhưng ở giai đoạn hiện tại, thay vì đuổi theo một Meme tiếp theo bỗng nhiên tăng vọt, chờ thị trường vắt hết bong bóng, rồi tìm kiếm những mục tiêu thực sự có doanh thu, có mua lại, có vị trí trong hệ sinh thái, sẽ là lựa chọn thoải mái hơn.