Dộc chiếm 94% thị phần, ai mới thực sự là người chiến thắng trong cuộc đua cổ phiếu mã hóa?

Gốc: Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Tác giả: Azuma (@azuma_eth)

Vào ngày 1 tháng 6, Binance chính thức công bố sản phẩm mới đã được quảng bá rầm rộ: sẽ mở quyền giao dịch hơn 8.000 cổ phiếu Mỹ và ETF cho người dùng bên ngoài nước Mỹ, hỗ trợ đầu tư tối thiểu 5 USD với cổ phiếu lẻ không hoa hồng. Người dùng có thể mua bằng các loại tiền điện tử như USDC, USDT và BNB. (Đọc thêm: Binance ra mắt mạnh mẽ: Giao dịch 8.000 cổ phiếu Mỹ & ETF 24/7, cổ phiếu có thể lên chuỗi?)

Odaily Planet Daily ghi nhận một thông tin quan trọng: lần này Binance đã chọn công ty môi giới hợp pháp của Mỹ Alpaca làm đối tác, chịu trách nhiệm quản lý tài sản, phân phối cổ tức và xử lý các hành vi doanh nghiệp. Công ty Alpaca này, về mặt thị trường trong câu chuyện token hóa cổ phiếu, có thể vượt xa tưởng tượng của bạn. Bitget, Gate, Ondo, xStocks đều là khách hàng của họ.

Gã khổng lồ ẩn mình với thị phần lên tới 94%

Đồng thời với việc Binance công bố sản phẩm mới, các sàn giao dịch như Bitget, Gate cũng đang tiến quân mạnh mẽ trên con đường token cổ phiếu.

Vào ngày 28 tháng 5, Bitget chính thức thông báo sẽ ra mắt nền tảng token cổ phiếu Reality và phát hành token phái sinh rToken gắn kết 1:1 với tài sản cổ phiếu dựa trên Reality. Theo người đại diện tiếng Trung của Bitget, Xie Jiayin, tiết lộ, sàn môi giới cơ sở của Reality chính là Alpaca.

Vào ngày 1 tháng 6, Gate chính thức thông báo ra mắt dịch vụ giao dịch cổ phiếu thực, hỗ trợ người dùng trực tiếp sử dụng USDT để tham gia giao dịch cổ phiếu và ETF trên thị trường chứng khoán Mỹ. Nhân viên của Gate, Godot, cũng xác nhận rằng đối tác môi giới của Gate cũng chính là Alpaca.

Hãy nhìn sang phía DeFi. Đầu tiên là Ondo, ông trùm tuyệt đối của thị trường token cổ phiếu, đã thông báo từ tháng 9 năm ngoái sẽ hợp tác với Alpaca để token hóa tài sản cổ phiếu Mỹ và ETF.

Đối thủ cạnh tranh trực tiếp của Ondo, giao thức token cổ phiếu xStocks thuộc Kraken, cũng đã thông báo vào tháng 12 năm ngoái sẽ hợp tác với Alpaca để thúc đẩy việc mở rộng xStocks ra bên ngoài nước Mỹ và phổ biến toàn cầu.

Không cần đưa thêm ví dụ. Nói tóm lại, dù là CeFi hay DeFi, hễ bạn thấy dịch vụ giao dịch token cổ phiếu nào, hầu như đều có bóng dáng của Alpaca. Theo dữ liệu Alpaca công bố ngày 4 tháng 12 năm ngoái, công ty này đã chiếm 94% thị phần trong thị trường token hóa cổ phiếu và ETF Mỹ.

Alpaca rốt cuộc là ai?

Alpaca được thành lập năm 2015, trụ sở chính tại California, Mỹ. Nhà sáng lập là cựu nhân viên Lehman Brothers và doanh nhân liên tiếp Yoshi Yokokawa (hiện là CEO) và kỹ sư Hitoshi Harada (hiện là CPO). Alpaca áp dụng mô hình làm việc từ xa toàn cầu phổ biến trong giới crypto, với hơn 250 nhân viên tại 25 quốc gia.

Ban đầu, Alpaca là một công ty khởi nghiệp tập trung vào cơ sở dữ liệu tài chính và học máy, phát triển công nghệ có thể chạy và xử lý các bộ dữ liệu thị trường lớn để đưa ra dự đoán. Giai đoạn đầu, sản phẩm chính của Alpaca là API giao dịch dành cho các nhà giao dịch định lượng. Tuy nhiên, khi mở rộng kinh doanh, công ty dần chuyển từ nhà cung cấp giao diện giao dịch thuần túy thành nhà cung cấp hạ tầng tài chính hoàn chỉnh, hiện hỗ trợ giao dịch các loại tài sản như cổ phiếu, ETF, quyền chọn, tiền điện tử, đồng thời cung cấp dữ liệu thị trường, cho vay chứng khoán, tài khoản tiền mặt lãi suất cao, giao dịch cổ phiếu Mỹ 24/5.

Dữ liệu FundBet cho thấy, kể từ năm 2019, Alpaca đã huy động tổng cộng hơn 320 triệu USD, với các nhà đầu tư bao gồm các tổ chức nổi tiếng như Y Combinator, Spark Capital, Portage Ventures, Tribe Capital, SBI Group.

• Năm 2019: Hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống;
• Năm 2020: Hoàn thành vòng gọi vốn Series A 10 triệu USD;
• Năm 2021 và 2022: Liên tiếp hoàn thành hai vòng gọi vốn Series B;
• Năm 2025: Hoàn thành vòng gọi vốn Series C 52 triệu USD;
• Đầu năm 2026: Nhận thêm 150 triệu USD vòng Series D, định giá khoảng 1,1 tỷ USD.

Theo dữ liệu chính thức, Alpaca hiện đã phục vụ hàng trăm tổ chức tài chính và công ty fintech tại hơn 40 quốc gia và khu vực, đồng thời hỗ trợ các đối tác mở hơn 7 triệu tài khoản môi giới.

Định vị chính xác hơn: "Môi giới dưới dạng dịch vụ"

Không giống như các nhà môi giới truyền thống phục vụ trực tiếp nhà đầu tư cuối, khách hàng cốt lõi của Alpaca là nhà phát triển, công ty fintech và các tổ chức môi giới khác. Broker API do Alpaca cung cấp giúp các đối tác nhanh chóng xây dựng một hệ thống dịch vụ giao dịch chứng khoán hoàn chỉnh, bao gồm mở tài khoản, KYC, quản lý tài khoản, thực hiện lệnh, thanh toán bù trừ và dịch vụ dữ liệu thị trường.

Nói một cách đơn giản, nếu Binance, Bitget, Gate hay Ondo muốn người dùng giao dịch cổ phiếu Mỹ, về mặt lý thuyết, họ cần giải quyết các vấn đề như giấy phép môi giới, tuân thủ quy định, quản lý cổ phiếu, thanh toán bù trừ, dữ liệu thị trường, định tuyến lệnh... Những việc này vừa tốn kém vừa phức tạp. Alpaca cung cấp một bộ giải pháp API, cho phép nhà phát triển chỉ cần gọi các giao diện là có thể "kết nối một chạm" những khả năng backend phức tạp này.

Điều này, theo một nghĩa nào đó, giống như "Môi giới dưới dạng dịch vụ". Nhờ sự hỗ trợ của Alpaca, các nền tảng như Binance, Bitget, Gate, Ondo chỉ cần tập trung vào lưu lượng truy cập và người dùng; mọi công việc kết nối với thị trường chứng khoán thực tế ở phía sau đều có thể giao cho Alpaca.

Lợi thế đi trước và hiệu ứng mạng lưới

Đến đây, bạn có thể thắc mắc: tại sao các tổ chức crypto lại ưa chuộng Alpaca? Các nhà môi giới khác không làm được sao?

Thực tế, thị trường tài chính hợp pháp của Mỹ không thiếu nhà môi giới. Theo dữ liệu FINRA, Mỹ có hàng nghìn nhà môi giới đã đăng ký. Những gã khổng lồ tài chính truyền thống như Charles Schwab, Interactive Brokers, Fidelity có tầm ảnh hưởng thương hiệu và quy mô tài sản vượt xa Alpaca trên toàn cầu.

Tuy nhiên, khi làn sóng token hóa cổ phiếu bùng nổ, kẻ chiếm ưu thế lại không phải các tổ chức lâu đời ở Phố Wall, mà là Alpaca, một công ty mới thành lập hơn mười năm. Nguyên nhân có thể là vì Alpaca ngay từ đầu đã không phải một nhà môi giới theo nghĩa truyền thống. Đối với nhà môi giới truyền thống, khách hàng là nhà đầu tư; còn đối với Alpaca, khách hàng là nhà phát triển.

Thiết kế sản phẩm của Alpaca gần như xoay quanh API. Nhà phát triển chỉ cần gọi giao diện là có thể nhanh chóng có được các khả năng hoàn chỉnh như mở tài khoản, KYC, thực hiện lệnh, thanh toán bù trừ, dữ liệu thị trường. Triết lý "API First" này phù hợp cao với nhu cầu của Binance, Bitget, Gate, Ondo mong muốn tích hợp chức năng giao dịch chứng khoán vào nền tảng hoặc giao thức của riêng họ.

So với nhiều tổ chức tài chính truyền thống thận trọng với ngành crypto, Alpaca cũng là một trong những nhà môi giới được cấp phép tại Mỹ sớm nhất chủ động đón nhận tài sản kỹ thuật số và câu chuyện token hóa. Trước khi token hóa cổ phiếu trở thành điểm nóng thị trường, Alpaca đã bắt đầu thiết lập mối quan hệ với ngành công nghiệp crypto và tích cực khám phá cách kết hợp giữa thị trường chứng khoán và công nghệ blockchain.

Lợi thế đi trước kết hợp với sự phù hợp với ngành, chính là nguyên nhân cốt lõi giúp Alpaca giành được vị thế thị trường như hiện nay.

Ngày nay, khi ngày càng nhiều người chơi CeFi và DeFi chọn hạ tầng của Alpaca, hiệu ứng mạng lưới tích lũy xung quanh Alpaca cũng đang củng cố hào phòng thủ của công ty này.

Đối với những người đến sau, chọn Alpaca đồng nghĩa với tốc độ ra mắt nhanh nhất và lộ trình tuân thủ trưởng thành nhất, thúc đẩy một vòng lặp tích cực: càng nhiều nền tảng kết nối Alpaca → mang lại nhiều tài khoản và khối lượng giao dịch hơn → thúc đẩy Alpaca hoàn thiện sản phẩm và hạ tầng → thu hút thêm nhiều người đến sau tiếp tục kết nối…

Token hóa cổ phiếu đã là một xu hướng tất yếu. Riêng trong đường đua này, tương lai sẽ có bao nhiêu Binance, bao nhiêu Ondo vẫn chưa thể biết, nhưng có một điều dường như ngày càng rõ ràng: Khi ngày càng nhiều nền tảng bắt đầu tranh giành thị trường token cổ phiếu, người bán "xẻng" cho tất cả các nền tảng đó mới có thể là người hưởng lợi lớn nhất trong cuộc đua này.