Robinhood có thêm một nhóm nhà đầu tư mới, lớn nhất 1 tuổi, nhỏ nhất -3 tuổi

Original | Odaily (@OdailyChina)

Author｜Azuma (@azuma_eth)

Vào ngày 6 tháng 4 theo giờ địa phương, Bộ Tài chính Hoa Kỳ chính thức công bố diễn biến mới nhất về "Tài khoản Trump" (Trump Accounts) — Ngân hàng New York Mellon (BNY) được chọn làm cơ quan tài chính ủy quyền của chính phủ Hoa Kỳ, chịu trách nhiệm quản lý các tài khoản ban đầu; Robinhood sẽ hợp tác với BNY, đóng vai trò là nhà môi giới và người ủy thác ban đầu cho "Tài khoản Trump".

Các bên sẽ cùng nhau hỗ trợ mục tiêu của Bộ Tài chính, đảm bảo mỗi trẻ em mới sinh đủ điều kiện tại Hoa Kỳ đều có thể tiếp cận "Tài khoản Trump" một cách nhanh chóng và thuận tiện.

"Tài khoản Trump" là gì?

Cái gọi là "Tài khoản Trump", còn được gọi là Tài khoản 530A, là kế hoạch tài khoản đầu tư hoãn thuế được thành lập theo ủy quyền của Đạo luật "Lớn và Đẹp" bởi Tổng thống Mỹ đương nhiệm lúc đó là Donald Trump vào ngày 9 tháng 6 năm 2025, nhằm mục đích thiết lập tài khoản tiết kiệm được chính phủ tài trợ cho con cái của công dân Hoa Kỳ sinh từ ngày 1 tháng 1 năm 2025 đến ngày 1 tháng 1 năm 2029.

Vốn ban đầu cho "Tài khoản Trump" chủ yếu đến từ các khoản phân bổ của chính phủ, đóng góp tư nhân và tiền gửi của gia đình. Chứng nhận liên bang sẽ cung cấp 1.000 USD vốn ban đầu cho mỗi tài khoản; Vào tháng 12 năm ngoái, vợ chồng nhà sáng lập Dell, Michael Dell, đã công bố quyên góp 6,25 tỷ USD, sẽ mở tài khoản cho 25 triệu trẻ em trong các gia đình có thu nhập trung bình khu vực dưới 150.000 USD, mỗi tài khoản được bơm 250 USD; Cha mẹ, bạn bè và những người cụ thể khác cũng có thể gửi tiền vào tài khoản được chỉ định, nhưng tối đa 5.000 USD mỗi năm cho mỗi đứa trẻ.

Odaily lưu ý: Vợ chồng Michael Dell, những người đã quyên góp 6,25 tỷ USD, được Trump gọi là "một trong những hành động hào phóng nhất trong lịch sử Hoa Kỳ".

Về mặt đầu tư, "Tài khoản Trump" sẽ chỉ giới hạn đầu tư vào các quỹ đầu tư chi phí thấp hoặc quỹ giao dịch trao đổi (ETF) theo dõi các chỉ số chứng khoán rộng như chỉ số "S&P 500", và không thể được sử dụng để đầu tư vào các chỉ số ngành cụ thể hoặc chỉ số lĩnh vực cụ thể. Việc sử dụng vốn cũng bị hạn chế, trước ngày 1 tháng 1 của năm mà đứa trẻ tròn 18 tuổi và trở thành người trưởng thành hợp pháp, tiền trong tài khoản không được rút vì bất kỳ lý do gì (trừ khi đứa trẻ qua đời hoặc tiền được chuyển sang một tài khoản bị hạn chế tương tự khác). Sau khi đứa trẻ tròn 18 tuổi, tài khoản sẽ được đối xử giống như tài khoản hưu trí cá nhân (IRA) truyền thống.

Theo kế hoạch hiện tại, "Tài khoản Trump" tạm thời dự kiến bắt đầu nhận tiền gửi lần đầu vào ngày 4 tháng 7 năm 2026 (kỷ niệm 250 năm Tuyên ngôn Độc lập Hoa Kỳ). Thời điểm này trùng với thời điểm trước khi cuộc bầu cử giữa kỳ năm 2026 bắt đầu, và dự kiến sẽ trở thành một "đòn chí mạng" chính sách quan trọng để Đảng Cộng hòa tranh cử tri.

Quy mô tiềm năng là bao nhiêu?

Theo số liệu thống kê từ Statista, sau năm 2020, số trẻ sinh ra hàng năm ở Hoa Kỳ dao động khoảng 3,6 triệu.

Lấy dữ liệu này làm cơ sở, trong giai đoạn bao phủ của kế hoạch từ ngày 1 tháng 1 năm 2025 đến ngày 1 tháng 1 năm 2029, số trẻ sơ sinh Mỹ dự kiến đạt khoảng 14,4 triệu. Nếu chính phủ liên bang mở "Tài khoản Trump" trị giá 1.000 USD cho mỗi trẻ em, điều này có nghĩa là một khoản tiền khổng lồ 14,4 tỷ USD; Con số này sẽ tiếp tục tăng lên hàng chục tỷ USD khi cộng thêm các khoản đóng góp tư nhân và tiền gửi gia đình tiềm năng; Nếu kế hoạch này có thể tiếp tục được thúc đẩy như một kế hoạch dài hạn sau năm 2029, quy mô tiềm năng của nó sẽ còn lớn hơn nữa.

Do các đặc điểm vận hành như khóa dài hạn, đầu tư thụ động và liên tục bổ sung mới, về bản chất, "Tài khoản Trump" sẽ trở thành một quỹ tiền thụ động dài hạn với quy mô tiềm năng hàng nghìn tỷ USD. So với thuộc tính phúc lợi trẻ em đơn thuần, điều này giống như việc thiết lập một kênh dẫn vốn dài hạn giữa chính sách tài khóa và thị trường vốn, đưa trực tiếp thế hệ dân số tương lai vào hệ thống thị trường chứng khoán.

Người hưởng lợi lớn nhất: Robinhood?

Sau khi kế hoạch "Tài khoản Trump" được công bố, các tổ chức tài chính như JPMorgan Chase, Charles Schwab và Robinhood đã bắt đầu cạnh tranh khốc liệt xung quanh các dịch vụ liên quan, với việc Bộ Tài chính Hoa Kỳ chính thức chỉ định Robinhood làm nhà môi giới và người ủy thác ban đầu vào ngày hôm qua, Robinhood, người đã giành được "vé vào cửa", có triển vọng trở thành một trong những bên hưởng lợi trực tiếp nhất từ kế hoạch này.

Lợi ích trực quan nhất nằm ở phía người dùng. Theo tính toán phạm vi chính sách hiện tại, "Tài khoản Trump" sẽ tương ứng với hàng chục triệu tài khoản trẻ sơ sinh, và điểm tương tác cho các tài khoản này sẽ được hoàn thành thông qua một ứng dụng thống nhất — nói cách khác, Robinhood sẽ có được một nhóm người dùng tiềm năng được liên kết với nền tảng ngay từ khi sinh ra, những người dùng này lớn nhất chỉ mới 1 tuổi, nhỏ nhất thậm chí chưa được sinh ra... Quan trọng hơn, những người dùng này không phải là lưu lượng truy cập một lần, mà là khách hàng tiềm năng có vòng đời cực kỳ dài. Tài khoản trẻ em sẽ chuyển thành tài khoản đầu tư dài hạn tương tự IRA sau 18 tuổi, điều này có nghĩa là Robinhood có cơ hội trực tiếp đón nhận hành vi đầu tư của nhóm người dùng này khi họ trưởng thành và mở rộng sang nhiều kịch bản kinh doanh hơn như ETF, quyền chọn và thậm chí cả tài sản mã hóa. Từ góc độ vòng đời, đây gần như là con đường người dùng dài nhất mà một nhà môi giới có thể có được.

Lợi ích ở phía tài sản cũng không thể bị bỏ qua. Vốn của "Tài khoản Trump" có đặc điểm khóa dài hạn rõ ràng, hầu như không chảy ra ngoài trước khi đứa trẻ trưởng thành, đồng thời phạm vi đầu tư bị giới hạn ở các quỹ chỉ số — loại vốn này đối với các nhà môi giới là tài sản được ủy thác chất lượng rất cao — biến động thấp, lưu giữ lâu dài và quy mô có thể dự đoán được. Ngoài ra, nhãn hiệu cốt lõi trong quá khứ của Robinhood là "nền tảng giao dịch nhà đầu tư nhỏ lẻ", tăng trưởng phụ thuộc nhiều vào tình hình thị trường và mức độ hoạt động giao dịch, trong khi "Tài khoản Trump" mang lại là vốn đầu tư tần suất thấp, dài hạn và thụ động, gần với đặc tính vốn của các hoạt động quản lý tài sản truyền thống hơn. Khi tỷ trọng của loại vốn này tăng lên, nó cũng sẽ làm phong phú thêm tính đa dạng trong hoạt động kinh doanh của Robinhood ở một mức độ nhất định, bù đắp những điểm yếu tương đối.

Đồng thời, sự ủng hộ ở cấp độ chính sách cũng có ý nghĩa tượng trưng. Tham gia vào kế hoạch tài khoản do Bộ Tài chính dẫn đầu đã đưa Robinhood lần đầu tiên vào hệ thống cơ sở hạ tầng tài chính của chính phủ Hoa Kỳ, điều này không chỉ nâng cao uy tín ở cấp độ tổ chức mà còn cung cấp không gian tường thuật mới cho việc mở rộng tài khoản hưu trí, đầu tư dài hạn và kinh doanh quản lý tài sản trong tương lai của họ.

Từ góc độ chính trị, "Tài khoản Trump" là một con bài chính sách quan trọng của Đảng Cộng hòa hướng tới cuộc bầu cử giữa kỳ; và từ góc độ thị trường vốn, kế hoạch này đã giới thiệu một nguồn vốn dài hạn có tính thể chế cho thị trường chứng khoán Mỹ. Robinhood tình cờ đứng ở giao điểm của cả hai — khi hàng triệu trẻ sơ sinh chưa bước vào xã hội đã "tự động mở tài khoản", thiết kế chính sách xoay quanh phiếu bầu này cũng âm thầm trải ra một đường cong tăng trưởng có thể kéo dài hơn mười năm cho Robinhood.