Daily Chart Shows Eight Consecutive Bullish Candles: ETH Breaks Above $2,300, Whales Continue to Accumulate
- Core Viewpoint: The recent rebound in the crypto market is driven by multiple factors, including easing geopolitical risks, expectations of Fed rate cuts, and continuous inflows into ETFs. On-chain data indicates that selling pressure has dropped to cyclical lows, leading some analysts to believe this could mark the beginning of a new upward cycle.
- Key Factors:
- On the macro front, easing tensions in the Middle East have led to a decline in international oil prices, alleviating inflationary pressures. The market expects the Fed to keep interest rates unchanged this week, providing liquidity expectations that support risk assets.
- Regarding capital flows, Bitcoin and Ethereum spot ETFs have seen net inflows for three consecutive weeks. Last week, Bitcoin ETFs recorded their first five-day streak of inflows since 2026, indicating sustained institutional capital entering the market.
- On-chain data shows that the Sell-side Risk Ratio, which measures the activity of profit-taking, has fallen to about one-sixth of its cycle average, suggesting extremely low selling pressure and a clear accumulation phase.
- While whales and institutions are accumulating Bitcoin, they also show a preference for ETH. Several whale addresses have purchased tens of millions to hundreds of millions of dollars worth of ETH over the past week.
- A macro model based on historical data (US10Y×CN10Y) recently issued a bullish crossover signal. This signal has appeared before several previous bull markets, leading some analysts to believe Bitcoin may be on the verge of a new upward trend.
Original | Odaily (@OdailyChina)
Author｜Golem (@web3_golem)
Trong khi thị trường đang tập trung vào OpenClaw "Tôm hùm đất", BTC cùng toàn bộ thị trường tiền mã hóa đã âm thầm tăng giá trong một tuần.
Theo dữ liệu thị trường OKX, giá BTC đã tăng 8 phiên liên tiếp từ ngày 9/3 đến ngày 16/3, vượt qua thành công mốc 74,000 USD và chạm mức cao nhất 74,451 USD; thị trường altcoin cũng tăng ổn định nhờ sự dẫn dắt của thị trường chính, ETH tăng hơn 12.5% trong 7 ngày qua, vượt qua 2,300 USD; SOL tăng hơn 13% trong 7 ngày qua, BNB tăng hơn 10% trong 7 ngày qua. Theo dữ liệu từ Quantify Crypto, trong số 200 đồng tiền hàng đầu về vốn hóa thị trường tiền mã hóa tuần trước, chỉ có 31 đồng tiền ghi nhận tuần giảm giá, 169 đồng tiền còn lại đều tăng giá.
Chỉ số Sợ hãi và Tham lam của thị trường tiền mã hóa cho thấy, chỉ số sợ hãi tuần trước cũng đã thoát khỏi vùng cực kỳ sợ hãi, hiện tại chỉ số sợ hãi là 39, sắp bước vào vùng cảm xúc trung tính. Những yếu tố nào thúc đẩy tâm lý thị trường cải thiện? Thanh khoản thị trường tiền mã hóa đã có những thay đổi nào? Liệu đợt tăng giá này là sự phục hồi theo giai đoạn hay xác nhận đáy tiềm năng? Odaily sẽ phân tích ngắn gọn trong bài viết này.
Eo biển Hormuz có khả năng mở cửa, Fed có thể sẽ "giữ nguyên" quyết định lãi suất tuần này
Ở cấp độ vĩ mô, nguyên nhân lớn nhất thúc đẩy thị trường tiền mã hóa phục hồi không gì khác ngoài việc ngày 10/3, Trump tuyên bố chiến tranh với Iran về cơ bản đã kết thúc, đồng thời công bố nhiều biện pháp ổn định giá dầu, như xem xét miễn trừ một số lệnh trừng phạt năng lượng để bù đắp khoảng trống Trung Đông, cùng các quốc gia khác khởi động kế hoạch giải phóng quy mô lớn dự trữ dầu mỏ, v.v.
Như hình dưới đây, ngày 10/3, giá dầu quốc tế thậm chí đã giảm xuống dưới 90 USD/thùng. Giá dầu quốc tế và giá Bitcoin có mối tương quan nghịch, logic cơ bản là khi giá dầu giảm, mối đe dọa lạm phát toàn cầu giảm, thị trường kỳ vọng các ngân hàng trung ương toàn cầu, đặc biệt là Fed, có nhiều khả năng cắt giảm lãi suất hơn, thị trường sẽ có nhiều thanh khoản hơn, do đó Bitcoin sẽ phục hồi trước trong kịch bản suy diễn như vậy.
Diễn biến giá dầu Brent và WTI trong tuần qua
Tuy nhiên, sau ngày 10/3, giá dầu thô bắt đầu tăng trở lại, nguyên nhân chính là thái độ của Trump về chiến tranh thay đổi liên tục, lúc thì nói xung đột có thể kết thúc "rất nhanh", lúc lại nói sẽ đánh thẳng vào Iran, thậm chí chính ông cũng nói không biết có muốn đạt được thỏa thuận với Iran hay không. Đồng thời, lãnh đạo tối cao mới của Iran, Mojtaba Khamenei, còn thề sẽ đóng cửa eo biển Hormuz đối với tàu chở dầu và tàu thuyền của các quốc gia thù địch và đồng minh của họ.
May mắn thay, Trump vẫn đang nỗ lực thực hiện các biện pháp để ngăn chặn việc đóng cửa eo biển Hormuz. Theo báo cáo của Axios ngày 16/3, Trump đang tìm cách thành lập một liên minh đa quốc gia để mở cửa trở lại eo biển Hormuz và dự kiến sẽ công bố vào cuối tuần này, và bốn nguồn tin tiết lộ, nếu tình trạng tàu chở dầu đi qua Vịnh Ba Tư bị cản trở tiếp tục, Trump còn đang cân nhắc việc chiếm đảo Kharg, trạm trung chuyển dầu mỏ then chốt của Iran. Đảo Kharg nằm cách bờ biển Iran khoảng 15 dặm, đảm nhận khoảng 90% xuất khẩu dầu thô của Iran, thứ Sáu tuần trước Trump đã ra lệnh tấn công các cơ sở quân sự trên đảo, nhưng không tấn công các cơ sở dầu mỏ.
Tuy nhiên, việc giá dầu thô phục hồi tuần trước không khiến Bitcoin giảm giá, ngược lại Bitcoin vẫn duy trì đà tăng, nguyên nhân là thị trường đã kỳ vọng quyết định lãi suất của Fed tuần này rất có thể sẽ giữ nguyên lãi suất. Theo dữ liệu từ Polymarket, xác suất Fed giữ nguyên lãi suất vào ngày 19/3 tuần này đã gần 100%, "FedWatch" của CME cũng cho thấy các nhà giao dịch cho rằng xác suất Fed giữ nguyên lãi suất cao tới 99.1%.
Mặc dù xung đột Iran và giá dầu tăng đã mang đến mối đe dọa lạm phát mới cho Fed, nhưng họ vẫn cần thời gian để đánh giá cẩn thận mức độ tác động của việc giá năng lượng tăng vọt đối với giá tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế, cũng như liệu tác động là tạm thời hay sẽ kéo dài. Do đó, trong bối cảnh chiến tranh mù mịt, "giữ nguyên" trở thành chiến lược tốt nhất.
Các nhà kinh tế của Morgan Stanley vẫn kiên định với dự đoán của họ, rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 6 và tháng 9. Họ cho rằng, việc cắt giảm lãi suất có thể bị trì hoãn, điều này cũng có nghĩa là Fed sau này có thể phải hành động mạnh mẽ hơn.
Tuy nhiên, nhà đầu tư không nên lạc quan mù quáng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay, bởi vì Fed có thể thiết lập lãi suất, nhưng họ không thể mở cửa lại eo biển Hormuz, yếu tố quyết định chính sách chủ yếu là xung đột này sẽ kéo dài bao lâu, và hành động tiếp theo của Trump.
James Eaglehoff, nhà kinh tế trưởng Hoa Kỳ tại bộ phận chứng khoán của Ngân hàng BNP Paribas, cho biết ông sẽ theo dõi liệu các quan chức Fed có thay đổi cách diễn đạt trong cuộc họp lãi suất tuần này hay không, để chỉ ra rằng họ có kế hoạch cắt giảm hoặc tăng lãi suất trong vài tháng tới.
Tuy nhiên, cũng có nhà phân tích cho rằng, việc giá dầu giảm trong khi giá Bitcoin tăng theo hình parabol, phần lớn thuộc về điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn, "không cần diễn giải quá mức".
ETF tiền mã hóa đạt dòng tiền ròng liên tiếp 3 tuần, cá voi/tổ chức tiếp tục mua vào
Ngoài việc giảm bớt căng thẳng ở cấp độ vĩ mô, trên phương diện vốn, các đồng tiền chủ chốt như Bitcoin cũng đón nhận lực mua có cấu trúc. Ngày 15/3, Giám đốc Tài sản Số của BlackRock cho biết trong buổi phát trực tiếp, mặc dù trong top 20 dòng tiền vào ETF toàn cầu, chỉ có ETF Bitcoin của BlackRock có tỷ suất sinh lợi âm, nhưng 90% nhà đầu tư đang ở trạng thái càng giảm càng mua, hiện tượng này cho thấy Bitcoin đang trong giai đoạn chuyển giao mạnh mẽ và tích lũy dài hạn.
Dữ liệu cũng chứng minh cho nhận định này, theo dữ liệu từ SoSoValue, ETF spot Bitcoin và ETF spot Ethereum đều đạt dòng tiền ròng liên tiếp 3 tuần. ETF spot Bitcoin ghi nhận dòng tiền ròng tổng cộng khoảng 2.119 tỷ USD, ETF spot Ethereum ghi nhận dòng tiền ròng tổng cộng khoảng 265 triệu USD.
Hơn nữa, ETF spot Bitcoin trong các ngày giao dịch tuần trước (từ ngày 9/3 đến ngày 13/3 theo giờ ET) đã ghi nhận dòng tiền vào liên tiếp 5 ngày đầu tiên trong năm 2026, tổng số tiền vào là 767 triệu USD. Lần cuối cùng xuất hiện chuỗi tăng trưởng tương tự là vào cuối tháng 11/2025, khi đó ETF spot Bitcoin đạt dòng tiền ròng liên tiếp 5 ngày từ ngày 25/11 đến ngày 2/12, tổng cộng vào 284.61 triệu USD.
ETF spot Bitcoin và ETF spot Ethereum đạt dòng tiền ròng liên tiếp 3 tuần
Các cá voi và tổ chức trên chuỗi cũng bắt đầu mua đáy vào tuần trước, và ngoài Bitcoin, các cá voi vẫn ưa thích mua ETH.
Theo giám sát của Arkham, một cá voi nào đó đã mua vào tổng cộng 131.3 triệu USD ETH trong tuần trước và phân tán chúng vào hai ví; địa chỉ cá voi bắt đầu bằng 0x743d cũng đã chi tổng cộng 24.79 triệu USD để mua 11,985 ETH trong tuần trước, giá mua trung bình là 2,068 USD; thậm chí còn có địa chỉ cá voi (0x2d85) đã im lặng 6 tháng, mua 5,003 ETH với giá 2,179 USD, trị giá 10.9 triệu USD, đáng chú ý là địa chỉ này đã từng bán ETH ở mức cao khoảng 4,300 USD cách đây 6 tháng.
Hôm nay vẫn có cá voi đang mua đáy ETH, cá voi billΞ.eth (@0xbilly) đã mua 7,769 ETH với giá trung bình 2,248 USD, tổng trị giá 17.46 triệu USD.
Đáy Bitcoin đã được xác nhận, kênh tăng giá đã được mở thông?
Đối mặt với đợt phục hồi này, nhiều nhà phân tích cho rằng đáy của Bitcoin đã được xác nhận.
Các nhà phân tích của Matrixport cho rằng, mặc dù tâm lý thị trường tiền mã hóa hiện tại yếu, nhiều nhà giao dịch đã chuyển sự chú ý sang các tài sản khác như vàng, dầu thô, nhưng Bitcoin đã giảm liên tiếp 5 tháng, điều này khá hiếm gặp trong lịch sử, và những diễn biến tương tự thường xuất hiện trước khi phục hồi theo giai đoạn. Đồng thời, tổng vốn hóa thị trường altcoin cũng đã giảm về vùng đã nhiều lần khởi động phục hồi trong lịch sử, cùng với việc vốn stablecoin chảy lại vào thị trường, điều kiện thanh khoản cũng đang được cải thiện liên tục. Tổng hợp lại, những tín hiệu này cho thấy khả năng thị trường tiền mã hóa phục hồi đang dần tăng lên.
Mô hình phân tích trên chuỗi cũng cho thấy, áp lực bán ròng của Bitcoin hiện tại đã giảm xuống mức thấp trong chu kỳ, thị trường đang ở trong giai đoạn tích lũy rõ ràng.
