MVC Market Observation: The Second Half of the Overall USD Market Consolidation

Hướng dẫn quan sát thị trường tháng 2 của Quỹ thị trường thứ cấp tiền mã hóa MVC

1/ Nhân dịp Tết Nguyên đán, xin kính chúc các độc giả một năm mới an khang, vạn sự như ý, thành công rực rỡ.

2/ Xét về thị trường, mặc dù đã hoàn thành việc thanh lý vị thế vào năm ngoái, thị trường tiền mã hóa thiếu sức sống vẫn khiến người ta nhăn mặt. Cho đến nay vẫn chưa thấy tín hiệu kết thúc của đợt điều chỉnh sâu này. Việc thanh lý các nhà đầu tư lớn sử dụng đòn bẩy vào cuối tháng 1 chỉ tạo ra nhu cầu tạm thời thông qua biến động lớn, đồng thời đẩy nhanh hơn nữa quá trình thanh lý các đồng tiền mã hóa cũ.

3/ Nhìn về phía trước, chúng tôi không lạc quan về tài sản tiền mã hóa trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nhìn tổng thể, chúng tôi có xu hướng xem đợt điều chỉnh này là sự củng cố liên tục kể từ cuối năm 2024. Đối với Bitcoin - tài sản đã dẫn đầu tài sản USD trong 2 năm liên tiếp - đợt điều chỉnh này không làm thay đổi xu hướng tăng kể từ năm 2022. Trên thị trường quốc tế, chúng tôi lạc quan về hiệu suất trong năm của các ngành công nghiệp liên quan đến kim loại màu và các công ty hưởng lợi từ các ngành bị AI làm đảo lộn.

Tổng quan và nhận định về tình hình chung thị trường và xu hướng thị trường

Thị trường không có gì đáng kể. Chúng tôi thấy Bitcoin tiếp tục giảm sâu hơn và thị trường có khối lượng giao dịch lớn cùng với sự luân chuyển vốn. Mặc dù cũng quan sát thấy một số tín hiệu lạc quan:

① Mặc dù khối lượng giao dịch đạt mức kỷ lục, nhưng dữ liệu dòng tiền ra vẫn trong tầm kiểm soát, nền tảng của ETF tiền mã hóa không bị lung lay;

② MSTR không có áp lực thanh lý và huy động vốn thực tế;

③ Dữ liệu thanh lý trong sàn tương đối ôn hòa so với sự kiện 1011;

Tuy nhiên, thị trường không đưa ra lý do tích cực. Chúng tôi vẫn thấy thị trường chứng khoán Mỹ ở vị trí cao, tiền mã hóa tiếp tục mất máu, tình thế nguy hiểm của tính thanh khoản nội sinh USD "không tiến ắt lùi" vẫn còn, và vàng bạc chưa có tín hiệu kết thúc. Do đó, vẫn không có gì đáng kỳ vọng cho diễn biến trung và ngắn hạn của tiền mã hóa. Đây cũng là lý do chính khiến chúng tôi không cung cấp quan sát riêng về thị trường tiền mã hóa vào tháng 1.

Tuy nhiên, chúng tôi có xu hướng xem diễn biến thị trường kể từ tháng 11/24 là sự củng cố sau khi đạt đỉnh cao mới của Bitcoin trong bối cảnh biến dạng tính thanh khoản nội sinh USD. Đối với một loại tài sản lớn, diễn biến này báo hiệu khả năng tương lai vẫn có thể hùng vĩ. Nhìn theo cách bói toán, chúng tôi lạc quan dự đoán rằng sự củng cố của tài sản tiền mã hóa sẽ bước vào chu kỳ phân bổ mới vào Q3-Q4 năm nay, và quy mô diễn biến sau đó sẽ không thấp hơn đợt bạc hiện tại.

Ngoài ra, các hướng đi mà chúng tôi đặc biệt lạc quan trong xu hướng tài sản toàn cầu suốt năm 2026 bao gồm:

① Nhóm kim loại màu thế giới, với cổ phiếu tài nguyên bằng đồng nhân dân tệ và Mỹ Latinh đại diện cho tính linh hoạt;

② Các mục tiêu hưởng lợi trong các ngành công nghiệp bị AI làm đảo lộn, với Trung Quốc và Mỹ là những đại diện nổi bật;

Đứng tại điểm khởi đầu của năm 2026 và năm Ngọ, chúng tôi cảm nhận sự chênh lệch của thế giới sâu sắc hơn so với năm 2025 và 2024. Trật tự sản xuất của thế giới hiện có đang được lặp lại nhanh chóng, trong khi đa số im lặng có thể phải đối mặt với sự bất lực khi bị một "seedance" cướp đi thành quả hàng chục năm nỗ lực chỉ trong một đêm. Cơ hội của thị trường vốn trong chu kỳ này có thể là cơ hội tốt nhất cho đa số những người không có cơ hội biến mình thành cảm biến AI. Trong đó, cơ hội lớn 15 năm một lần của kim loại màu cũng sẽ bắt đầu từ năm 2026. Cùng chia sẻ với mọi người.

Một lần nữa, chúc mọi người thuận buồm xuôi gió, vạn sự hanh thông.