Cuộc lội ngược dòng cuối cùng của 'Nhà cung cấp xẻng': Tại sao Neynar mua lại Farcaster?

Trong thế giới Web3, điều dễ bị đánh giá quá cao nhất thường là lý tưởng của giao thức; còn điều dễ bị đánh giá thấp nhất, chính là tính khả dụng của giao thức.

Vào ngày 21 tháng 1, Dan Romero và Varun Srinivasan, những người đồng sáng lập Farcaster từng nhận đầu tư từ các tổ chức hàng đầu như A16Z, Paradigm và định giá trên 1 tỷ USD, đã thông báo Neynar sẽ mua lại Farcaster. Trong vài tuần tới, hợp đồng giao thức, kho mã nguồn, ứng dụng khách chính thức và Clanker của Farcaster sẽ được chuyển giao cho Neynar, do bên này tiếp tục vận hành và bảo trì; một số thành viên của đội ngũ sáng lập Merkle, cùng với Dan và Varun, sẽ rút khỏi quản lý hàng ngày để chuyển sang làm những việc mới.

Vụ mua lại này diễn ra trong bối cảnh Farcaster trải qua nhiều thăng trầm. Giao thức này từng đạt định giá 1 tỷ USD vào năm 2024, nhưng đến quý 4 năm 2025 lại gặp phải tình trạng doanh thu sụt giảm nghiêm trọng và mất người dùng. Trước đó, cộng đồ đồng từng đồn đoán Coinbase sẽ mua lại Farcaster. Giờ đây, sự việc đã định đoạt. Neynar, với tư cách là nhà cung cấp middleware và công cụ dành cho nhà phát triển lớn nhất trong hệ sinh thái Farcaster, thông qua vụ mua lại này đã hoàn thành sự chuyển đổi vai trò từ "người bán cuốc xẻng" sang "chủ mỏ", đạt được sự tích hợp dọc giữa tầng giao thức, tầng ứng dụng và tầng cơ sở hạ tầng.

Khi một giao thức mở trải qua năm năm thử nghiệm, yếu tố thực sự quyết định liệu nó có thể tiếp tục phát triển hay không thường không còn là câu chuyện, cộng đồng hay tầm nhìn nữa, mà là ai có thể vận hành nó một cách ổn định thành một sản phẩm và nền tảng bền vững.

Neynar là ai: Tầng dịch vụ đám mây của Farcaster, công ty giống Alchemy nhất trong hệ sinh thái

Nếu coi Farcaster là một giao thức mạng xã hội mở, thì vai trò của Neynar không nằm ở phân phối nội dung tiền cảnh, mà ở tầng sâu hơn. Họ cung cấp cho nhà phát triển các khả năng như hosted hubs, REST APIs, quản lý trình ký, tạo tài khoản mới và webhooks, cho phép các đội ngũ bên ngoài có thể đọc/ghi dữ liệu mạng xã hội của Farcaster (người dùng, mối quan hệ theo dõi, casts, tương tác, v.v.) mà không cần tự xây dựng hệ thống nút và chỉ mục.

Cũng chính vì vậy, Neynar từ lâu đã đảm nhận một chức năng rất thực tế trong hệ sinh thái Farcaster: nén chi phí xây dựng một ứng dụng mạng xã hội từ công việc nặng nhọc thiên về DevOps thành một dịch vụ gọi có trả phí. Nhiều ứng dụng mặc định sử dụng Neynar làm cổng dữ liệu, thậm chí bảng dữ liệu Farcaster trên Dune cũng tồn tại dưới dạng dune.neynar.dataset_farcaster_*; một số phân tích của bên thứ ba cũng ghi rõ dữ liệu bảng Farcaster trên Dune được Neynar cung cấp định kỳ.

Điều này giải thích tại sao cộng đồng có một ảo giác tinh tế: Neynar trông giống như một công cụ xoay quanh Farcaster, nhưng trên thực tế, nó lại gần hơn với đại lý tổng cơ sở hạ tầng của Farcaster.

Ban lãnh đạo của Neynar có gốc rễ sâu sắc từ hệ thống Coinbase - một mạng lưới khởi nghiệp Web3 đầy ảnh hưởng được hình thành bởi các cựu nhân viên của sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất Hoa Kỳ, Coinbase. Bối cảnh này không chỉ định hình văn hóa doanh nghiệp của Neynar mà còn là mối liên hệ nhân sự then chốt thúc đẩy vụ mua lại này.

Rishav (Rish) Mukherji (CEO/Đồng sáng lập): Rishav Mukherji tốt nghiệp Đại học Harvard, trước đây từng là Group Product Manager tại Coinbase. Trong thời gian làm việc tại Coinbase, anh đã tích lũy kinh nghiệm sâu sắc về mở rộng quy mô sản phẩm mã hóa và xây dựng cơ sở hạ tầng tuân thủ.

Manan Patel (CTO/Đồng sáng lập): Là người phụ trách kỹ thuật, Manan Patel cũng là cựu nhân viên Coinbase, từng giữ chức Engineering Manager, chịu trách nhiệm lãnh đạo đội ngũ kỹ thuật. Anh còn có kinh nghiệm phong phú tại Uber và lĩnh vực phát triển game, nền tảng kỹ thuật xử lý luồng dữ liệu thời gian thực, độ tương đồng cao này rất quan trọng để xây dựng cơ sở hạ tầng mạng xã hội.

Để hiểu vụ mua lại này, không thể bỏ qua một sự thật dễ bị bỏ qua: Neynar không phải là bên thứ ba xuất hiện muộn, mà từ sớm đã gắn bó rất sâu với Farcaster.

Một mặt, họ bắt đầu từ việc xây dựng ứng dụng trên Farcaster, dần dần sản phẩm hóa thành nền tảng dành cho nhà phát triển - đây là con đường phát triển mà Fortune nhấn mạnh lặp đi lặp lại trong bài báo về vòng gọi vốn: công cụ đến từ nhu cầu phát triển thực tế, không phải thiết kế từ trên trời rơi xuống.

Quan trọng hơn là cấu trúc vốn. Neynar thông báo hoàn thành vòng Series A 11 triệu USD vào tháng 5 năm 2024, do Haun Ventures và USV dẫn đầu, với sự tham gia của a16z CSX và Coinbase Ventures. Tên của hai nhà sáng lập Farcaster cũng xuất hiện trong danh sách nhà đầu tư giai đoạn đầu. Thông tin pre-seed được CypherHunter tổng hợp cho thấy Dan Romero và Varun Srinivasan cũng nằm trong số nhà đầu tư/người ủng hộ giai đoạn đầu của Neynar.

Mối quan hệ này có nghĩa là, Neynar không chỉ đơn thuần là một đội ngũ gia công cho một giao thức nào đó, mà nó phát triển trên một con đường mã hóa Silicon Valley rất điển hình: mạng lưới nhân tài Coinbase + sự hậu thuẫn của các quỹ đầu tư hàng đầu + mô hình kinh doanh công cụ dành cho nhà phát triển. Nó có năng lực tự nhiên hơn trong việc tạo ra sản phẩm tính phí, làm API, cung cấp dịch vụ nền tảng, thay vì theo đuổi một "phong trào mạng xã hội phi tập trung" thuần túy mang tính lý tưởng.

Điều này khiến mối quan hệ giữa Neynar và Farcaster giống một cộng sinh hệ sinh thái hơn: bên giao thức hỗ trợ cơ sở hạ tầng, cơ sở hạ tầng phát triển mạnh rồi ngược lại trở thành cổng vào mặc định của giao thức. Khi Farcaster bước vào giai đoạn cần khả năng vận hành và thương mại hóa mạnh mẽ hơn, cấu trúc này tự nhiên sẽ hướng tới sự hợp nhất.

Tại sao lại là bây giờ?

Trước khi vụ mua lại diễn ra, Farcaster đã hoàn thành một bước chuyển hướng quan trọng về mặt câu chuyện.

Tháng 12 năm 2025, Farcaster chuyển trọng tâm chiến lược từ "social-first" sang "wallet-first". Dan Romero thẳng thắn cho biết đội ngũ đã thử nghiệm con đường ưu tiên mạng xã hội trong 4,5 năm nhưng vẫn chưa tìm thấy cơ chế tăng trưởng bền vững, trong khi ví và công cụ giao dịch lại thể hiện sự phù hợp thị trường sản phẩm rõ rệt hơn.

Farcaster không còn chỉ là một giao thức mạng xã hội, nó ngày càng giống một cổng vào tài chính tiềm năng. Feed mạng xã hội chỉ là giao diện, điều thực sự có thể tạo thành vòng lặp thương mại là hành vi tài sản, giao dịch, đăng ký và con đường thanh toán.

Và đây cũng chính là vị trí mà Neynar gần nhất với doanh thu. Khi hành động cốt lõi của nhà phát triển và người dùng chuyển từ "phát ngôn" sang "giao dịch và phân phối", quản lý quyền hạn ở tầng cơ sở hạ tầng, sự kiện thời gian thực, chữ ký và hệ thống tài khoản sẽ trở thành trái tim của toàn mạng lưới, và Neynar đã đứng ở vị trí đó.

Nhìn vào thông báo mua lại của chính Neynar, họ không đóng gói giao dịch này thành "mở rộng lãnh thổ", mà đưa ra một mục tiêu rõ ràng: duy trì giao thức, vận hành ứng dụng khách, vận hành Clanker, và giúp các builder đi từ ý tưởng đến doanh thu thường xuyên.

Khi bạn cung cấp cơ sở hạ tầng then chốt cho một hệ sinh thái trong thời gian dài, bạn sẽ sở hữu lưu lượng gọi, đường dẫn dữ liệu và tâm trí của nhà phát triển; nhưng bạn vẫn chịu sự chi phối của định hướng giao thức, thứ tự ưu tiên sản phẩm và chiến lược ứng dụng khách chính thức. Nếu giao thức trong tương lai muốn thúc đẩy mạnh mẽ hơn việc ví hóa, giao dịch hóa, đăng ký hóa, thì việc công ty cơ sở hạ tầng tiếp tục giữ "danh tính gia công" ngược lại sẽ làm trầm trọng thêm ma sát.

Việc mua lại ở đây giống như một sự tích hợp dọc, nâng cấp khả năng kiểm soát thực tế ở tầng cơ sở hạ tầng thành trách nhiệm chính thức đối với giao thức và ứng dụng khách. Điều này vừa giảm ma sát nội bộ, vừa dọn đường cho con đường thương mại hóa trong tương lai bằng cách giải quyết các vấn đề về quyền sở hữu và quyết định.

Giai đoạn tiếp theo của Farcaster sẽ làm gì

Theo cách nói của Neynar, Farcaster trong thời gian tới sẽ không đột ngột đóng cửa, cũng không lập tức thay đổi mạnh mẽ; họ nhấn mạnh trong ngắn hạn "không có thay đổi ngay lập tức", trước tiên sẽ sắp xếp thứ tự ưu tiên. Xoay quanh mạng lưới builder, thúc đẩy việc xây dựng dễ dàng hơn, phân phối mượt mà hơn, vòng lặp doanh thu trực tiếp hơn. Điều này có nghĩa mục tiêu của Farcaster có thể ngày càng giống một hệ điều hành kinh tế xã hội có thể lập trình: biểu đồ xã hội cung cấp môi trường phân phối, ví và giao dịch cung cấp công cụ định giá, Frames/mini apps cho phép hành vi diễn ra trong nội dung, còn tầng cơ sở hạ tầng thì chuẩn hóa, sản phẩm hóa và tính phí hóa các hành động đó.

Dan và Varun trong thông báo không tiết lộ điểm đến tiếp theo, chỉ nói sẽ rời khỏi công việc hàng ngày tại Farcaster để làm những việc mới.

Nhưng về động cơ thương mại, điều này không khó hiểu. Khi chiến trường chính của Farcaster chuyển từ giai đoạn khám phá giao thức sang giai đoạn vận hành và kinh doanh sản phẩm, cần đến kỷ luật thực thi và thương mại hóa mạnh mẽ hơn, chứ không phải tiếp tục kể câu chuyện lý tưởng về mạng xã hội mở. Việc trao tay lái cho một đội ngũ nổi bật về công cụ dành cho nhà phát triển, thương mại hóa và vận hành, về bản chất là đẩy Farcaster từ một tác phẩm thử nghiệm thành một tài sản có thể kinh doanh.

Việc nhà sáng lập rời đi không có nghĩa là rời khỏi cuộc chơi, mà giống một lần chuyển đổi vai trò hơn. Họ đã chạy thông một mô hình đến mức có thể bàn giao, sau đó giao hệ thống cho những người có thể biến nó thành một món kinh doanh, còn bản thân họ thì đi tìm kiếm cơ hội cấu trúc lớn hơn tiếp theo - điều này không hiếm trong lịch sử khởi nghiệp công nghệ Silicon Valley, và đặc biệt phổ biến trong ngành công nghiệp mã hóa.