50倍 lưu trữ sau, Justin Sun luôn nhìn về thập kỷ tiếp theo

Hầu hết người dân Trung Quốc biết đến Sun Yuchen qua những câu chuyện kỳ lạ của anh ta.

Chi 30 triệu USD mời Buffett ăn tối, đến bữa lại bỏ lỡ vì sỏi thận; đấu giá 6,2 triệu USD cho một quả chuối dán băng keo, rồi ăn nó trước mặt mọi người trong buổi ra mắt; chi 75 triệu USD trở thành nhà đầu tư lớn nhất của dự án tiền mã hóa gia tộc Trump, giành được chỗ ngồi trong bữa tối Nhà Trắng; ở tuổi 35, bay qua Kármán Line, tự phong là phi hành gia thương mại trẻ nhất gốc Hoa.

Những mặt tiêu cực cũng không ít, năm 2023 bị SEC kiện vì thao túng thị trường, bao gồm hơn 600.000 giao dịch đối ứng để đẩy giá TRX lên, thuê người nổi tiếng quảng bá mà không tiết lộ thù lao, và hiện đang kiện ngược lại dự án WLFI liên quan đến gia đình Trump.

Những câu chuyện này được lan truyền quá rộng, gần như che lấp một sự thật nghiêm túc. Người đàn ông này, trong thập kỷ qua trên thị trường vốn thứ cấp, hầu như không bỏ lỡ bất kỳ xu hướng nào.

Từ khi bắt đầu mua Bitcoin vào năm 2013, đến năm 2016, ông khuyên giới trẻ sinh sau năm 1990 đừng mua nhà, hãy mua:

Bitcoin, Nvidia, Tesla, Tencent.

Mười năm trôi qua. Tính đến tháng 5 năm 2026, tổng lợi nhuận của Tesla khoảng 2.683%, của Nvidia gần 24.000%.

Nếu bạn nghe lời Sun Ge (Sun Yuchen) hồi đó, bỏ 10.000 NDT mua Nvidia, hôm nay bạn đã có 2,4 triệu NDT; 10.000 NDT mua Tesla, hôm nay cũng có 278.000 NDT. Một người nghe theo danh sách đó năm 2016, mỗi khoản đầu tư 200.000 NDT, chỉ riêng cổ phiếu Nvidia đã biến thành khoảng 48 triệu NDT, Tesla thành khoảng 5,4 triệu NDT, tổng cộng hơn 53 triệu NDT.

Và người đàn ông này vẫn tiếp tục hành động cho đến ngày nay. Vào ngày 6 tháng 11 năm 2025, Sun Yuchen đã tung ra một câu nói:

«Thiếu chip trong ngắn hạn, thiếu năng lượng trong dài hạn, và thiếu lưu trữ vĩnh viễn.»

Phản ứng của thị trường vốn với câu nói này chỉ thực sự bùng nổ từ năm 2026. SanDisk (SNDK), được tách ra từ Western Digital, đã tăng từ mức thấp nhất khoảng 35 USD lên 1.439 USD trong một năm, mức tăng tối đa gần 50 lần.

Bộ nhớ HBM đã được đặt hàng hết công suất bởi ba nhà sản xuất lớn là Samsung, SK Hynix và Micron, năm 2026 đã bán hết, đơn hàng đã kéo dài đến năm 2027-2028.

Khi mọi người vẫn còn đang cuồng nhiệt đuổi theo khái niệm lưu trữ, đầu năm 2026, Sun Yuchen trong một đoạn video đã thay đổi cách nói của mình.

Đoạn video đó ban đầu nói về triển vọng cho năm 2026. Ngoài những chủ đề như sức khỏe, ông còn dành thời gian để chia sẻ với giới trẻ về các mối quan tâm: Trí tuệ nhúng (Embodied Intelligence), Drone, Điện toán không gian (Spatial Computing) và Khám phá không gian (Space Exploration).

Tôi đã thu thập các tuyên bố công khai của Sun Yuchen về bốn hướng đi này trong hai năm qua. Khi nhìn vào tổng thể, mỗi con đường đều đã xuất hiện những đầu tàu tư bản sơ khai của nó.

Ai sẽ là cổ phiếu lưu trữ tiếp theo?

Điều đầu tiên Sun Yuchen chỉ ra là Trí tuệ nhúng (Embodied Intelligence).

Khái niệm Robot đã được con người thảo luận ít nhất một trăm năm. Năm 1920, nhà viết kịch người Séc Karel Čapek đã tạo ra từ "Robot". Cánh tay robot công nghiệp đã được sử dụng từ những năm 1980 đến nay. ASIMO của Honda đã có thể lên xuống cầu thang từ hơn hai mươi năm trước. Nhưng nút thắt cổ chai thực sự luôn nằm ở phần "bộ não".

Hai năm gần đây, toàn bộ ngành công nghiệp đã chuyển hướng hoàn toàn sang mô hình VLA (Vision-Language-Action). Nói một cách đơn giản, robot trước đây làm theo mã lệnh, bây giờ robot bắt đầu nhìn thế giới để hành động.

Unitree Technology đã xuất xưởng hơn 5.500 robot hình người vào năm 2025, đứng đầu toàn cầu. Vào tháng 3 năm 2026, họ nộp đơn IPO lên STAR Market (Khoa học Công nghệ). Galaxy Bot (Galactic General) đã nhận được 300 triệu USD (khoảng 21 tỷ NDT) trong vòng gọi vốn mới vào tháng 12 năm 2025, tổng vốn huy động khoảng 800 triệu USD, định giá 3 tỷ USD (khoảng 211 tỷ NDT), phá vỡ kỷ lục cả về vòng đơn lẻ và tổng vốn huy động trong lĩnh vực này.

Sun Yuchen nói rất có thể anh ta sẽ không tự mình chế tạo robot, nhưng anh ta có khứu giác đối với những câu chuyện kể và dòng vốn. Trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg, anh ta từng nói: "Ở một thị trường mà 99% người dân không biết ví điện tử là gì, chi phí giáo dục phải được tính vào mô hình kinh doanh."

Câu nói này đúng khi giải thích về stablecoin vào năm 2018, và cũng đúng vào năm 2026. 99% người Trung Quốc đến nay vẫn chưa sử dụng một robot hình người nào, nhưng nếu robot đó có thể nấu ăn, chuyển đồ, chăm sóc người già, thì 1% còn lại chính là cơ hội tiếp theo.

Lĩnh vực thứ hai anh ta chỉ ra là Drone (Máy bay không người lái).

Trong khi robot hình người đang trong giai đoạn tăng tốc sản xuất hàng loạt, drone đã đi trước một bước đến với thương mại hóa. Nó tự nhiên phù hợp với những gì AI có thể làm, từ dẫn đường tự động đến hợp tác bầy đàn và thu thập dữ liệu, AI đều rành. Nó không cần phải đi bộ; bay lên đơn giản hơn nhiều so với robot hình người.

Trên chiến trường Ukraine-Nga, bầy drone AI đã chiếm mất phần lớn vai trò của lực lượng thiết giáp. Mục tiêu sản xuất drone hàng năm của Ukraine đã vọt lên vài triệu chiếc. Trên những cánh đồng lúa ở nông thôn Trung Quốc, drone nông nghiệp của DJI bay lượn, một chiếc thay thế mười nông dân trước đây. Ở Thâm Quyến, Meituan đã vận hành thành công giao hàng bằng drone, từ khi đặt hàng đến khi nhận không quá 15 phút.

Drone đang đi trước robot hình người. Nó là hình thái đầu tiên của AI trong thế giới vật chất hoàn thành vòng khép kín kinh doanh.

Điều thứ ba Sun Yuchen chỉ ra là Điện toán không gian (Spatial Computing). Đây là một trong những hướng đi ít phổ biến nhất trong số các hướng đi anh ta chỉ ra.

Năm 2024, Apple ra mắt Vision Pro, hầu hết mọi người coi nó như một chiếc kính VR đắt gấp vài lần. Đây có thể là một sự hiểu lầm.

Tham vọng của Vision Pro không liên quan nhiều đến VR. Nó là lần đầu tiên Apple cố gắng để AI hiểu được không gian: phòng khách của bạn rộng bao nhiêu, cái bàn cách bạn bao xa, cốc cà phê ở bên trái hay bên phải ghế sofa, với tay ra có với tới không. Điều này nghe có vẻ đơn giản, nhưng thực hiện khó gấp mười lần so với huấn luyện ChatGPT. Mô hình ngôn ngữ lớn chỉ cần hiểu ngôn ngữ, trong khi điện toán không gian cần hiểu vật lý.

Đây chính xác là tiền đề chung cho robot, drone và xe tự lái: tất cả đều cần một loại trí thông minh không gian. Nền tảng Cosmos của Nvidia, mô hình thế giới Genie 3 của Google, FSD của Tesla, tất cả đều làm cùng một việc: giúp AI chuyển từ hiểu văn bản sang hiểu thế giới.

ChatGPT hiểu ngôn ngữ là đủ, nhưng thế hệ AI tiếp theo cần hiểu chính thế giới này.

Ba lĩnh vực trước, Sun Yuchen chỉ mới nói đến, nhưng đến không gian, anh ta thực sự đã đích thân đến.

Vào ngày 3 tháng 8 năm 2025, anh ta ngồi trong khoang tàu "New Shepard" NS-34 của Blue Origin và bay qua Kármán Line.

Sau khi trở về mặt đất, anh ta bày tỏ một tham vọng: hy vọng công ty của mình không chỉ còn là một "sàn giao dịch tiền mã hóa", mà là "nhà cung cấp cơ sở hạ tầng cho nền kinh tế không gian", sử dụng blockchain để giải quyết việc xác nhận quyền sở hữu tài sản không gian, giao dịch dữ liệu vệ tinh và thanh toán liên hành tinh. Nghe có vẻ giống khoa học viễn tưởng. Nhưng bạn hãy nhìn lại cách anh ta thuyết giảng về USDT mười năm trước, lúc đó mọi người cũng nghĩ nó giống khoa học viễn tưởng.

Về phía Trái Đất, lời nói của anh ta với giới trẻ còn trực tiếp hơn: "Khám phá không gian là sứ mệnh chung của toàn nhân loại. Hy vọng qua chuyến bay này, có thể truyền cảm hứng cho nhiều bạn trẻ hơn nữa dấn thân vào công nghệ và đổi mới, cùng nhau định hình tương lai liên sao của nhân loại."

Logic đầu tư của Sun Ge (Sun Yuchen)

Logic đầu tư được Sun Yuchen công khai chia sẻ là: tìm ra những lĩnh vực có hướng đi rõ ràng, đầu tư vào cả hai đầu, không đặt cược vào năng lực thực thi của một công ty đơn lẻ.

Trong lĩnh vực robot, khuôn khổ của anh ta là đặt cược riêng vào phần thân và phần não.

Tesla đặt cược vào phần thân. Đầu năm 2026, họ tuyên bố ngừng sản xuất Model S và Model X, chuyển đổi nhà máy Fremont thành dây chuyền sản xuất Optimus, mục tiêu sản xuất hàng triệu robot mỗi năm, giá bán lẻ mỗi chiếc khoảng 20.000-25.000 USD. Phiên bản hiện tại của Optimus đã được sử dụng để vận chuyển và phân loại linh kiện tại các nhà máy Austin và Fremont. Dây chuyền sản xuất Gen 3 sẽ khởi động vào mùa hè năm 2026.

Nvidia đặt cược vào phần não. Jetson Thor nhồi nhét khả năng suy luận AI cấp máy chủ vào thân robot, Isaac GR00T gần như đã trở thành nền tảng chung của ngành. Jensen Huang đã tuyên bố tại GTC rằng đến năm 2035 sẽ có 1 tỷ robot hình người trên toàn cầu.

Liệu Optimus có thể ra mắt đúng hẹn hay không là vấn đề của Musk, không phải của Nvidia. Chỉ cần lĩnh vực này thành công, phí "qua đường" sẽ được thu.

Trong lĩnh vực drone, nhận định cốt lõi là AI vật lý (Physical AI) trong các kịch bản quân sự là không thể đảo ngược.

Đạn dược lang thang Switchblade của AeroVironment đã trở thành vũ khí biểu tượng ở Ukraine. Sản lượng hàng tháng tăng từ 40 lên 500 chiếc, mục tiêu là 1.200 chiếc. Đơn đặt hàng trị giá 3,9 tỷ USD đã khóa trước doanh thu ba năm tới. XQ-58 Valkyrie của Kratos là "cánh tay trung thành" (loyal wingman) cho F-35: máy bay có người lái làm nhiệm vụ, drone bay ở cánh, giá chỉ bằng một phần nhỏ so với máy bay chiến đấu thế hệ thứ năm. Cổ phiếu này đã tăng 280% trong năm 2025 và tăng thêm 72% trong năm 2026.

Một công ty khiến xe tăng trở nên không kinh tế, công ty kia khiến máy bay có người lái trở nên thừa thãi. Hai đầu tư bổ sung cho nhau một cách hợp lý.

Trong lĩnh vực không gian, Sun Yuchen đã đấu giá thành công một suất bay của Blue Origin với giá 28 triệu USD vào năm 2021. Số