Vốn tiềm ẩn của Bitcoin cuối cùng đã thức tỉnh.

Tác giả gốc: Vaidik Mandloi

Bản dịch gốc của: Block unicorn

Lời nói đầu

Ngày nay, hầu hết mọi người mua Bitcoin nhưng không bao giờ sử dụng nó.

Họ nắm giữ Bitcoin, gọi nó là vàng kỹ thuật số và tự hào tuyên bố rằng họ "tập trung vào đầu tư dài hạn". Không có gì sai khi nói như vậy, xét cho cùng, Bitcoin thực sự đã tạo dựng được danh tiếng đó.

Khối lượng nắm giữ khổng lồ này đã tạo ra một trong những nguồn quỹ nhàn rỗi lớn nhất trong hệ sinh thái tiền điện tử hiện nay. Khoảng 61% Bitcoin đã không di chuyển trong hơn một năm qua, và gần 14% vẫn giữ nguyên trong hơn một thập kỷ. Mặc dù vốn hóa thị trường của Bitcoin vượt quá 2 nghìn tỷ đô la, nhưng hiện chỉ có 0,8% Bitcoin tham gia vào bất kỳ hình thức hoạt động tài chính phi tập trung (DeFi) nào.

Nói cách khác, Bitcoin là tài sản có giá trị nhất trên thị trường tiền điện tử, nhưng cũng là tài sản ít được sử dụng nhất.

Bây giờ, hãy so sánh những điều này với các khía cạnh khác của tiền điện tử:

• Stablecoin tạo điều kiện thuận lợi cho việc thanh toán và thanh toán quy mô lớn trên toàn cầu.
• Ethereum hỗ trợ các hợp đồng thông minh, tổ chức tự trị phi tập trung (DAO), ví và toàn bộ hệ thống kinh tế.
• Mạng lớp 2 (L2) vận hành một hệ sinh thái hoàn chỉnh bao gồm cho vay, giao dịch, trò chơi và hàng nghìn ứng dụng.

Đồng thời, Bitcoin, là tài sản lớn nhất, an toàn nhất và được nắm giữ rộng rãi nhất, không thể đạt được bất kỳ điều nào ở trên.

Ngược lại, nó có hàng nghìn tỷ đô la giá trị đang nằm im, không tạo ra lợi nhuận hay thanh khoản, và không đóng góp gì cho nền kinh tế nói chung ngoại trừ việc tăng giá và bảo mật.

Khi mọi người cố gắng giải quyết vấn đề này, nhiều giải pháp khác nhau đã phát sinh những vấn đề mới. Wrapped BTC, mặc dù từng phổ biến, nhưng đòi hỏi phải tin tưởng một đơn vị giám sát. Các cầu nối chuỗi chéo cho phép chuyển Bitcoin sang một chuỗi khác, nhưng điều này cũng tiềm ẩn rủi ro bảo mật. Người nắm giữ Bitcoin muốn sử dụng Bitcoin của họ, nhưng cơ sở hạ tầng chưa bao giờ cung cấp một phương thức an toàn và nguyên bản để làm như vậy.

Nhưng tình hình này cuối cùng đã thay đổi. Trong vài năm qua, một hệ sinh thái hoàn toàn mới đã hình thành xung quanh Bitcoin, cố gắng giải phóng tất cả "nguồn vốn tiềm ẩn" này mà không buộc mọi người phải niêm phong Bitcoin, tin tưởng các bên trung gian, hoặc chuyển giao nó cho người khác quản lý.

Tại sao Bitcoin lại đạt đến mức này?

Việc Bitcoin chuyển mình thành một tài sản thụ động không phải là ngẫu nhiên. Toàn bộ kiến trúc của nó đã phát triển theo hướng này. Rất lâu trước khi tài chính phi tập trung (DeFi) xuất hiện, Bitcoin đã thực hiện một sự đánh đổi rõ ràng: ưu tiên bảo mật hơn tất cả. Quyết định này đã định hình văn hóa, môi trường phát triển và cuối cùng ảnh hưởng đến các loại hình hoạt động kinh tế phát triển xung quanh nó.

Kết quả là một blockchain cực kỳ bất biến, vừa tạo điều kiện thuận lợi cho việc chuyển tiền, vừa cản trở nghiêm trọng sự đổi mới. Hầu hết mọi người chỉ nhìn thấy những triệu chứng bề nổi: thanh khoản thấp, tỷ lệ không hoạt động cao và sự độc quyền của Bitcoin, nhưng gốc rễ của vấn đề lại sâu xa hơn nhiều.

Hạn chế đầu tiên là mô hình kịch bản của Bitcoin. Nó cố tình tránh sự phức tạp, do đó duy trì khả năng dự đoán ở cấp độ cơ bản và khiến nó khó bị khai thác. Điều này có nghĩa là không có sức mạnh tính toán đa năng, không có logic tài chính gốc và không có tự động hóa trên chuỗi. Ethereum, Solana và tất cả các blockchain L1 hiện đại được xây dựng dựa trên giả định rằng các nhà phát triển sẽ phát triển chúng. Mặt khác, Bitcoin được xây dựng dựa trên giả định rằng các nhà phát triển không nên phát triển nó.

Hạn chế thứ hai là lộ trình nâng cấp của Bitcoin. Bất kỳ thay đổi nào, dù chỉ là một thay đổi nhỏ về chức năng, đều đòi hỏi sự phối hợp trên toàn bộ hệ sinh thái. Hard fork gần như không thể thực hiện ở cấp độ xã hội, trong khi soft fork có thể mất nhiều năm. Do đó, trong khi các loại tiền điện tử khác liên tục lặp lại và cập nhật toàn bộ mô hình thiết kế của chúng (ví dụ: nhà tạo lập thị trường tự động, trừu tượng hóa tài khoản, mạng lưới thứ cấp, blockchain mô-đun), Bitcoin gần như trì trệ. Nó trở thành lớp thanh toán, nhưng chưa bao giờ thực sự trở thành lớp thực thi.

Hạn chế thứ ba nằm ở cấp độ văn hóa. Hệ sinh thái phát triển của Bitcoin vốn dĩ mang tính bảo thủ. Sự bảo thủ này bảo vệ mạng lưới nhưng cũng kìm hãm sự thử nghiệm. Bất kỳ đề xuất nào mang lại sự phức tạp đều vấp phải sự hoài nghi. Tư duy này giúp bảo vệ cơ sở hạ tầng nền tảng nhưng cũng đảm bảo rằng cơ sở hạ tầng tài chính mới không thể xuất hiện dễ dàng trên Bitcoin như ở những nơi khác.

Hơn nữa, còn có một hạn chế về mặt cấu trúc: Giá trị Bitcoin tăng trưởng nhanh hơn cơ sở hạ tầng xung quanh. Ethereum đã có hợp đồng thông minh ngay từ đầu; Solana được thiết kế để xử lý thông lượng cao ngay từ đầu. Giá trị của Bitcoin đã tăng vọt thành một loại tài sản trước khi "ứng dụng khả dụng" của nó được mở rộng. Do đó, toàn bộ hệ sinh thái cuối cùng lại cho thấy một nghịch lý: bạn có hàng nghìn tỷ đô la vốn, nhưng hầu như không có nơi nào để triển khai.

Hạn chế cuối cùng nằm ở khả năng tương tác. Tính cô lập đặc thù của Bitcoin ngăn cản nó tương tác với các blockchain khác và thiếu tính năng bắc cầu nội tại. Cho đến gần đây, không có cách nào để kết nối Bitcoin với môi trường thực thi bên ngoài mà vẫn đảm bảo độ tin cậy. Do đó, bất kỳ nỗ lực nào nhằm đưa Bitcoin vào sử dụng đều phải từ bỏ hoàn toàn các mô hình bảo mật, chẳng hạn như đóng gói, bắc cầu, đúc tiền lưu ký, đa chữ ký và liên minh. Cách tiếp cận này không bao giờ có thể mở rộng quy mô cho một tài sản được xây dựng dựa trên sự thiếu tin tưởng vào các bên trung gian.

Giải pháp thay thế đầu tiên: wrappers, sidechains và cross-chain bridges

Khi nhận thấy cơ sở hạ tầng nền tảng của Bitcoin không thể hỗ trợ các hoạt động có ý nghĩa, ngành công nghiệp, như thường lệ, đã phát triển nhiều giải pháp thay thế khác nhau. Ban đầu, những giải pháp này có vẻ tiến bộ, cho phép Bitcoin gia nhập không gian DeFi đang phát triển mạnh mẽ. Tuy nhiên, khi xem xét kỹ hơn, tất cả chúng đều có một nhược điểm chung: việc sử dụng các giải pháp này đòi hỏi phải từ bỏ một phần mô hình tín nhiệm của Bitcoin.

Ví dụ nổi bật nhất là Wrapper Bitcoin. Nó từng đóng vai trò là cầu nối mặc định giữa Bitcoin và Ethereum, và trong một thời gian, mô hình này dường như đã hoạt động hiệu quả. Nó giải phóng thanh khoản, cho phép Bitcoin được sử dụng làm tài sản thế chấp, giao dịch trên các Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM), được sử dụng cho các khoản vay thế chấp, giao dịch theo chu kỳ và tái thế chấp - về cơ bản đạt được mọi thứ mà bản thân Bitcoin không thể. Tuy nhiên, cái giá phải trả là sự tồn tại của Wrapper Bitcoin giả định rằng Bitcoin thực sự được nắm giữ bởi một người khác. Điều này đồng nghĩa với việc lưu ký, phụ thuộc vào các tổ chức bên ngoài, rủi ro vận hành và một hệ thống bảo lãnh không liên quan đến các cơ chế bảo mật cơ bản của Bitcoin.

Các hệ thống liên bang cố gắng giảm bớt gánh nặng niềm tin này bằng cách phân bổ quyền kiểm soát giữa nhiều thực thể. Không giống như một đơn vị lưu ký duy nhất, Bitcoin, được hỗ trợ bởi một tài sản cơ sở, được nắm giữ bởi một nhóm. Đây là một cải tiến, nhưng không hoàn toàn loại bỏ niềm tin. Người dùng vẫn phụ thuộc vào một nhóm các nhà điều hành được phối hợp, và sức mạnh của hiệu ứng neo giữ chỉ phụ thuộc vào động lực và tính chính trực của họ. Đây không phải là giải pháp hoàn hảo cho các cộng đồng ưa chuộng hệ thống không cần sự tin cậy.

Công nghệ bắc cầu chuỗi chéo đã phát sinh một loạt vấn đề mới. Người dùng không còn phụ thuộc vào bên giám sát mà thay vào đó là một tập hợp các trình xác thực bên ngoài, với mức độ bảo mật thường yếu hơn so với chuỗi mà người dùng để lại. Mặc dù công nghệ bắc cầu chuỗi chéo cho phép chuyển Bitcoin xuyên chuỗi, nhưng nó cũng trở thành một trong những lỗ hổng bảo mật lớn nhất trong lĩnh vực tiền điện tử. Nhiều phân tích chỉ ra rằng lỗ hổng bắc cầu chuỗi chéo là một trong những nguồn gây tổn thất tài chính lớn nhất trong ngành tiền điện tử.

Sự xuất hiện của sidechain đã làm tăng thêm tính phức tạp. Chúng là những chuỗi độc lập với Bitcoin, được kết nối thông qua nhiều cơ chế neo khác nhau. Một số sidechain sử dụng kiểm soát đa chữ ký, trong khi một số khác sử dụng bằng chứng Phương tiện Mục đích Đặc biệt (SPV). Tuy nhiên, không có sidechain nào kế thừa tính bảo mật của Bitcoin. Chúng vận hành các cơ chế đồng thuận, bộ xác thực và hệ thống đánh giá rủi ro riêng. Nhãn hiệu "sidechain Bitcoin" thường mang tính chất quảng cáo hơn là sự thật. Tính thanh khoản thực sự đã tăng lên, nhưng các đảm bảo an ninh thì không.

Điểm chung của tất cả các phương pháp này là chúng đều đẩy Bitcoin ra bên ngoài, tách nó khỏi kiến trúc nền tảng và đặt nó vào một môi trường mà các quy tắc được áp đặt bởi những người khác. Điều này giải quyết được vấn đề về khả năng sử dụng trong ngắn hạn, nhưng lại tạo ra một vấn đề lớn hơn nhiều: Bitcoin đột nhiên bắt đầu hoạt động theo một mô hình ủy thác mà chính nó đã cố tình tránh né.

Những thiếu sót này rất rõ ràng:

• Bitcoin được gói lại phát triển đơn giản vì mọi người chấp nhận người giám hộ như một giải pháp tạm thời.
• Mặc dù sidechain tồn tại, chúng vẫn bị giới hạn trong một thị trường ngách do không kế thừa được các tính năng bảo mật của Bitcoin.
• Cầu nối chuỗi chéo kết nối Bitcoin với các chuỗi khác, nhưng chúng cũng đưa ra những phương pháp tấn công hoàn toàn mới.

Mỗi giải pháp giải quyết được một vấn đề nhưng lại nảy sinh vấn đề khác.

Khoảnh khắc đột phá: Bitcoin cuối cùng cũng có một nguyên thủy mới

Trong một thời gian dài, những hạn chế của Bitcoin đã được coi là không thể đảo ngược. Kiến trúc cơ bản vẫn không thay đổi, việc nâng cấp diễn ra chậm chạp, và bất kỳ đề xuất nào nhằm tăng cường sức mạnh biểu đạt của nó đều bị từ chối vì là những rủi ro không cần thiết.

Nhưng trong vài năm trở lại đây, giả định này đã bắt đầu lung lay.

1. Bitcoin đã có được khả năng "xác minh mà không cần thực thi": Bước đột phá quan trọng nhất là sự xuất hiện của một loại mô hình xác minh mới cho phép Bitcoin kiểm tra kết quả của các phép tính được thực hiện ở nơi khác mà không cần phải chạy các phép tính đó.

Bước đột phá này đã giúp BitVM và các hệ thống tương tự sau này trở nên khả thi. Các hệ thống này không thay đổi chức năng của Bitcoin, mà tận dụng khả năng thực thi kết quả của Bitcoin thông qua các bằng chứng chống gian lận.

Điều này có nghĩa là bạn có thể xây dựng logic, ứng dụng và thậm chí toàn bộ môi trường thực thi bên ngoài Bitcoin, trong khi Bitcoin vẫn đảm bảo tính chính xác của chúng. Điều này hoàn toàn trái ngược với triết lý "mọi thứ đều được thực thi ở Lớp 1" của Ethereum. Bitcoin cuối cùng cũng có thể tự đưa ra quyết định. Đây chính xác là lý do tại sao những cánh cửa sau đây cuối cùng đã được mở ra:

• Tóm tắt về các bảo lãnh được Bitcoin hỗ trợ (Tổng hợp)
• Cầu nối chuỗi chéo được tối thiểu hóa độ tin cậy
• Kho Bitcoin có thể lập trình
• Tính toán ngoài chuỗi, xác minh trên chuỗi

2. Các bản nâng cấp như Taproot đã âm thầm mở rộng phạm vi ứng dụng của Bitcoin: Taproot ban đầu không được quảng bá là một bản nâng cấp DeFi, nhưng nó đã cung cấp nền tảng mã hóa cần thiết cho BTCFi: đa chữ ký chi phí thấp hơn, chi tiêu đường dẫn khóa linh hoạt hơn và bảo vệ quyền riêng tư tốt hơn. Quan trọng hơn, nó cho phép các kiến trúc như Taproot Assets (dành cho stablecoin) và các hệ thống kho tiền tiên tiến hơn.

3. Sự xuất hiện của tài sản gốc Bitcoin: Với sự ra đời của Taproot và các hệ thống chứng minh mới hơn, các dự án bắt đầu tung ra các tài sản dựa trên hoặc có tính bảo mật bắt nguồn từ Bitcoin mà không cần phải đóng gói BTC.

Bằng cách kết hợp Taproot, chữ ký Schnorr và các công nghệ xác minh ngoài chuỗi mới, các nhà phát triển hiện có thể xây dựng tài sản trên chính Bitcoin hoặc trực tiếp kế thừa tài sản có tính bảo mật của Bitcoin.

Bao gồm những điều sau đây:

• Tài sản Taproot (Tether đúc USDT trực tiếp trên nền tảng Bitcoin/Lightning Network)
• Một loại tiền ổn định gốc Bitcoin không phụ thuộc vào Ethereum, Solana hoặc Cosmos
• Tài sản tổng hợp không được hỗ trợ bởi BTC và không được gắn với quyền lưu ký
• Các kho lưu trữ có thể lập trình và các cấu trúc đa chữ ký trước đây không thể triển khai được

Lần đầu tiên, tài sản được phát hành bằng Bitcoin có thể được sử dụng mà không cần phải rời khỏi Bitcoin. Hơn nữa, tài sản được phát hành bằng Bitcoin không yêu cầu phải tự lưu giữ Bitcoin.

4. Lợi nhuận Bitcoin trở nên khả thi: Bản thân Bitcoin chưa bao giờ mang lại lợi nhuận. Trước đây, cách duy nhất để "kiếm" lợi nhuận từ Bitcoin là đóng gói nó, gửi nó đến một đơn vị lưu ký, cho vay trên một nền tảng tập trung, hoặc kết nối nó với các blockchain khác. Tất cả những phương pháp này đều rủi ro và hoàn toàn khác biệt so với mô hình bảo mật của Bitcoin.

BTCFi giới thiệu một cách hoàn toàn mới để kiếm Bitcoin. Cách thức hoạt động như thế nào? Bằng cách tạo ra một hệ thống cho phép Bitcoin đóng góp vào an ninh mạng. Điều này dẫn đến ba loại:

Đặt cược Bitcoin (cho các mạng khác): Giờ đây, có thể sử dụng BTC để bảo mật mạng PoS hoặc chuỗi ứng dụng mà không cần rời khỏi chuỗi Bitcoin.

Đặt cược lại Bitcoin: Tương tự như khả năng bảo vệ nhiều giao thức của Ethereum thông qua các cơ chế bảo mật được chia sẻ, Bitcoin hiện có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để hỗ trợ các chuỗi bên ngoài, oracle, lớp DA, v.v.

Hệ thống lợi nhuận dựa trên Lightning Network: Các giao thức như Stroom cho phép BTC được sử dụng trong các kênh Lightning Network để kiếm lợi nhuận bằng cách cung cấp thanh khoản, mà không cần phải niêm phong hoặc dựa vào cầu nối lưu ký.

Không điều nào trong số này có thể thực hiện được trước khi có BTCFi.

5. Bitcoin cuối cùng cũng có một lớp thực thi: Những tiến bộ gần đây trong xác minh ngoài chuỗi cho phép Bitcoin thực thi các phép tính mà bình thường nó không thể thực hiện. Điều này cho phép các nhà phát triển xây dựng các rollup, cầu nối xuyên chuỗi và hệ thống hợp đồng xung quanh Bitcoin, dựa vào Bitcoin để xác minh thay vì tính toán. Lớp cơ sở vẫn không thay đổi, nhưng lớp ngoài giờ đây có thể chạy logic và chứng minh tính chính xác của nó với Bitcoin khi cần.

Điều này mang lại cho Bitcoin những khả năng chưa từng có: nó có thể hỗ trợ các ứng dụng, hành vi tương tự hợp đồng và các chức năng cơ sở hạ tầng tài chính mới mà không cần chuyển Bitcoin sang hệ thống lưu ký hoặc viết lại giao thức. Đây không phải là "hợp đồng thông minh trên Bitcoin", mà là một mô hình xác minh duy trì tính đơn giản của Bitcoin đồng thời cho phép các hệ thống phức tạp hơn tồn tại xung quanh nó.

Tổng quan về BTCFi: Thực tế thì nó đang xây dựng cái gì?

Với sự hoàn thiện của các công cụ xác minh và khả năng di động cơ bản, hệ sinh thái Bitcoin cuối cùng đã bắt đầu mở rộng theo hướng không còn phụ thuộc vào người giám hộ hay tài sản được đóng gói. Điều đã xuất hiện không phải là một sản phẩm hay danh mục duy nhất, mà là một loạt các lớp được kết nối với nhau, lần đầu tiên mang lại cho Bitcoin một hệ thống kinh tế đầy đủ chức năng. Cách đơn giản nhất để hiểu điều này là quan sát cách các thành phần này bổ sung cho nhau.

Lớp Cơ sở hạ tầng: Thay đổi đáng kể đầu tiên là sự xuất hiện của các môi trường thực thi an toàn cho Bitcoin. Các môi trường này không phải là đối thủ cạnh tranh cấp độ L1, cũng không phải là nỗ lực biến Bitcoin thành một nền tảng hợp đồng thông minh. Chúng là các hệ thống bên ngoài xử lý tính toán, hoàn toàn dựa vào Bitcoin để xác minh. Sự tách biệt này rất quan trọng. Nó tạo ra một không gian cho phép hoạt động cho vay, giao dịch, quản lý tài sản thế chấp và thậm chí các chức năng cơ bản phức tạp hơn có thể tồn tại mà không cần bất kỳ thay đổi nào đối với lớp nền tảng của Bitcoin. Nó cũng tránh được những cạm bẫy của mô hình cũ, khi sử dụng Bitcoin đồng nghĩa với việc ủy thác nó cho một bên giám sát hoặc dựa vào các thỏa thuận đa chữ ký. Giờ đây, bản thân Bitcoin vẫn không thay đổi; hoạt động tính toán xoay quanh nó.

Lớp Tài sản và Lưu ký: Trong khi đó, một thế hệ cầu nối chuỗi chéo Bitcoin mới đang nổi lên. Đây không còn là những cầu nối phụ thuộc vào lòng tin, dựa trên người lưu ký của chu kỳ trước, mà là những cầu nối được xây dựng dựa trên các kết quả có thể xác minh. Các hệ thống này không còn yêu cầu người dùng phải tin tưởng một nhóm nhà điều hành, mà thay vào đó sử dụng các cơ chế thách thức và bằng chứng gian lận để tự động từ chối các chuyển đổi trạng thái sai. Do đó, người dùng có thể chuyển Bitcoin sang môi trường bên ngoài một cách an toàn hơn mà không cần dựa vào các giả định về lòng tin mong manh của các thiết kế trước đây. Quan trọng hơn, loại cầu nối này phù hợp với nhận thức vốn có của người nắm giữ Bitcoin về bảo mật: tin tưởng tối thiểu, phụ thuộc tối thiểu.

Lớp Giao thức: Khi tính thanh khoản tài sản trở nên an toàn hơn, giai đoạn đổi mới tiếp theo sẽ tập trung vào vai trò của Bitcoin trong những môi trường này. Thị trường lợi suất và thị trường chứng khoán xuất hiện trong bối cảnh này. Trong phần lớn lịch sử của Bitcoin, việc kiếm được bất kỳ lợi suất nào bằng Bitcoin đều yêu cầu phải gửi nó vào một sàn giao dịch hoặc đóng gói nó trong một blockchain khác. Ngày nay, các mô hình đặt cược và đặt lại cổ phần cho phép Bitcoin đóng góp vào an ninh mạng của các mạng bên ngoài mà không thoát khỏi sự kiểm soát của nó. Lợi suất không bắt nguồn từ rủi ro tín dụng hay tái thế chấp, mà từ giá trị kinh tế của việc duy trì sự đồng thuận hoặc xác minh kết quả tính toán.

Cùng lúc đó, các tài sản Bitcoin gốc bắt đầu xuất hiện. Thay vì chỉ đơn giản là gói Bitcoin trong Ethereum, các nhà phát triển bắt đầu sử dụng các công nghệ như Taproot, chữ ký Schnorr và xác minh ngoài chuỗi để phát hành tài sản trên Bitcoin hoặc neo chúng vào các cơ chế bảo mật của Bitcoin. Điều này bao gồm các stablecoin được đúc trực tiếp trên cơ sở hạ tầng Bitcoin, tài sản tổng hợp độc lập với bên lưu ký, và các cấu trúc kho lưu trữ cho phép các điều kiện chi tiêu linh hoạt hơn. Tất cả những điều này đã mở rộng tiện ích của Bitcoin mà không cần giới thiệu một mô hình ủy thác khác.

Những tiến bộ này tự thân đã rất thú vị. Cùng nhau, chúng đánh dấu sự ra đời của hệ thống tài chính Bitcoin mạch lạc đầu tiên. Việc tính toán có thể được thực hiện ngoài chuỗi và được áp dụng trên Bitcoin. Bitcoin có thể được chuyển giao an toàn mà không cần lưu ký. Nó có thể tạo ra lợi nhuận mà không cần rời khỏi hệ thống lưu ký của chính nó. Tài sản có thể tồn tại tự nhiên, không phụ thuộc vào các đảm bảo an ninh của các hệ sinh thái khác. Mỗi tiến bộ giải quyết một khía cạnh khác nhau của bẫy thanh khoản đã đeo bám Bitcoin trong hơn một thập kỷ.

Ý kiến của tôi thì sao?

Tôi tin rằng cách đơn giản nhất để nhìn nhận BTCFi là: Bitcoin cuối cùng cũng có một hệ sinh thái tương xứng với quy mô của nó. Trong nhiều năm, mọi người đã cố gắng xây dựng hệ sinh thái Bitcoin bằng những công cụ ban đầu không đủ khả năng hỗ trợ hàng nghìn tỷ đô la thanh khoản. Không một người nắm giữ Bitcoin nghiêm túc nào lại đặt cược Bitcoin của họ vào các mỏ neo lưu ký, các cầu nối chuỗi chéo chưa được xác minh, hay các chuỗi phụ tạm thời, và họ chắc chắn đã không làm vậy.

Làn sóng này khác biệt ở chỗ nó hoàn toàn chấp nhận Bitcoin theo các quy tắc riêng của nó. Mô hình bảo mật được bảo toàn hoàn toàn, quyền tự quản được bảo toàn hoàn toàn, và các hệ thống xung quanh cuối cùng cũng đủ mạnh mẽ để hỗ trợ nguồn vốn có ý nghĩa. Tác động sẽ rất sâu sắc nếu ngay cả một phần nhỏ BTC không hoạt động cũng bắt đầu lưu hành vì cơ sở hạ tầng cuối cùng cũng khiến chúng xứng đáng với giá trị của nó.

Làn sóng mới này khác với những làn sóng trước vì nó giải quyết những thách thức theo cách riêng của Bitcoin. Mô hình bảo mật vẫn không thay đổi, cơ chế tự lưu ký được bảo toàn hoàn toàn, và hệ thống xung quanh Bitcoin cuối cùng cũng đủ mạnh mẽ để hỗ trợ dòng vốn đáng kể. Ngay cả khi chỉ một phần nhỏ Bitcoin đang ngủ yên bắt đầu lưu hành do cơ sở hạ tầng đã hoàn thiện, tác động cũng sẽ rất đáng kể.