BitMEX Alpha: Tỷ lệ tài trợ cho giao dịch hợp đồng tương lai cổ phiếu Hoa Kỳ trên Hyperliquid

Trong khi toàn bộ thị trường DeFi vẫn đang chật vật để đạt được mức lợi suất 5% , một cơ hội chênh lệch giá có cấu trúc đang nổi lên thông qua các hợp đồng cổ phiếu vĩnh viễn . Nhu cầu sử dụng đòn bẩy của các nhà đầu tư bán lẻ đối với các tài sản có beta cao (biến động cao) như $NVDA (Nvidia) đã tạo ra một khoản phí bảo hiểm tài trợ đáng kể, mà các quỹ đầu tư tổ chức hiện đang gặp khó khăn trong việc bù đắp.

Việc BitMEX phát minh ra hợp đồng vĩnh viễn đã tiên phong mở ra một mô hình kiếm tiền mới trong thế giới tiền điện tử. Giờ đây, cơ chế này đang lấn át thị trường chứng khoán truyền thống.

Chúng tôi tin rằng thị trường chứng khoán vĩnh viễn hiện tại ở Hoa Kỳ kém hiệu quả đáng kể, do tâm lý đầu cơ bán lẻ cao, việc sử dụng các nhà tiên tri trong thời gian đóng cửa thị trường và mâu thuẫn giữa TradeFi và DeFi.

Bài viết hôm nay sẽ hướng dẫn bạn từng bước cách tận dụng các yếu tố này để xây dựng chiến lược lợi nhuận Delta-Neutral . Hãy đi thẳng vào vấn đề.

Từ XBTUSD đến US Stock Market Perpetual: Thứ này thực chất là gì?

Năm 2016, BitMEX ra mắt hợp đồng tương lai XBTUSD, tạo ra công cụ đầu tiên cho phép các nhà giao dịch đầu cơ giá bằng đòn bẩy mà không cần ngày thanh toán. Nó đã trở thành sản phẩm được giao dịch nhiều nhất trong lịch sử tiền điện tử.

Ngày nay, chúng ta đang chứng kiến bước tiến hóa tiếp theo của phát minh này: hợp đồng cổ phiếu vĩnh viễn . Mặc dù hiện đang phổ biến chủ yếu trên các nền tảng on-chain chuyên biệt như Hyperliquid, BitMEX sẽ sớm ra mắt sản phẩm cổ phiếu vĩnh viễn của riêng mình tại Mỹ. Chúng tôi tin chắc rằng giao dịch cổ phiếu vĩnh viễn 24/7 là hồi kết tất yếu của ngành tài chính.

Hợp đồng cổ phiếu vĩnh viễn trên Hyperliquid là hợp đồng tổng hợp, được thanh toán bằng tiền mặt:

● Tiếp xúc với Quanto (hai loại tiền tệ): Bạn không nắm giữ cổ phiếu hoặc có quyền biểu quyết. Bạn giao dịch nguồn cấp giá được thanh toán bằng USDC.

● Không có cổ tức: Không giống như việc nắm giữ NVDA, bạn không nhận được cổ tức. Tác động của cổ tức đã được "định giá" vào đường cong lãi suất tài trợ.

● Giao dịch 24/7: Đây là chìa khóa cho các nhà đầu tư chênh lệch giá. Nasdaq đóng cửa lúc 4 giờ chiều, nhưng sàn này hoạt động 24/7.

● Tại sao lại là giao dịch chênh lệch giá? Phí tài trợ được thanh toán theo giờ. Nếu bạn giữ một vị thế bán khống (short) vào cuối tuần, bạn có thể kiếm được phí tài trợ trong 48 giờ trong khi thị trường giao ngay cơ sở bị "đóng băng".

Cơ hội: Đầu tư chênh lệch giá vào cổ phiếu Hoa Kỳ

Dưới đây là ảnh chụp nhanh về lợi nhuận của một số tài sản:

Chiến lược hoạt động cụ thể

● Loại tài sản: Hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu HIP-3 (Trade.xyz trên Hyperliquid)

● Công ty mục tiêu: NVDA (NVIDIA)

● Năng suất: ~30%

Chiến lược này về cơ bản là khai thác cơ sở trung lập Delta . Bạn đang khai thác sự thiếu hiệu quả về giá giữa "nhà giao dịch Degen 24/7" trên chuỗi và "nhà giao dịch truyền thống 9 giờ sáng đến 5 giờ chiều" ngoài chuỗi.

Cấu trúc giao dịch

1. Dài hạn (ngoài chuỗi): Mua NVDA giao ngay trong tài khoản môi giới.
2. Ngắn hạn (trên chuỗi): Ngắn hạn hợp đồng vĩnh viễn NVDA-USDC trên Hyperliquid.

Lợi thế của bạn (Lợi thế): Vì số tiền danh nghĩa của bạn bằng nhau theo cả hai hướng, nên Delta ròng của bạn bằng 0. Việc NVDA tăng lên 500 đô la hay giảm xuống 50 đô la không liên quan gì đến bạn. Bạn chỉ đơn giản là đang thu thập tỷ lệ tài trợ — số tiền mà các nhà đầu tư bán lẻ háo hức tận dụng để trả cho "học phí" của bạn mỗi giờ.

kết luận

Chúng tôi đã phát minh ra hợp đồng vĩnh viễn tiền điện tử tại BitMEX và không thể tránh khỏi việc công cụ thị trường vượt trội này cuối cùng sẽ "nuốt chửng" các tài sản truyền thống.

Sự biến động giá hiện tại của hợp đồng tương lai cổ phiếu Mỹ mở ra một cơ hội hiếm hoi khi cấu trúc thị trường, tâm lý nhà đầu tư bán lẻ và những bất ổn pháp lý chồng chéo lên nhau, tạo ra lợi nhuận vượt trội (alpha). Đối với các nhà giao dịch giàu kinh nghiệm có khả năng quản lý rủi ro thanh lý của các tài sản biến động mạnh, việc bán khống "Degen buys" trên hợp đồng tương lai cổ phiếu Mỹ hiện là một trong những lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro hấp dẫn nhất trong hệ sinh thái.

BitMEX sẽ sớm ra mắt hợp đồng tương lai cổ phiếu Mỹ. Hãy theo dõi nhé.