Báo cáo hàng tuần của RWA | Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ dẫn đầu mức tăng với 8,3%; Giám đốc Giao dịch và Thị trường của SEC: Cơ chế "không cần tin cậy" đối với tài sản kỹ thuật số cần được vận hành trên các thị trường "đáng tin cậy" (19-25 tháng 11)
Bài viết gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
Tác giả | Ethan ( @ethanzhang_web3 )
Hiệu suất thị trường khu vực RWA
Tính đến ngày 25 tháng 11 năm 2025, tổng giá trị trên chuỗi của RWA đã tăng lên 36,01 tỷ đô la, tăng 340 triệu đô la so với mức 35,67 tỷ đô la vào ngày 19 tháng 11, thể hiện mức tăng trưởng khoảng 0,95%. Điều này đã đảo ngược đà giảm nhẹ của tuần trước, tiếp tục xu hướng tăng và vượt mốc 36 tỷ đô la. Tổng số người nắm giữ tài sản đã tăng, từ 539.895 lên 549.443, tăng đáng kể 9.548 chỉ trong một tuần, thể hiện tốc độ tăng trưởng 1,77%, nhanh hơn đáng kể so với tuần trước. Số lượng đơn vị phát hành tài sản đã có sự điều chỉnh nhẹ, giảm từ 251 xuống 250, giảm 1. Trên thị trường stablecoin, tổng vốn hóa thị trường tăng vừa phải, từ 297,72 tỷ đô la lên 298,24 tỷ đô la, tăng 520 triệu đô la, tương đương 0,17%. Số lượng người nắm giữ stablecoin liên tục vượt mốc 204 triệu, tăng từ 203,3 triệu lên 204,33 triệu, tăng khoảng 1,03 triệu hoặc 0,51%, cho thấy nền tảng thanh khoản cơ bản vẫn vững chắc.
Về cơ cấu tài sản, cho vay tư nhân vẫn giữ nguyên ở mức 18,9 tỷ đô la trong tuần này, giống như tuần trước. Là nền tảng của RWA, nó thể hiện sự ổn định mạnh mẽ, không bị ảnh hưởng bởi những biến động của thị trường. Ngược lại hoàn toàn, lĩnh vực trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã chứng kiến sự tăng vọt mạnh mẽ, nhanh chóng tăng từ 8,4 tỷ đô la lên 9,1 tỷ đô la, tăng ròng 700 triệu đô la chỉ trong một tuần, tương ứng với mức tăng 8,3% và trở thành động lực cốt lõi của tổng tăng trưởng vốn hóa thị trường trong tuần này. Các quỹ thay thế của tổ chức đã chứng kiến sự phục hồi nhẹ, tăng từ 2,9 tỷ đô la lên 3 tỷ đô la. Tài sản hàng hóa vẫn tương đối im ắng, dao động quanh mức 3 tỷ đô la, cho thấy sự ổn định tương đối trong bối cảnh thị trường biến động đáng kể. Đặc biệt đáng chú ý là sự co lại đáng kể trong nợ của chính phủ ngoài Hoa Kỳ, giảm mạnh từ 1,2 tỷ đô la xuống còn 638,3 triệu đô la, giảm gần một nửa.
Phân tích xu hướng (So với tuần trước )
Tuần này, thị trường RWA đã kết thúc giai đoạn củng cố ngắn ngủi và thiết lập đà phục hồi nhờ dòng vốn mạnh đổ vào tài sản Kho bạc Hoa Kỳ, cho thấy một mô hình tổng thể tích cực: "Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ dẫn đầu đà tăng và tín dụng ổn định". Tăng trưởng người dùng tăng tốc đáng kể so với tuần trước, với gần 10.000 người dùng mới nắm giữ token, cho thấy sự quan tâm trở lại của thị trường, và các quỹ mới đang bắt đầu chuyển đổi thành tài sản nắm giữ trên chuỗi thực tế. Dòng tiền thể hiện sự luân chuyển cấu trúc mạnh mẽ: các quỹ dường như đang nhanh chóng rút khỏi các tài sản ngoại vi như trái phiếu chính phủ không phải của Hoa Kỳ và tập trung vào các tài sản Kho bạc Hoa Kỳ thanh khoản hơn và được chấp nhận rộng rãi, dẫn đến sự gia tăng đáng kể tỷ lệ nắm giữ trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Cho vay tư nhân, như một biện pháp hỗ trợ cho các tài sản hiện có, duy trì độ ổn định cực kỳ cao, trong khi sự mở rộng ổn định của các đồng tiền ổn định đã cung cấp nguồn lực dồi dào cho việc gia tăng quy mô tài sản hơn nữa.
Từ khóa thị trường: phục hồi, luân chuyển, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ dẫn đầu.
Đánh giá sự kiện chính
Jamie Selway, Giám đốc Bộ phận Giao dịch và Thị trường của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), đã phát biểu tại Hội nghị Cấu trúc Thị trường SIFMA rằng mặc dù tài sản tiền điện tử được xây dựng trên cơ chế phi tập trung "không cần tin cậy", nhưng giao dịch lành mạnh vẫn phụ thuộc vào cấu trúc thị trường dựa trên "niềm tin". Selway chỉ ra rằng SEC sẽ thúc đẩy các quy tắc quản lý rõ ràng thông qua "Dự án Crypto", hỗ trợ cạnh tranh và đổi mới, đồng thời tránh những bóp méo quy định có thể làm sai lệch sự cạnh tranh công bằng trên thị trường. Ông nhấn mạnh rằng các nhà hoạch định chính sách nên đối xử công bằng với tất cả những người tham gia thị trường, cả cũ lẫn mới, và bản thân thị trường là trọng tài cuối cùng của giá trị.
Tổng Giám đốc Điều hành Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai Hồng Kông (SFC), bà Leung Fung-yee, tuyên bố rằng Hồng Kông cam kết xây dựng một nền tảng tài sản kỹ thuật số an toàn và đáng tin cậy, đồng thời đang hoàn thiện khuôn khổ pháp lý cho giao dịch và dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số. Đây sẽ là hai mảnh ghép cuối cùng của "bức tranh" pháp lý nhằm thiết lập một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số vững mạnh. Hồng Kông đang ngày càng áp dụng các sản phẩm tài chính được token hóa, chẳng hạn như trái phiếu xanh, quỹ thị trường tiền tệ được SFC phê duyệt và các sản phẩm vàng bán lẻ. Quy mô thị trường cho các sản phẩm được token hóa này tại Hồng Kông vào khoảng 3 tỷ đô la Mỹ.
InvestHK: Các quỹ token hóa sẽ phổ biến như ETF trong 10 năm tới.
Ông Leung Hon-king, Tổng Giám đốc Điều hành Toàn cầu về Dịch vụ Tài chính, Công nghệ và Phát triển Bền vững tại InvestHK, cho biết gần đây một số ngân hàng đã nhận được tiền gửi token hóa từ các công ty chứng khoán và đăng ký thành công các quỹ thị trường tiền tệ token hóa do các công ty quỹ phát hành. Sự xuất hiện của các quỹ token hóa cho thấy ngành quản lý tài sản đang phát triển từ "phiên bản 2.0" lên "phiên bản 3.0". Ông tin rằng trong 10 năm tới, mức độ phổ biến của các quỹ token hóa sẽ tương đương với ETF hiện nay.
Liên quan đến quan điểm của Giám đốc Thông tin (CIO) Matt Sheffield của Sharplink rằng "hồ sơ 13F (công bố thông tin về các khoản nắm giữ của các công ty quản lý tài sản lớn) thường được nộp trong vòng 45 ngày sau khi kết thúc mỗi quý, dẫn đến việc thị trường chậm trễ trong việc tiếp nhận dữ liệu", đồng sáng lập Ethereum, nhà sáng lập Consensys và chủ tịch Sharplink, Joseph Lubin, đã bày tỏ sự đồng tình trong một bài viết trên nền tảng X. Ông cho biết: "Các hồ sơ gần đây cho thấy một xu hướng rõ ràng: lượng cổ phiếu @SharpLink do các tổ chức nắm giữ tiếp tục tăng. Ngay cả khi thị trường chứng khoán và tiền điện tử đang điều chỉnh theo môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại, dữ liệu về lượng cổ phiếu nắm giữ vẫn cho thấy sự tự tin ngày càng tăng của các tổ chức. Việc công bố thông tin chậm trễ khiến điều này dễ bị bỏ qua; một lý do khác là cổ phiếu được token hóa cuối cùng sẽ cung cấp tính minh bạch rõ ràng hơn, theo thời gian thực."
Faraday Future thông báo rằng QLGN, một công ty niêm yết trên Nasdaq mà FFAI đã đầu tư chiến lược, đã được đổi tên thành AIxCrypto (AIXC) và công bố ba ngành kinh doanh mới.
AIXC sẽ ra mắt hoạt động kinh doanh RWA (Return On Stock-to-cryptocurrency - RWA) từ cổ phiếu sang tiền điện tử, với dự án đầu tiên là FFAI (cổ phiếu sang tiền điện tử). Công ty dự định mua 5 triệu đô la cổ phiếu FFAI thông qua một bên thứ ba độc lập để giúp Faraday Future huy động vốn từ Web3 với chi phí thấp hơn so với Web2.
Circle: Doanh thu trên chuỗi của USYC vượt quá 1 tỷ đô la, với 900 triệu đô la đến từ Chuỗi BNB.
Theo dữ liệu từ RWA.xyz, tổng nguồn cung trên chuỗi của đồng tiền ổn định sinh lãi USYC của Circle đã vượt quá 1 tỷ đô la, trong đó hơn 900 triệu đô la được triển khai trên Chuỗi BNB.
Sự tăng trưởng này phản ánh số lượng ngày càng tăng các tổ chức toàn cầu triển khai tài sản trên chuỗi BNB làm cơ sở hạ tầng cốt lõi. Trong năm qua, một số tổ chức đã ra mắt các sản phẩm được mã hóa trên BNB Chain, bao gồm:
• BlackRock: Quỹ BUIDL của BlackRock được Securitize mã hóa và đã được một số tổ chức chính thống chấp nhận làm tài sản thế chấp.
• Ondo: Ra mắt 100 cổ phiếu và ETF được mã hóa của Hoa Kỳ
• CMB International: Đưa 3,8 tỷ đô la vào quỹ thị trường tiền tệ trên blockchain
• Franklin Templeton: Mở rộng nền tảng Benji của mình sang BNB Chain
• Securitize × VanEck: Ra mắt VBILL, cung cấp khả năng tiếp cận trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.
Ví TopNod tích hợp API Swap 1inch để tạo ra trải nghiệm quản lý tài sản RWA tốt hơn.
TopNod đã công bố tích hợp chính thức API Swap 1inch, giới thiệu trải nghiệm giao dịch tài sản RWA. Người dùng giờ đây có thể trực tiếp mua các tài sản trên chuỗi như NVDAon và TSLAon bằng tiền điện tử. Việc tích hợp này nhằm mục đích đơn giản hóa tương tác của người dùng với thị trường tài sản thực tế. Ví TopNod cũng đã ra mắt chương trình thưởng người dùng mới với tổng giá trị lên đến 100.000 USDC, người dùng có thể nhận được bằng cách hoàn thành các nhiệm vụ.
Animoca Brands và Hang Feng Technology đã ký Biên bản ghi nhớ để hỗ trợ phân phối token RWA.
Animoca Brands đã công bố Biên bản ghi nhớ hợp tác chiến lược (MOU) với Hang Feng Technology, công ty niêm yết trên Nasdaq, nhằm thúc đẩy sự phát triển hệ sinh thái RWA của công ty này và hỗ trợ phân phối token RWA. Được biết, hai bên sẽ thiết lập một kho lưu trữ RWA trên thị trường kho lưu trữ trực tuyến NUVA, đồng thời có kế hoạch hợp tác sản xuất nội dung giáo dục Web3.
Visa và Mastercard sẽ tìm kiếm các thương vụ mua lại hoặc đầu tư vào lĩnh vực stablecoin.
Visa và Mastercard đang nhanh chóng áp dụng thanh toán bằng tiền điện tử để tận dụng sự phổ biến ngày càng tăng của stablecoin tại các nước đang phát triển và để ngăn chặn sự cạnh tranh từ các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán cố gắng vượt qua mạng lưới của họ. Cả hai công ty đều đang tích cực mở rộng hoạt động kinh doanh thanh toán bằng tiền điện tử ra nước ngoài và đang tích cực tìm kiếm các cơ hội mua lại hoặc đầu tư. Visa, đặc biệt, đang tìm cách đầu tư vào các công ty khởi nghiệp sử dụng stablecoin, đặc biệt là vào cơ sở hạ tầng có thể giúp họ mở rộng mạng lưới ngân hàng và tăng lượng người dùng.
Obex huy động 37 triệu đô la để tạo ra "Y Combinator" cho đồng tiền ổn định được thế chấp bằng RWA.
Theo Coindesk, vườn ươm tiền điện tử Obex vừa công bố hoàn tất vòng gọi vốn 37 triệu đô la, dẫn đầu bởi Framework Ventures, LayerZero và hệ sinh thái Sky. Mục tiêu cốt lõi của Obex là ươm tạo và tài trợ cho các dự án stablecoin sinh lời thế hệ tiếp theo, và được mệnh danh là "Y Combinator" (một vườn ươm nổi tiếng ở Thung lũng Silicon) của lĩnh vực stablecoin.
Các lĩnh vực chính: Obex sẽ tập trung vào các chiến lược stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản thực tế chất lượng cao (RWA), sử dụng các tiêu chuẩn kiểm soát rủi ro cấp độ tổ chức để tránh những thất bại thường thấy ở các stablecoin tổng hợp trước đây.
Vai trò của Sky: Obex sẽ trở thành đơn vị phân bổ vốn cho hệ sinh thái Sky (kế thừa MakerDAO, đơn vị sở hữu stablecoin USDS). Hệ sinh thái Sky đã phê duyệt việc triển khai tối đa 2,5 tỷ đô la USDS cho các dự án đủ điều kiện được ươm tạo thông qua Obex, cung cấp nguồn vốn và khả năng mở rộng cho các chiến lược stablecoin này.
Vance Spencer, đồng sáng lập Framework Ventures, cho biết Obex sẽ cung cấp chương trình ươm tạo kéo dài 12 tuần, cung cấp cho các nhóm khởi nghiệp giai đoạn đầu quyền tiếp cận vốn, nguồn lực kỹ thuật và cơ sở hạ tầng Sky, nhằm giải quyết tình trạng thiếu cơ sở hạ tầng rủi ro mạnh mẽ hiện nay trên thị trường stablecoin sinh lãi.
Dự án đang thịnh hành
Tài chính Ondo (ONDO)
Tóm lại:
Ondo Finance là một giao thức tài chính phi tập trung tập trung vào việc mã hóa các sản phẩm tài chính có cấu trúc và tài sản thực tế. Mục tiêu của Ondo Finance là cung cấp cho người dùng các sản phẩm thu nhập cố định, chẳng hạn như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa hoặc các công cụ tài chính khác, thông qua công nghệ blockchain. Ondo Finance cho phép người dùng đầu tư vào các tài sản có rủi ro thấp, thanh khoản cao, đồng thời duy trì tính minh bạch và bảo mật phi tập trung. Token ONDO của Ondo Finance được sử dụng cho các cơ chế quản trị và khuyến khích giao thức, và nền tảng này cũng hỗ trợ các hoạt động chuỗi chéo để mở rộng ứng dụng trong hệ sinh thái DeFi.
Tin tức mới nhất:
Vào ngày 24 tháng 11, Ondo Finance đã công bố khoản đầu tư chiến lược trị giá 25 triệu đô la vào YLDS, một loại tiền ổn định được công ty con của Figure niêm yết trên Nasdaq ra mắt, nhằm tăng cường nguồn lợi nhuận cho quỹ mã hóa hàng đầu OUSG và cải thiện danh mục đầu tư đa dạng của mình.
Trước đó, Ondo Finance đã công bố trên nền tảng X của mình rằng họ đã nhận được sự chấp thuận của EU để cung cấp cổ phiếu và ETF được mã hóa trên khắp châu Âu. Sự chấp thuận này mở rộng phạm vi tiếp cận cổ phiếu và ETF được mã hóa của họ đến hơn 500 triệu nhà đầu tư tại EU và EEA. Bản cáo bạch cơ bản điều chỉnh việc chào bán cổ phiếu và ETF được mã hóa đã được Cơ quan Thị trường Tài chính Liechtenstein (FMA) phê duyệt. Động thái này sẽ cho phép Ondo Finance cung cấp cổ phiếu và ETF được mã hóa cho các nhà đầu tư bán lẻ tại 30 thị trường châu Âu.
MSX (STONKS)
Tóm lại:
MSX là một nền tảng DeFi do cộng đồng điều hành, tập trung vào việc token hóa và giao dịch các tài sản và dịch vụ bán lẻ (RWA) như cổ phiếu Mỹ trên blockchain. Thông qua quan hệ đối tác với Fidelity, nền tảng này đạt được tỷ lệ lưu ký vật lý và phát hành token 1:1. Người dùng có thể đúc các token cổ phiếu như AAPL.M và MSFT.M bằng các stablecoin như USDC, USDT và USD1, và giao dịch chúng 24/7 trên blockchain cơ sở. Tất cả các quy trình giao dịch, đúc và mua lại đều được thực hiện bằng hợp đồng thông minh, đảm bảo tính minh bạch, bảo mật và khả năng kiểm toán. MyStonks đặt mục tiêu thu hẹp khoảng cách giữa TradeFi và DeFi, cung cấp cho người dùng một cổng đầu tư trực tuyến có tính thanh khoản cao, rào cản thấp vào cổ phiếu Mỹ, xây dựng một "Nasdaq cho thế giới tiền điện tử".
Tin tức mới nhất:
Vào ngày 5 tháng 11, nền tảng MSX đã chính thức ra mắt mùa điểm S1 và cơ chế khuyến khích M-Bean. Nền tảng sẽ phân tích thống kê các hoạt động giao dịch và nắm giữ thực tế trong giao dịch giao ngay cổ phiếu Mỹ, hợp đồng tương lai tiền điện tử và hợp đồng tương lai cổ phiếu Mỹ, tự động thanh toán điểm của ngày hôm trước vào lúc 10:00 sáng (UTC+8) hàng ngày. M-Bean, một chỉ số cốt lõi để đo lường hoạt động giao dịch và đóng góp của người dùng, cũng sẽ được sử dụng để phân bổ và khuyến khích token $MSX của nền tảng. Tính toán M-Bean không chỉ xem xét khối lượng giao dịch mà còn cả thời hạn vị thế, hiệu suất lãi lỗ và cấp độ Team Boost để đảm bảo các chương trình khuyến khích công bằng. Team Boost sử dụng cơ chế cập nhật T+2, tự động đồng bộ hóa tiền thưởng và điểm giao dịch lịch sử được tích hợp hồi tố vào các chương trình khuyến khích cộng đồng.
Trước đó, MyStonks đã công bố nâng cấp thương hiệu , chính thức đổi tên miền thành msx.com, đánh dấu một kỷ nguyên mới của công nghệ tài chính toàn cầu. Việc nâng cấp này không chỉ đơn giản hóa việc truy cập mà còn phản ánh sự chuyển dịch từ cách tiếp cận lấy meme làm trọng tâm sang một thương hiệu tài chính quốc tế chuyên nghiệp, thể hiện cam kết của MyStonks đối với đổi mới tài chính kỹ thuật số và mở rộng toàn cầu. Đội ngũ msx.com tuyên bố sẽ tiếp tục tập trung vào người dùng, thúc đẩy đổi mới công nghệ và cải thiện tính bảo mật cũng như hiệu quả của các dịch vụ tài chính kỹ thuật số.
Liên kết liên quan
Chúng tôi đã tổng hợp những thông tin chi tiết và dữ liệu thị trường mới nhất cho lĩnh vực RWA.
Stablecoin tạo ra lãi suất thông qua trái phiếu chính phủ, thông qua các cơ chế gốc trên chuỗi và thông qua quản lý chủ động. Chúng có cùng tên gọi nhưng lại mang đến những rủi ro hoàn toàn khác biệt. Hiểu được cấu trúc của chúng là nguyên tắc đầu tiên để hiểu được tương lai của stablecoin.
Viện nghiên cứu OKX | Tại sao RWA sẽ trở thành chủ đề chính vào năm 2025?
RWA không phải là trào lưu tiền điện tử nhất thời, mà là cầu nối quan trọng kết nối Web3 với thị trường tài chính truyền thống trị giá hàng nghìn tỷ đô la.
Các quy tắc RWA toàn cầu đang trở nên rõ ràng hơn, với việc tuân thủ và đổi mới đang diễn ra song song. Hãy nắm bắt xu hướng chính sách và nắm bắt làn sóng chứng khoán được bảo đảm bằng tài sản tiếp theo.
Rủi ro địa chính trị gia tăng đang thúc đẩy nhu cầu về stablecoin và trái phiếu chính phủ trên chuỗi. R2 tổng hợp tài sản từ nhiều tổ chức, cung cấp điểm vào lợi suất ổn định trên chuỗi minh bạch, có thể xác minh và dài hạn.
- 核心观点：RWA市场重拾升势，美债领涨。
- 关键要素：
- RWA总价值突破360亿美元。
- 美债单周净增7亿美元。
- 持有者总数增长近万人。
- 市场影响：推动资产向合规高流动性集中。
- 时效性标注：短期影响。
IOS
Android