Các số liệu chính (22 tháng 9, 4:00 chiều Giờ Hồng Kông -> 6 tháng 10, 4:00 chiều Giờ Hồng Kông)

• BTC/USD tăng +9,2% (113.000 đô la -> 123.450 đô la)
• ETH/USD tăng +8,6% (4.180 đô la -> 4.540 đô la)

Sau khi giảm xuống 108.000 đô la vào tuần trước do thanh lý cuối tháng/cuối quý, giá BTC đã phục hồi mạnh mẽ và đạt mức cao mới trong tuần này. Về mặt kỹ thuật, đợt điều chỉnh "mở rộng?" cộng với điều chỉnh đi ngang dự kiến dường như đã bắt đầu. Do diễn biến giá nhìn chung phù hợp với triển vọng giá đi ngang dài hạn của chúng tôi, chúng tôi tiếp tục xem giao dịch đi ngang là kịch bản có khả năng xảy ra nhất, dự kiến mức cao gần 129.000-130.000 đô la. Việc phá vỡ dưới phạm vi này sẽ đảm bảo việc đánh giá lại động thái này, có khả năng báo hiệu sự khởi đầu của một xu hướng tăng dần dần. Chúng tôi dự đoán ngưỡng hỗ trợ mạnh ban đầu ở mức 120.000-118.000 đô la nếu có bất kỳ đợt thoái lui nào, nhưng bất kỳ sự phá vỡ nào dưới phạm vi này đều có thể báo hiệu sự bắt đầu của đợt điều chỉnh giảm mạnh sóng C dự kiến của chúng tôi xuống dưới 100.000 đô la.

Chủ đề thị trường

Hai tuần qua là một chuỗi sự kiện khá sôi động trên thị trường tiền điện tử. Việc thanh lý cuối tháng/cuối quý đã đẩy giá BTC xuống mức thấp nhất khoảng 108.000 đô la, ETH giảm xuống dưới 3.900 đô la trong thời gian ngắn, và Solver giảm mạnh xuống còn 190 đô la sau khi giảm xuống dưới 250 đô la. Tuy nhiên, khi "Tháng Mười Vàng" bắt đầu, tâm lý thị trường nhanh chóng đảo ngược, giá phục hồi lên mức cao trước đó là 117.800-118.000 đô la (mức giá tìm thấy sự hỗ trợ mạnh mẽ sau cả hai cuộc họp Jackson Hole và FOMC). Điều này đã kích hoạt một số đợt bán khống và cuối cùng đưa BTC kiểm tra và vượt qua mức cao nhất mọi thời đại, đạt đỉnh 125.000 đô la trong thời gian ngắn. Sự tăng giá này phần lớn được cho là do giá vàng "bắt kịp", đạt mức cao mới hàng ngày. Điều này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa và những lo ngại ngày càng tăng về lạm phát dai dẳng (đặc biệt là trong bối cảnh hầu hết các ngân hàng trung ương G10 đều cắt giảm lãi suất). Thị trường chứng khoán cũng đã thoát khỏi áp lực thanh lý cuối tháng, khi sự lạc quan xung quanh các khoản đầu tư vào AI và trung tâm dữ liệu tiếp tục gia tăng.

Biến động ngụ ý của BTC/USD

Mặc dù giá biến động đáng kể trong hai tuần qua, từ 113.000 đô la, 108.000 đô la đến 125.000 đô la, biến động thực tế tần suất cao vẫn tương đối khiêm tốn, nằm trong khoảng 25–35 pip. Cuối cùng, chúng tôi chưa thấy bất kỳ khoảng trống giá nào, vì thanh khoản giao ngay vẫn dồi dào trong phạm vi này. Hơn nữa, thị trường dường như đang nắm giữ một phần các vị thế mua gamma, chủ yếu là do áp lực bán gamma dai dẳng trong những tuần gần đây, điều này cũng góp phần hạn chế biến động giá cục bộ.

Biến động thực tế kém khả quan đã bù đắp cho mức tăng dự kiến của phí bảo hiểm rủi ro do giá tăng và phá vỡ phạm vi, khiến đường cong biến động ngụ ý cho các kỳ hạn từ một tháng trở lên gần như không đổi. Biến động ngụ ý ngắn hạn đã tăng đáng kể do những biến động bất ngờ vào cuối tuần, nhưng với giá giao ngay hiện đang dao động quanh mức 123.000-124.000 đô la và biến động thực tế vẫn ở mức thấp, chúng ta có thể kỳ vọng biến động ngụ ý cho các kỳ hạn này sẽ nhanh chóng điều chỉnh giảm. Với việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa, rủi ro liên quan đến dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp và CPI vẫn "treo lơ lửng" do sự không chắc chắn xung quanh ngày công bố của chúng. Với đường cong biến động đảo ngược, chúng tôi khuyến nghị nắm giữ các hợp đồng đáo hạn vào ngày 31 tháng 10 để bảo vệ trước những dữ liệu này và cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).

Độ lệch/Độ nhọn BTC/USD

Độ lệch (Skewness) đã giảm dần từ mức giảm sâu trong hai tuần qua khi hoạt động mua bán giao ngay được nối lại sau đợt thanh lý cuối tháng/cuối quý, nhanh chóng xoa dịu lo ngại về việc giá giảm xuống dưới 100.000 đô la. Mặc dù biến động thực tế vẫn ở mức thấp ở phía tăng, thị trường đã chứng kiến một số nhu cầu về quyền chọn mua, nhận thấy tiềm năng tiếp tục đà tăng lên các mức "hấp dẫn", điều này có thể dẫn đến biến động gia tăng. Ngược lại, mặt "rủi ro" hơn của tài sản rõ ràng đang ở phía giảm, và khi lãi suất tài trợ tăng và đòn bẩy bắt đầu tích lũy, thị trường vẫn cảnh giác với việc thanh lý giảm. Do đó, chúng tôi chưa thấy độ lệch chuyển sang vùng tăng giá (trừ các hợp đồng kỳ hạn rất ngắn).

Độ nhọn bắt đầu giảm vào cuối tuần, với nhu cầu chênh lệch giá mua/bán dẫn đến việc bán ra bên lề. Hơn nữa, với mức giá hiện tại, thị trường có thể dự đoán áp lực bán tăng trở lại, kìm hãm biến động ngụ ý tăng. Trong khi đó, một số cơ hội bán ra giảm giá đã xuất hiện sau đợt tăng giá. Cần lưu ý rằng một sự bứt phá rõ ràng trên cả hai bên của phạm vi 115.000-130.000 đô la có thể kích hoạt sự định giá lại mạnh mẽ của độ lệch (ví dụ: việc phá vỡ trên 130.000 đô la sẽ có lợi cho quyền chọn mua, trong khi việc phá vỡ dưới 115.000 đô la sẽ có lợi đáng kể cho quyền chọn bán). Do đó, các điều chỉnh động của gamma độ nhọn đang kìm hãm độ nhọn.

Chúc bạn một tuần giao dịch thành công!

Bạn có thể sử dụng chức năng chỉ báo giao dịch SignalPlus miễn phí https://t.signalplus.com/crypto-news/all , chức năng này tích hợp thông tin thị trường thông qua AI và cung cấp cái nhìn rõ ràng về tâm lý thị trường.

Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi theo thời gian thực, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlusCN của chúng tôi hoặc tham gia nhóm WeChat (thêm trợ lý WeChat: Logicrw), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để giao lưu và kết nối với nhiều bạn bè hơn.

Trang web chính thức của SignalPlus: https://www.signalplus.com