Bản gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Bởi Golem ( @web3_golem )

WLFI thực sự sắp ra mắt. Vào ngày 23 tháng 8, World Liberty Financial (WLFI), dự án tiền điện tử của gia đình Trump, đã thông báo rằng họ sẽ mở đợt đổi và giao dịch token WLFI đầu tiên vào ngày 1 tháng 9. Những người ủng hộ ban đầu (trong các vòng gọi vốn 0,015 đô la và 0,05 đô la) sẽ chỉ mở khóa 20% số token, 80% còn lại sẽ được cộng đồng mở khóa thông qua bỏ phiếu quản trị. Các token do đội ngũ sáng lập, cố vấn và đối tác nắm giữ sẽ không được mở khóa khi ra mắt.

Sau thông báo về ngày ra mắt và lịch trình mở khóa token, các sàn giao dịch như Binance, OKX và Hyperliquid cũng đã công bố việc ra mắt giao dịch trước giờ mở cửa cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn WLFI/USDT, định giá trước cho WLFI. Theo dữ liệu của Binance, WLFI đạt mức cao nhất là 0,55 đô la trước khi giảm, hiện đang dao động quanh mức 0,22 đô la. Định giá pha loãng hoàn toàn của WLFI vẫn ở mức 22 tỷ đô la.

Mặc dù giá trước thị trường của WLFI đã giảm một nửa so với mức đỉnh, nhưng những người tham gia đợt chào bán công khai đầu tiên và thứ hai đã đạt được mức lợi nhuận gấp hơn 14 lần dự kiến. Chỉ còn một tuần nữa là đến ngày ra mắt chính thức của WLFI, xu hướng giá sẽ như thế nào sau khi thị trường mở cửa? Odaily Planet Daily sẽ phân tích điều này trong bài viết này để bạn tham khảo.

Kịch bản 1: Tất cả những người tham gia đều phòng ngừa rủi ro và giá mở cửa giảm mạnh

Nhiều người đã trực tiếp cảm thấy WLFI quá đắt. Giá trước thị trường của WLFI trên Binance đã tăng vọt lên 0,55 đô la, đưa định giá pha loãng hoàn toàn của WLFI lên 55 tỷ đô la. Mức định giá này đã vượt qua TRX và DOGE, và trực tiếp đưa WLFI lên vị trí thứ 8 trong danh sách các đồng tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường. Ngay cả khi giá hiện tại giảm xuống khoảng 0,22 đô la, mức định giá pha loãng hoàn toàn 22 tỷ đô la vẫn vượt qua một số token phổ biến gần đây như LINK và HYPE.

Nếu mức giá hiện tại được duy trì khi ra mắt, các nhà đầu tư sớm (những người tham gia đợt chào bán công khai đầu tiên và thứ hai) sẽ nhận được lợi nhuận vượt quá 14 lần. Ngay cả khi chỉ mở khóa được 20%, đây cũng đã là một khoản lợi nhuận đáng kể. Rất có thể WLFI sẽ được "rót" vào thị trường sau khi ra mắt. Dựa trên phân tích này, trước áp lực bán từ các nhà đầu tư sớm, rất khó có khả năng các quỹ lớn sẽ chủ động tiếp quản áp lực bán khi WLFI ra mắt. WLFI có thể sẽ "lao dốc" ngay trong đợt ra mắt đầu tiên.

Hơn nữa, quá trình lên men của WLFI từ khi ra mắt năm ngoái đến khi ra mắt sắp tới là quá dài, và những lợi ích tạm thời về cơ bản đã cạn kiệt. Thị trường có thể đã định giá đầy đủ WLFI trong hợp đồng trước khi thị trường mở bán. Chi phí cho các nhà đầu tư thông thường không tham gia đợt chào bán công khai sẽ lớn hơn nhiều so với các nhà đầu tư ban đầu, và họ sẽ không muốn tiếp quản các token đã được mở khóa ban đầu.

Do đó, nhiều người tham gia chào bán công khai sẽ lựa chọn phòng ngừa rủi ro thông qua hợp đồng WLFI để đảm bảo một số lợi nhuận trước. Theo dữ liệu của Coinglass, tính đến thời điểm hiện tại, tổng số hợp đồng WLFI nắm giữ trên toàn mạng lưới đã đạt 1,272 tỷ, trị giá khoảng 279 triệu đô la Mỹ. Trong số đó, hợp đồng WLFI của Binance nắm giữ 698 triệu hợp đồng WLFI, chiếm 53,77% tổng số hợp đồng WLFI, trị giá 150 triệu đô la Mỹ.

Nhiều nhà đầu tư cũng tin rằng mặc dù đội ngũ WLFI và các tổ chức chưa mở khóa token, họ có thể đã kiếm lời thông qua hoạt động hedging trước thị trường. Điều này là do, so với các nhà đầu tư cá nhân, chủ sở hữu dự án và các tổ chức có khối lượng giao dịch lớn và khả năng chịu lỗi cao hơn có khả năng hedging thông qua hợp đồng tốt hơn. Đây không phải là suy đoán vô căn cứ về gia đình Trump; việc họ sử dụng ngành công nghiệp tiền điện tử làm điểm đến rút tiền mặt không phải là bí mật. Một bài phân tích trước đây của Financial Times cho thấy Trump đã kiếm lời ít nhất 350 triệu đô la từ TRUMP, bao gồm cả tiền thu được từ việc bán token và phí tạo lập thị trường.

Theo dữ liệu công khai, gia đình Trump đã kiếm được 57,35 triệu đô la từ token WLFI chỉ thông qua việc bán token. Nếu đội ngũ và các đối tác không mở khóa token ngay từ đầu, họ có thể hưởng lợi từ việc phòng ngừa rủi ro trước thị trường. Điều này cũng có nghĩa là sau khi WLFI ra mắt, đội ngũ và các nhà tạo lập thị trường của họ có thể sẽ không chủ động đẩy giá lên trong một khoảng thời gian.

Kịch bản 2: WLFI sẽ sao chép kịch bản ra mắt ban đầu của Trump

Tuy nhiên, một số người tin rằng giá hợp đồng trước giờ mở cửa chỉ phản ánh tâm lý thị trường và sự thao túng của các nhà tạo lập thị trường, không liên quan đến bản thân dự án. Do thị trường quá nóng trước giờ mở cửa, các nhà tạo lập thị trường đã thanh lý các vị thế mua. Tương tự, WLFI cũng có thể chứng kiến mức tăng giá đáng kể do tình trạng bán khống trong một hoặc hai ngày trước khi ra mắt. Theo dữ liệu của Coinglass, các hợp đồng WLFI hiện đang chứng kiến sự gia tăng đột biến các vị thế mua, với 2,1636 triệu đô la vị thế mua và 1,045 triệu đô la vị thế bán được thanh lý trên Binance trong vòng 24 giờ.

Hơn nữa, vì cả hai đều được tài trợ bởi gia đình Trump, WLFI có thể sẽ đi theo con đường tương tự TRUMP khi ra mắt. Mặc dù định giá pha loãng hoàn toàn hiện tại của WLFI đã đạt hàng chục tỷ đô la, nhưng vốn hóa thị trường lưu hành thực tế của nó lại tương đối thấp. WLFI đã bán tổng cộng 25 tỷ token trong đợt chào bán công khai đầu tiên và thứ hai, nhưng chỉ còn 5 tỷ token lưu hành trong đợt chào bán ban đầu này. Lịch trình mở khóa cho các token chào bán công khai còn lại sẽ tùy thuộc vào phiếu bầu của cộng đồng, và các token do đội ngũ sáng lập, cố vấn và đối tác nắm giữ sẽ không được mở khóa khi ra mắt. Điều này có nghĩa là, dựa trên mức giá hiện tại là 0,22 đô la, vốn hóa thị trường lưu hành của WLFI khi ra mắt sẽ là 1,1 tỷ đô la, một mức định giá thấp đáng kể đối với một dự án có quy mô như vậy.

Trên thực tế, điều này tương tự như kịch bản ban đầu khi TRUMP ra mắt. Tổng giá trị TRUMP là 1 tỷ, và khối lượng lưu hành ban đầu là 200 triệu. Điều này dẫn đến việc mặc dù giá trị thị trường của TRUMP nhanh chóng vượt qua 10 tỷ đô la Mỹ cùng ngày, nhưng khi người chơi nhận ra cấu trúc token của TRUMP, thị trường vẫn tin rằng token được Tổng thống Trump xác nhận đang bị định giá thấp.

WLFI cũng nhận được sự ủng hộ của Trump, và vào ngày ra mắt chính thức, khả năng cao là Trump sẽ chúc mừng WLFI trên mạng xã hội hoặc đưa ra nhiều "lời kêu gọi" khác nhau cho WLFI. Mối quan hệ mập mờ của ông với tổng thống cũng sẽ tạo thêm sự cường điệu cho WLFI. Do đó, giá của WLFI có thể sẽ tiếp tục tăng khi nó được niêm yết trực tuyến.

Ngay cả khi việc phát hành TRUMP làm cạn kiệt thanh khoản thị trường, và thị trường nhận ra bộ mặt thật của gia đình Trump và làm mất đi niềm tin vào các đồng tiền của người nổi tiếng, chúng ta vẫn có thể cho rằng gia đình Trump nhận thức rõ rằng "giảm giá là cách tiếp thị tốt nhất". Hơn nữa, WLFI không chỉ là một đồng tiền meme; nó còn vận hành đồng stablecoin USD1. Chỉ bằng cách đẩy giá WLFI lên cao, dòng tiền tài chính tiền điện tử mới có thể được chuyển đổi thành các động lực sinh thái đáng kể.

Đọc thêm

WLFI sắp ra mắt giao dịch: Hiểu về hệ sinh thái và cấu trúc định giá trong một bài viết

Đếm ngược thời gian mở khóa WLFI: Trump nắm giữ 15,75% cổ phiếu cá voi, liệu thị trường có chịu được "Áp lực bán của Tổng thống" không?