Trong hai ngày qua, PAYAI, một đồng tiền meme giao thức proxy AI trên Solana tích hợp ElizaOS, lib p2p và IPFS, đã tăng từ con số 0 lên giá trị thị trường là 10 triệu đô la Mỹ và hiện vẫn duy trì ở mức khoảng 3 triệu đô la Mỹ, thu hút sự chú ý của thị trường. Nhưng điều khiến nó hồi sinh không phải là công nghệ hay sản phẩm của PayAI, mà là sự chú ý của Cuy Sheffield, người đứng đầu bộ phận mật mã của Visa, dành cho nền tảng X.
Tháng 8 năm ngoái, Visa đã tham gia đầu tư vào dự án đại lý AI Payman, dự án ủng hộ việc sử dụng nền kinh tế đại lý theo chuỗi để cho phép AI trả tiền cho người sử dụng lao động là con người để hoàn thành các nhiệm vụ tiếp thị. Kể từ đó, Visa đã thể hiện sự quan tâm của mình đến AI+Crypto, không chỉ vì tò mò mà còn là một phán đoán chiến lược sau quá trình nghiên cứu chuyên sâu. Điều này cũng cung cấp bối cảnh quan trọng để hiểu hệ thống thanh toán trực tuyến của Visa, lộ trình triển khai stablecoin và bố cục có hệ thống cho mạng thanh toán thế hệ tiếp theo.
Với bước đột phá lớn trong dự luật tiền ổn định của Hoa Kỳ ngày nay, Visa không còn chỉ là đơn vị trung gian cho các khoản thanh toán truyền thống nữa. Công ty đang cố gắng xây dựng một kiến trúc mạng lưới thanh toán mới với stablecoin làm cốt lõi. Vào tháng 4 năm 2025, định hướng này được thể hiện rõ ràng hơn - Visa chính thức gia nhập liên minh tiền ổn định Global Dollar Network (USDG) do Paxos dẫn đầu, trở thành tổ chức tài chính truyền thống đầu tiên tham gia và xây dựng hệ thống thanh toán toàn cầu phi ngân hàng.
Visa đang di chuyển mô hình trung gian tài chính mà họ đã thống trị trong vài thập kỷ qua sang chuỗi. Trong cơ sở hạ tầng tiền điện tử tương lai, họ không muốn trở thành SWIFT thứ hai, nhưng có ý định trở thành Visa trên chuỗi đầu tiên.
Từ Quản lý sản phẩm Edge đến Trưởng phòng Visa Crypto
Sự nghiệp của Cuy Sheffield khó có thể được xác định theo con đường truyền thống. Lớn lên ở một thị trấn nông thôn tại Ohio, bóng rổ là cách đầu tiên giúp anh xây dựng sự tự tin và tìm kiếm bản sắc. Khi học đại học, anh chọn theo học tại Cao đẳng Pomona ở California và dần dần phát triển niềm đam mê mạnh mẽ với tinh thần kinh doanh và công nghệ. Sau khi tốt nghiệp, anh gia nhập một công ty khởi nghiệp có tên TrialPay, tập trung vào hệ sinh thái quảng cáo ứng dụng di động. Trong quá trình xây dựng mối quan hệ thực sự với khách hàng, anh bất ngờ phát triển niềm đam mê với công việc bán hàng, một trải nghiệm đã đặt nền tảng cho sự chuyển mình sau này của anh.
Năm 2015, TrialPay được Visa mua lại và Sheffield gia nhập Visa với vai trò là giám đốc sản phẩm. Sau đó, anh làm việc tại bộ phận hợp tác chiến lược nội bộ của công ty, chủ yếu chịu trách nhiệm kết nối với các công ty công nghệ khởi nghiệp. Cũng trong thời gian này, ông bắt đầu chú ý đến những dấu hiệu ban đầu trong ngành tiền điện tử và cố gắng hiểu những cơ hội tiềm năng mang tính hệ thống trong đó.
Năm 2018, số lượng người dùng tiền điện tử trên toàn thế giới lần đầu tiên vượt quá 40 triệu và Visa đã thành lập một dự án đặc biệt mang tên “Khám phá đổi mới tiền điện tử” lần đầu tiên. Sheffield đã tận dụng cơ hội này để đề xuất thành lập một nhóm tiền điện tử nội bộ, có mục tiêu không phải là đầu tư vào tài sản tiền điện tử mà là phục vụ nhóm người dùng bị các mạng thanh toán truyền thống bỏ qua. Logic của ông rất đơn giản: các ví điện tử và nền tảng giao dịch mới nổi như Coinbase, Binance và MetaMask đang thu hút hàng chục triệu người dùng trẻ tuổi, nhưng họ khó có thể hoàn tất thanh toán trong hệ thống Visa - đây là một khoảng cách người dùng về mặt cấu trúc mà Visa phải đối mặt, đồng thời cũng là cơ hội để cập nhật công nghệ cơ bản.
Ông đã thuyết phục được ban quản lý và cả những người hoài nghi. Từ năm 2019, ông chính thức đảm nhiệm vị trí trưởng phòng tiền điện tử của Visa, bắt đầu hành trình hợp tác với các công ty như Anchorage và Coinbase. Trang giới thiệu cá nhân của ông trên LinkedIn có nội dung: Cam kết đưa Visa vào kỷ nguyên Web3. Bản thân ông dần được ngành công nghiệp coi là người phiên dịch quan trọng giữa thế giới tài chính truyền thống và hệ thống chuỗi khối.
Sheffield đã công khai tuyên bố rằng anh đam mê thế giới mã hóa và từ lâu đã tìm hiểu và tương tác trên Twitter để hiểu ngôn ngữ cộng đồng và ranh giới kỹ thuật. Ông cũng đề cập rằng siêu năng lực của ông là khả năng dịch các khái niệm phức tạp thành ngôn ngữ dễ hiểu và ông luôn cố gắng trở thành một trong những người giỏi nhất trong việc giải thích thế giới mã hóa cho công chúng. Khả năng giải thích và sự tham gia cá nhân của ông dần dần giúp ông trở nên nổi bật trong Visa và trở thành người thúc đẩy và phát ngôn cho sự chuyển đổi mang tính hệ thống này.
Phòng thí nghiệm tiền điện tử của Visa
Visa luôn được biết đến với sự ổn định và không giỏi cũng như không thích những câu chuyện cấp tiến. Việc công ty chuyển sang công nghệ mã hóa không phải là một bước nhảy vọt mang tính chiến lược đột ngột mà là một quá trình phát triển hệ thống dần dần. Dưới sự lãnh đạo của Cuy Sheffield, Visa đã chia chiến lược chuỗi khối của mình thành nhiều giai đoạn, từ nhận thức ban đầu về công nghệ cho đến tái thiết hoạt động kinh doanh sau đó, luôn duy trì sự đánh giá cân bằng giữa rủi ro và cơ hội.
Giai đoạn đầu tiên bắt đầu vào khoảng năm 2019. Trong thời gian này, mục tiêu chính của Visa không phải là tích hợp công nghệ blockchain mà là thiết lập sự hiểu biết cơ bản về hệ sinh thái tiền điện tử mới nổi. Công ty đã đầu tư vào các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký như Anchorage để đảm bảo có thể truy cập vào tài sản trên chuỗi theo cách tuân thủ quy định. Đồng thời, công ty đã hợp tác với các nền tảng giao dịch như Coinbase và Crypto.com để phát hành thẻ Visa được mã hóa, ban đầu là để khám phá các đường dẫn thanh toán và hành vi tiêu dùng của người dùng được mã hóa.
Vào năm 2021, Visa đã phát hành Crypto API, cung cấp cho các tổ chức ngân hàng các công cụ giao diện để truy cập vào các giao dịch thanh toán bằng stablecoin. Bản chất của động thái này không phải là trực tiếp tham gia vào thị trường thanh toán trên chuỗi mà là quan sát cách tài sản tiền điện tử tác động đến mô hình thanh toán của chính nó thông qua công nghệ nhúng. Sheffield đã từng so sánh giai đoạn này với sự tái xuất hiện của thương mại điện tử buộc hệ thống thẻ tín dụng - mã hóa không phải là kẻ thù phá hoại Visa, mà là biến số bên ngoài buộc Visa phải cập nhật logic cơ bản của mình.
Bây giờ là năm 2022. So với giai đoạn thử nghiệm kỹ thuật trước đây, trọng tâm chiến lược của Visa trong giai đoạn này rõ ràng đã chuyển sang việc xây dựng lộ trình thanh toán tập trung vào các đồng tiền ổn định.
Bước đầu tiên là hợp tác với Circle để triển khai thí điểm USDC làm phương tiện thanh toán trên các chuỗi chính thống như Ethereum và Polygon. Đồng thời, Visa không còn coi stablecoin là tài sản đầu cơ hay phương tiện thanh toán nữa mà chính thức định vị chúng là công cụ thanh toán trong thời đại kỹ thuật số. Năm 2023, Visa đã mở rộng chương trình thí điểm sang Solana và tại một hội nghị dành cho nhà phát triển, đã trình diễn quy trình thanh toán theo thời gian thực cho các giao dịch xuyên biên giới thông qua USDC, nhanh hơn đáng kể so với các hệ thống thanh toán xuyên biên giới truyền thống.
Ngoài stablecoin, Visa cũng đã bắt đầu khám phá các kịch bản mới như thanh toán NFT, cơ chế tham gia DAO và thanh toán bằng thẻ tín dụng tự động cho phí gas trên chuỗi, cố gắng chuyển đổi mình từ nhà điều hành mạng thanh toán thành nhà cung cấp dịch vụ hệ thống cho hệ sinh thái trên chuỗi.
Giai đoạn thứ ba sẽ bắt đầu dần vào năm 2024, với trọng tâm chiến lược chuyển từ triển khai công nghệ sang tái thiết kiến trúc định cư toàn cầu.
Visa đang đẩy nhanh quá trình tiếp cận nhiều mạng lưới chuỗi công cộng như Solana, Avalanche và Polygon, đồng thời hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán truyền thống và mới nổi như Worldpay, Nuvei và Stripe để thúc đẩy việc triển khai thanh toán trên chuỗi tại các kênh bán hàng truyền thống.
Vào năm 2024, Visa đã ra mắt dịch vụ Tư vấn tiền điện tử, cung cấp cho khách hàng ngân hàng các giải pháp tích hợp bao gồm lưu ký tiền điện tử, hệ thống ví và lưu thông tiền ổn định, chính thức đưa hoạt động kinh doanh tiền điện tử vào cơ sở hạ tầng tài chính cấp doanh nghiệp.
Bước sang năm 2025, chiến lược mã hóa của Visa bắt đầu bước vào giai đoạn triển khai thực chất và một loạt các hoạt động hợp tác và ra mắt sản phẩm quan trọng cho thấy sự chuyển đổi từ thăm dò thử nghiệm sang triển khai có hệ thống.
Vào tháng 4 năm nay, Visa được cho là đã tham gia liên minh stablecoin USDG do Paxos dẫn đầu để xây dựng mạng lưới thanh toán toàn cầu không do ngân hàng dẫn đầu với các tổ chức tài chính mới như Robinhood, Kraken và Galaxy Digital. Trong liên minh này, vai trò của Visa không còn là trung gian thanh toán theo nghĩa truyền thống nữa mà là “bộ định tuyến xương sống” quan trọng giữa luồng giao dịch trên chuỗi và đường dẫn thanh toán tiền.
Kể từ đó, một trong những bước phát triển mang tính biểu tượng nhất là quan hệ đối tác của Visa với nền tảng công nghệ tài chính Rain ở Trung Đông để mã hóa toàn bộ các khoản phải thu của thẻ Visa thành USDC và đạt được khả năng thanh toán theo thời gian thực trên chuỗi. Điều này có nghĩa là lần đầu tiên, hoạt động kinh doanh thẻ tín dụng truyền thống đã thoát khỏi những ràng buộc của quy trình thanh toán liên ngân hàng và trở thành công cụ thanh toán chuỗi gốc. Hiệu quả và tính minh bạch trong việc thanh toán tiền đã được cải thiện đáng kể, tạo nền tảng cho Visa xây dựng mạng lưới thanh toán toàn cầu hoạt động 24/7.
Đồng thời, Visa cũng đã ra mắt chương trình thẻ thanh toán stablecoin tại thị trường Mỹ Latinh, hợp tác với Bridge để ra mắt thẻ Visa liên kết với USDC tại sáu quốc gia có tỷ lệ lạm phát cao bao gồm Argentina, Mexico và Colombia. Những loại thẻ này được định giá trực tiếp và sử dụng thông qua số dư trên chuỗi, cung cấp cho người dùng các tùy chọn thanh toán chống lạm phát trong bối cảnh biến động mạnh của các loại tiền tệ địa phương. Họ cũng giúp Visa phát triển kịch bản thanh toán phi trung gian không cần sự hỗ trợ của ngân hàng địa phương.
Về phía doanh nghiệp, Visa tiếp tục thúc đẩy chuỗi tài sản ngân hàng và ra mắt Nền tảng tài sản mã hóa Visa (VTAP). Nền tảng này cung cấp cho khách hàng ngân hàng các dịch vụ trọn gói từ đúc tiền ổn định, lưu ký đến hủy, hỗ trợ họ triển khai cơ chế thanh toán của riêng mình vào hệ thống chuỗi. Một số ngân hàng, bao gồm BBVA, đã tham gia vào kế hoạch này, nhằm mục đích phát hành và lưu hành các đồng tiền ổn định tự chủ thông qua VTAP, tạo thành một vòng khép kín hoàn chỉnh kết nối với mạng lưới thanh toán Visa.
Đằng sau những đợt triển khai này là sự thay đổi trong cơ cấu dòng vốn toàn cầu. Dữ liệu của Bitwise cho thấy vào năm 2024, tổng khối lượng giao dịch stablecoin toàn cầu đã vượt quá quy mô xử lý thanh toán truyền thống của Visa lần đầu tiên.
Khi các đồng tiền ổn định nhảy vọt từ tài sản bên lề lên phương tiện thanh toán chính thống, Visa không còn có thể duy trì vị thế thống lĩnh trong ngành thông qua các phương tiện truyền thống nữa mà thay vào đó phải xác định lại vai trò của mình trong mạng lưới thanh toán toàn cầu thông qua phương pháp tiếp cận theo chuỗi. Thực tế này đã thúc đẩy Visa chuyển chiến lược tiền điện tử của mình từ các thử nghiệm ngoại vi sang tái cấu trúc hoạt động kinh doanh cốt lõi và cũng chỉ ra rằng hệ thống thanh toán toàn cầu đang bước vào kỷ nguyên mới do stablecoin thống trị.
Khám phá Crypto, phòng thủ thụ động hay chuyển đổi chủ động?
Vào thời điểm hệ thống thanh toán toàn cầu vẫn đang trong giai đoạn đầu của sự thay đổi, sự chuyển đổi của Visa không phải là một sự gián đoạn triệt để mà là sự tái thiết được cân nhắc kỹ lưỡng về vai trò của mình. Về cơ bản, Visa từ lâu đã đóng vai trò là trung gian tín dụng liên ngân hàng: dựa vào mạng lưới thanh toán, cơ chế giải quyết tranh chấp và mô hình xác nhận tín dụng, Visa cung cấp các kênh thanh toán hiệu quả và an toàn cho hàng trăm triệu người dùng và đơn vị chấp nhận thẻ trên toàn thế giới.
Hệ thống này là không thể thay thế trong kỷ nguyên Web2. Tuy nhiên, khi chúng ta bước vào thế giới chuỗi khối, với các đồng tiền ổn định thực hiện chuyển khoản ngang hàng và thanh toán 24/7, cấu trúc tin cậy dựa trên bên trung gian này đang được thay thế bằng chính công nghệ. Những lợi thế của các quy trình truyền thống đang dần suy yếu và giá trị của các bên trung gian đang được đánh giá lại.
Con đường Visa lựa chọn không phải là chống đối mà là tích cực hội nhập. Dưới sự dẫn dắt của Cuy Sheffield, công ty đã dần định nghĩa lại mình thành công ty xác nhận tín dụng trên chuỗi và công ty đặt ra tiêu chuẩn cho các giao thức thanh toán thay vì chỉ là sự mở rộng của tài chính truyền thống.
Visa hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ lưu trữ như Anchorage và Fireblocks để đảm bảo có khả năng triển khai kỹ thuật ở cấp độ nút trên chuỗi. Đồng thời, công ty cũng đang khám phá việc đưa các tài sản mới như CBDC, NFT, DAO, v.v. vào các đường dẫn thanh toán có thể xác minh, cung cấp cho chúng các tiêu chuẩn truy cập cấp Visa và hỗ trợ kiểm soát rủi ro. Về phía người dùng, Visa cố gắng kết hợp stablecoin vào hệ thống điểm của mình và thiết kế cơ chế thưởng dựa trên các tương tác trên chuỗi, biến danh tính và tín dụng trên chuỗi thành một tài sản hữu ích trong thực tế.
Sự tái cấu trúc này không chỉ giới hạn ở các thị trường phát triển như Châu Âu và Hoa Kỳ. Tại những khu vực có cơ sở hạ tầng tài chính yếu kém như Mỹ Latinh và Châu Phi, Visa đã áp dụng cách tiếp cận nhẹ nhàng hơn, bỏ qua hệ thống ngân hàng và trực tiếp cung cấp dịch vụ thanh toán trực tuyến giữa các nhà cung cấp ví và đơn vị bán hàng. Đây là sự định nghĩa lại cấu trúc cơ bản của cơ sở hạ tầng tín dụng toàn cầu: nó không còn dựa trên các tài khoản ngân hàng nữa mà tập trung vào tài sản trên chuỗi, danh tính và đường dẫn thanh toán. Tại thị trường châu Âu và châu Mỹ, Visa đã hỗ trợ các ngân hàng truyền thống tham gia vào thị trường thanh toán stablecoin bằng cách ra mắt nền tảng VTAP và Crypto API, nỗ lực xây dựng một mạng lưới tài chính phức tạp bao gồm các ngân hàng, đơn vị bán lẻ và tài sản trên chuỗi.
Đằng sau tất cả những điều này là nỗ lực thúc đẩy có hệ thống của Visa về một kiến trúc tín dụng mới: kiến trúc này không kiểm soát tài sản của người dùng, không lưu trữ dữ liệu trên chuỗi mà xây dựng một con đường thanh toán đáng tin cậy trên toàn thế giới. Đây không phải là việc tuân theo một cách mù quáng câu chuyện về Crypto, cũng không phải là việc từ bỏ hoàn toàn hệ thống hiện tại, mà là sự hiểu biết mới về vai trò của chính mình. Visa không phải là SWIFT và cũng không có ý định trở thành Coinbase. Nó đang dần định hình thành một nhà cung cấp dịch vụ xương sống trên chuỗi nằm giữa hai loại trên, với năng lực tổ chức có cấu trúc và khả năng thích ứng kỹ thuật.
Điểm độc đáo của Visa không nằm ở khả năng tương thích với tiền điện tử, mà ở chỗ họ đang cố gắng xây dựng một phương thức thanh toán mới với stablecoin làm nền tảng cơ bản. Nó không cung cấp ví và không lưu ký tài sản của người dùng, nhưng vẫn đóng vai trò là đơn vị xác minh tín dụng trên chuỗi giữa 1,5 triệu thương nhân và 14.500 tổ chức trên toàn thế giới. Bằng cách điều phối các đường dẫn lưu thông giữa tiền pháp định và tiền ổn định, Visa thực sự đã trở thành một trung tâm thanh toán phi ngân hàng.
Khi bước vào năm 2025, chiến lược tiền ổn định của Visa không còn là câu hỏi có nên tham gia hay không mà là câu hỏi “làm thế nào để thống trị”. Cuy Sheffield đang thúc đẩy một dự án có hệ thống kéo dài trong năm năm và tập trung vào việc thích ứng về mặt thể chế. Vấn đề không phải là biến Visa thành một công ty tiền điện tử gốc, mà là biến Visa thành đơn vị điều phối và thiết lập tiêu chuẩn cho trật tự tài chính chuỗi khối.
Stablecoin không phải là thách thức đối với Visa mà là hướng phát triển tự thân của Visa. Cuy Sheffield đóng vai trò là kiến trúc sư thể chế trong quá trình tái thiết này. Ông không hứng thú với các xu hướng đầu cơ, cũng chưa bao giờ hô vang khẩu hiệu cho một số công nghệ mang tính cách mạng. Những gì ông thúc đẩy là một lộ trình cập nhật trong hệ thống tài chính, bắt đầu từ hệ thống và quy trình. Ông hiểu rất rõ rằng Visa không thể trở thành một công ty tiền điện tử gốc, nhưng có thể trở thành một trong những tổ chức phi tiền điện tử có tổ chức nhất trong hệ thống chuỗi khối.
Tương lai của Visa không bao giờ là liệu nó có bị tiền điện tử thay thế hay không, mà là làm thế nào để trở thành một phần của thế giới tiền điện tử. Con đường mà gã khổng lồ thanh toán này lựa chọn không phải là bảo thủ hay hung hăng - mà là xây dựng một cơ sở hạ tầng tài chính mới theo cấu trúc thời gian một cách vững chắc. Và tương lai này đang diễn ra một cách lặng lẽ.
