Phân tích chuyên sâu về tình trạng phát triển của wBTC, Ordinals và Runes

Tác giả gốc: xparadigms & wowitsjun_ ( hashed_official )

Biên soạn gốc: Deep Chao TechFlow

* Đây là phần thứ ba trong loạt bài gồm bốn phần khám phá các giải pháp hiện tại để mở rộng hệ sinh thái Bitcoin.

Trong thị trường tiền điện tử tổng thể, Bitcoin có thương hiệu và tài sản có giá trị nhất, với loại tài sản vượt ra ngoài BTC gốc của nó. Bitcoin không chỉ có thể được đóng gói và gửi đến các blockchain khác để sử dụng mà còn cả các tài sản được ghi bằng Bitcoin như Ordinals và Rune Protocol. Ngoài ra, Bitcoin cũng có thị trường mở rộng cho NFT, được phát hành thông qua giao thức Ordinals.

Trong phần ý kiến này, chúng ta sẽ khám phá các loại tài sản trong hệ sinh thái Bitcoin và cách thức hoạt động của từng loại.

1. Bối cảnh - Kết nối giao thức BTC và Bitcoin Token

1.1 BTC bắc cầu

Tính đến năm 2024, Bitcoin vẫn là loại tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường, với tổng giá trị hơn 1,3 nghìn tỷ USD, chiếm 53% toàn bộ thị trường tiền điện tử. . Tuy nhiên, do Bitcoin thiếu các kịch bản ứng dụng trong hệ sinh thái bản địa của nó nên nó được kết nối với các chuỗi khối dựa trên hợp đồng thông minh khác, được gọi là Bridge BTC. Bridged BTC đề cập đến Bitcoin được bao bọc hoặc mã hóa theo tỷ lệ 1:1 để sử dụng trong tài chính phi tập trung (DeFi) trên các mạng blockchain khác.

Ví dụ về BTC bắc cầu bao gồm wBTC, tBTC và BTC.b:

• Bitcoin được bọc (wBTC) : Bitcoin được bọc là mã thông báo ERC-20 trên chuỗi khối Ethereum đại diện cho Bitcoin. Mỗi wBTC được hỗ trợ theo tỷ lệ 1:1 bằng Bitcoin trong kho dự trữ, hiện do BitGlobal vận hành.

• tBTC : Nó hoạt động thông qua một tập hợp các hợp đồng thông minh và mạng lưới người ký phi tập trung quản lý quá trình đúc và mua lại. Người dùng gửi Bitcoin vào ví đa chữ ký và đổi lại họ nhận được số lượng tBTC tương đương trên Ethereum.

• BTC.b : Đây là một Bitcoin được bao bọc khác trên Avalanche, đóng vai trò là tiêu chuẩn mã thông báo chuỗi chéo của LayerZero.

Trong số các BTC bắc cầu này, wBTC chiếm phần lớn nguồn cung và đã trở thành tài sản BTC trên thực tế trong hệ sinh thái Ethereum DeFi. Gần đây, BitGo đã công bố liên doanh với Bit Global tại Hồng Kông và có kế hoạch phân phối một số trong ba khóa cho ví đa chữ ký hỗ trợ WBTC của mình cho Bit Global ở Hồng Kông. Điều này đã làm dấy lên cuộc tranh luận về việc liệu wBTC có an toàn hay không và các lựa chọn thay thế khác đang được thảo luận và có khả năng phát triển.

Nguồn: btc trên ethereum (WBTC, renBTC, v.v.)

1.2 Giao thức mã thông báo Bitcoin - Thứ tự và Rune

Các tài sản được ghi bằng Bitcoin, chẳng hạn như Ordinals và Runes, là các giao thức được ghi trực tiếp trên chuỗi khối Bitcoin, tận dụng cơ sở hạ tầng của nó để tạo và quản lý mã thông báo. Được phát triển bởi Casey Rodarmor, hai giao thức nêu bật các trường hợp sử dụng khác nhau của chuỗi khối Bitcoin, trong đó Ordinals tập trung vào NFT và Runes nâng cao khả năng mở rộng của các mã thông báo có thể thay thế trong hệ sinh thái Bitcoin.

• Giao thức Ordinals : Ra mắt vào tháng 1 năm 2023, Giao thức Ordinals cho phép tạo các tài sản kỹ thuật số độc đáo, được gọi là NFT hoặc mã thông báo có thể thay thế (BRC-20), trên chuỗi khối Bitcoin. Giao thức cho phép người dùng ghi dữ liệu vào một satoshi duy nhất, đơn vị nhỏ nhất của Bitcoin, tạo ra một hình thức sưu tập kỹ thuật số mới. Mã thông báo BRC-20 là một tiêu chuẩn mã thông báo tương tự như ERC-20 của Ethereum, nhưng được xây dựng trên chuỗi khối Bitcoin, trong khi Bitcoin Ordinal thường được coi là một dạng NFT.

• Giao thức Runes : Đây là một tiêu chuẩn mã thông báo có thể thay thế được, tận dụng mô hình Bitcoin UTXO. Không giống như tiêu chuẩn BRC-20 vốn gây tắc nghẽn mạng do sự gia tăng của các UTXO “rác”, Runes tận dụng mô hình UTXO vốn có của Bitcoin để tạo ra các token với dấu chân tối thiểu trên chuỗi. Giao thức sử dụng mô hình UTXO hiện có của Bitcoin, kết hợp với tập lệnh cho phép đưa một lượng nhỏ dữ liệu vào chuỗi khối mà không ảnh hưởng đến đầu ra giao dịch. Các cấu trúc chuyên dụng được nhúng trong đầu ra giao dịch Bitcoin được gọi là runestone chứa các hướng dẫn để tạo, đúc hoặc chuyển mã thông báo. Cách tiếp cận này cho phép lưu trữ dữ liệu hiệu quả hơn và giảm nguy cơ tràn mạng tiềm ẩn.

Nguồn: Giao dịch thông thường so với Giao dịch BRC 20 so với Giao dịch được ghi khác so với Giao dịch Runes

1.3 NFT thứ tự

Thị trường NFT Bitcoin đã có sự tăng trưởng đáng kể trong năm qua, ngay cả khi thị trường NFT rộng hơn đã thu hẹp lại. Không gian đang trở thành một loại tài sản nổi bật trong hệ sinh thái Bitcoin, hình thành nên một cộng đồng gắn kết chặt chẽ.

Việc mở rộng thị trường NFT Bitcoin là do sự quan tâm ngày càng tăng đối với NFT dựa trên Bitcoin. Theo dữ liệu từ CryptoSlam, Bitcoin đứng thứ ba về khối lượng giao dịch NFT lịch sử tính theo blockchain, sau Ethereum và Solana.

Nguồn: Khối lượng giao dịch NFT theo chuỗi

2. Tóm tắt - Cầu nối BTC sẽ phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt và các giao thức token cần phát triển tốt hơn

Tác giả: xparadigms từ Four Pillars

2.1 Về bridge BTC (chẳng hạn như wBTC) - BTC bridge mới sẽ đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt

Ngoài việc được sử dụng làm vàng kỹ thuật số để đạt được sự tăng giá, Bitcoin thường được gửi làm cầu nối BTC với các chuỗi khối khác để sử dụng làm tài sản thế chấp hoặc kiếm lợi nhuận trong các giao thức DeFi, đặc biệt là trên Ethereum. Điều này giúp người dùng DeFi có thể dễ dàng tiếp cận BTC.

Tuần này, các nhà điều hành wBTC đã công bố kế hoạch chuyển giao một số quyền kiểm soát cho Bit Global, một liên doanh do Justin Sun đồng sáng lập. Trong số ba khóa đa chữ ký, hai khóa sẽ do Bit Global xử lý và một khóa sẽ do BitGo xử lý. Công chúng đã bày tỏ lo ngại về “rủi ro giam giữ” do “rủi ro danh tiếng” của Justin Sun khi anh chưa hoàn toàn minh bạch trong các dự án trước đây như TUSD và stUSDT. Vì wBTC chiếm hơn 95% tài sản Bitcoin trong Ethereum nên điều này có thể có tác động tiêu cực đến hệ sinh thái và nếu không được xử lý đúng cách, có thể dẫn đến giảm giá so với các BTC bắc cầu khác.

Bây giờ vấn đề này đã được xác định, nhiều dự án hơn có thể cố gắng tiếp thị (ví dụ: tBTC, BTC.b) và tạo Bitcoin được bao bọc mới (ví dụ: Coinbase cbBTC).

Nguồn: btc trên ethereum (WBTC, renBTC, v.v.)

2.2 Giao thức mã thông báo Bitcoin - “Hiện tại, đây chỉ là do cộng đồng điều khiển”

Hầu hết các tài sản được ghi bằng Bitcoin, chẳng hạn như đồng meme, thiếu cách tạo doanh thu hoặc gia tăng giá trị, vì vậy chúng phụ thuộc rất nhiều vào sự quan tâm của cộng đồng. Điều này có nghĩa là nếu tâm lý thị trường suy giảm, thị trường tổng thể có thể sụp đổ. Ví dụ: ORDI không tạo ra doanh thu truyền thống và giá trị của nó chủ yếu đến từ hoạt động đầu cơ của thị trường cũng như sự chú ý đến giao thức Ordinals và mã thông báo BRC-20. Mặc dù việc sử dụng Ordinals mang lại lợi ích cho người khai thác Bitcoin bằng cách tăng phí giao dịch nhưng điều này không trực tiếp tạo ra doanh thu cho chính ORDI. Sự phụ thuộc vào sự nhiệt tình của cộng đồng khiến những tài sản này có tính biến động cao và giá trị của chúng có thể giảm nhanh chóng nếu sự quan tâm của cộng đồng suy yếu.

Khi công nghệ lớp thứ hai (L2) của Bitcoin phát triển, việc cải thiện trải nghiệm người dùng khi tạo và giao dịch token Bitcoin có thể thu hút nhiều sự chú ý hơn, giống như việc tung ra phiên bản Pump.fun trên Bitcoin. Để các giao thức mã thông báo Bitcoin này phát triển mạnh, vẫn cần phải phát triển hơn nữa.

Liên kết gốc