Bản gốc | Hành tinh Odaily hàng ngày

Tác giả Chồng Thế Nào

Là thành phần quan trọng nhất của lĩnh vực RWA, quy mô thị trường hiện tại của trái phiếu kho bạc được mã hóa đã vượt quá 1 tỷ USD.

Đặc biệt sự gia nhập của BlackRock sau một năm đã thúc đẩy sự tăng trưởng nhanh chóng của lĩnh vực này. Ngoài ra, Circle còn công bố ra mắt chức năng chuyển nhượng hợp đồng thông minh cho Quỹ BUIDL của BlackRock, đồng thời tối ưu hóa cơ chế thoát khỏi chuỗi RWA, giải quyết nỗi lo của thị trường.

Odaily Planet Daily sẽ trình bày chi tiết về cấu trúc thị trường hiện tại của trái phiếu kho bạc được mã hóa trong lĩnh vực RWA và tác động tiếp theo của động thái của Circle đối với RWA.

Phân bổ quy mô nợ kho bạc được token hóa

Theo phân tích dữ liệu của 21.co trên Dune , quy mô thị trường trái phiếu kho bạc được token hóa hiện tại đã đạt 1,1 tỷ USD, trong đó Franklin Templeton, BlackRock, Securitize, Ondo Finance và Superstate chiếm gần 80% thị phần. Họ sẽ được giới thiệu từng người một dưới đây.

Kiểm kê bốn dự án hàng đầu

Franklin Templeton

Franklin Templeton được phát hành trên chuỗi công khai Stellar vào năm 2021 và sau đó mở rộng sang Polygon vào tháng 4 năm 2023. Tính đến thời điểm hiện tại, tài sản của quỹ xấp xỉ 363 triệu USD, chiếm 30,2% quy mô thị trường hiện tại. Vì đây là quỹ token hóa đầu tiên trên thị trường nên hệ thống liên quan không ổn định. Token BENJI đại diện cho cổ phiếu của Quỹ Franklin Templeton không thể được chuyển nhượng giữa các chủ sở hữu, dẫn đến quy mô thị trường phát triển tương đối chậm trong ba năm qua. . Tuy nhiên, theo tiết lộ chính thức, Franklin Templeton đã cung cấp các khoản giảm giá và việc giảm giá này được chính phủ trợ cấp và có một số yếu tố chính phủ đằng sau nó.

Quỹ mã hóa BlackRock BUIDL

Quỹ mã hóa BlackRock BUIDL đã chính thức ra mắt trên Ethereum vào ngày 20 tháng 3 năm nay và được phát hành cùng với Securitize. Nó được điều hành và quản lý bởi BlackRock Financial Management, Inc. Quy mô tài sản của quỹ xấp xỉ 294 triệu USD, chiếm 24,4% quy mô thị trường hiện tại. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là quỹ này mới ra mắt chưa đầy một tháng và quy mô thị trường đã tăng lên nhanh chóng.

BUIDL đầu tư chủ yếu vào tiền mặt, trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và các hợp đồng mua lại. Các nhà đầu tư của quỹ cần phải đáp ứng các tiêu chuẩn của "nhà đầu tư đủ điều kiện". Nhà đầu tư sẽ nhận được mã thông báo BUIDL tương đương và mỗi mã thông báo BUIDL có giá trị 1 đô la Mỹ và mã thông báo sẽ được chuyển đến các thực thể đã được xác minh khác bằng địa chỉ ví mã hóa của Securitize, nhưng nếu là nhà đầu tư. chuyển mã thông báo BUIDL, người nhận cần phải đáp ứng các điều kiện xem xét. Để biết chi tiết, vui lòng xem bài viết trước "Hơn 240 triệu USD huy động được trong 7 ngày, kẻ trục lợi của BlackRock Fund BUIDL hóa ra là Ondo"

Tài chính Ondo

Ondo Finance đã tham gia vào lĩnh vực Laas (dịch vụ thanh khoản) trong những ngày đầu và sau đó chuyển sang lĩnh vực RWA vào tháng 1 năm 2023. Sản phẩm đầu tiên của họ là OUSG (nợ Mỹ được mã hóa) và USDY (lãi suất USD). hình, Quy mô tài sản hiện tại của quỹ là khoảng 203 triệu USD, chiếm 17,1% tổng quy mô thị trường. Nó cũng là người dẫn đầu dự án RWA trên chuỗi.

Trong số đó, tài sản cơ bản ban đầu của sản phẩm trái phiếu Hoa Kỳ được mã hóa OUSG chủ yếu là từ quỹ ETF trái phiếu ngắn hạn của Hoa Kỳ do BlackRock sở hữu: iShares Short Kho bạc Bond ETF (NASDAQ: SHV), và một phần nhỏ là USDC và USD dưới dạng thanh khoản. Nhưng khi BlackRock ra mắt quỹ mã hóa BUIDL, nó đã chuyển đổi SHV thành BUIDL và trở thành chủ sở hữu quỹ BUIDL lớn nhất. Chi tiết vui lòng xem bài viết trước “Giải thích chi tiết về Ondo Finance: Chuyển đổi thành công, TVL nhảy vào top 3 đường đua RWA”

siêu nhà nước

Superstate đã ra mắt sản phẩm Quỹ Kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa trên Ethereum vào tháng 2 năm nay. Quỹ trực tiếp nắm giữ trái phiếu Kho bạc ngắn hạn của Hoa Kỳ và nhằm mục đích mang lại lợi nhuận phù hợp với lãi suất quỹ liên bang. gửi tiền và nhận mã thông báo USTB đại diện cho khoản đầu tư của họ vào quỹ. Người dùng có thể lưu trữ mã thông báo của riêng mình hoặc chọn dịch vụ lưu ký của các đối tác Superstate Anchorage Digital và BitGo. Quy mô thị trường hiện tại của quỹ này vào khoảng 98 triệu USD, chiếm 8,1% tổng quy mô thị trường.

Phân phối chuỗi công khai các quỹ token hóa

Hiện tại, theo phân tích dữ liệu của 21.co trên Dune , Ethereum và Stellar chiếm lãnh thổ cao hơn Ondo sử dụng Solana làm chiến trường chính, nhưng do quy mô thị trường nên lãnh thổ của Solana đứng thứ ba. Từ hình vẽ, lý do khiến Ethereum chiếm tỷ lệ phân phối cao nhất là do các quỹ do BlackRock và Superstate tung ra trong năm nay là do Franklin Templeton đã tích lũy nhiều năm. Tuy nhiên, hầu hết các dự án RWA được triển khai trên chuỗi hiện đều tập trung vào Solana. Trong tương lai Solana sẽ tiếp tục mở rộng.

Circle ôm lấy BlackRock, token hóa trái phiếu chính phủ có thể tiến xa hơn

Chưa đầy 20 ngày sau khi ra mắt quỹ BlackRock, Circle đã công bố ra mắt chức năng chuyển nhượng hợp đồng thông minh cho quỹ BlackRock BUIDL, cho phép chủ sở hữu thực hiện chuyển khoản. Hợp đồng thông minh cung cấp cho các nhà đầu tư BUIDL khả năng thoát khỏi BUIDL ngay lập tức, suốt ngày đêm. kênh truyền hình.

Nói cách khác, Circle hoạt động như một kênh thoát giữa các nhà đầu tư trên chuỗi và BlackRock Fund BUIDL Cơ chế mua lại hiện tại của BlackRock Fund BUIDL là các nhà đầu tư quỹ chuyển mã thông báo BUIDL đến địa chỉ Securitize của đối tác. sau đó được chuyển tới hố đen để tiêu diệt thông qua địa chỉ này. Tuy nhiên, quá trình này yêu cầu xem xét và thời gian liên quan khác, không thể diễn ra ngay lập tức và không thể rút tiền 24/7 và cần được công ty quản lý BlackRock xem xét.

Circle sẽ trở thành chủ sở hữu quỹ BUIDL vì BUIDL cho phép các nhà đầu tư đủ điều kiện chuyển tiền cho nhau. Circle chính thức sử dụng điều này để triển khai chức năng chuyển hợp đồng thông minh nhằm giúp các nhà đầu tư chuyển đổi BUIDL thành USDC thông qua hợp đồng trước. các kịch bản sử dụng USDC và cung cấp các liên kết quy trình hoàn chỉnh cho các dự án RWA và BUIDL.

Circle cung cấp cơ chế thoát trên chuỗi, điều này sẽ mang lại lợi ích cho nhiều dự án RWA trên chuỗi hơn, chẳng hạn như Ondo Finance. Ondo Finance trước đây đã trao đổi phần lớn cổ phiếu tài sản cơ bản của mình lấy quỹ BlackRock BUIDL và Ondo cũng đã hoàn thành cơ chế hoàn trả lãi đầu tiên. Cơ chế thoát khỏi Circle của chính họ cũng cần được cải thiện.

Đồng thời, Circle sẽ mở rộng hơn nữa quy mô Quỹ BUIDL của BlackRock Sau khi Circle triển khai chức năng chuyển giao hợp đồng thông minh của Quỹ BUIDL của BlackRock, quy mô thị trường của Quỹ BUIDL đã tăng hơn 10 triệu USD trong vòng chưa đầy một tuần.

Từ BlackRock ra mắt quỹ token hóa BUIDL đến Circle cung cấp cơ chế rút lui, quy mô và quy trình trái phiếu kho bạc được token hóa đã liên tục được mở rộng và cải thiện. Đánh giá từ số liệu thống kê hiện tại, tổng quy mô thị trường của trái phiếu kho bạc được mã hóa đang tăng trưởng với tốc độ tương đối cao. Kết hợp với thu nhập hiện tại từ khoản nợ của Hoa Kỳ, nhiều dự án sẽ chọn sử dụng quỹ mã hóa BlackRock BUIDL làm tài sản cơ bản.