Bankless: Bốn chiến lược đầu tư trong bối cảnh sáp nhập Ethereum

Moni

Odaily资深作者

2022-08-12 07:04

Bài viết này có khoảng 3558 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 6 phút

Thực hiện nghiên cứu của bạn và chọn chấp nhận rủi ro.

Tóm tắt AI

Mở rộng

Thực hiện nghiên cứu của bạn và chọn chấp nhận rủi ro.

Bài viết này đến từBankless, tác giả gốc: Ben Giove

Người phiên dịch Odaily |

Việc sáp nhập có lẽ là một trong những "chất xúc tác" quan trọng nhất cho việc nâng cấp mạng Ethereum cho đến nay và nó cũng sẽ ảnh hưởng đến mạng theo nhiều cách, chẳng hạn như:
Giảm đáng kể mức tiêu thụ năng lượng của Ethereum, giảm bớt những lo ngại của các nhà phê bình về tác động môi trường của nó;
Dọn đường để tối ưu hóa mạng Ethereum ở cấp độ giao thức, bao gồm tách "người xây dựng đề xuất" và tách sản xuất khối khỏi xác thực khối;

Vì vậy, đối với nhiều nhà đầu tư hơn, có bất kỳ cơ hội đầu tư nào khác tận dụng lợi thế của việc sáp nhập Ethereum không? Ở đây chúng tôi mang đến cho bạn bốn chiến lược đầu tư tận dụng lợi thế của việc sáp nhập Ethereum -

tiêu đề phụ

1️、Mã thông báo cam kết thanh khoản

Ví dụ: LDO, RPL, SWISE

Các dịch vụ đặt cược thanh khoản sẽ là những người hưởng lợi ngay lập tức nhất từ sự hợp nhất của Ethereum và các giao thức không giám sát dự kiến sẽ có một bước tiến đáng kể trong những tháng sau khi Ethereum chuyển đổi sang bằng chứng cổ phần.

Trên thực tế, khái niệm đặt cược thanh khoản rất đơn giản, nó cho phép người dùng thực hiện đồng thời cả ba thao tác sau: liên tục lưu ký tài sản thế chấp, kiếm phần thưởng đặt cược và triển khai tài sản DeFi bằng cách phát hành các công cụ phái sinh đặt cược thanh khoản (LSD).

Vì Ethereum có thể loại bỏ các rủi ro kỹ thuật và thực thi trước đó thông qua việc sáp nhập, nên rủi ro thế chấp sẽ giảm đáng kể, điều này cũng sẽ thúc đẩy sự phát triển của làn sóng giao thức.

Ngoài ra, Ethereum cũng sẽ giúp giảm chiết khấu liên quan đến ETH trong các giao dịch LSD sau khi hoàn tất việc sáp nhập. Hiện tại, giá của stETH trên gã khổng lồ thanh khoản DeFi Lido là khoảng 0,963 ETH, nhưng khi Cessius bắt đầu gây bão vào tháng 6, giá stETH đã từng phá vỡ neo và chạm mức thấp nhất là 0,933 ETH.

Dự kiến, Beacon Chain sẽ không được khôi phục cho đến khi mạng "Shanghai" được nâng cấp mà sẽ đợi đến 6-12 tháng sau khi sáp nhập. Tuy nhiên, ý nghĩa của việc sáp nhập là rất lớn và vì các khoản chiết khấu sẽ giảm hơn nữa, nên sẽ có ít rủi ro về giá hơn cho những người cầm cố, khiến cho các thỏa thuận đặt cọc này thậm chí còn hấp dẫn hơn.

Ngoài ra, tài sản thế chấp trong các giao thức đặt cược thanh khoản có khả năng tăng lên do lợi tức đặt cược dự kiến sẽ tăng lên. Giờ đây, những người xác thực chuỗi đèn hiệu chỉ có thể nhận phần thưởng khối và sau khi hợp nhất, những người cầm cố có thể sử dụng chiến lược MEV (đề cập đến những người khai thác hoặc người xác thực dựa trên khả năng xác định thứ tự giao dịch trên chuỗi khối Ethereum) từ các khối giao dịch Giá trị tối đa được trích xuất trong ) cho phí giao dịch và doanh thu khác. Sự thay đổi này dự kiến sẽ chứng kiến sự gia tăng đáng kể về lợi suất đặt cược từ khoảng 4% hiện tại lên 6-12%.

Với sự xuất hiện của lợi suất cao hơn và giá ETH cao hơn, thu nhập của các thỏa thuận đặt cược thanh khoản sẽ tiếp tục tăng và thu nhập của những người cầm cố cũng sẽ được cải thiện hơn nữa.

Cho đến nay, có ba thỏa thuận đặt cược thanh khoản hỗ trợ các Token được giao dịch công khai trên thị trường, đó là: Lido (LDO), Rocket Pool (RPL) và Stakewise (SWISE).

Trong số đó, các Token khác nhau đóng vai trò khác nhau trong danh mục đầu tư:

1. Nếu các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với blue-chip, họ có thể chọn LDO, vì đây là tổ chức cầm cố lớn nhất trên chuỗi đèn hiệu, với tỷ lệ cầm cố là 31,2%. Ngoài ra, Lido nắm giữ cổ phần lớn nhất trong ngành đặt cược thanh khoản với 90,3% thị phần. Hiện tại, vốn hóa thị trường của Token (MC) là 1,48 tỷ đô la và định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) của nó là 2,7 tỷ đô la.

3. Nếu nhà đầu tư muốn tối đa hóa rủi ro và tối ưu hóa hệ số beta, họ có thể chọn StakeWise (SWISE), với giá trị thị trường là 26,66 triệu USD và định giá pha loãng hoàn toàn là 198,45 triệu USD. Mặc dù cổ phần đặt cược thanh khoản và chuỗi đèn hiệu của giao thức chỉ lần lượt là 0,4% và 1,3%, do kích thước nhỏ và độ biến động thấp, SWISE có thể là mã thông báo có hệ số beta cao nhất trong số ba loại.

tiêu đề phụ

2️, đầu tư DeFi

Tất nhiên, mua mã thông báo không phải là cách duy nhất để kiếm tiền từ việc sáp nhập. Những người tham gia thị trường hiểu biết có thể đầu tư vào DeFi theo nhiều cách khác nhau, phản ánh cách các thị trường khác nhau phản ứng trước, trong và sau khi sáp nhập Ethereum.

Vì tỷ lệ trên các giao thức này dựa trên hiệu quả sử dụng (chẳng hạn như số lượng tài sản đang được vay), nhu cầu vay tăng đột biến sẽ dẫn đến tỷ lệ tiền gửi rất cao cho người cho vay. Chúng tôi đã thấy đường cong lãi suất cho ETH trên Aave V2 bắt đầu tăng đột biến nhanh chóng. Thị trường hiện đang ở mức sử dụng 61,56%, nhưng đã tăng đột biến đáng kể kể từ ngày 8 tháng 8, với xu hướng tiếp tục.

Mô tả hình ảnh

Nguồn: Tài liệu Aave

Một cách khác là sử dụnggiao thức Voltz, một AMM cho các giao dịch hoán đổi lãi suất được thiết kế để đặt cược vào lợi tức thế chấp LSD. Vì lợi nhuận của Staking có thể tăng lên sau khi sáp nhập, những người tham gia thị trường có thể sử dụng Voltz để sử dụng ETH làm ký quỹ và mua mã thông báo stETH hoặc rETH có lãi suất thay đổi. rủi ro thanh lý cao hơn, hãy sử dụng bất kỳ hình thức đòn bẩy nào một cách cẩn thận!

tiêu đề phụ

3. Nuôi doanh thu từ airdrop PoW

Có hàng tỷ đô la "cơ hội đặt cược" trong khai thác thanh khoản và gần như chắc chắn rằng vẫn sẽ có một số trường hợp PoW trong Ethereum sau khi sáp nhập.Ví dụ, nhiều nhân vật nổi tiếng trong ngành như Sun Yuchen và sàn giao dịch Poloniex đã cam kết hỗ trợ Hard fork này và có kế hoạch niêm yết Mã thông báo ETHPOW.

Mặc dù không rõ chuỗi fork có khả năng tồn tại lâu dài hay ETHPOW sẽ có bao nhiêu giá trị trong tương lai, nhưng người dùng không cần phải từ bỏ "cơ hội fork" này, ít nhất họ có thể kiếm tiền theo nhiều cách khác nhau. airdrop (Mẹo: Cách dễ nhất để đủ điều kiện tham gia airdrop là giữ ETH trong ví không giam giữ, chẳng hạn như Metamask, Coinbase, v.v.)

Nếu bạn đang tìm kiếm một cơ hội đầu tư rủi ro hơn, đây là một cách: Vay ETH trên thị trường tiền tệ, điều này có thể mang lại lợi nhuận nếu giá trị của airdrop lớn hơn chi phí vay ETH. Tuy nhiên, chiến lược này đi kèm với rủi ro đáng kể. Tỷ lệ vay không chỉ có thể vượt quá lợi suất airdrop mà người vay sẽ bị thanh lý nếu giá ETH tăng đột biến hoặc giá trị của tài sản thế chấp giảm. Các nhà đầu tư cần đưa ra lựa chọn này rất cẩn thận do khả năng biến động lớn vào ngày sáp nhập là rất cao.

Nếu bạn sợ rủi ro cao, bạn cũng có thể tạo một vị thế ETH trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Trong trường hợp này, người dùng có thể mua ETH giao ngay trong khi bán khống cùng một lượng ETH bằng hợp đồng vĩnh viễn trên CEX hoặc DEX. Bằng cách này, người dùng có thể nhận được cả khoản đầu tư ETH và airdrop mà không phải chịu rủi ro về giá khi nắm giữ tài sản. Chiến lược này sẽ mang lại lợi nhuận nếu giá trị của airdrop vượt quá vốn (chi phí để giữ vị thế mở).

Vì vậy, tiến hành một cách thận trọng.

tiêu đề phụ

4️、Các cơ hội phúc lợi khác

Trên thực tế, Ethereum kết hợp hứa hẹn sẽ có tác động biến đổi đối với các lĩnh vực khác của nền kinh tế sinh thái.

Người đầu tiên được hưởng lợi phải là Lớp 2. Sau khi chuyển đổi PoS, về cơ bản, nó có thể mở đường cho việc nâng cấp khả năng mở rộng của mạng Ethereum (chẳng hạn như EIP-4844), sẽ thu hút nhiều người dùng hơn để thực hiện các giao dịch trên mạng, điều này cũng sẽ thúc đẩy nhiều đổi mới Dapp hơn - phí thấp hơn sẽ giúp "kích thích" việc phổ biến các ứng dụng Lớp 2.

Một lĩnh vực khác sẽ thay đổi sau khi sáp nhập sẽ là MEV. Động lực cạnh tranh của MEV sẽ thay đổi đáng kể khi "người đề xuất-người xây dựng" dần được tách ra, điều này sẽ tách biệt việc sản xuất khối Ethereum (xác định giao dịch nào đi vào khối) và xác thực khối. Ngoài ra còn có một số dự án đáng chú ý trong lĩnh vực MEV, được kỳ vọng sẽ tạo đột phá trong quá trình sáp nhập như Manifold Finance (FOLD), Rook Protocol (ROOK) và Cow Protocol (COW). tuần. Nó cũng được dự kiến sẽ là người hưởng lợi lâu dài của PoS Ethereum.

tiêu đề phụ

Kết luận: Tập trung vào rủi ro, thực hiện nghiên cứu của bạn và chọn chấp nhận rủi ro

Việc sáp nhập đang diễn ra, không còn nghi ngờ gì nữa, đây sẽ là một cột mốc quan trọng trong quá trình phát triển của Ethereum và nó cũng sẽ mang lại những thay đổi lớn cho nền kinh tế Ethereum.

Nếu bạn lo lắng về rủi ro, cách an toàn hơn là đầu tư trực tiếp vào ETH, nhưng hiện tại đã rất khác so với thị trường gấu 2018, chúng ta đang sống trong thế giới DeFi, vì vậy có nhiều cách khác để các nhà đầu tư tham gia hợp nhất, cho dù đó là là thông qua các giao thức đặt cược thanh khoản đầu tư/Giao dịch, khám phá Lớp và MEV hoặc sử dụng DeFi để kiếm thu nhập.