4D nói về lý tưởng và thực tế của việc sáp nhập Ethereum

星球君的朋友们

Odaily资深作者

2022-07-19 08:00

Bài viết này có khoảng 14863 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 22 phút

Điều này tương đương với việc thay đổi động cơ trong khi máy bay vẫn đang bay.

Tác giả: Jessie, Edmond

Nguồn Gốc: Lân Hải Ngoại

Kể từ khi Ethereum áp dụng thuật toán đồng thuận bằng chứng công việc, nó đã tìm kiếm một thuật toán tốt hơn để biến Ethereum thành một mạng phi tập trung, có thể mở rộng, an toàn, tiết kiệm năng lượng và thân thiện với môi trường. Cho đến năm 2017, Ethereum cuối cùng đã xác định được một hệ thống PoW/PoS lai - Casper the Friendly Finality Gadget.

Trong những năm tiếp theo, Ethereum Merge đã nhiều lần bị trì hoãn và tiến độ công việc chậm chạp của nó đã dần khiến nhiều người ủng hộ Ethereum mất niềm tin. Cho đến ngày 8 tháng 6 năm nay, Ethereum đã hoàn thành thành công buổi diễn tập Hợp nhất đầu tiên trên mạng thử nghiệm Ropsten và không có gì ngạc nhiên khi Hợp nhất sẽ được hoàn thành trong năm nay.

Hợp nhất sẽ có tác động đến hệ sinh thái Ethereum và thậm chí toàn bộ chuỗi khối, bài viết này cố gắng giải thích các nguyên tắc, ưu điểm và nhược điểm của Hợp nhất, đồng thời tiến hành phân tích sâu về tác động của nó, hy vọng mang đến cho bạn nhiều góc nhìn hơn, để nắm bắt tốt hơn các cơ hội đầu tư trong tình hình mới——

Chúng tôi tin rằng mặc dù Hợp nhất của Ethereum có một số tranh cãi như “của cải tập trung hơn”, “rủi ro MEV nghiêm trọng hơn” và “sự chậm trễ lặp đi lặp lại”, nhưng nhìn chung, cơ chế PoS hữu ích hơn PoW để giúp Ethereum ổn định hơn. , phi tập trung và tiết kiệm năng lượng. Hợp nhất và phân đoạn tiếp theo và Lớp 2 sẽ giúp Ethereum có khả năng mở rộng hơn và mang lại trải nghiệm người dùng tốt hơn. Tóm lại, Ethereum sẽ trở thành một hệ sinh thái tốt hơn.

Sau khi Hợp nhất, việc phát hành ETH sẽ giảm 90% và tỷ lệ lạm phát sẽ giảm đáng kể, với sự hợp tác của thỏa thuận EIP1559, ETH có khả năng trở thành tài sản giảm phát, giúp đẩy giá trị của ETH lên cao.Nhà giao dịch định lượng tiền điện tử Ryan Allis đưa ra một góc nhìn mới lạ về podcast Bankless: Sau khi chuyển đổi sang PoS, Ethereum áp dụng mô hình cầm cố, nghĩa là ETH có các nguyên tắc cơ bản và dòng tiền, nếu sử dụng phương pháp định giá DCF để định giá ETH, giá trị của ETH sẽ đạt ít nhất 10.000 đô la Mỹ, điều này sẽ thu hút thêm nhiều quỹ lớn .Các nhà đầu tư tổ chức chú ý.Ngoài ra, cơ chế đặt cược của PoS cũng sẽ mang lại cổ tức khổng lồ cho quá trình đặt cược đáng được quan tâm và bố trí.

Sau đây là mục lục của bài viết này, và nên đọc nó kết hợp với những điểm chính.

Sau đây là mục lục của bài viết này, và nên đọc nó kết hợp với những điểm chính.

01. Hợp nhất là gì?

02. Quá trình hợp nhất diễn ra như thế nào?

03. Tiến độ phát triển The Merge

04. Khái niệm thiết kế của PoS

05. Ưu điểm của PoS

06. Rủi ro của PoS

07. Tác động của Hợp nhất

tiêu đề cấp đầu tiên

01. Hợp nhất là gì?

Vào năm 2013, Vitalik Buterin và Gavin Wood đã phát hành sách trắng, hình dung ra "nền tảng ứng dụng phi tập trung và hợp đồng thông minh thế hệ tiếp theo" - Ethereum. Sau khi ban đầu áp dụng thuật toán đồng thuận bằng chứng công việc (PoW) vào năm 2015, việc trở thành mạng bằng chứng cổ phần (PoS) tiết kiệm năng lượng luôn là tầm nhìn của Ethereum. Trong vài năm đầu tiên, cộng đồng Ethereum đã nỗ lực rất nhiều để phát triển cơ chế đồng thuận PoS với tính bảo mật và hiệu quả lý tưởng; trải qua các ý tưởng như "Slasher" và "Staking Consensus", cho đến khi cuối cùng được hoàn thiện vào năm 2017.“Casper the Friendly Finality Gadget”, một hệ thống PoW/PoS lai.

Mạng chính Ethereum hiện được bảo mật bằng cơ chế PoW. Để quá trình chuyển đổi diễn ra suôn sẻ, chuỗi đèn hiệu sử dụng cơ chế PoS lần đầu tiên được giới thiệu để chạy song song với chuỗi chính. Hợp nhất là hợp nhất hai hệ thống lại với nhau và nó thay thế cơ chế đồng thuận bằng chứng công việc (PoW) hiện tại bằng cơ chế đồng thuận bằng chứng cổ phần (PoS) thân thiện với môi trường, hiệu quả và an toàn hơn. Khi việc sáp nhập xảy ra, cơ chế đồng thuận PoW hiện tại sẽ bị bãi bỏ hoàn toàn và tất cả các khối trên Ethereum sẽ được tạo thông qua PoS.

tiêu đề cấp đầu tiên

02. tiêu đề phụ

Parachain —> Hợp nhất —> Thay thế

Việc sáp nhập này được thực hiện theo nguyên tắc "thiệt hại tối thiểu", cho phép các ứng dụng khách đang chạy ban đầu chuyển sang PoS mà không có bất kỳ ý nghĩa nào. Ban đầu, chuỗi đèn hiệu tồn tại dưới dạng lớp trung gian phía trên PoW, tương tự như mạng đồng thuận lớp thứ hai. Khi nó được "hợp nhất", lớp này được sử dụng trực tiếp làm lớp đồng thuận và các thành phần liên quan đến thực thi trong lớp PoW được kết hợp vào lớp đồng thuận mới. , PoW không còn tồn tại.

Khối chuỗi đèn hiệu sẽ chứa lớp thực thi, là lớp tương đương được hợp nhất của khối trên chuỗi PoW hiện tại. Đối với người dùng cuối và nhà phát triển ứng dụng, lớp thực thi là nơi họ tương tác với Ethereum.

tiêu đề phụ

cơ chế cầm cố

cơ chế cầm cố

Trong PoS của Ethereum, bất kỳ ai cũng có thể đặt cược 32 ETH để trở thành người xác thực — một nút tham gia vào thuật toán đồng thuận của mạng và chịu trách nhiệm lưu trữ dữ liệu, xử lý giao dịch và thêm các khối mới vào chuỗi khối. Việc hoàn thiện một khối yêu cầu chữ ký từ 2/3 số người xác thực đang hoạt động, do đó giữ an toàn cho Ethereum. Trong quá trình này, những người đặt cược sẽ nhận được phần thưởng đặt cược. Hiện tại, beacon chain chỉ cho phép gửi ETH, ít nhất là cho đến khi mạng chính Ethereum và beacon chain được hợp nhất trước khi bạn có thể lấy lại ETH đã cam kết của mình.

Luôn có rủi ro khi thực hiện các thay đổi quy mô lớn đối với giao thức đảm bảo tài sản trị giá hàng trăm tỷ đô la và rất may là chuỗi PoS Ethereum hiện tại, Beacon Chain, đã hoạt động từ tháng 12 năm 2020 mà không gặp bất kỳ sự cố nào.

Để đảm bảo hoạt động an toàn và trơn tru, hiện có 4 khách hàng duy nhất triển khai các nút PoS Ethereum. Điều này có nghĩa là nếu các nhà khai thác nút PoS gặp sự cố với một triển khai cụ thể, họ sẽ có khả năng chuyển sang một máy khách khác.

Quy tắc tịch thu

Nếu một tác nhân độc hại cố gắng giả mạo giao thức cơ bản bằng cách sử dụng một số lượng lớn trình xác thực để khôi phục một khối đã hoàn thành (tương đương với "cuộc tấn công 51%" trong PoW), tiền của họ sẽ bị mất - nghĩa là họ sẽ mất một phần ETH họ đã cam kết. Điều này làm cho các cuộc tấn công rất tốn kém. Nó giống như một hệ thống PoW, nếu bạn sử dụng phần cứng khai thác để tấn công mạng, phần cứng của bạn sẽ bị phá hủy.

Trong mạng PoS, người đề xuất khai thác một khối mới và người đề xuất sẽ bỏ phiếu xem khối đó có trở thành một phần của chuỗi khối hay không. Chém có nghĩa là người xác nhận đã vi phạm các quy tắc và buộc phải rút tiền. Có ba điều kiện chém:

Với tư cách là người đề xuất, nút đã ký nhiều hơn một khối báo hiệu cho một khối
Như một tục ngữ, một nút ký nhiều hơn một chứng thực trên cùng một mục tiêu
Là người chứng minh, các nút ký bằng chứng mâu thuẫn với lịch sử

quả bom khó khăn

quả bom khó khăn

Quả bom độ khó được thiết kế để tăng đáng kể độ khó cho những người khai thác trong việc xác minh các giao dịch trên mạng, khiến việc khai thác ít sinh lãi hơn đáng kể và cuối cùng, những người khai thác sẽ không thể xác minh các khối để ngăn cản những người khai thác trước khi hợp nhất được chờ đợi từ lâu.

Như EthHub giải thích: "'Quả bom độ khó' của Ethereum là một cơ chế làm tăng độ khó của các câu đố trong thuật toán khai thác bằng chứng công việc trên một số khối được xác định trước, khiến thời gian tạo khối chậm hơn bình thường." Thời gian dài (do đó giảm Phần thưởng ETH cho thợ đào). Cơ chế này tăng độ khó theo cấp số nhân theo thời gian, cuối cùng dẫn đến 'Kỷ băng hà' (Ice Age) - tức là việc khai thác trên chuỗi trở nên khó khăn đến mức ngừng sản xuất khối."

tiêu đề cấp đầu tiên

03.

Tiến trình phát triển của The Merge

Phát biểu tại Hội nghị thượng đỉnh dành cho các nhà phát triển web3.0 ở Thượng Hải vào tháng trước, Vitalik nói rằng việc hợp nhất mạng chính Ethereum và chuỗi đèn hiệu dự kiến sẽ hoàn thành vào tháng 8 năm 2022.

Quá trình sáp nhập rất khó khăn và quanh co. Bắt đầu từ năm 2017, Vitalik Buterin đã đề xuất chuyển từ PoW sang PoS vào năm 2019, nhưng do cân nhắc về độ khó, bảo mật và các yếu tố khác nên việc trì hoãn cho đến nay vẫn chưa hoàn thành.Những khó khăn chính nằm ở số tiền khổng lồ và sự phối hợp và truyền thông tẻ nhạt và phức tạp về lợi ích của tất cả các bên liên quan.

Vào ngày 15 tháng 3 năm 2022, Ethereum đã hợp nhất với mạng thử nghiệm công khai Kiln để đưa vào trực tuyến, điều đó có nghĩa là nó đã chuyển đổi thành công và nâng cấp lên cơ chế PoS hoàn chỉnh. Vào ngày 8 tháng 6 năm 2022, Ethereum đã hoàn thành buổi diễn tập đầu tiên của Hợp nhất-mạng thử nghiệm Ropsten đã hoàn thành việc hợp nhất thành công. Ra mắt vào năm 2016, Ropsten là mạng thử nghiệm Ethereum hoạt động lâu nhất cho đến nay. Theo nhà phát triển cốt lõi của Ethereum, khoảng 14% trình xác thực gặp phải thời gian chết trong quá trình sáp nhập Ropsten, nhưng hầu hết trong số đó là do cấu hình nút sai và những sự cố này đã nhanh chóng được giải quyết. Ngoài ra, việc sáp nhập trên Ropsten được coi là gần như hoàn hảo và đóng vai trò là một cột mốc quan trọng trong quá trình chuyển đổi của Ethereum sang PoS. Trong tương lai, việc hợp nhất sẽ được thực hiện liên tiếp trên các mạng thử nghiệm Sepoli và Goerli. Nếu mọi việc suôn sẻ, mạng chính ethereum dự kiến sẽ được hợp nhất từ cuối tháng 8 đến tháng 11.

Dòng công việc sau khi "hợp nhất" là gì? Dựa trên tiết lộ từ Ethereum Foundation và các nhà phát triển cốt lõi của nó, chúng tôi kết luận như sau:

2023, The Surge (cất cánh)

Việc sáp nhập sẽ không làm giảm phí gas của Ethereum, nhưng The Surge cam kết giải quyết vấn đề tắc nghẽn lưu lượng Ethereum và gas cao. Ethereum sẽ được chia thành 64 phân đoạn, kết hợp với công nghệ cuộn lớp 2, giới hạn trên lý thuyết của tps có thể là 100.000 giao dịch mỗi giây (tps Ethereum hiện tại là khoảng 13 giao dịch mỗi giây).

Ghi chú:

Ghi chú:
Sharding là một thuật ngữ máy tính đề cập đến việc chia cơ sở dữ liệu theo chiều ngang để phân bổ tải. Ethereum sharding đề cập đến việc tạo chuỗi/phân đoạn mới và nhiều phân đoạn xử lý dữ liệu cùng một lúc, do đó giảm tắc nghẽn mạng, tăng tps và giảm phí ga.

The Verge (Biên giới)

Cập nhật công nghệ, kế hoạch chuyển đổi từ cây merkle sang cây verkle, chúng có thể được coi là cơ sở dữ liệu của Ethereum, ở giai đoạn này do sự gia tăng của dữ liệu khối, nó sẽ lần lượt xác minh sự mở rộng và phân cấp của mạng.

ThePurge (công việc thanh trừng)

Rõ ràng, nghĩa là không phải tất cả các nút đều phải lưu trữ vĩnh viễn tất cả các khối lịch sử. Thay vào đó, khách hàng sẽ ngừng lưu trữ lịch sử cũ hơn một năm. Điều này có nghĩa là các yêu cầu phần cứng của Ethereum đối với các nút sẽ giảm và băng thông của mạng cũng sẽ giảm.

sự phô trương

tiêu đề cấp đầu tiên

04. Khái niệm thiết kế của PoS

Vitalik, người sáng lập Ethereum, đã từng giải thích khái niệm thiết kế của Casper PoS:

Mật mã là một công nghệ hiếm có dễ phòng thủ và khó tấn công (người phòng thủ có lợi thế hơn kẻ tấn công khi đối mặt với một cuộc tấn công), nó giống như việc tấn công một lâu đài dễ dàng hơn nhiều so với việc xây dựng một hòn đảo hơn là phòng thủ , nhưng vẫn không thể tránh khỏi bị tấn công. Ngược lại, khóa của một người bình thường đủ an toàn để chống lại các cuộc tấn công cấp nhà nước. Về cơ bản, triết lý của cypherpunk là tận dụng lợi thế quý giá nàybất đối xứngĐể bảo vệ tốt hơn chủ quyền cá nhân, nền kinh tế mã hóa là một phần mở rộng của ý tưởng này, nhưng nó nhằm bảo vệ tính bảo mật và hiệu quả của các hệ thống phức hợp được phối hợp, chứ không chỉ tính toàn vẹn và bảo mật của thông tin cá nhân đơn giản. Những người kế thừa tư tưởng của tinh thần cypherpunk nên duy trì thuộc tính cơ bản này, để chi phí phá hủy cao hơn nhiều so với chi phí sử dụng hoặc bảo trì.

Tinh thần của cypherpunk không chỉ là một chủ nghĩa lý tưởng, mà còn là kỹ thuật cơ bản nhất để tạo ra một hệ thống dễ phòng thủ hơn là tấn công.

Ghi chú:

Ghi chú:
Khả năng tính toán giá trị băm là khả năng của máy tính để chạy và giải các thuật toán băm khác nhau. Các thuật toán này được sử dụng để tạo các khối mới trên chuỗi khối. Quá trình này còn được gọi là khai thác.

Tuy nhiên, các chuỗi khối chỉ được bảo đảm bởi sự đồng thuận xã hội thì quá kém hiệu quả và chậm chạp, đồng thời quá dễ dẫn đến những bất đồng kéo dài vô tận; do đó, bằng cáchĐồng thuận về phương tiện kinh tế có vai trò cực kỳ quan trọng trong ngắn hạn đối với hiệu quả bảo vệ và độ an toàn.

Bởi vì tính bảo mật của PoW chỉ có thể đến từ phần thưởng khối và các ưu đãi dành cho người khai thác chỉ có thể đến từ nguy cơ họ mất phần thưởng khối trong tương lai, PoW là một hệ thống được thúc đẩy bởi một số lượng lớn phần thưởng. Rất khó để PoW phục hồi sau một cuộc tấn công, Vitalik không lạc quan về logic này, bởi vì(i) Mức tiêu thụ năng lượng của nó rất lớn (ii) Nó không nhận ra tinh thần của cypherpunk, tỷ lệ chi phí tấn công và chi phí phòng thủ là 1:1 nên không có lợi thế phòng thủ.

PoS phá vỡ tính đối xứng này bằng cách không dựa vào phần thưởng mà là hình phạt để bảo mật. Người xác thực đóng góp tiền của họ, nhận một phần thưởng nhỏ để đền bù cho họ vì đã khóa vốn và duy trì các nút, đồng thời thực hiện các biện pháp phòng ngừa bổ sung để giữ an toàn cho khóa riêng của họ, nhưnghoàn nguyên giao dịchHầu hết chi phí của những kẻ giả mạo đến từ những hình phạt lớn gấp hàng trăm, thậm chí hàng nghìn lần so với phần thưởng mà chúng nhận được trong giai đoạn này. Do đó, tóm lại trong một câu, PoS khôngGhi chú:

Ghi chú:
tiêu đề cấp đầu tiên

05. Ưu điểm của PoS

Khi được tạp chí Fortune hỏi tại sao PoS lại là một cơ chế tốt hơn, Vitalik đã trả lời:

Tôi nghĩ rằng có rất nhiều lợi ích khi Ethereum chuyển sang Proof of Stake. Về các vấn đề môi trường, hệ sinh thái Ethereum có thể được tạo ra để tiêu thụ ít tài nguyên hơn. Ngoài ra, cơ chế bằng chứng cổ phần có thể cải thiện tính bảo mật của hệ thống. Nó làm cho các cuộc tấn công trở nên đắt đỏ hơn và giúp khôi phục mạng sau một cuộc tấn công dễ dàng hơn so với những gì mọi người nghĩ là có thể. Ngoài ra, bằng chứng cổ phần có khả năng chống kiểm duyệt cao hơn và các máy tính chạy trình xác thực giúp người khai thác dễ dàng phát hiện và tắt chương trình hơn. Do đó, cơ chế bằng chứng cổ phần có một loạt lợi thế khác nhau.

tiêu đề phụ

1. PoS cung cấp nhiều bảo mật hơn với cùng chi phí

Ghi chú:

Ghi chú:
Do cơ chế khai thác đặc biệt của ETH, mạng Ethereum đã không phát triển các máy khai thác ASIC có sức mạnh tính toán lớn tương tự như BTC. Hiện tại, khai thác Ethereum chủ yếu là khai thác GPU và các máy khai thác ASIC chiếm một phần rất nhỏ. điều này Chỉ khai thác GPU được xem xét ở đây.

PoW dựa trên GPU

Chi phí mà kẻ tấn công phải trả để tấn công mạng là thuê đủ sức mạnh GPU để vượt qua các công cụ khai thác hiện có. Đối với mỗi 1 đô la phần thưởng khối, những người khai thác hiện tại chi tiêu gần 1 đô la chi phí (nếu họ chi tiêu nhiều hơn, những người khai thác bỏ cuộc vì không có lãi, nếu họ chi tiêu ít hơn, những người khai thác mới có thể tham gia và nhận được lợi nhuận cao). Do đó, việc tấn công mạng chỉ tốn hơn 1 đô la một ngày và chỉ mất vài giờ.

Giả sử một cuộc tấn công trong 6 giờ và thuê GPU trong 6 giờ, chi phí thuê là khoảng 0,26 đô la.Khi kẻ tấn công kiếm được phần thưởng khối, chi phí của nó có thể giảm xuống bằng không.

PoS

Chi phí của PoS chủ yếu là vốn đầu tư (nghĩa là tiền được gửi) và chi phí vận hành của các nút vận hành. Các đồng tiền đã ký gửi sẽ không mất giá và khi người tham gia hoàn thành cam kết, họ sẽ nhận lại được số tiền đã ký gửi sau một khoảng thời gian. Do đó, những người tham gia sẵn sàng trả chi phí vốn cao hơn nhiều cho cùng một phần thưởng.

Giả sử tỷ lệ hoàn vốn ~15% là đủ để khuyến khích mọi người đặt cược, phần thưởng 1 đô la mỗi ngày sẽ thu hút 2.433 đô la tiền gửi trong khoảng thời gian 6,667 năm. Chi phí phần cứng và điện để vận hành một nút rất nhỏ, chỉ 100 đô la Mỹ mỗi tháng tiền điện và phí mạng, nhưng một máy tính nghìn nhân dân tệ có thể cầm cố hàng trăm nghìn đô la tiền gửi. Chúng tôi có thể giả định một cách thận trọng rằng các chi phí liên tục này là 10% tổng chi phí đặt cược, với phần thưởng là 0,9 đô la mỗi ngày cho vốn đầu tư.

Ghi chú:

Ghi chú:
6,667 năm = $1/(15% hoàn vốn); $2433 = $1/ngày x365x6,667
1/0.15=6.667 （return/IRR）

Về lâu dài, chi phí này dự kiến sẽ cao hơn khi việc đặt cược trở nên hiệu quả hơn và mọi người đã quen với tỷ lệ hoàn vốn thấp hơn. Vitalik hy vọng con số đó cuối cùng sẽ tăng lên khoảng 10.000 đô la.

tiêu đề phụ

2. Các cuộc tấn công dễ dàng phục hồi hơn trong PoS

Trong mạng PoW, bạn sẽ làm gì nếu chuỗi của bạn bị tấn công 51%? Trong thực tế lịch sử cho đến nay, phản ứng duy nhất là "đợi cho đến khi kẻ tấn công mệt mỏi". Nhưng điều này bỏ qua khả năng xảy ra một cuộc tấn công nguy hiểm hơn, một cuộc tấn công cắm trại sinh sản - trong đó kẻ tấn công tấn công chuỗi nhiều lần với mục tiêu rõ ràng là làm cho chuỗi trở nên vô dụng.

Trong mạng PoW, kẻ tấn công dai dẳng có thể dễ dàng vô hiệu hóa chuỗi vĩnh viễn.Trong vài ngày đầu tiên, chi phí cho kẻ tấn công có thể thấp đến mức những người khai thác trung thực sẽ bỏ cuộc vì họ không có cách nào để nhận phần thưởng trong khi cuộc tấn công đang diễn ra.

Trong mạng PoS, tình hình tốt hơn nhiều.Đối với một số loại tấn công 51% nhất định (đáng chú ý là khôi phục các khối đã hoàn thành), có một cơ chế cắt giảm tích hợp trong sự đồng thuận của PoS, theo đó phần lớn cổ phần của kẻ tấn công sẽ tự động bị phá hủy mà không ảnh hưởng đến các quyền con người khác. Tấn công chuỗi lần đầu tiên sẽ tiêu tốn của kẻ tấn công hàng triệu đô la và cộng đồng sẽ trở lại bình thường trong vòng vài ngày. Tấn công chuỗi lần thứ hai vẫn sẽ tiêu tốn của kẻ tấn công hàng triệu đô la vì họ sẽ cần mua đồng xu mới để thay thế những đồng tiền cũ đã bị đốt cháy. Và lần thứ ba sẽ... tiêu tốn hàng triệu đô la nữa.tiêu đề phụ

3. Tiết kiệm năng lượng hơn

Các nút PoS được ước tính có hiệu suất năng lượng cao hơn 99% (hoặc hơn) so với các nút PoW, vì vậy PoS đại diện cho một bước nhảy vọt về hiệu quả năng lượng cho công nghệ chuỗi khối. Cơ chế PoW rất tốn năng lượng, để tạo ra từng khối trên mạng, người tham gia cần sử dụng GPU mạnh và tiêu tốn năng lượng để giải một bài toán phức tạp. Ai giải được khối trước sẽ được thưởng. Nói một cách đơn giản, PoW là một cuộc chạy đua vũ trang và nếu bạn có nhiều hashrate hơn đối thủ cạnh tranh, thì bạn có nhiều khả năng giành chiến thắng hơn. Kết quả cuối cùng của cuộc chạy đua vũ trang này là các công cụ khai thác PoW chạy càng nhiều GPU càng tốt ở mức tải 100%, 24 giờ một ngày. Họ càng muốn kiếm được nhiều phần thưởng khối thì nhu cầu về điện càng cao.

Trong PoS, người đề xuất khối được chọn ngẫu nhiên, cuộc chạy đua vũ trang sẽ không còn tồn tại, không cần tiêu tốn nhiều năng lượng hơn để nâng cao lợi thế cạnh tranh, do đó không cần phần cứng tốn nhiều năng lượng như PoW, bất kỳ Lớp tiêu thụ tương đối mới nào phần cứng có khả năng chạy phần mềm cần thiết để vận hành 32 nút đặt cược ETH. Nếu bạn gửi nhiều hơn 32 ETH, bạn sẽ được giao thức phân bổ nhiều "vị trí trình xác thực", nhưng bạn vẫn có thể chạy chúng từ một máy tính, mặc dù càng đặt nhiều tiền, yêu cầu phần cứng càng cao.

Việc áp dụng cơ chế PoS sẽ thân thiện với môi trường hơn và giảm đáng kể mức tiêu thụ điện năng.tiêu đề phụ

4. Khả năng chống kiểm duyệt cao hơn

tiêu đề cấp đầu tiên

06. tiêu đề phụ

1. PoS là một "hệ thống khép kín" có thể dẫn đến sự tập trung của cải cao hơn trong thời gian dài

Trong PoS, bạn có thể nhận được nhiều tiền hơn bằng cách đặt cược tiền của mình. Trong PoW, bạn luôn có thể nhận được nhiều tiền hơn, nhưng cần có một số tài nguyên bên ngoài để hỗ trợ nó. Do đó, về lâu dài, có những lo ngại rằng việc phân phối tiền tệ PoS có thể ngày càng trở nên tập trung hơn.

Về những nghi ngờ như vậy, Vitalik đã trả lời như sau:tiêu đề phụ

2. PoS yêu cầu "yếu chủ quan", còn PoW thì không

Mặc dù các nút đã tồn tại trong mạng sẽ không bị kẻ tấn công đánh lừa, nhưng đối với các nút lần đầu tiên tham gia mạng, chúng không có đủ thông tin để xác định chuỗi nào được tạo trước, vì vậy các nút mới sẽ có xu hướng chọn chuỗi được tạo. bởi kẻ tấn công.chuỗi dài hơn. Để tránh tình trạng này, các nút mới cần phải tìm hiểu bằng cách nào đó về chuỗi chính bên ngoài chuỗi, điều này về cơ bản yêu cầu họ chọn tin tưởng một chủ thể nhất định trong mạng. Bên thứ ba này có thể là bạn của họ, đó có thể là Sàn giao dịch hoặc chuỗi khối nhà thám hiểm hoặc nhà phát triển ứng dụng khách. PoW không có yêu cầu như vậy.

tiêu đề cấp đầu tiên

07. tiêu đề phụ

Tác động đến ETH

Phát hành ETH giảm 90%, lạm phát giảm

Bitcoin giảm một nửa tỷ lệ phát hành cứ sau 4 năm và khi Ethereum hợp nhất, tỷ lệ phát hành của nó sẽ giảm khoảng 90% vì nó không còn cần thưởng cho những người khai thác để khai thác. Cộng đồng gọi tình huống này là "Giảm một nửa lần ba" vì nó tương đương với *3 lần "giảm một nửa" của Bitcoin xảy ra cùng một lúc. Ethereum sẽ bị giảm phát hành ngay lập tức, trong khi trên mạng của Bitcoin, sẽ mất thêm 12 năm để phù hợp.

Theo chế độ PoW hiện tại, Ethereum phát hành khoảng 13.500 ETH mỗi ngày (số phát hành hàng năm chiếm khoảng 4,3% tổng nguồn cung ETH). Tuy nhiên,Mô hình phát hành PoS được xác định bởi số lượng ETH đang hoạt động trên mạng.Các dự đoán hiện tại là khi việc sáp nhập diễn ra, tỷ lệ phát hành sẽ giảm xuống từ 0,3% đến 0,4%.

Để so sánh, Bitcoin hiện phát hành khoảng 900 BTC mỗi ngày — mức phát hành hàng năm chiếm khoảng 1,7% tổng nguồn cung BTC. Hai đợt "Halvenings" (giảm một nửa) tiếp theo sẽ làm giảm lượng phát hành Bitcoin xuống khoảng 0,8% vào năm 2024 và 0,4% vào năm 2028. Với lưu lượng dự kiến của Ethereum giảm xuống từ 0,3% đến 0,4% sau khi hợp nhất, lưu lượng của Bitcoin sẽ không bằng Ethereum cho đến năm 2028.

Ghi chú:

Ghi chú:
EIP-1559 là bước đầu tiên để biến ETH thành tài sản giảm phát và kể từ khi ra mắt vào tháng 8 năm 2021, nó đã khiến khoảng 1,8% tổng nguồn cung ETH bị đốt cháy. Tuy nhiên, tốc độ phá hủy của nó là không nhất định, nhiều hơn sẽ bị phá hủy khi mạng bận và ít hơn sẽ bị phá hủy khi mạng không bận.

Sau khi Hợp nhất, ngày càng có nhiều người chọn cầm cố ETH, nhưng việc rút tiền cũng dễ dàng hơn

Hiện tại, khoảng 9,7% nguồn cung ETH đã được đặt cọc. Tất cả ETH đã cam kết sẽ ngừng lưu hành cho đến khi Hợp nhất hoàn tất. Theo số lượng ETH được cam kết sau The Merge, phí mạng và MEV, lợi tức cam kết ETH có thể nằm trong khoảng 8,7-10,3%.

Tính đến ngày 12 tháng 6, khoảng 13,46 triệu ETH đã được cam kết, khoảng 400.000 trình xác thực và APR là khoảng 4,2%. Những người tham gia cũng sẽ nhận được phí gas hiện thuộc về người khai thác, điều này sẽ làm tăng APR lên gấp 2 lần trở lên. APR là 4,2% có thể được coi là lợi nhuận gần như không có rủi ro đối với Ethereum. Khi nó tăng lên, nhiều ETH sẽ được thu hút để đặt cược.

Nhưng dưới PoS, một nút rút tiền sẽ dễ dàng hơn. Sự khác biệt với máy khai thác là mặc dù máy khai thác có các thuộc tính tài chính, nhưng nó không phải là một sản phẩm tài chính hoàn toàn như ETH. Ethereum không được phép rút trước khi sáp nhập hoàn tất, vì vậy nó sẽ chỉ tăng theo một hướng, nhưng sau khi được phép sáp nhập, sẽ không có hỗ trợ tài sản vật chất nào sau khi ETH được chuyển sang PoS. rút tiền.Nó thực sự không ổn định như trước và biến động có thể lớn hơn.

Mô tả hình ảnh

Người dùng đặt cọc trên Ethereum sẽ kiếm được khoảng 4,2% APR, trước khi trừ chi phí máy chủ. Kraken đã dự đoán trong báo cáo "Tình trạng đặt cược vào quý 1 năm 2022" rằng sau khi Hợp nhất Ethereum hoàn thành, lãi suất hàng năm cho người dùng đặt cược sẽ tăng lên 8,5% -11,5%.

Tình hình Staking trong Q1 2022

Sau khi sáp nhập, một lượng lớn người dùng đã rút ETH, gây thiệt hại nghiêm trọng cho ETH?

Chúng tôi đã bảo lưu về quan điểm này vì những lý do sau:

1. Chỉ có thể rút 30k Ethereum mỗi ngày

2. ETH được mở khóa sẽ được giải phóng từ từ

tiêu đề phụ

Tác động đến hệ sinh thái Ethereum

4. Bán máy khai thác và thế chấp ETH khai thác được để tham gia PoS

Trước khi sáp nhập, EIP 1559 đã được kích hoạt trên Ethereum và vào thời điểm sáp nhập xảy ra, phần lớn phí giao dịch của Ethereum đã bị đốt cháy trong gần một năm. Các khoản phí còn lại không bị đốt cháy sau EIP-1559 (được gọi là "tiền boa" hoặc "phí ưu tiên") sẽ được trả cho người đề xuất khối của khối PoS, không phải cho người khai thác PoW.

Nếu bất kỳ nút nào tiếp tục khai thác trên phiên bản PoW của Ethereum, thì chúng sẽ là thiểu số được chia nhỏ có giá trị kinh tế của phần thưởng khối sẽ thấp hơn nhiều so với chi phí vận hành của chúng. Vì các công cụ khai thác được thúc đẩy bởi lợi ích, nên dự kiến nhóm khai thác sau khi Hợp nhất có thể:

1. Khai thác các mã thông báo PoW khác

2. Cung cấp trung tâm dữ liệu điện toán hiệu năng cao

3. Cung cấp tính toán cho giao thức Web3

4. Bán máy khai thác và thế chấp ETH khai thác được để tham gia PoS

Thông đồng chênh lệch giá trong MEV

MEV là viết tắt của Maximal Extractable Value, giá trị có thể trích xuất tối đa.Một lời giải thích đơn giản về MEV là:Người khai thác hoặc người xác minh mạng chuỗi khối có thể xác định thứ tự của các giao dịch trong một khối và giá trị tối đa có thể được xác định theo thứ tự này được gọi là MEV. Tương tự như giao dịch mua trước trong giao dịch chứng khoán truyền thống.

Sơ đồ phân loại công cụ khai thác hiện tại không thay đổi trong PoW và PoS, nhưng sau PoS, tác động tiêu cực của MEV sẽ được phóng đại:Theo PoW, những người đề xuất khối được tạo ngẫu nhiên dựa trên sức mạnh tính toán mà họ có và nhóm khai thác có nhiều sức mạnh tính toán hơn sẽ có cơ hội đề xuất khối tiếp theo cao hơn. Nhưng điều này vẫn mang tính ngẫu nhiên và người đề xuất khối không thể dự đoán trước nên rất khó thực hiện chiến lược MEV đa khối. Nhưng theo sơ đồ PoS, những người đề xuất khối được chọn trước cứ sau 12 phút, có nghĩa làNhững người đề xuất khối liền kề với nhau không chỉ có thể trích xuất MEV từ các khối của riêng họ mà còn có thể thông đồng để thực hiện các chiến lược MEV đa khối.

Điều này có hai tác dụng rất quan trọng:

1. Chiến lược MEV đa khối sàng lọc và sắp xếp nhiều giao dịch hơn trong không gian khối lớn hơn, do đó "đánh cắp" giá trị MEV lớn hơn.

2. Để làm cho vấn đề trở nên tồi tệ hơn, nó rất tập trung.

a. Tỷ lệ phần trăm người xác thực cao hơn dưới sự kiểm soát của bạn -> cơ hội lớn hơn để kiểm soát hai hoặc nhiều người đề xuất khối liền kề -> nhiều MEV được khai thác hơn

b. Điều này có nghĩa là các nhóm đặt cược tập trung không chỉ có thể mang lại lợi nhuận kinh tế ổn định hơn (với tư cách là một người đặt cược cá nhân, cơ hội đề xuất một khối là khá nhỏ), mà lợi nhuận kinh tế sẽ cao hơn do tạo ra nhiều MEV hơn. Do đó, mọi người có thể sẽ từ bỏ việc đi một mình và thay vào đó tham gia một dịch vụ đặt cược tập trung hoặc nhóm.

Nếu Ethereum không thể giảm thiểu rủi ro này, điều này có thể sẽ phá hủy toàn bộ giao thức Ethereum. Đối với điều này,Nhóm Flashbots đã đề xuất đề xuất MEV-GethGhi chú:

Ghi chú:
Mempool — viết tắt của Memory and Pool, được sử dụng để lưu trữ thông tin giao dịch chưa được xác nhận, nó hoạt động như một khu vực chờ cho các giao dịch chưa được đưa vào khối và cũng là nơi có thể sử dụng tìm kiếm robot MEV để nắm bắt các giao dịch MEV nhất định.

Điểm đáng chú ý là sau khi hoàn tất việc sáp nhập, quy trình đặt mua giao dịch không có nhiều thay đổi. Tương tự như vậy, chúng tôi có lý do để tin rằng MEV sẽ tiếp tục tồn tại. Sự khác biệt là người quyết định thứ tự giao dịch được thay đổi từ người khai thác thành người xác minh và người xác minh sẽ được chọn ngẫu nhiên để tham gia thực hiện chuỗi đèn hiệu.

Nâng cấp nền tảng công nghệ

Để giúp cải thiện hệ thống này và giúp những người mới sử dụng nền tảng dễ dàng hơn, bản nâng cấp Ethereum sẽ thay thế EVM bằng một hệ thống mới có tên là Ethereum WebAssembly (ewasm). Hệ thống sẽ cho phép các nhà phát triển viết mã một cách sáng tạo và tự do mà không cần phải học Solidity, ngôn ngữ dành riêng cho Ethereum.

PoS chuyển đổi ETH thành trái phiếu Internet, thân thiện với quy định hơn

Đạo luật đổi mới tài chính có trách nhiệm (Responsible Financial Innovation Act) được ban hành gần đây nhằm mục đích khuyến khích 'đổi mới có trách nhiệm' bằng cách tích hợp các tài sản kỹ thuật số vào luật hiện hành và cung cấp một khuôn khổ rõ ràng hơn cho ngành công nghiệp crypto.SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ) sẽ giám sát các tài sản kỹ thuật số được phân loại là chứng khoán, trong khi CFTC (Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ) sẽ chịu trách nhiệm giám sát các tài sản kỹ thuật số được công nhận là hàng hóa.tiêu đề phụ

Kỳ vọng lạc quan:

Kỳ vọng lạc quan:

Kỳ vọng bi quan:

Kỳ vọng bi quan:

Hợp nhất đã bị hoãn hết lần này đến lần khác, mọi người đã mất niềm tin vào việc thực thi Ethereum và các chuỗi công khai khác đã tăng lên và Hợp nhất đã trở thành một trò chơi "chờ đợi Godot".
tiêu đề phụ

Hợp nhất theo dõi: mở rộng

Hợp nhất không phải là một kế hoạch mở rộng của Ethereum, phạm vi của nó chỉ giới hạn trong việc nâng cấp cơ chế đồng thuận của Ethereum. Trên thực tế, nó sẽ không có bất kỳ tác động nào đến trải nghiệm người dùng Ethereum hiện tại. Phí gas là một chức năng của yêu cầu không gian khối và không bị ảnh hưởng bởi cơ chế đồng thuận

tiêu đề cấp đầu tiên

08. tiêu đề phụ

Việc giảm đáng kể chi phí của Ethereum có phải là một điều tốt không?

Quỹ Ethereum nắm giữ khoảng 1,6 tỷ đô la, được chia thành 1,3 tỷ đô la tiền điện tử và 300 triệu đô la đầu tư và tài sản phi tiền điện tử. Phần lớn (99,1%) tiền điện tử được nắm giữ dưới dạng ETH, chiếm 0,297% tổng nguồn cung ETH.

thu nhập:

thu nhập:Khi bạn sử dụng bất kỳ Layer1 nào, bạn thanh toán mã thông báo gốc cho các dịch vụ mà họ cung cấp (nghĩa là không gian khối) và thu nhập bạn trả sẽ thuộc sở hữu của những người nắm giữ tài sản dưới dạng phần thưởng đặt cược, đó là thu nhập Ethereum (Ví dụ: Nhà phát triển phải trả phí cho mạng Ethereum để tạo mã thông báo hoặc dapp mới trên mạng).

chi phí:Hal Press, người sáng lập quỹ phòng hộ tiền điện tử North Rock Digital, đưa ra một quan điểm mới lạ——Đối với PoW, lưu thông là một khoản phí, bởi vì lưu thông không thuộc sở hữu của chủ sở hữu mã thông báo mà thuộc sở hữu của những người khai thác, vì vậy hiện tại Ethereum phát hành 4 triệu xu mỗi năm, đây là một khoản phí rất lớn. Tuy nhiên, sau Hợp nhất, việc phát hành ETH không còn được coi là chi phí nữa, bởi vì theo cơ chế PoW, những người khai thác có xu hướng bán ETH để bù đắp chi phí phần cứng của họ như máy khai thác, nhưng theo cơ chế PoS, những người cầm cố thường chọn long- thuật ngữ Đặt cược và nắm giữ, phần thưởng đặt cược vẫn nằm trong hệ sinh thái Ethereum và chưa rời khỏi hệ thống, vì vậy phần phát hành này không thể được tính là chi phí.

Ngoài ra, hầu hết các chi phí của PoW là chi phí điện năng.Đây là một chi phí thực tế của mạng, bởi vì đối với những người điều hành mạng, nó tốn tiền và trong khi PoS vẫn cần chạy các nút và trả tiền điện, chi phí thấp hơn nhiều so với trước đây.

Vào năm 2021, tổng chi tiêu của Ethereum Foundation là khoảng 48 triệu đô la Mỹ. Khoảng 20 triệu đô la trong số này là dưới hình thức chi tiêu bên ngoài, bao gồm các khoản trợ cấp, các nhiệm vụ được ủy quyền, tài trợ của bên thứ ba, tiền thưởng và tài trợ.

Mặc dù chi phí của Ethereum đã giảm đi rất nhiều, nhưng liệu đây có phải là một điều tốt?

Tương tự như hàng hóa hay tiền tệ truyền thống, giá trị của nó là tổng của tư liệu sản xuất và các chi phí khác cần đầu vào. Vì vậy, nếu cách thức đúc ether thay đổi, thì sự cân nhắc của mọi người về giá trị nội tại của nó sẽ thay đổi.ETH được cam kết trở thành Ethereum mới và Ethereum không còn cần phải rút nữa, người dùng có thể có được sự tiện lợi của thanh khoản và tài sản sổ sách đã tăng lên. Giống như một stablecoin thuật toán thu được lợi nhuận tiềm năng trong tương lai thông qua đặt cược, phương pháp này có thể là bản xem trước các rủi ro trong tương lai: một khi sự kiện rủi ro cực đoan xảy ra và tính thanh khoản bên ngoài bị ảnh hưởng, thì mối quan hệ giữa hai loại tiền tệ sẽ thay đổi. không neo đậu.

Chúng ta đều biết quy luật “bảo toàn năng lượng”, việc giảm năng lượng đầu vào từ bên ngoài có khả năng mang lại rủi ro lớn hơn cho sự ổn định của hệ thống. Việc quản lý dự kiến tính thanh khoản của Ethereum và giá trị tương lai của tài sản dựa trên cơ chế khai thác PoW hiện có, điều này khiến mọi người nghĩ rằng tài sản "đúc ra từ không khí mỏng" là có giá trị.tiêu đề phụ

Ethereum có thể được xem bằng phương pháp định giá của tài chính truyền thống

Nhà giao dịch định lượng được mã hóa Ryan Allis đã đề xuất trong một podcast Bankless rằng PoS lần đầu tiên cung cấp cho ETH các nguyên tắc cơ bảnGhi chú:

Ghi chú:
DCF, Dòng tiền chiết khấu, là một phương pháp định giá tài sản ngày nay dựa trên dòng tiền dự kiến trong tương lai của tài sản (dự báo về số tiền mà tài sản đó sẽ kiếm được trong tương lai). Để lập mô hình DCF cho một công ty, bạn cần biết lợi nhuận ròng hiện tại (thu nhập - chi phí), là dòng tiền hàng năm. Sau đó, bạn cần giả định tốc độ tăng trưởng của các dòng tiền này và đánh giá chúng trong một khoảng thời gian dài hơn (ví dụ 15-20 năm).

Chi phí của mạng Ethereum chủ yếu là chi phí bảo mật để duy trì sự đồng thuận. Nó được phát hành cho các nhà sản xuất khối dưới dạng ETH (phần thưởng khối), hiện là những người khai thác, nhưng trong PoS, họ là những người cầm cố trong mạng Ethereum. Không có chi phí nào khác cho mạng và phần cứng, điện, v.v. do các nhà cung cấp bên thứ ba chịu.

Do đó, chúng ta có hai loại dòng tiền:

Phí bị đốt cháy (tương đương với việc gián tiếp phân phối lợi nhuận cho chủ sở hữu ETH thông qua "mua lại")
Mẹo và chặn phần thưởng cho người đặt cược

Dựa trên chúng và tốc độ tăng trưởng dự kiến của doanh thu Ethereum, có thể xây dựng mô hình DCF để đánh giá giá trị hợp lý của ETH.

Đầu vào mô hình DCF:

Thu nhập hàng năm = thu nhập vào tháng 1 năm 2022 × 12
Tốc độ tăng trưởng: 25%/năm (vừa phải so với mức tăng trưởng 400% của năm ngoái)
Phần thưởng đặt cược: 1,1 triệu đô la ETH mỗi năm

Đầu ra mô hình DCF:

Giá trị DCF trên mỗi ETH: $10.600
Giá trị DCF trên mỗi ETH được đặt cọc: $12.600

Những con số này được tính bằng cách chia giá trị hiện tại ròng của dòng tiền trong tương lai cho nguồn cung ETH hiện tại. Tuy nhiên, họ bỏ qua sự giảm phát của ETH sau khi sáp nhập.

Nếu chúng tôi giả định rằng nguồn cung ETH sẽ giảm từ 118 triệu hiện tại xuống còn 100 triệu trong 20 năm (xuống còn 71 triệu dựa trên mức giảm nguồn cung hàng năm dự kiến hiện tại là 2,5%), thì mức giá trên sẽ tăng lên 12.500 đô la (không có cam kết) và 15.000 đô la (đặt cược).

Sử dụng định giá dựa trên tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) hóa ra lại lạc quan hơn. Ethereum hiện giao dịch với tỷ lệ P/E là 20, trong khi công ty trung bình trong S&P 500 có tỷ lệ P/E là 35, với tốc độ tăng trưởng trung bình 8-10% mỗi năm. Tốc độ tăng trưởng của Ethereum năm ngoái là 400%.

Nếu chúng ta so sánh Ethereum với một công ty công nghệ tăng trưởng cao, chúng ta có thể giả định tỷ lệ P/E là 100-200 (Tesla trên 300), điều này sẽ mang lại giá trị ngụ ý là 17.000-33.000 đô la cho mỗi đô la ETH, là giá hiện tại Tăng trưởng vừa phải từ 5-10 lần.

Chúng tôi không chỉ có một tài sản mà 100% doanh thu là lợi nhuận, mà tốc độ tăng trưởng của nó cao hơn 10 lần tốc độ tăng trưởng trung bình của một công ty, nhưng tỷ lệ giá trên thu nhập giao dịch của ETH vẫn thấp hơn so với một công ty bình thường và vẫn còn rất nhiều chỗ cho sự phát triển.

tiêu đề phụ

Tốt cho các nhà cung cấp dịch vụ theo dõi đặt cược (đặt cược như một dịch vụ)

phân loại cầm cố

Đặt cược tại nhà một mình

Chỉ đặt cược có nghĩa là người dùng cam kết ít nhất 32 ETH trên Ethereum và vận hành các nút xác thực của riêng họ. Có nhiều hạn chế đối với việc tự đặt cược: 1) Tiền cam kết không thể luân chuyển và cam kết ETH không thể được giải phóng trước khi quá trình nâng cấp Ethereum hoàn tất; 2) Nhiều nhiệm vụ của các nút vận hành 24*7

Trao đổi cổ phần

Cam kết thông qua trao đổi tập trung cho phép người dùng cam kết hoặc hủy bỏ cam kết bất cứ lúc nào và trao đổi sẽ tính một khoản phí dịch vụ nhất định. Vì người dùng không thể lấy lại số tiền đã cam kết trên Ethereum ngay từ đầu, nên có một áp lực nhất định đối với vòng quay vốn của sàn giao dịch - sàn giao dịch chỉ có thể cam kết tối đa khoảng 60% số ETH đã ký gửi. Do đó, tỷ lệ hoàn vốn của đặt cược trao đổi thấp hơn nhiều so với đặt cược đơn lẻ hoặc đặt cược thanh khoản.

Ngoài ra, đặt cược trao đổi gây rủi ro tập trung cho mạng Ethereum.Các sàn giao dịch đại diện cho một số người nắm giữ ETH lớn nhất và việc đặt cược vào các sàn giao dịch sẽ khiến lượng nắm giữ ETH của họ lớn hơn, điều này sẽ gây thiệt hại lớn cho hệ sinh thái Ethereum. Ba giải pháp đặt cược lưu ký lớn nhất (Kraken, Coinbase và Binance) đã ký gửi chung gần 2,7 triệu ETH.

đặt cược chất lỏng

Đặt cược thanh khoản cho phép người dùng đặt cược bất kỳ số lượng Ethereum nào và hủy đặt cọc chúng bất cứ lúc nào bằng cách phát hành một phiên bản mã thông báo của số tiền đã cam kết, tương tự như một công cụ phái sinh có thể được chuyển, lưu trữ, chi tiêu hoặc giao dịch như các mã thông báo thông thường.

Ví dụ: Lido cho phép người dùng đặt cược bất kỳ số lượng Ethereum nào để đổi lấy việc phát hành stETH, có thể được sử dụng để cho vay, đặt cược, v.v., trong khi vẫn kiếm được phần thưởng đặt cọc hàng ngày. Vì người dùng đặt cược ETH để tạo phần thưởng đặt cược, số dư của người dùng sẽ tăng lên hàng ngày, cho phép họ kiếm được giá trị của phần thưởng đặt cược.

Các dịch vụ đặt cược thanh khoản như Lido phù hợp với tất cả các loại chủ sở hữu ETH. Những người nắm giữ số tiền nhỏ có thể đặt cược bất kỳ số lượng Ethereum nào và có thể hủy đặt cược bất cứ lúc nào; những người nắm giữ số tiền lớn có thể sử dụng Dịch vụ đặt cược thanh khoản để phòng ngừa tiền của họ trước sự biến động của ETH; về cơ bản, nó cho phép các bên đặt cược mà không cần duy trì cơ sở hạ tầng đặt cược phức tạp.

Staking theo dõi phân tích thị trường

Tỷ lệ cam kết của Ethereum đã đạt 10% và nó sẽ tiếp tục tăng hơn 3 lần trong tương lai, việc thúc đẩy và hoàn thành Hợp nhất sẽ có lợi cho các nhà cung cấp dịch vụ theo dõi cam kết.Hiện tại, khoảng 370.000 trình xác nhận đã cam kết 12 triệu ETH trên chuỗi báo hiệu Ethereum, hơn 10% tổng số Ethereum, với tổng giá trị là 35 tỷ đô la Mỹ. Đề cập đến tỷ lệ cam kết dài hạn của các chuỗi chính PoS hiện có như Binance và Solana, nằm trong khoảng từ 40% đến 70%, tỷ lệ cam kết của Ethereum vẫn có khả năng tăng trưởng ít nhất 3 lần.

Chạy nút đặt cược của riêng bạn có rất nhiều rủi ro và cần rất nhiều vốn để bắt đầu. Rất khó để một cá nhân duy trì máy chủ trực tuyến 24/7 và không bị chém khi làm như vậy. Để tạo điều kiện cho các cá nhân đặt cược và kiếm phần thưởng,Các nhà cung cấp nút "Staking-as-a-service" đã xuất hiện trên thị trường.Nhà cung cấp nút sẽ chịu trách nhiệm quản lý cơ sở hạ tầng và người dùng chỉ cần cam kết tiền của họ trên nền tảng do nhà cung cấp nút cung cấp và nhà cung cấp nút sẽ tính phí vận hành nút hoặc phí hoa hồng hàng tháng.

Trong số đó, Lido, công ty đã chiếm 90% thị phần trong lĩnh vực đặt cược thanh khoản, đã thiết lập nhóm thanh khoản trao đổi ETH với Curve, cho phép người dùng vẫn nhận được thanh khoản ETH trong thời gian quỹ cam kết bị khóa; Rocket rút lui với ngưỡng cam kết cực thấp là 0,001 ETH. Một lộ trình khác biệt phù hợp với các nhà đầu tư nhỏ lẻ và SSVNetwork, với tư cách là nhà cung cấp công nghệ cơ bản, đã đi đầu trong việc tung ra mạng thử nghiệm, sử dụng công nghệ xác minh phân tán (DVT) để cung cấp cho khách hàng cấp cao với các giải pháp kỹ thuật phi tập trung hơn.