Arthur, người sáng lập DeFiance: Làm cách nào để biến danh mục đầu tư 6 con số thành danh mục đầu tư 9 con số trong 3 năm?

Nguồn gốc: Bankless

Nguồn gốc: Bankless

Phần tổng hợp gốc: The Reading Ape

Arthur Cheong (Arthur0x), người sáng lập DeFiance Capital, quỹ tập trung vào DeFi lớn nhất châu Á, đã chia sẻ trên podcast Bankless cách anh biến danh mục đầu tư 6 con số thành danh mục đầu tư 9 con số chỉ trong 3 năm.

Anh ấy giải thích các nguyên tắc cơ bản mà anh ấy đang tập trung vào trong giao thức, những số liệu anh ấy đã sử dụng để định giá và anh ấy đã chia sẻ những mã thông báo nào hiện đang bị định giá thấp. Arthur sẽ đặt cược vào Kẻ giết Ethereum nào?

Sau đây là phần tổng hợp các podcast nổi bật của The Reading Ape:

1: Arthur0x là ai?

Người sáng lập và quản lý quỹ của DeFiance Capital (một trong những quỹ tập trung vào DeFi lớn nhất ở châu Á), một trong những nhà đầu tư DeFi thành công nhất trong toàn bộ không gian tiền điện tử, biến tài sản 6 con số thành tài sản 9 con số trong 3 năm. Phong cách đầu tư của DeFiance Capital là: dựa trên các nguyên tắc cơ bản, không phải tường thuật hay cảm xúc.

Hành trình tiền điện tử của Arthur0x bắt đầu vào mùa xuân năm 2018, khi anh ấy nghĩ đến việc điều hành một công ty khởi nghiệp nghiên cứu tiền điện tử, nhưng không tìm được sản phẩm phù hợp với thị trường, vì vậy anh ấy quyết định tập trung vào đầu tư trong thị trường giá xuống năm 2018 và đã mua rất nhiều số tiền không có sẵn vào thời điểm đó. Một mã thông báo mà mọi người quan tâm.

• Hai: Bí quyết thành công của Arthur0x

• Làm bài tập về nhà và nghiên cứu của bạn và không tập trung vào hiện tại mà tập trung vào các xu hướng đang diễn ra

• Kiên trì, đặc biệt là trong thị trường giá xuống, mọi người thường bỏ cuộc trong thị trường giá xuống

"Hãy tin rằng chúng ta đang xây dựng điều gì đó lớn lao hơn là chỉ suy đoán" - Arthur Cheong

• Tôi nghĩ rằng tiền điện tử là một sân chơi bình đẳng cho các cá nhân từ mọi nền tảng. Tôi không xuất thân từ một gia đình giàu có và tôi chỉ mới đến Singapore 10 năm trước. Đối với những người sẵn sàng nỗ lực, tiền điện tử thực sự mang đến cơ hội.

• Có thể đi vào không gian tiền điện tử, nhìn xung quanh môi trường, hình thành một cái nhìn về những gì đang diễn ra và sau đó biến nó thành một quỹ hoặc thứ gì đó

Dành thời gian trong cộng đồng, giao tiếp với nhóm giao thức và hỗ trợ. Làm như vậy, bạn có thể ảnh hưởng đến hoạt động của giao thức trong tương lai

• Ba: Tích lũy giá trị mã thông báo

• Trong một thị trường gấu, sau khi mã thông báo giảm 90%, nó sẽ giảm thêm 80% nữa, vì vậy phải có giá sàn, vì vẫn có người sử dụng sản phẩm

• Điều này sẽ giúp chủ sở hữu mã thông báo tự tin hơn trong thời điểm khó khăn

phải nhận thức được là:

• phải nhận thức được là:

• Mã thông báo có được thiết kế tốt không và bản thân mã thông báo có được tích hợp tốt vào nền tảng không?

• Mã thông báo có tích lũy giá trị mạnh không?

• Mã thông báo có thể đóng vai trò là chất xúc tác cho sự phát triển của giao thức không?

Bên dự án có kế hoạch phân phối mã thông báo như thế nào?

• Ví dụ: Synthetix

• Yêu thích nền kinh tế mã thông báo của Synthetix ngay từ đầu.

• Họ đã đi tiên phong trong việc sử dụng lạm phát mã thông báo để khuyến khích cộng đồng và những người dùng sớm

Mức độ lạm phát bắt đầu rất cao và sau đó giảm dần để thưởng cho những người chấp nhận sớm đã tin vào giao thức và chấp nhận rủi ro ban đầu.

Bằng cách chấp nhận rủi ro trên giao thức Synthetix, chủ sở hữu mã thông báo được thưởng từ các khoản phí do giao thức tạo ra, bao gồm mã thông báo gốc và thu nhập từ phí bổ sung được tạo khi mọi người giao dịch trong giao thức.

• Ví dụ: Bancor

• Sau rất nhiều lần lặp đi lặp lại, một mô hình kinh tế mã thông báo hợp lý cuối cùng đã đạt được

• Bancor tạo ra nhiều giá trị nhất cho chủ sở hữu mã thông báo - 40% đến 60% phí được chuyển cho chủ sở hữu mã thông báo Bancor, không phải dưới dạng thu nhập, mà dưới dạng tiêu hủy.

• Đồng thời hỗ trợ nhóm thanh khoản mới

Cơ chế vẫn rất phức tạp, không nhiều người hiểu điều này, vì vậy nó không được đánh giá cao

• Ví dụ: Aave và Compound

• Sự tích lũy giá trị giữa hai người rất giống nhau

• Ghi có một phần nhỏ tiền lãi của người gửi tiền vào Kho bạc

Trong tương lai, chủ sở hữu mã thông báo có thể bỏ phiếu về cách chi tiêu dự trữ tích lũy của Kho bạc, trả lại cho chủ sở hữu mã thông báo hoặc đầu tư thêm vào giao thức.

• Bốn: Làm thế nào để xây dựng lòng tự tin và có niềm tin?

"Khi bạn tiếp tục làm điều gì đó và nó tiếp tục được chứng thực bằng hành động của bạn, sự tự tin của bạn sẽ tăng lên" - Arthur Cheong

• Tự tin là ký ức của chiến thắng. Và tôi tin rằng nó sẽ giống nhau cho tất cả mọi người. Ví dụ, khi bạn đang làm một việc gì đó và bạn liên tục nhận được một số hình thức xác thực từ hành động của mình, thì sự tự tin của bạn sẽ tiếp tục tăng lên.

• Khoản nắm giữ lớn đầu tiên của Arthur là Synthetix trong thị trường giá xuống.

• Mất 1,5 tháng để viết một báo cáo Synthetix rất toàn diện, báo cáo này đã nhận được phản hồi rất tích cực sau khi xuất bản

• Niềm tin được xây dựng khi thị trường bắt đầu phản ứng với điều này một vài tháng sau đó

Do anh ấy liên tục lặp lại phương pháp này, bất chấp sự thống trị của Bitcoin, các hoạt động của anh ấy đã vượt trội hơn hiệu suất của Bitcoin, điều này mang lại cho anh ấy sự tự tin và tín hiệu để bắt đầu DeFiance Capital

• Năm: Ưu điểm của DeFiance Capital

• Một trong những quỹ tiền điện tử hàng đầu có thể đầu tư trực tiếp vào The DAO

• Đã làm việc trong lĩnh vực này trong một thời gian dài và quen thuộc với cấu trúc này

Cấu trúc DAO cũng cung cấp một số biện pháp bảo vệ cho các nhà đầu tư, vì đa số có thể ảnh hưởng đến các quyết định

Sáu: Nguyên tắc cơ bản

1. Chất lượng của nhóm, chẳng hạn như thành tích mà nhóm đã xây dựng

2. Định giá hợp đồng

3. Kiến trúc kỹ thuật

4. Sự tham gia của cộng đồng

5. Tích lũy giá trị mã thông báo

6. Chất xúc tác ngắn hạn

• Về phân quyền

• Phân cấp chỉ ngăn chặn hack giao thức

• Không giúp ngăn ngừa rủi ro liên quan vì mọi thứ đều giảm cùng một lúc (thị trường giá xuống)

Tuy nhiên, trong một thị trường giá lên, một số giao thức sẽ hoạt động tốt hơn những giao thức khác dựa trên các nguyên tắc cơ bản

• Giới thiệu về MEME Đầu tư làm lu mờ Đầu tư cơ bản

• Tương tự như đầu tư chứng khoán truyền thống, không ai có cách định giá cổ phiếu chính xác cho đến khi Benjamin Graham xuất bản cuốn sách "Phân tích chứng khoán"

Giới thiệu về chỉ số định giá Sàn giao dịch phi tập trung (DEX)

• Khối lượng giao dịch

• Khối lượng giao dịch

Phí được tính so với giới hạn thị trường của giao thức là 0,05% khối lượng giao dịch đối với các giao thức không phải là stablecoin và thấp hơn một chút đối với các giao thức stablecoin (ví dụ: 0,04% cho Curve)

• Tương tự với Thu nhập từ giá (PE) trong Tradfi

• Tổng giá trị bị khóa (TVL) - Cho biết giao thức đã đảm bảo bao nhiêu vốn

• Hiệu quả sử dụng vốn - tùy theo thỏa thuận

Người dùng và tăng trưởng người dùng - Ví dụ: Uniswap không có dòng tiền vì hiện tại không có giá trị nắm bắt, nhưng nó có cơ sở người dùng khổng lồ và đã đạt thành tích tốt nhất trong ngành về tăng trưởng người dùng, vì vậy định giá của nó rất cao

• Bảy: Mua lại và đốt

• Arthur0x tin rằng mua lại và đốt không phải là giải pháp lý tưởng nhất, đặc biệt là khi một giao thức vẫn có tiềm năng phát triển lớn.

• Trong giai đoạn đầu khởi nghiệp trong thế giới TradFi, không ai thực hiện việc mua lại cổ phiếu hoặc trả cổ tức ổn định.

• Nếu còn nhiều tiềm năng tăng trưởng thì nên tái đầu tư vốn hơn là đốt trực tiếp.

• Các lĩnh vực tái đầu tư có thể là: giáo dục nhiều hơn, công việc tiếp cận cộng đồng nhiều hơn, dịch thuật nhiều hơn để những người trong cộng đồng không nói tiếng Anh có thể tham gia vào cuộc cạnh tranh

Chia cổ tức cho chủ sở hữu mã thông báo có thể có tác động về thuế, nhưng vẫn nên có những cách tốt hơn để thiết kế chúng

Sushiswap

• Tám: Giao thức DeFi nào bị định giá thấp và tại sao?

• Giá không nên ở nơi chúng được cung cấp cho khối lượng giao dịch của chúng

• Những người khác tin rằng Uniswap V3 sẽ giết chết Sushiswap vì nó giống như một phiên bản cũ hơn của thiết kế V2

• Nhưng nó không thành công chút nào

• Uniswap V3 phù hợp hơn với các nhà cung cấp thanh khoản tích cực (LP), tức là các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp và những người chơi bán lẻ khó trở thành LP thụ động của V3.

• Một số thử nghiệm (dù với cỡ mẫu nhỏ) cho thấy V3 chưa hẳn hoạt động tốt hơn V2

Ở mức giá hiện tại, giá Sushiswap tăng trưởng bằng 0, điều này khó có thể xảy ra

• Aave và hợp chất

• Cho vay là cách dễ nhất để xây dựng hào trong DeFi

• Một giao thức cho vay mới được thiết kế tương tự trên Ethereum sẽ không thể phá vỡ Aave và Compound trong một năm

• Tại sao? Phải mất một thời gian dài để xây dựng niềm tin. Hai giao thức này đã hoạt động được hơn một năm và không có sự cố bảo mật nào xảy ra (Lưu ý: Hợp chất đã xảy ra sự cố tấn công tiên tri)

• Cũng mất nhiều thời gian để xây dựng hiệu ứng mạng vì bạn cần có đủ tiền gửi trên nền tảng để mọi người vay

Cuối cùng, do giá trị của các mã thông báo cao hơn, các ưu đãi thanh khoản mà chúng đưa ra cũng hiệu quả hơn

• Chín: Sẽ chỉ có một thị trường tạo lập thị trường tự động (AMM) trong tương lai?

• Arthur0x không tin vào định luật lũy thừa (chỉ tồn tại một AMM thống trị thị trường)

• Tại sao? Thanh khoản có thể thay thế được và không có lòng trung thành

• Nếu có một AMM mới với thiết kế ưu việt hơn, thanh khoản sẽ đổ về nó và nó sẽ chiếm ưu thế trong một thời gian

• Khi cân bằng, có thể có một số AMM chiếm ưu thế và thị phần của họ sẽ không thay đổi nhiều

Ngoài ra, khi đơn đặt hàng đạt đến một kích thước nhất định, mọi người cũng bắt đầu sử dụng trình tổng hợp

• Mười: Kẻ giết Ethereum

• Hầu hết các đối thủ sẽ không thể thống trị Ethereum, có thể ít hơn 5 đối thủ có thể cạnh tranh với nó, nhưng không thể giết chết Ethereum.

Hiện tại, hơn 95% DeFi và NFT là trên Ethereum và trong hai năm tới, chúng ta có thể thấy con số này giảm xuống 80%.

• lý do

• Các giao thức khác bắt đầu từ đầu, vì vậy chúng sẽ phát triển nhanh hơn Ethereum

• Một số kẻ giết ETH đang sử dụng chiến lược đại dương xanh để nhắm mục tiêu người dùng mới chưa tham gia

• Hiệu ứng mạng của Ethereum chạy sâu

• Các giải pháp mở rộng tương thích với EVM giúp tăng cường hơn nữa hiệu ứng mạng của Ethereum

• Bản thân Ethereum không ngừng cải thiện

Ethereum có một lộ trình rõ ràng về cách họ dự định phân quyền hơn nữa

• Tìm hiểu thêm về hiệu ứng mạng Ethereum

• Binance trước đây đã cố gắng xây dựng DEX của riêng họ nhưng không thành công và nhanh chóng trở thành công ty tiền điện tử có cơ sở người dùng lớn nhất sau khi họ nắm bắt được bản chất của hiệu ứng mạng Ethereum.

"Chuyển đổi các lớp cơ sở không phải là một nhiệm vụ dễ dàng, không giống như chuyển đổi Dapps" - Arthur Cheong

Tôi nghĩ rằng sự tương tự tốt nhất là App Store. Giống như hiện tại, hai cửa hàng ứng dụng quan trọng nhất là Google và Apple. Ngay cả khi một hãng công nghệ lớn như Microsoft muốn cạnh tranh trong lĩnh vực này và có kho ứng dụng riêng cũng không thể làm được.

Một ví dụ điển hình là Google và Apple có cửa hàng ứng dụng của riêng họ, nhưng khi các công ty công nghệ lớn như Microsoft cố gắng cạnh tranh trong lĩnh vực này, họ cũng thất bại.

• Eleven: Arthur0x sẽ đặt cược vào sát thủ ETH nào?

• Solana là đối thủ cạnh tranh tốt nhất với Ethereum

• Không thể cạnh tranh với những gì Ethereum làm tốt nhất, phải thực hiện một cách tiếp cận hoàn toàn mới

• Solana sẽ không được phân cấp như Ethereum và chúng sẽ có ít nút hơn do yêu cầu phần cứng cao hơn

Thà đặt cược vào thứ gì đó hoàn toàn khác hơn là vào một giao thức khác tạo ra những cải tiến nhỏ cho Ethereum

• Mười hai: Sự khác biệt giữa Đông và Tây trong quan điểm của họ về tiền điện tử là gì?

• Châu Á có thể được chia thành 2 phần rõ rệt: nói tiếng Anh và không nói tiếng Anh

Các yếu tố lịch sử và văn hóa sẽ quyết định tốc độ áp dụng

• khu vực nói tiếng anh

• Chẳng hạn như: Ấn Độ và hầu hết Đông Nam Á

• Việc nhận con nuôi khá phổ biến

• Hiểu DeFi và sử dụng nó theo những cách quan trọng

• Có một cộng đồng DeFi đàng hoàng

Cần xem thêm các kiểm tra và số dư tích hợp trong các giao thức

• khu vực nói tiếng trung

• Chẳng hạn như: Trung Quốc

• Vào năm 2018, ban đầu tôi đã hoài nghi (liệu những nơi này có thể trở nên phổ biến hay không), nhưng sau mùa hè DeFi năm 2020, có thể thấy nhiều người dùng mới.

• Ít tập trung hơn vào các khái niệm tiền điện tử

• Tập trung hơn vào việc tự quản lý tài sản khi họ chứng kiến ​​sự cố OKEx khi không ai có thể rút bất kỳ số dư nào trong hai tháng

Sự tin tưởng của họ nhiều hơn vào nhóm đằng sau giao thức

• Nhật Bản và Hàn Quốc

• Do rào cản ngôn ngữ, không nhiều người sử dụng DeFi so với các khu vực khác.

• Hiện tại, hơn 95% DeFi và NFT là trên Ethereum và trong hai năm tới, chúng ta có thể thấy tỷ lệ này giảm xuống còn 80%.

• Rào cản ngôn ngữ có thể được khắc phục bằng cách sử dụng dịch giả và xây dựng một cộng đồng ngoại ngữ vững mạnh

Trích dẫn ví dụ về việc Vitalik đến Trung Quốc để quảng bá Ethereum, hiện có một ủy ban lớn ở Trung Quốc và bầu không khí chia sẻ ý tưởng rất tốt.

• Mười ba: Quan điểm của chính phủ Singapore về tiền điện tử

• Các cơ quan quản lý ở cấp cao nhất thực sự cố gắng hiểu về tiền điện tử và mức độ hiểu biết của họ có lẽ là một trong những mức cao nhất trong quy định toàn cầu

• Họ biết những lợi ích của DeFi, nhưng liệu họ có mua nó 100% hay không vẫn còn phải xem

• Họ muốn chờ xem liệu lợi ích của DeFi có chuyển thành hoạt động trong thế giới thực hay không

• Tuân theo hướng dẫn của FATF do các nước lớn như Mỹ, EU soạn thảo

Ít truy tố và tích cực hơn nhiều

• Mười bốn: Quan điểm về ngành công nghiệp tiền điện tử trong nửa cuối năm 2021

• Sau thành công của Polygon và Binance Smart Chain, có nhiều giải pháp mở rộng quy mô hơn

• Sẽ có nhiều người dùng tham gia hơn, hiện có 1 triệu người dùng nhưng có thể tăng lên 5 triệu đến 10 triệu vào cuối năm nay

• Dự báo TVL sẽ cán mốc 200 tỷ vào cuối năm