"Lựa chọn của Biên tập viên Hàng tuần" là một chuyên mục "chức năng" của Odaily Planet Daily. Ngoài việc cung cấp một lượng lớn thông tin thời gian thực mỗi tuần, Planet Daily còn xuất bản nhiều bài phân tích chuyên sâu chất lượng cao, nhưng những bài viết này có thể bị ẩn trong bảng tin và tin tức thịnh hành, và bạn có thể bỏ lỡ chúng.
Do đó, vào mỗi thứ Bảy, nhóm biên tập của chúng tôi sẽ chọn lọc một số bài viết chất lượng cao đáng đọc và lưu lại từ nội dung được xuất bản trong 7 ngày qua, mang đến cho bạn nguồn cảm hứng mới trong thế giới tiền điện tử từ góc độ phân tích dữ liệu, đánh giá của ngành và ý kiến đóng góp.
Bây giờ, chúng ta hãy cùng đọc nhé:
Thị trường vĩ mô
Thanh khoản toàn cầu đang cạn kiệt?
So với chính quyền trước, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đang rút thanh khoản thông qua thuế quan và hạn chế chi tiêu. Chu kỳ thanh khoản toàn cầu đang đạt đỉnh và suy giảm.
Tại sao nới lỏng định lượng sắp tới được coi là cỗ máy tạo bong bóng?
Đợt nới lỏng định lượng này về cơ bản tương đương với việc tiền tệ hóa nợ chính phủ, đây chính là sự khác biệt cơ bản giữa tình hình hiện tại và quá khứ. Nó dường như rủi ro hơn và dễ gây lạm phát hơn.
Khi Bộ Tài chính tái khởi động chi tiêu, số dư TGA dự kiến sẽ giảm từ mức cao nhất, với thanh khoản phục hồi và khẩu vị rủi ro được cải thiện. Bitcoin có thể đang trong giai đoạn "suy thoái cuối cùng" của đợt điều chỉnh này—tại giao điểm của việc tái khởi động chi tiêu tài khóa và sự khởi đầu của chu kỳ cắt giảm lãi suất trong tương lai, một chu kỳ thanh khoản mới cũng sẽ khởi động lại.
Tại sao Bitcoin chỉ tăng giá khi chính phủ Hoa Kỳ mở cửa?
Về lâu dài, nền kinh tế toàn cầu dường như bị mắc kẹt trong chu kỳ bong bóng nới lỏng định lượng nợ mà không thể thoát ra được.
Cuộc khủng hoảng này, bất ngờ bùng phát do chính phủ đóng cửa, có thể chỉ là màn dạo đầu cho làn sóng thanh khoản tiếp theo thậm chí còn lớn hơn.
Thị trường tiền điện tử đang trong giai đoạn củng cố chứ không phải dấu hiệu sắp sụp đổ.
Đầu tư và Khởi nghiệp
Không có chiến lược nào tốt hơn việc mua BTC.
Tính toán của Phố Wall: Khoản đầu tư 500 triệu đô la vào Ripple nhằm mục đích gì?
Thông qua một loạt các vụ mua lại, khả năng hệ thống của Ripple đã mở rộng từ các khoản thanh toán xuyên biên giới đơn giản thành cơ sở hạ tầng tài chính đầy đủ bao gồm "phát hành stablecoin + lưu ký tổ chức + thanh toán chuỗi chéo".
Ripple về cơ bản là một "kho bạc tài sản kỹ thuật số" khổng lồ với mức phí tuân thủ cao.
Câu chuyện của Ripple đã trở thành câu chuyện tài chính kinh điển: về tài sản, định giá và quản lý thanh khoản.
Tại sao các sản phẩm trong lĩnh vực tiền điện tử lại có khả năng thất bại khi ra mắt?
Một số nhà đầu tư thậm chí còn gây áp lực buộc các nhà sáng lập tiền điện tử phải tuân thủ các xu hướng hiện tại, trong khi đội ngũ của họ bắt đầu đánh giá các khoản đầu tư vào các dự án đã được tài trợ dựa trên những câu chuyện nóng hổi nhất mùa. Không ai kiên trì đủ lâu để xác thực công việc của họ; thay vào đó, họ chỉ thích nghi khi gặp phải sự kháng cự—tăng trưởng người dùng chậm, khó khăn trong việc huy động vốn.
Thị trường trừng phạt các dự án đã hoàn thành. Điều này là do một sản phẩm hoàn thiện có những hạn chế đã được biết trước, trong khi một sản phẩm "sắp hoàn thiện" vẫn sở hữu tiềm năng kể chuyện vô hạn. Các nhà đầu tư mạo hiểm không đầu tư vào sản phẩm; họ đầu tư vào sự chú ý. Khoảng thời gian tập trung của nhóm và người dùng cũng cực kỳ ngắn.
Rất khó để xây dựng bất kỳ sản phẩm dài hạn nào cho tiền điện tử vì về mặt cấu trúc, chúng trái ngược với tư duy dài hạn.
Cũng được đề xuất: " Tổng hợp các hoạt động của cá voi tiền điện tử: Người trong cuộc mất 40 triệu đô la mỗi tuần, người theo dõi phải chịu cảnh tắm máu ", " Sự sụp đổ của một con cá voi có tỷ lệ thắng 100% có đòn bẩy: 21 ngày đánh bạc, chuỗi chiến thắng 14 ngày kết thúc, 44,67 triệu đô la bốc hơi ", " Câu chuyện 'làm mất giá trị' của Brother Machi ", " Tôi đã giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong một tháng, từ mơ tưởng về việc làm giàu đến khi tỉnh táo trở lại ".
sự riêng tư
Thị trường tiền riêng tư đang bùng nổ: việc chính phủ Hoa Kỳ tịch thu 15 tỷ đô la BTC có thể là nguyên nhân trực tiếp; sự chứng thực của người nổi tiếng và sự hỗ trợ của các tổ chức đang giúp tiền riêng tư lấy lại tính thanh khoản; các dự án riêng tư tiếp tục phát triển và nâng cấp công nghệ của họ.
Sự gia tăng của các cổ phiếu liên quan đến quyền riêng tư thường là dấu hiệu cho thấy khả năng bán tháo BTC.
Về mặt chức năng, nó chặn các giao dịch để đạt được quyền riêng tư tùy chọn; về mặt môi trường, nhu cầu về quyền riêng tư từ "lực lượng nổi loạn" dưới bóng tối của quy định đã tăng vọt; kỳ vọng về việc giảm một nửa và sự chứng thực của người nổi tiếng đã kích hoạt động cơ tường thuật về sự khan hiếm; về mặt cấu trúc hợp đồng, các nhà đầu tư bán lẻ rời khỏi thị trường và các nhà tạo lập thị trường tham gia.
Những lý do chính dẫn đến sự gia tăng các câu chuyện về quyền riêng tư là: "phí bảo hiểm nơi trú ẩn an toàn" theo quy định, hiệu ứng xám của ZEC và việc nắm giữ chung của những người đam mê phiên bản tiền điện tử.
Liệu số dư quỹ bảo vệ của ZEC có tiếp tục tăng trong 12-24 tháng tới không? Liệu các tổ chức có phân bổ ZEC thông qua các kênh tuân thủ như Grayscale không? Liệu áp lực pháp lý có gây áp lực lên ZEC hay lại làm tăng thêm sự khan hiếm của nó? Câu trả lời cho những câu hỏi này sẽ quyết định liệu câu chuyện "bạc so với Bitcoin" của ZEC có đúng hay không, và cũng sẽ quyết định tính bền vững và chiều sâu của đợt tăng giá đồng tiền riêng tư này.
Tiền điện tử minh bạch không thể tồn tại dưới sự đàn áp khắc nghiệt của chính phủ.
Trải nghiệm người dùng Zcash đã được cải thiện (ví dụ: ví Zashi). Các kênh ý định xuyên chuỗi giúp giảm rào cản gia nhập (NEAR Intents).
Lần đầu tiên, hơn 30% nguồn cung ZEC được lưu trữ trong một nhóm thanh khoản được bảo vệ. Tuy nhiên, so với Bitcoin, Zcash vẫn có số lượng full node rất nhỏ.
Cơ hội Airdrop và Hướng dẫn tương tác
Điểm tăng, nhưng lợi nhuận giảm; "cam kết dài hạn" kém hiệu quả hơn "bán chớp nhoáng". Binance Alpha có thể không bao giờ lặp lại hiệu ứng tạo ra của cải như hồi tháng 9, nhưng với kỷ luật nghiêm ngặt và kiểm soát thua lỗ, vẫn có cơ hội đảm bảo lợi nhuận tương đối ổn định.
Tại sao airdrop Perp DEX vẫn quan trọng: Ba dự án bạn không thể bỏ lỡ
edgeX, StandX, Bật lửa.
Trải nghiệm hướng dẫn dự báo đầy đủ tại Polymarket, Opinion và Kalshi.
Cũng được đề xuất: " Hướng dẫn từng bước để tham gia Giai đoạn 2 của Brevis ", " Hướng dẫn tương tác trên mạng thử nghiệm Arc chuỗi công khai Stablecoin của Circle ", " Hướng dẫn đầy đủ về Điểm MSX Mùa S1: Cách đạt được 'Alpha kép' thông qua giao dịch cổ phiếu RWA Hoa Kỳ " và " Bộ sưu tập tương tác phổ biến | Vòng hoạt động kiếm điểm mới của StandX; Hướng dẫn về mạng thử nghiệm ổn định (ngày 7 tháng 11) ".
Meme
Hệ sinh thái Bitcoin
Tại sao chúng ta vẫn cần Bitcoin sau 17 năm?
CeFi và DeFi
Khi Treasury Corporation bắt đầu bán token, liệu cơn sốt DAT đã đạt đến bước ngoặt chưa?
Khi thị trường ngừng trả tiền cho các câu chuyện, các công ty phải lấy lại niềm tin thông qua cấu trúc, chiến lược và tính minh bạch.
Việc CZ đầu tư vào Aster không phải là một quyết định nhất thời, mà là một bước đi chiến lược được cân nhắc kỹ lưỡng. Việc ông quảng bá cổ phiếu này về cơ bản là một cách để "thu hút lưu lượng truy cập" vào hệ sinh thái BNB Chain, tăng tính thanh khoản cho BNB Chain và kích thích phí gas cũng như hoạt động DeFi.
Thị trường Perp DEX có tính cạnh tranh cao, với Aster nổi bật nhờ phí thấp, cổ phiếu được mã hóa, giao dịch dark pool và giao dịch lưới. Tuy nhiên, cuộc chiến thực sự trong lĩnh vực phái sinh vẫn chưa đến.
Game of Thrones: Từ Trump đến CZ, tại sao các tỷ phú lại đặt cược vào "thị trường dự đoán"?
Thị trường này có tiềm năng trở thành một công cụ tổng hợp thông tin chưa từng có, cho phép "trí tuệ của quần chúng" tỏa sáng với hiệu quả chưa từng có; hoặc nó có thể trở thành một chiến trường dư luận bị chi phối bởi nguồn vốn khổng lồ và quyền lực chính trị, cho phép "ví tiền lớn nhất" định nghĩa "sự thật" là gì.
Hơn 8 tỷ đô la tiền thật đang được quản lý bởi một số lượng lớn Người quản lý có xuất thân đa dạng.
Lý do các giao thức DeFi truyền thống tương đối an toàn chính là vì chúng giảm thiểu ảnh hưởng của các yếu tố con người. Tuy nhiên, mô hình Curator của các giao thức DeFi lại mang rủi ro lớn nhất và khó lường nhất - con người - trở lại blockchain. Khi niềm tin thay thế mã nguồn, và tính minh bạch trở thành một hộp đen, nền tảng bảo mật DeFi sẽ sụp đổ.
Tính minh bạch quan trọng hơn nhiều so với nhãn phi tập trung.
Cũng được đề xuất: " Vai trò của Người quản lý trong DeFi là gì? Liệu nó có phải là một mỏ ẩn trong chu kỳ này không? " và " Bản xem trước Thị trường dự đoán 2.0: 5 hình thức sản phẩm mới ngoài 'cờ bạc thuần túy' ".
Sự an toàn
Cũng được đề xuất: " Phân tích sâu sắc về sự thật đằng sau việc xUSD mất neo: cuộc khủng hoảng domino gây ra bởi sự cố ngày 11 tháng 10 ".
Đánh giá chuyên sâu về các chủ đề nóng hàng tuần
Thị trường đã giảm trong tuần qua; các sự cố bảo mật thường xuyên đã gây ra phản ứng dây chuyền; Alpha Arena Mùa 1 kết thúc , với việc Qwen vượt qua Deepseek vào phút cuối để giành chức vô địch; giám đốc AI của nofi: mùa giải tiếp theo của "Cuộc thi giao dịch tiền điện tử" có kế hoạch tối ưu hóa đáng kể thử nghiệm chuẩn ( Tóm tắt cuộc thi giao dịch tiền điện tử AI );
Ngoài ra, liên quan đến chính sách và thị trường vĩ mô, David Sacks báo cáo rằng luật về cấu trúc thị trường tiền điện tử đã đạt được tiến bộ đáng kể và một dự thảo luật lưỡng đảng có thể sớm được công bố; Trump kêu gọi chấm dứt tình trạng đóng cửa chính phủ và tuyên bố rằng mức cao kỷ lục của chứng khoán Mỹ chỉ là sự khởi đầu ; Nhà Trắng tuyên bố rằng Trump đã trải qua một cuộc đánh giá nghiêm túc và kỹ lưỡng trước khi ký lệnh ân xá cho CZ; Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản sẽ hỗ trợ việc phát hành chung stablecoin của ba ngân hàng lớn để thúc đẩy đổi mới trong lĩnh vực thanh toán; và Hồng Kông sẽ cho phép các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép tại địa phương chia sẻ sổ lệnh toàn cầu với các chi nhánh ở nước ngoài của họ để tăng tính thanh khoản.
Về ý kiến và tuyên bố: Goldman Sachs: Việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa có thể giáng một đòn nặng nề nhất vào nền kinh tế Hoa Kỳ trong lịch sử ; Arthur Hayes: BTC và ZEC sẽ tăng sau khi việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa kết thúc; Bitwise: Bitcoin sắp "chạm đáy" và các nhà đầu tư tổ chức vẫn lạc quan; Triển vọng của Wintermute: Dòng vốn chảy vào đã trì trệ và thị trường đã bước vào giai đoạn trò chơi tổng bằng không ; Bitwise CIO: Tâm lý của các nhà đầu tư bán lẻ đang ở mức "cực kỳ tuyệt vọng", nhưng mùa đông tiền điện tử vẫn chưa đến ; Matrixport: Bitcoin đang tiến gần đến vùng quá bán và mức giá hiện tại là thời điểm tốt để mua khi giá giảm ; Matrixport: Thị trường có thể tiếp tục giảm, nhưng điều này không đủ để chỉ ra rằng đợt tăng giá của BTC đã kết thúc ; Yi Lihua: Các yếu tố cơ bản của ETH là vững chắc và dần dần "mua khi giá giảm" là chiến lược tốt nhất; Người sáng lập DeFiance Capital: Môi trường thị trường hiện tại tương đương với năm 2018-2019 và mục tiêu duy nhất là tồn tại ; Nhà đồng sáng lập AllianceDAO QwQiao: Hầu hết các nhà giao dịch thông minh đã chuyển sang bi quan và tâm lý thị trường đang ngày càng thận trọng;
Nhà đồng sáng lập Maelstrom tức giận chỉ trích Pantera : Khoản đầu tư LP thực hiện cách đây bốn năm đã giảm gần một nửa, trong khi BTC đã tăng gấp đôi trong cùng kỳ; CZ: GIGGLE không phải là token chính thức do Giggle Academy phát hành ; He Yi: Token Giggle sẽ bước vào chế độ giảm phát trong tương lai ; CZ: Mọi giao dịch mua đều bị "bẫy" ; CZ: Biến động thị trường không liên quan đến tôi , các tweet sẽ không ảnh hưởng đến thị trường; CZ: Tôi đã mua BNB vào tháng đầu tiên của BNB TGE cách đây 8 năm và đã nắm giữ nó kể từ đó;
Về các tổ chức, công ty lớn và các dự án hàng đầu: Google Finance sẽ tích hợp dữ liệu thị trường dự đoán từ Kalshi và Polymarket; Gemini có kế hoạch thâm nhập thị trường dự đoán và đã nộp đơn xin giấy phép giao dịch phái sinh; BNB Chain đã phát hành phiên bản Fermi Hardfork ; BNB Chain: hard fork Fourier của testnet opBNB sắp ra mắt; MetaMask đã ra mắt chương trình phần thưởng , nhấn mạnh mối liên hệ của nó với nhưng khác biệt với TGE trong tương lai; Pump.fun đã ra mắt chương trình hỗ trợ token tiện ích Spotlight ; Jupiter đã thông qua đề xuất " đốt 130 triệu JUP đã mua lại "; Những người sáng lập ZKsync đã đưa ra đề xuất cập nhật token ZK : toàn bộ doanh thu của mạng sẽ được sử dụng để mua lại và đốt token ZK; Các nhà phát triển Zcash (ZEC) đã công bố lộ trình quý 4 năm 2025 của họ, với token tăng 800% trong tháng qua; KITE đã đưa ra truy vấn airdrop ; Aria đã công bố nền kinh tế token của mình : tổng nguồn cung là 1 tỷ, với cộng đồng và hệ sinh thái chiếm 61%; UnifAI công bố mô hình kinh tế mã thông báo : tổng nguồn cung là 10 Một tỷ mã thông báo đã được phân bổ, với 13,33% được phân phối cho hệ sinh thái và cộng đồng; Timefun công bố đóng cửa nền tảng mã thông báo của người sáng tạo và chuyển đổi thành ứng dụng xã hội được mã hóa mới;
Về mặt dữ liệu, các đồng tiền ổn định sinh lời đã chứng kiến dòng tiền chảy ra trong một tuần lớn nhất kể từ khi Luna sụp đổ, tổng cộng là 1 tỷ đô la;
Về bảo mật: Stream Finance: Tạm dừng gửi và rút tiền do mất 93 triệu đô la tài sản; Balancer bị tấn công và sau đó đã phát hành báo cáo sơ bộ về sự cố lỗ hổng v2 : lỗi logic làm tròn trong các giao dịch trao đổi hàng loạt đã bị khai thác; XUSD tiếp tục bị phá giá , giảm hơn 57% trong 24 giờ; sau khi xUSD bị phá giá, dữ liệu oracle của Euler đã không được cập nhật kịp thời , có khả năng dẫn đến nợ xấu; Yei Finance: Thị trường fastUSD đã gặp phải sự cố bất thường và giao thức đã bị tạm dừng , sau đó tuyên bố rằng tiền của người dùng an toàn và có thể được rút toàn bộ , và nhóm sẽ trả hết tất cả các khoản nợ của nhóm chính; Notional sẽ đóng giao thức V3 để giải quyết rủi ro nợ xấu do cuộc tấn công Balancer gây ra; ether.fi chính thức tuyên bố rằng kho thanh khoản an toàn và người dùng có thể kiểm tra trạng thái kho và mức độ rủi ro bất cứ lúc nào; Berachain: Đã phối hợp tạm dừng mạng để thực hiện hard fork khẩn cấp nhằm khắc phục lỗ hổng liên quan đến Balancer V2 trên BEX; Berachain: Toàn bộ số tiền bị đánh cắp do lỗ hổng bảo mật đã được khôi phục và blockchain hiện đang hoạt động trở lại ; Những người đồng sáng lập Garden Finance xác nhận khoản lỗ khoảng 11 triệu đô la do cuộc tấn công, nhưng tiền của người dùng không bị ảnh hưởng ; Người sáng lập Aave: Các nhà tiên tri bất biến và cơ chế lãi suất có thể gây ra rủi ro hệ thống và xung đột lợi ích giữa các nhà quản lý tài sản làm trầm trọng thêm những mối nguy hiểm tiềm ẩn trong ngành ... Vâng, đây lại là một tuần đầy biến động.
Đính kèm liên kết đến loạt bài "Lựa chọn của biên tập viên hàng tuần" .
Hẹn gặp lại lần sau~
- 核心观点：加密市场面临流动性拐点与结构性机遇。
- 关键要素：
- 全球流动性周期见顶回落。
- 比特币或处最后一跌阶段。
- 隐私币因监管压力重获关注。
- 市场影响：短期波动加剧，长期布局窗口显现。
- 时效性标注：短期影响
IOS
Android