Lựa chọn hàng tuần của biên tập viên (6-12 tháng 12)
- 核心观点：加密行业周报揭示多元趋势与潜在风险。
- 关键要素：
- 巨鲸在市场下跌时囤积XRP、ADA等资产。
- Tether需增资45亿美元以满足更高监管标准。
- Farcaster放弃社交优先，转向钱包驱动增长。
- 市场影响：引导关注合规、资产配置与模式转型。
- 时效性标注：短期影响。
"Lựa chọn hàng tuần của biên tập viên" là một chuyên mục "có tính ứng dụng" của Odaily Planet Daily. Bên cạnh việc cập nhật một lượng lớn thông tin thời sự mỗi tuần, Planet Daily cũng đăng tải nhiều bài phân tích chuyên sâu chất lượng cao, nhưng những bài viết này có thể bị ẩn trong bảng tin và tin tức nổi bật, và bạn có thể bỏ lỡ chúng.
Do đó, mỗi thứ Bảy, đội ngũ biên tập của chúng tôi sẽ chọn lọc một số bài viết chất lượng cao đáng đọc và lưu lại từ nội dung được đăng tải trong 7 ngày qua, mang đến cho bạn nguồn cảm hứng mới trong thế giới tiền điện tử từ góc độ phân tích dữ liệu, đánh giá ngành và ý kiến cá nhân.
Giờ thì cùng nhau đọc nhé:
Đầu tư và tinh thần khởi nghiệp
Bốn từ khóa quan trọng báo hiệu bốn mùa của Cryoto vào năm 2025.
Nắm giữ nhiều cổ phiếu Mỹ, lạc quan về cổ phiếu Nhật Bản, thận trọng với trái phiếu dài hạn, vàng chỉ được sử dụng như một hoạt động chiến thuật chứ không được coi là công cụ phòng ngừa rủi ro dài hạn.
Appchain, một thị trường dự đoán, và các nhà quản lý nội dung dựa trên tác nhân mở rộng sang lớp tiếp theo của DeFi; video ngắn trở thành điểm truy cập mới; blockchain thúc đẩy các quy luật mở rộng quy mô AI mới; RWA, một sản phẩm do tác nhân điều khiển.
Cá voi đã tích trữ những gì trong "mùa giảm giá" của thị trường?
Lĩnh vực Thanh toán/Giải quyết giao dịch xuyên biên giới: XRP trở thành lựa chọn ưa thích của các nhà đầu tư lớn; Lớp 1 đã được thiết lập: ADA đang được tích lũy ngược xu hướng; Các chip DeFi: UNI và AAVE đang được mua vào đồng thời; Đồng tiền Meme: Điều chỉnh tổng thể, với một số được "mua thấp" bởi các nhà đầu tư lớn; Lĩnh vực AI + Dữ liệu: ENA và TIA được ưa chuộng nhất; Lĩnh vực Lưu trữ: FIL và ICP.
Hiện tại, Pickle Cat là nhà giao dịch có lợi nhuận cao nhất trên bảng xếp hạng giao dịch hợp đồng tương lai Binance, với tổng lợi nhuận vượt quá 45 triệu đô la.
Bài viết nêu chi tiết lý do tại sao các nhà đầu tư cá nhân không nên tham gia giao dịch tần suất cao trong ngày khi giao dịch tiền điện tử, lập luận rằng giao dịch trong ngày của nhà đầu tư cá nhân có quá nhiều nhược điểm và hạn chế so với giao dịch trong ngày của các tổ chức. "Trên thực tế, các chiến lược giao dịch mà bạn tin tưởng và thực hiện có thể không nhất thiết mang lại lợi nhuận ổn định, hoặc có thể không phù hợp với bạn. Thông thường, việc kiên trì với giao dịch tần suất cao trong ngày sẽ dẫn đến mất toàn bộ vốn; cách tiếp cận này có thể không hiệu quả bằng việc nắm bắt cơ hội lớn và đưa ra quyết định dứt khoát."
Thái độ của Ken Chan trong bài viết vô cùng tiêu cực. Ông tin rằng ngành công nghiệp này đã đánh mất lý tưởng và trở thành siêu sòng bạc lớn nhất và có nhiều người tham gia nhất trong lịch sử loài người. Ông cũng bày tỏ những vấn đề sâu xa về sự lung lay niềm tin và sự sụp đổ giá trị đang tồn tại trong ngành công nghiệp này hiện nay.
Singapore đã vượt qua Hoa Kỳ, Lithuania, Thụy Sĩ và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất để đứng đầu bảng xếp hạng ứng dụng tiền điện tử toàn cầu, trong khi Việt Nam và Hồng Kông cũng nằm trong top 10 thế giới.
Ba xu hướng chính trong ứng dụng tiền điện tử năm 2025 bao gồm RWA, stablecoin gốc và trả lương trên chuỗi.
Chính sách và stablecoin
Năm biểu đồ giúp bạn hiểu rõ: Thị trường sẽ diễn biến như thế nào sau mỗi cơn bão chính sách?
Các biện pháp can thiệp điều tiết thường có "thời điểm" rõ ràng. Các chính sách thường được đưa ra khi hoạt động thị trường đạt đỉnh điểm hoặc cao trào cục bộ, nhằm mục đích giảm thiểu rủi ro quá nóng. Tuy nhiên, hiệu quả lâu dài của các chính sách này đang giảm dần.
Cấu trúc nhị nguyên "phòng thủ nghiêm ngặt ở phương Đông" và "giá cả bị chi phối bởi phương Tây" có thể trở thành chuẩn mực mới trong thế giới tiền điện tử.
Phân tích tài chính của Tether: Cần thêm 4,5 tỷ đô la dự trữ để duy trì sự ổn định.
Giả sử lượng dự trữ vượt mức của Tether vào khoảng 6,8 tỷ USD, tỷ lệ an toàn vốn tổng thể (TCR) của nó sẽ dao động trong khoảng từ 10,89% đến 3,87%, cung cấp đủ vốn dự trữ để chịu được biến động giá từ 30% đến 50% của BTC. Trong trường hợp này, mức thế chấp USDT sẽ đáp ứng được các yêu cầu tối thiểu theo quy định.
Nếu xét theo tiêu chuẩn cao hơn của các ngân hàng lớn, Tether có thể cần thêm 4,5 tỷ đô la vốn để duy trì quy mô phát hành USDT hiện tại.
Giá càng rẻ thì chúng ta càng nên nghiên cứu kỹ hơn, thay vì vội vàng bác bỏ nó.
Hiện tại, những người bán khống đang nhận thấy những rủi ro cấu trúc ngắn hạn: chi phí phân phối quá cao, sự phụ thuộc vào diễn biến lãi suất, áp lực nguồn cung từ việc dỡ bỏ các hạn chế và tác động tiềm tàng của những thay đổi nhỏ trong hệ thống thuế và các quy định.
Phe mua đang đặt cược vào những lợi ích mang tính cấu trúc trong dài hạn: sự dịch chuyển nhu cầu thanh toán toàn cầu, việc thể chế hóa các stablecoin tuân thủ quy định, và "các thuộc tính gần như cơ sở hạ tầng" của các sản phẩm dựa trên mạng lưới một khi chúng được thiết lập.
Cũng nên đọc: " Chứng khoán hay hàng hóa? Cuộc giằng co kéo dài cả thập kỷ kết thúc, và Đạo luật về cấu trúc thị trường tiền điện tử sẽ được trình lên Thượng viện ."
Hướng dẫn về các cơ hội và tương tác trong chương trình Airdrop
Nhìn lại năm 2025, thị trường chênh lệch giá đã chuyển từ "huyền thoại làm giàu nhanh chóng" thành "mùa đông cạnh tranh khốc liệt". Với lợi nhuận hạn chế từ các altcoin, các phương pháp chênh lệch giá trở nên đa dạng hơn.
Trong thời gian tới, trọng tâm nên là các đợt IPO và đầu tư vào stablecoin. Thay vì mở các hợp đồng đòn bẩy cao một cách ngẫu nhiên trên các sàn giao dịch và tích trữ một lượng lớn altcoin một cách mù quáng, tốt hơn hết là nên tập trung vào việc xây dựng một "tài khoản cao cấp" và tích lũy tài sản một cách ổn định.
Cũng nên xem: " Liệu việc chào bán công khai của Zama có quá phức tạp? Hướng dẫn toàn diện về đấu giá kín kiểu Hà Lan ", " Tổng hợp 7 dự án IPO hấp dẫn gần đây ", " Bộ sưu tập tương tác hấp dẫn | StandX ra mắt sự kiện điểm thưởng trên mạng chính; Đăng ký danh sách ứng viên 'Trò chơi Trump' (12 tháng 12) ".
Bitcoin
Hé lộ những bí mật về Bitcoin Core và các nhà tài trợ tài chính cho các nhà phát triển Bitcoin.
Hệ sinh thái phát triển Bitcoin tồn tại một số vấn đề lớn: số lượng nhà phát triển hoạt động ít, nguồn vốn đầu tư thấp, sự tập trung của các tổ chức tài trợ ở các khu vực pháp lý khác nhau, thiếu sự hiện diện ở châu Á, sự tập trung cao của người bảo trì (năm 2024, ba người bảo trì thuộc cùng một công ty, nhưng vấn đề này đã được cải thiện), cơ hội việc làm khan hiếm (hầu hết nguồn tài trợ vẫn dưới dạng trợ cấp), nguồn tài trợ tập trung và tính bền vững mong manh.
CeFi & DeFi
Việc công ty tài chính không mua vào ở đáy thị trường trong đợt suy thoái này không chỉ đơn giản là vì họ đã hết "vũ khí" ở đỉnh điểm hoặc rơi vào hoảng loạn. Mà đúng hơn, đó là vì cơ chế tài chính, vốn phụ thuộc rất nhiều vào phí bảo hiểm, đã bị tê liệt hệ thống trong suốt thời kỳ suy thoái, khiến họ "có tiền nhưng không thể sử dụng".
Khi giá cổ phiếu giảm quá mạnh, "kho dự trữ đạn dược" (trái phiếu chuyển đổi và cơ chế phát hành ATM) sẽ bị khóa lại. Bên cạnh việc phát hành trái phiếu và bán cổ phiếu, còn có một "kho dự trữ đạn dược" khác, trực tiếp hơn: dự trữ tiền mặt. Về tổng khối lượng, "đạn dược danh nghĩa" (tiền mặt + tín dụng ATM) của các công ty lên tới hàng chục tỷ đô la, vượt xa thị trường tăng giá trước đó. Tuy nhiên, xét về "hỏa lực hiệu quả", số lượng đạn thực tế có thể bắn ra đã giảm đi.
DAT đang chuyển từ "mở rộng bằng đòn bẩy" sang "kiếm thu nhập và tìm cách tồn tại".
Những nhà đầu tư khôn ngoan đã mạnh tay mua AAVE với giá thấp đã nhìn thấy điều gì?
Mô hình doanh thu của Aave đang dần bước vào giai đoạn trưởng thành, GHO đã mở ra đường cong tăng trưởng thứ hai cho việc tích hợp theo chiều dọc, và cơ chế mua lại đã bắt đầu tạo ra những ràng buộc giảm phát thực tế và có thể định lượng được đối với phía cung.
a16z dự đoán rằng thanh toán phi tập trung sẽ trở nên phổ biến, nhưng nhận định của tôi như sau:
Cổng giao dịch stablecoin đang trải qua một sự thay đổi mang tính cách mạng; việc tích hợp tài sản RWA và stablecoin đang tạo ra các mô hình kinh doanh cho vay trên chuỗi; mô hình internet như một ngân hàng đang dần hình thành, và các tác nhân AI, giao thức x402, cùng với stablecoin sẽ mang đến nhiều khả năng hơn; chúng ta đang bước vào kỷ nguyên tài chính toàn cầu, với ngưỡng đầu tư được hạ thấp hơn nữa; sự cạnh tranh khốc liệt giữa các nhóm stablecoin sẽ tiếp tục diễn ra, và cổ tức cho người dùng sẽ luôn tồn tại.
Thị trường dự đoán
Hướng dẫn cách xây dựng robot kiếm thu nhập thụ động trên Polymarket từ đầu.
Web3 & Trí tuệ nhân tạo
Phương pháp x402 bao gồm việc để Facilitator đóng vai trò là "đại lý thực thi" cho các giao dịch trên chuỗi. Facilitator chịu trách nhiệm xác minh chữ ký, thanh toán phí gas, gửi giao dịch và xử lý các chi tiết trên chuỗi. Người trả tiền chỉ cần gửi chữ ký cho Facilitator và không cần trực tiếp hoàn tất các thao tác trên chuỗi. Đối với cả người mua và người bán, điều này giúp đơn giản hóa đáng kể quy trình thanh toán vì Facilitator xử lý các vấn đề về sự tin tưởng và thanh toán thay cho họ.
X402 đặc biệt phù hợp với kiểu cộng tác phân tán, tần suất cao giữa các máy móc như thế này.
Tuy nhiên, giao thức x402 phụ thuộc rất nhiều vào các bên trung gian như Coinbase. Mặc dù điều này giúp đơn giản hóa quá trình phát triển, nhưng nó cũng tạo ra một điểm yếu duy nhất, và hiện tại, giao thức x402 không có cơ chế hoàn tiền tích hợp sẵn.
Hiện nay, những người hưởng lợi lớn nhất từ các tác nhân AI chính là các nhà phát triển, và chúng cũng mang lại bước đột phá về khả năng, giúp những người không chuyên về kỹ thuật có thể nâng cao kiến thức từ con số 0 lên mức độ nhất định.
Mạng xã hội
Đồng sáng lập Farcaster, Dan Romero, thông báo rằng nền tảng này sẽ từ bỏ chiến lược "ưu tiên mạng xã hội" mà họ đã theo đuổi trong bốn năm rưỡi qua, và thay vào đó tập trung vào mô hình tăng trưởng dựa trên ví điện tử. Sự thay đổi này từ "người tiên phong" của SocialFi có thể cho thấy Farcaster thiếu sự phù hợp thực sự giữa sản phẩm và thị trường.
Trong khi đó, chiến lược "không quá chú trọng vào phân quyền và Fi, mà tập trung nhiều hơn vào yếu tố xã hội" và "xây dựng các kịch bản xã hội trước, rồi mới phát triển các ứng dụng xã hội" đang được các CEX tiếp tục triển khai và phổ biến.
Ôn tập chuyên sâu các chủ đề nóng hàng tuần
Trong tuần qua, CFTC Hoa Kỳ đã khởi động chương trình thí điểm thế chấp tài sản kỹ thuật số , cho phép sử dụng Bitcoin, Ethereum và USDC làm ký quỹ trong thị trường phái sinh ( giải thích ); Binance đã nhận được giấy phép quản lý đầy đủ cho Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi và sẽ chuyển đổi hoàn toàn sang khuôn khổ quản lý của ADGM;
Ngoài ra, liên quan đến chính sách và thị trường kinh tế vĩ mô, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ thông báo sẽ không công bố dữ liệu PPI tháng 10 vào thời điểm hiện tại , mà sẽ công bố cùng với dữ liệu tháng 11 vào tháng 1 năm sau; Trump có kế hoạch thay thế thuế thu nhập cá nhân bằng doanh thu thuế quan ; Do Kwon bị thẩm phán Hoa Kỳ kết án 15 năm tù ; SEC đã kết thúc cuộc điều tra kéo dài hai năm đối với Ondo Finance , mở đường cho sự mở rộng của công ty này vào lĩnh vực tài sản mã hóa tại Hoa Kỳ; Chủ tịch SEC Atkins tuyên bố rằng hầu hết các loại ICO không phải là chứng khoán và sẽ không thuộc phạm vi quản lý của SEC; Trump thông báo rằng Nvidia sẽ được phép bán chip H200 cho Trung Quốc , với mức hoa hồng 25% trên xuất khẩu; Ngân hàng Xây dựng Trung Quốc phản hồi về việc khóa thẻ có ghi chú "Dogecoin" trong phần ghi chú chuyển khoản : việc kích hoạt giám sát rủi ro sẽ hạn chế các giao dịch tài khoản; Hồng Kông khởi động cuộc tham vấn thuế tiền điện tử CARF để chống trốn thuế; Hàn Quốc có kế hoạch yêu cầu các sàn giao dịch tiền điện tử phải đảm nhận "nghĩa vụ bồi thường không cần chứng minh lỗi", với vụ hack Upbit là động lực thúc đẩy.
Về ý kiến và tuyên bố, CEO của Bitwise: Chu kỳ bốn năm của tiền điện tử đã kết thúc, và sẽ có một đợt tăng trưởng quy mô lớn vào năm 2026 ; OKX Star: 50% hoạt động kinh tế toàn cầu sẽ diễn ra trên blockchain trong tương lai ; Báo cáo thường niên về tiền điện tử của a16z: Hệ thống thanh toán phi tập trung có thể được sử dụng rộng rãi vào năm 2026; 10X Research: Thị trường dự đoán có " sự bất đối xứng thông tin cực độ và các cửa sổ chênh lệch giá rõ ràng ", với lợi nhuận được thúc đẩy bởi một số ít người ưu tú, và hầu hết người tham gia giống như "những người đặt cược theo cảm xúc" ; Các nhà lãnh đạo ngành đã tranh luận về lợi thế cạnh tranh của blockchain ; Jupiter Lend và Kamino đã tranh luận về định nghĩa "cách ly rủi ro" ; Chủ tịch Quỹ Solana kêu gọi các giao thức cho vay trong hệ sinh thái ngừng tranh giành nội bộ và tập trung vào việc mở rộng thị trường; CEO của Strategy: Công ty sẽ nắm giữ Bitcoin ít nhất cho đến năm 2065 , duy trì chiến lược tích lũy dài hạn; CEO của Polymarket: Hiện đang hoạt động thua lỗ , mở rộng thị phần là ưu tiên hàng đầu; Vitalik: Cần thiết lập một thị trường tương lai phí gas trên chuỗi để dự đoán và phòng ngừa rủi ro phí giao dịch trong tương lai; Đồng sáng lập Framework: Paradigm, a16z và các quỹ đầu tư mạo hiểm khác đều đã thanh lý lượng SKY nắm giữ của họ . Chỉ có chúng tôi vẫn còn đầu tư mạnh; a16z: "Quản trị không hiệu quả" và "token không hoạt động" là hai vấn đề chính dẫn đến mối đe dọa lượng tử nghiêm trọng hơn đối với BTC ; Jensen Huang: Bitcoin đang chuyển đổi "năng lượng dư thừa" thành một hình thức tiền tệ dễ mang theo ; Ondo Finance: Thanh khoản token chứng khoán của nền tảng đến từ Nasdaq và NYSE , chứ không phải từ các nhóm AMM, và các giao dịch quy mô lớn có độ trượt giá gần như bằng không;
Về các tổ chức, công ty lớn và các dự án hàng đầu: YouTube sẽ cho phép người sáng tạo nội dung tại Mỹ nhận thu nhập thông qua stablecoin của PayPal ; Western Union sẽ ra mắt thẻ thanh toán hỗ trợ gửi tiền trước bằng stablecoin , chủ yếu nhắm vào các thị trường có lạm phát cao; Hashkey công bố chi tiết IPO : đặt mục tiêu huy động tới 1,67 tỷ HKD, dự kiến giao dịch vào ngày 17 tháng 12; Coinbase có thể ra mắt thị trường dự đoán và cổ phiếu được mã hóa vào ngày 17 tháng 12 ; Coinbase đã khởi động lại việc đăng ký người dùng tại Ấn Độ và sẽ ra mắt kênh gửi tiền bằng tiền pháp định vào năm tới; Robinhood đã mua lại một công ty môi giới và giao dịch tiền điện tử được cấp phép tại Indonesia , chính thức gia nhập thị trường Đông Nam Á; Robinhood mở rộng dòng sản phẩm tiền điện tử của mình , ra mắt hợp đồng tương lai, staking và cổ phiếu được mã hóa, đồng thời công bố mạng lưới mở rộng Layer-2; Stripe và Paradigm đã mở blockchain Tempo của họ cho công chúng , bổ sung Kalshi và UBS làm đối tác; MetaMask đã ra mắt giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên thiết bị di động , hỗ trợ nhiều tài sản bao gồm cổ phiếu Mỹ và được cung cấp bởi Hyperliquid; Sei... Làm rõ chi tiết về sự hợp tác với điện thoại Xiaomi , với các tính năng độc quyền trên ứng dụng sẽ được ra mắt sau này; Kalshi, Crypto.com, Robinhood, Coinbase và Underdog, năm nền tảng lớn, đã cùng nhau thành lập liên minh thị trường dự đoán , cam kết phát triển thị trường dự đoán một cách tuân thủ quy định; token STABLE hiện đã mở đăng ký ; Farcaster công bố chuyển đổi chiến lược , chuyển trọng tâm từ các kịch bản xã hội sang tăng trưởng dựa trên ví điện tử;
Về mặt dữ liệu, một khảo sát của Sygnum cho thấy 60% nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao ở khu vực châu Á - Thái Bình Dương có kế hoạch tăng tỷ lệ phân bổ vào tài sản tiền điện tử , với tỷ lệ nắm giữ trung bình là 17%; Caixin đưa tin rằng 3.032 người đã bị truy tố vì tội rửa tiền liên quan đến tiền điện tử vào năm ngoái, và trọng tâm hiện nay nên là nâng cao nhận thức của công chúng về những rủi ro liên quan đến tiền ảo; đợt chào bán công khai của HashKey Holdings đã được đăng ký vượt mức gần 148 lần ; phiên đấu giá đầu tiên của Uniswap CCA đã kết thúc , với các mức giá thầu đạt 59 triệu đô la.
Về vấn đề an ninh, tài khoản WeChat của He Yi đã bị hack , và các bài đăng của cô ấy trên WeChat Moments quảng bá việc bán đồng tiền Meme Mubarakah đã gây ra sự tăng giá đột biến trong ngắn hạn; He Yi cũng thông báo rằng cô ấy sẽ tặng BNB cho những người dùng bị mất tiền do tài khoản WeChat của cô ấy bị hack... Quả là một tuần đầy biến động.
Đính kèm đường dẫn đến loạt bài "Lựa chọn hàng tuần của biên tập viên".
Hẹn gặp lại lần sau!
