Weekly Editor's Picks (0328-0403)

Luồng thông tin quá nhanh, các bài phân tích sâu dễ bị chìm nghỉm trong các tin tức nóng hổi. Chuyên mục "Tuyển chọn biên tập hàng tuần" sẽ vớt những nội dung có giá trị phán đoán này từ biển thông tin, giúp bạn lọc bỏ tiếng ồn, để lại những hiểu biết sâu sắc và mang đến cảm hứng.

Tình hình vĩ mô

Suy thoái kinh tế toàn cầu, có phải đã âm thầm bắt đầu?

Tác giả định nghĩa lại suy thoái từ "kết quả kinh tế" thành một "trạng thái chiến lược", không chỉ nén tăng trưởng và việc làm, mà còn làm suy yếu khả năng đàm phán, sức hấp dẫn vốn và uy tín bên ngoài của một quốc gia, từ đó mất quyền chủ động trong cuộc chơi toàn cầu. Cũng chính vì vậy, các chính phủ đang sử dụng các công cụ tài khóa, ngoại giao và thậm chí địa chính trị để thay thế công cụ tiền tệ, bản chất là để tranh thủ thời gian cho sự sụt giảm tăng trưởng và tránh bị buộc phải đàm phán trong suy thoái.

Trong khuôn khổ này, cốt lõi của thị trường không còn là con đường lãi suất, mà là "ai có thể thoát khỏi ràng buộc, ai vẫn còn mắc kẹt".

Sự khác biệt này phản ánh đầu tiên ở thị trường ngoại hối và lãi suất, và sau đó lan truyền đến giá tài sản và dòng vốn. Khi định giá vẫn tiếp tục tăng trong bối cảnh tăng trưởng chậm lại, đằng sau có lẽ không phải là cải thiện cơ bản, mà là kỳ vọng chính sách rằng "sẽ không cho phép suy thoái xảy ra".

Chuyến thăm đầu tiên của Buffett sau khi từ chức: Bây giờ không phải lúc mua đáy, vũ khí hạt nhân sớm muộn cũng sẽ được sử dụng

Bán Apple quá sớm, nhưng bây giờ cũng không mua.

Sẽ không mua đáy thị trường chứng khoán Mỹ vào lúc này.

Tình huống nguy hiểm nhất là người nắm giữ nút hạt nhân sắp chết, hoặc đang đối mặt với sự sỉ nhục lớn. Trong hoàn cảnh này, một người đưa ra quyết định gì, không ai có thể dự đoán. Trong một trăm năm tới, có lẽ hai trăm năm nữa, vũ khí hạt nhân sẽ được sử dụng.

700 tỷ đổ vào AI, người Mỹ đã nếm trải vị đắng của lạm phát trước

Đầu tư AI càng nhiều, lạm phát càng cao, cắt giảm lãi suất càng xa, chi phí huy động vốn càng cao - nhưng đầu tư vẫn đang tăng tốc.

Cuộc chạy đua vũ trang của các ông lớn đã không thể dừng lại. Một trung tâm dữ liệu, tiêu thụ điện bằng toàn bộ một bang.

700 tỷ USD đang đổ vào cơ sở hạ tầng AI. Số tiền này là nguyên nhân của lạm phát, hay là khúc dạo đầu của cuộc cách mạng năng suất, phụ thuộc vào một câu hỏi mà chưa ai có thể trả lời: Những mô hình chạy trong các trung tâm dữ liệu này, rốt cuộc có làm cho nền kinh tế hiệu quả hơn không.

Đối thoại với người sáng lập Pantera: Bitcoin đã đạt tốc độ thoát ly, tài sản truyền thống đang bị bỏ lại phía sau

Không phải vàng lập kỷ lục mới, mà là tiền giấy đang lập mức thấp lịch sử.

Độ tuổi trung bình của người mua nhà lần đầu tại Mỹ đã trì hoãn từ 28 tuổi lên 40 tuổi.

Chúng ta đang đối mặt với một bước ngoặt thế hệ về sự tách rời giữa tiền tệ và quốc gia. Stablecoin rất có thể sẽ chiếm một nửa tiền gửi ngân hàng trong vòng mười năm. Bitcoin đã đạt tốc độ thoát ly.

Đầu tư và khởi nghiệp

Phỏng vấn 10 người lao động ở Dubai: Có người bị yêu cầu ký "giấy miễn trừ trách nhiệm sinh tử"

Trên thực tế, Dubai đã nằm trong chiến trường.

Người lao động Web3 có người bỏ chạy, có người kiên trì, còn có người ký giấy miễn trừ trách nhiệm sinh tử (công ty miễn trừ) để trở lại Dubai, hy vọng đánh cược lợi nhuận nghề nghiệp cao trong rủi ro cao.

Mô hình token ve 'thoái triều': Tại sao ba giao thức lớn chủ động từ bỏ lá bài chủ lực từng có?

Nguyên nhân không phải là lý thuyết sai, mà là thất bại ở cấp độ thực thi: tỷ lệ tham gia thấp, quyền quản trị bị chiếm đoạt, lượng phát thải chảy vào các pool không sinh lời, giá token giảm mạnh trong khi lượng sử dụng tăng.

Trong khi đó, veCRV của Curve và ve(3,3) của Aerodrome vẫn đang phát triển lành mạnh. Nhưng mô hình này chỉ hoạt động ở những nơi mà lượng phát thải được định hướng có thể tạo ra nhu cầu kinh tế thực sự cho thanh khoản.

Đồng thời, các giao thức khác đang chọn cơ chế mua lại được hỗ trợ bởi doanh thu, cơ chế cung giảm phát hoặc token quản trị thanh khoản, như là giải pháp thay thế cho mô hình token ve.

Tiger Research: Phân tích hiện trạng nhà đầu tư cá nhân tại 9 thị trường lớn châu Á

Tiger Research bao phủ 9 thị trường có lượng người dùng lớn nhất châu Á, phân tích rào cản gia nhập của nhà đầu tư cá nhân và chiến lược đối phó của sàn giao dịch. Phát hiện cốt lõi: Các thị trường như Hàn Quốc, Nhật Bản, Việt Nam tồn tại sự khác biệt về rào cản gia nhập cấu trúc, và chiến lược địa phương hóa của sàn giao dịch là biến số then chốt để thành công. Có giá trị tham khảo cho các dự án muốn ra nước ngoài ở Đông Nam Á.

Đề xuất thêm: 《Phỏng vấn Odaily với SharpLink: 'Nhà tư bản sản xuất' của Ethereum》.

Web3 & AI

AI Agent rốt cuộc đang làm gì? Phân tích toàn diện về rò rỉ 500 nghìn dòng mã Claude Code

Rào cản cạnh tranh của sản phẩm AI, có thể không nằm ở tầng mô hình, mà ở tầng kỹ thuật.

Đối với sản phẩm AI, chi phí suy luận mô hình có thể không phải là tầng đắt nhất, mà là quản lý bộ nhớ đệm thất bại.

Theo đuổi công cụ AI một năm, sản lượng bằng không: Suy ngẫm của một doanh nhân khởi nghiệp liên tục

Đừng coi "thử công cụ mới" là "bản thân đang xây dựng". Khi tất cả mọi người đều có thể sử dụng cùng một mô hình, hào sâu bảo vệ duy nhất là gu thẩm mỹ và chiều sâu, mà gu thẩm mỹ chỉ có thể giành được bằng hậu quả thực tế và sự tập trung liên tục.

Tiger Research: Các công ty crypto cung cấp những dịch vụ AI nào?

Động cơ áp dụng khác nhau giữa các ngành phụ: Sàn giao dịch nhằm ngăn chặn thất thoát người dùng; công ty bảo mật nhằm lấp đầy điểm mù kiểm toán; cơ sở hạ tầng thanh toán nhắm vào nền kinh tế đại lý mới nổi.

"FOMO" và áp lực cạnh tranh trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đang đẩy nhanh việc áp dụng của nó, và điều này vượt xa nhu cầu thực tế. Nhu cầu thực tế và lo lắng cạnh tranh đều đang phát huy tác dụng.

Phân biệt giữa việc áp dụng tạo ra giá trị và việc áp dụng chỉ để dán nhãn là vấn đề then chốt.

Thị trường dự đoán

Tỷ suất lợi nhuận chỉ 43% trên 1 USD, tại sao 87% người chơi Polymarket đều thua lỗ?

"Sở thích cửa dưới" là một trong những sai lầm đắt giá nhất trong thị trường dự đoán, nhà giao dịch thường đánh giá quá cao sự kiện xác suất thấp một cách có hệ thống, trả giá quá cao cho hợp đồng có vẻ rẻ.

Những nhà giao dịch thực sự vượt trội thị trường dự đoán về lâu dài, không nhất thiết là người "phán đoán chính xác nhất", mà là người có thể điều chỉnh phán đoán nhanh nhất và hợp lý nhất khi bằng chứng mới xuất hiện.

Phương pháp Bayes, về bản chất cung cấp chính là thang đo "tốc độ điều chỉnh" này.

Đừng đặt cược theo cảm giác nữa: AI đang 'nhặt tiền' trên Polymarket

Bài viết giới thiệu một phương pháp xác định cơ hội arbitrage trên Polymarket và thực thi nó một cách có hệ thống: sử dụng Perplexity để hoàn thành nghiên cứu, xác định sai lệch giữa dữ liệu và định giá thị trường; sử dụng Claude để xây dựng logic giao dịch, kiểm soát rủi ro và thực thi tự động; cuối cùng hoàn thành giao dịch và hiện thực hóa trên Polymarket.

Đối với người tham gia bình thường, con đường thực tế hơn nằm ở việc, trước tiên tìm ra sự chắc chắn thông qua nghiên cứu, sau đó nhờ hệ thống để khuếch đại lợi nhuận.

Đề xuất thêm: 《Toàn cảnh tiền thông minh Polymarket: 26 địa chỉ có thể theo dõi lâu dài (phân tích theo lĩnh vực)》.

CeFi & DeFi

Stripe đi lên, PayPal đi xuống: Vị vua mới của thanh toán lên ngôi

Phán đoán của Stripe rất trực tiếp: Khi AI Agent bắt đầu thay con người đưa ra quyết định mua hàng, ai nắm giữ kênh thanh toán, người đó sẽ nắm trước mạch máu cốt lõi của nền kinh tế AI. Tầm nhìn vượt trước của Stripe khiến nó dẫn đầu toàn ngành thanh toán.

Còn PayPal thì bước đi khập khiễng. Mô hình kinh doanh của PayPal sống nhờ "phí thao tác dòng tiền", trong khi mô hình kinh doanh của stablecoin sống nhờ "tài sản lắng