Sherrod Brown กลับสู่วุฒิสภา: สิ่งนี้หมายความอย่างไรต่อการกำกับดูแลคริปโตและ Fairshake ในปี 2026?

ภาพรวม

ผลกระทบที่แท้จริงของผลลัพธ์ครั้งนี้ไม่ได้อยู่ที่ว่าพรรใดจะครองเสียงข้างมากในวุฒิสภา แต่อยู่ที่พระราชบัญญัติ CLARITY ต้องใช้ 60 เสียงจึงจะผลักดันได้ และเกณฑ์นี้ไม่ว่าพรรใดจะครองเสียงข้างมากก็จำเป็นต้องรวบรวมเสียงข้ามพรรค สมาคมข่าว AP ได้วินิจฉัยการเลือกตั้งวุฒิสภาที่รัฐโอไฮโอครั้งนี้แล้ว The Block รายงานว่าอดีตสมาชิกวุฒิสภาพรรคเดโมแครต Sherrod Brown เอาชนะสมาชิกวุฒิสภาปัจจุบันพรรครีพับลิกัน Jon Husted เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน การเลือกตั้งครั้งนี้เป็นการเลือกตั้งซ่อมพิเศษสำหรับวาระที่ยังไม่ครบของที่นั่ง Class III ของรัฐ Brown ในฐานะประธานคณะกรรมาธิการการธนาคารวุฒิสภาได้เป็นผู้นำวาระด้านคริปโต และได้ขัดขวางการผลักดันกฎหมายstablecoinหลายครั้ง ดังนั้นการกลับมาของเขาจึงเปลี่ยนความยากในการรวบรวม 11 เสียงนั้นโดยตรง

การลงทุนของอุตสาหกรรมในการเลือกตั้งครั้งนี้ต้องมองแยกเป็นสามระดับ มิฉะนั้นตัวเลขที่แต่ละสำนักข่าวรายงานจะขัดแย้งกันเอง Fairshake เองได้ประกาศความมุ่งมั่นลงทุน 30 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 21 กันยายน คณะกรรมการที่เกี่ยวข้องกับพรรครีพับลิกันของ Fairshake คือ Defend American Jobs ตามเอกสารที่เปิดเผยต่อคณะกรรมการการเลือกตั้งกลางมียอดใช้จ่ายสะสมในรัฐโอไฮโอ 46.67 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าคำมั่นนั้น 55.6% และตามเกณฑ์ของ AdImpact การใช้จ่ายของอุตสาหกรรมทั้งหมดในการเลือกตั้งครั้งนี้เกิน 68 ล้านดอลลาร์

ประเด็นสำคัญ

สมาคมข่าว AP ได้วินิจฉัยเขตเลือกตั้งนี้แล้ว โดยวันเลือกตั้งคือวันที่ 3 พฤศจิกายน 2026 จำนวนคะแนนและอัตราคะแนน具体ให้ยึดตามผลลัพธ์ที่ AP ประกาศ การลงทุนของอุตสาหกรรมสามระดับ分别是: คำมั่นสาธารณะของคณะกรรมการ政治行動委员会เดี่ยว 30 ล้านดอลลาร์, การเปิดเผยต่อคณะกรรมการการเลือกตั้งกลางของคณะกรรมการที่เกี่ยวข้อง 46.67 ล้านดอลลาร์, และตามเกณฑ์อุตสาหกรรมทั้งหมดเกิน 68 ล้านดอลลาร์ ในปี 2024 การลงทุนของอุตสาหกรรมในรัฐเดียวกันอยู่ที่ประมาณ 12 ล้านดอลลาร์เพื่อสนับสนุน Bernie Moreno และได้รับชัยชนะ ครั้งนี้ตามเกณฑ์ต่างๆ การลงทุนเป็น 3.89 เท่าถึง 5.67 เท่าของปีนั้น แต่ผลลัพธ์กลับตรงกันข้าม ภายในรอบปี 2026 การลงทุนรวมของอุตสาหกรรมในการเลือกตั้งรัฐสภากว่า 100 สนามอยู่ที่ประมาณ 176 ล้านดอลลาร์ โดย Fairshake และองค์กรที่เกี่ยวข้องประมาณ 150.8 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 85.7% การจัดสรรคณะกรรมาธิการยังไม่ได้รับการยืนยันทั้งหมด ที่นั่งหัวหน้าฝ่ายเดโมแครตของคณะกรรมาธิการการธนาคารวุฒิสภาตามกฎอาวุโสยังคาดว่าจะคงอยู่กับ Elizabeth Warren

ลักษณะของการเลือกตั้งที่รัฐโอไฮโอครั้งนี้

การเลือกตั้งครั้งนี้ไม่ใช่การเลือกตั้งทั่วไปวาระหกปีปกติ แต่เป็นการเลือกตั้งซ่อมพิเศษสำหรับวาระที่ยังไม่ครบของที่นั่ง Class III สาเหตุคือที่นั่งนี้เดิมเป็นของ JD Vance หลังจากเขาดำรงตำแหน่งรองประธานาธิบดีที่นั่งก็ว่างลง ผู้ว่าการรัฐได้แต่งตั้ง Husted เข้ามาเติม ดังนั้นในปี 2026 จึงต้องใช้การเลือกตั้งเพื่อตัดสินว่าใครจะได้วาระที่เหลือ การเข้าใจจุดนี้มีประโยชน์ต่อการตัดสินตารางเวลาที่จะตามมา ผู้ชนะจะรับช่วงวาระที่เหลือ ไม่ใช่การเริ่มวาระหกปีใหม่ทั้งหมด

สมาคมข่าว AP ได้วินิจฉัยการเลือกตั้งครั้งนี้แล้ว โดยวันเลือกตั้งคือวันที่ 3 พฤศจิกายน 2026 จำนวนคะแนน อัตราคะแนน และส่วนต่างของผู้สมัครแต่ละคนให้ยึดตามผลลัพธ์ที่ AP ประกาศ บทความนี้จะไม่กล่าวซ้ำตัวเลขเหล่านั้น เกี่ยวกับภาพรวมของการเลือกตั้งกลางเทอมรอบนี้และการกระจายประเด็นในแต่ละรัฐ MEXC ได้เคยจัดเรียงไว้อย่างครบถ้วนในการรวบรวมวาระคริปโตของการเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 บทความนี้จะจัดการเฉพาะผลลัพธ์และผลกระทบที่ตามมาของการเลือกตั้งครั้งนี้เท่านั้น

อุตสาหกรรมลงทุนไปเท่าไร: สามระดับต้องนับแยกกัน

นี่คือจุดที่ผิดพลาดได้ง่ายที่สุดในการรายงานครั้งนี้ ตัวเลขที่ถูกอ้างถึงสำหรับการเลือกตั้งเดียวกันมีตั้งแต่ 30 ล้านดอลลาร์ถึง 68 ล้านดอลลาร์ ความแตกต่างไม่ใช่เพราะฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งคำนวณผิด แต่เป็นเพราะขอบเขตของสิ่งที่พวกเขานับนั้นต่างกัน เมื่อแยกตามระดับแล้ว ความขัดแย้งระหว่างตัวเลขก็หายไป

ตามการจัดเรียงเอกสารคณะกรรมการการเลือกตั้งกลางของ crypto.news Defend American Jobs เป็นคณะกรรมการที่เกี่ยวข้องของ Fairshake สำหรับผู้สมัครพรรครีพับลิกัน ไม่ใช่ Fairshake เอง ยอดใช้จ่ายสะสมในรัฐโอไฮโออยู่ที่ 46,672,296.18 ดอลลาร์ รวมถึงการจัดซื้อสื่อผ่าน Main Street Media Group เกือบ 11 ล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้สูงกว่าคำมั่น 30 ล้านดอลลาร์ของ Fairshake อยู่ 16.67 ล้านดอลลาร์ หรือ 55.6% ซึ่งบ่งชี้ว่า "คณะกรรมการหนึ่งประกาศลงทุนเท่าไร" กับ "ใช้จ่ายจริงในเขตเลือกตั้งนั้นเท่าไร" เป็นสองเรื่องที่แตกต่างกัน Digital Freedom Fund เป็นคณะกรรมการ政治行動委员会อีกแห่งที่ก่อตั้งโดยพี่น้อง Winklevoss โดยยอดใช้จ่ายสะสม 5,940,397.25 ดอลลาร์นั้น การเปิดเผยล่าสุด 2,970,198.58 ดอลลาร์แบ่งตามวัตถุประสงค์เป็นการสนับสนุน Husted 990,066.19 ดอลลาร์ และคัดค้าน Brown 1,980,132.39 ดอลลาร์ โดยการใช้จ่ายเพื่อคัดค้านคิดเป็น 66.7% ของจำนวนนั้น

เมื่อมองภาพรวมทั้งรอบ โครงสร้างระดับก็ชัดเจนเช่นกัน ตามสถิติเมื่อวันที่ 27 ตุลาคมซึ่งอ้างอิงเอกสารการเงินการเลือกตั้งถึงวันที่ 20 ตุลาคม อุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลลงทุนประมาณ 176 ล้านดอลลาร์ในการเลือกตั้งรัฐสภากว่า 100 สนาม โดย Fairshake และองค์กรที่เกี่ยวข้องประมาณ 150.8 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 85.7% องค์กรอื่นที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมประมาณ 25 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 14.2% Fairshake ข้อมูลที่ยื่นต่อคณะกรรมการการเลือกตั้งกลางในรอบปี 2025 ถึง 2026 แสดงว่าถึงวันที่ 14 ตุลาคมมีรายได้ประมาณ 138.2 ล้านดอลลาร์ รายจ่ายประมาณ 169.5 ล้านดอลลาร์ โดยการโอนไปยังองค์กรที่เกี่ยวข้องอยู่ที่ 139 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 82.0% ของรายจ่าย เงินสดคงเหลือประมาณ 33 ล้านดอลลาร์ กล่าวอีกนัยหนึ่ง การออกแบบโครงสร้างนี้คือการระดมทุนโดยคณะกรรมการแม่แล้วโอนไปยังคณะกรรมการที่เกี่ยวข้องซึ่งแบ่งงานตามพรรคเพื่อดำเนินการ ดังนั้นการนับเฉพาะรายจ่ายภายใต้ชื่อคณะกรรมการแม่จะประเมินการลงทุนจริงต่ำกว่าความเป็นจริงอย่างเป็นระบบ

ความเข้มข้นของการเลือกตั้งที่รัฐโอไฮโอครั้งนี้ควรกล่าวถึงแยก ตามเกณฑ์ AdImpact 68 ล้านดอลลาร์คิดเป็น 38.6% ของการลงทุน 176 ล้านดอลลาร์ของอุตสาหกรรมทั้งหมด เป็น 6.2 เท่าของรัฐเนแบรสกาซึ่งเป็นเขตเลือกตั้งที่มีการลงทุนสูงเป็นอันดับสองที่ประมาณ 11 ล้านดอลลาร์ นี่ไม่ใช่การเลือกตั้งสำคัญปกติ แต่เป็นสมรภูมิเดี่ยวที่มีการรวมทรัพยากรหนาแน่นที่สุดของทั้งรอบ

บันทึกนโยบายของ Brown

การตัดสินผลกระทบของผลลัพธ์ครั้งนี้ กุญแจไม่ได้อยู่ที่ป้ายกำกับ แต่อยู่ที่การกระทำจริงของเขาที่จุดกฎหมายเฉพาะก่อนหน้านี้

Brown เคยดำรงตำแหน่งประธานคณะกรรมาธิการการธนาคารวุฒิสภา ในตำแหน่งนั้นเขาได้กำหนดวาระที่เกี่ยวข้องกับคริปโต และเรียกร้องให้ปราบปรามการใช้สินทรัพย์คริปโตเพื่อสนับสนุนการก่อการร้ายและหลีกเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตร ที่เฉพาะเจาะจงกว่าคือระดับกฎหมาย ตามรายงานของ Bloomberg Law ผู้บริหารสถาบันซื้อขายคริปโตแห่งหนึ่งกล่าวว่า Brown ได้ขัดขวางความพยายามผลักดันกฎหมายstablecoinหลายครั้ง ประธานคณะกรรมาธิการมีอำนาจควบคุมเชิงกระบวนการว่าจะให้ร่างกฎหมายเข้าสู่วาระได้หรือไม่ จะจัด听证ได้หรือไม่ และจะได้รับการลงมติในคณะกรรมาธิการหรือไม่ นี่คือความหมายจริงของการ "ขัดขวาง" ซึ่งเป็นอิทธิพลต่างระดับจากการลงมติคัดค้าน

การเปรียบเทียบกับปี 2024 ให้เบาะแสอีก一条 ในปีนั้นอุตสาหกรรมลงทุนประมาณ 12 ล้านดอลลาร์ในรัฐโอไฮโอเพื่อสนับสนุนผู้สมัครพรรครีพับลิกัน Bernie Moreno และ Brown พ่ายแพ้ ครั้งนี้ตามเกณฑ์ต่างๆ การลงทุนเป็น 3.89 เท่าถึง 5.67 เท่าของปีนั้น แต่ผลลัพธ์กลับตรงกันข้าม การเปรียบเทียบนี้ไม่ได้แสดงว่า "เงินไม่มีประโยชน์" เพราะผลการเลือกตั้งถูกกำหนดโดยปัจจัยหลายอย่างร่วมกัน แต่แสดงว่าไม่มีความสัมพันธ์เชิงเส้นที่มั่นคงระหว่างการลงทุนของอุตสาหกรรมกับผลการเลือกตั้ง การใช้ขนาดการลงทุนเพื่ออนุมานผลลัพธ์จะนำไปสู่ข้อสรุปที่ผิดในกรณีนี้

การจัดสรรคณะกรรมาธิการ: ปัจจุบันเป็นการแสดงเงื่อนไขทั้งหมด

ส่วนนี้ต้องใช้ประโยคเงื่อนไข เพราะไม่มีการจัดสรรใดได้รับการยืนยัน และการจัดสรรที่แตกต่างกันมีความหมายต่อกฎหมายคริปโตต่างกันมาก

รายงานของ The Blockชี้ว่าหากพรรคเดโมแครตได้เสียงข้างมากในวุฒิสภา Brown อาจดำรงตำแหน่งประธานคณะกรรมาธิการเกษตรวุฒิสภา ซึ่งมีเขตอำนาจเหนือสินทรัพย์ดิจิทัลและตลาดคาดการณ์ และตามแหล่งข่าวของพวกเขา หากเขาดำรงตำแหน่งประธานก็ไม่น่าจะเสนอ законодаกรรมคริปโตเชิงรุก ในทางกลับกัน Bloomberg Law ในรายงานวันที่ 27 ตุลาคมกล่าวว่าตามกฎอาวุโสภายในพรรค ที่นั่งหัวหน้าฝ่ายเดโมแครตของคณะกรรมาธิการการธนาคารวุฒิสภายังคาดว่าจะคงอยู่กับ Warren เส้นทางทางเลือกของ Brown อาจเป็นคณะอนุกรรมาธิการด้านเกษตรหรือการคลัง หรือที่นั่งในคณะกรรมาธิการการจัดสรรงบประมาณ ทางด้านสภาผู้แทนราษฎร ที่นั่งหัวหน้าฝ่ายเดโมแครตของคณะกรรมาธิการบริการการเงินคาดว่าจะคงอยู่กับ Maxine Waters โดย Sean Casten กำลังแข่งขัน และ Bill Foster ก็กำลังพิจารณาเช่นกัน

ต้องระบุเป็นพิเศษว่าสิ่งเหล่านี้ไม่ใช่การจัดสรรที่ได้รับการยืนยัน การเป็นเจ้าของเสียงข้างมากในวุฒิสภา การจัดสรรที่นั่งในคณะกรรมาธิการ และการจัดตั้งคณะอนุกรรมาธิการ จะต้องรอจนถึงช่วงเปิดสมัยประชุมรัฐสภาชุดที่ 120 ในเดือนมกราคม 2027 ก่อนจึงจะสรุปได้ ก่อนหน้านั้น การวิเคราะห์ใดๆ ที่ถือว่าตำแหน่งเฉพาะเป็นข้อเท็จจริงที่establishedแล้วนั้นเกินข้อมูลที่มีอยู่

ข้อจำกัดที่แท้จริงคือเกณฑ์ 60 เสียง ไม่ใช่การเป็นเจ้าของเสียงข้างมาก

นี่คือความหมายที่ถูกประเมินต่ำที่สุดของผลลัพธ์ครั้งนี้ ตลาดมักแปลงผลการเลือกตั้งรัฐสภาเป็นเจ้าของเสียงข้างมากโดยตรง แล้วอนุมานแนวโน้มกฎหมายจากเจ้าของเสียงข้างมาก แต่ในเรื่องกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโต จุดเชื่อมกลางของห่วงโซ่นี้ผิด

กระบวนการจริงของพระราชบัญญัติ CLARITY หรือ H.R. 3633 ได้พิสูจน์สิ่งนี้แล้ว ร่างกฎหมายผ่านสภาผู้แทนราษฎรเมื่อวันที่ 17 กรกฎาคม 2025 ด้วยคะแนน 294 ต่อ 134 จากนั้นหยุดชะงักในวุฒิสภา วันที่ 15 กันยายน 2026 การลงมติยุติการอภิปรายเพื่อผลักดันญัตติล้มเหลวด้วยคะแนน 49 ต่อ 50 ห่างจาก 60 เสียงที่ต้องการอยู่ 11 เสียง ประเด็นสำคัญคือ ขณะลงมติพรรครีพับลิกันครองเสียงข้างมากในวุฒิสภาแล้ว แต่ร่างกฎหมายก็ยังผลักดันไม่ได้ เพราะเกณฑ์ยุติการอภิปรายของวุฒิสภาคือ 60 เสียง ไม่ใช่เสียงข้างมากธรรมดา คะแนนคัดค้านincludesสมาชิกวุฒิสภาพรรครีพับลิกัน Collins, Hawley และ Moran และสมาชิกวุฒิสภา Tillis ลงคะแนนคัดค้านเพื่อรักษาสิทธิเชิงกระบวนการในการยื่นญัตติลงมติใหม่

ตามกระบวนการนิติบัญญัติของสหรัฐฯ ร่างกฎหมายที่ไม่ผ่านในรัฐสภาชุดที่ 119 ต้องถูกเสนอใหม่และผ่านกระบวนการทั้งหมดอีกครั้งในรัฐสภาชุดที่ 120 ซึ่งเปิดสมัยประชุมในเดือนมกราคม 2027 นี่หมายถึงสองสิ่ง หนึ่ง ไม่ว่าพรรใดจะครองเสียงข้างมากในรัฐสภาชุดใหม่ กฎหมายโครงสร้างตลาดต้องรวบรวม 60 เสียงข้ามพรรค และนี่คือที่มาของอิทธิพลของสมาชิกวุฒิสภาอย่าง Brown: คะแนนเสียงของเขาและน้ำหนักของเขาในพรรคส่งผลโดยตรงต่อความยากในการรวบรวม 11 เสียงนั้น สอง ร่างกฎหมายต้องเริ่มจากศูนย์ การผ่าน 294 เสียง