谷歌上天入地挖电力，Planet Lab和Fervo Energy股价上涨，巴菲特究竟看中了谷歌什么？
- 核心观点：谷歌通过垂直整合AI算力、能源与太空布局，将行业瓶颈转化为自身护城河，获伯克希尔罕见重仓；而甲骨文高杠杆算力项目因交付风险暴露隐患，形成鲜明对照。
- 关键要素：
- 谷歌Project Suncatcher首颗TPU试验卫星定于10月1日提前升空，验证轨道AI算力硬件可行性。
- 合作方Fervo Energy犹他州Cape Station实现全球首个公用事业级增强型地热发电，谷歌锁定了近1GW购电协议。
- 伯克希尔二季度大幅加仓Alphabet，合计持股1.06亿股，跃升为第三大重仓股，并出资100亿美元参与AI融资配售。
- 甲骨文就OpenAI算力项目发出不可抗力通知，暴露高杠杆SPV表外融资交付风险，相关产业链股价承压。
- 谷歌自研TPU芯片以能效比优势支撑极端环境算力部署，形成“芯片-能源-太空”的垂直整合定价权。
เมื่อวานนี้ 24 กันยายน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 30 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2004 ดัชนี Nasdaq Composite ปรับขึ้นเล็กน้อย 0.01% ปิดที่ 26,939.373 ขณะที่ Oracle ร่วงลง 3.47% หลังจากออกหนังสือแจ้ง "เหตุสุดวิสัย" แต่ในวันซื้อขายเดียวกันนั้น Google กลับสร้างความคืบหน้าในสองทิศทางที่ตรงกันข้ามอย่างสิ้นเชิง: โครงการ Cape Station ของ Fervo Energy ซึ่งเป็นพันธมิตรของ Google ตั้งอยู่ใต้ดินลึก 2,000 เมตรในรัฐยูทาห์ สามารถผลิตไฟฟ้าพลังงานความร้อนใต้พิภพแบบเสริมประสิทธิภาพระดับสาธารณูปโภคได้เป็นแห่งแรกของโลก ในขณะเดียวกัน Google ยืนยันว่าดาวเทียมทดลองดวงแรกของ Project Suncatcher ซึ่งติดตั้งชิปที่พัฒนาขึ้นเอง จะขึ้นสู่อวกาศก่อนกำหนดในวันที่ 1 ตุลาคม อะไรกันที่บังคับให้บริษัทเทคโนโลยีที่มีมูลค่าตลาดสูงเป็นอันดับสองของโลกต้องเรียกหาพลังงานจากทั้งแกนโลกและวงโคจรในเวลาเดียวกัน? และอะไรคือคูเมืองป้องกันธุรกิจชั้นที่巴菲特มองเห็นใน Google จนยอมออกโรงสนับสนุนหุ้นเทคโนโลยีเป็นครั้งแรกอย่างหายาก?
1. Google ส่งชิป TPU ที่พัฒนาขึ้นเองขึ้นสู่อวกาศก่อนกำหนด? Planet Labs ผู้สร้างดาวเทียมพุ่งขึ้น 7.57%
ดาวเทียมทดลองกำหนดวันปล่อยเพื่อยืนยันฮาร์ดแวร์ของผลิตภัณฑ์ขั้นต่ำที่ใช้งานได้
ตามรายงานเบื้องต้นของ The New York Times ซึ่งได้รับการยืนยันอย่างเป็นทางการจาก Google ดาวเทียมทดลองดวงแรกของ Project Suncatcher กำหนดขึ้นสู่วงโคจรในวันที่ 1 ตุลาคมด้วยภารกิจร่วม Transporter-18 แต่ภารกิจครั้งนี้เป็นขั้นตอนการยืนยันฮาร์ดแวร์ที่เพิ่มเข้ามานอกแผนเดิม ดาวเทียมดวงนี้ติดตั้งชิป TPU ที่ Google พัฒนาเอง 4 ตัว และระบบจ่ายไฟพลังงานแสงอาทิตย์ 1 กิโลวัตต์ กำลังประมวลผลใกล้เคียงกับเซิร์ฟเวอร์ศูนย์ข้อมูลบนภาคพื้นดินหนึ่งเครื่อง ออกแบบให้ปฏิบัติการในวงโคจรประมาณหนึ่งปีและประมวลผลคำสั่ง AI แบบง่าย Google กล่าวถึงโครงการอย่างระมัดระวัง โดยเน้นว่าในระยะสั้นจะยังไม่มีผลลัพธ์ในเชิงพาณิชย์ การทดสอบเชื่อมโยงดาวเทียมต้นแบบสองดวงด้วยเลเซอร์ร่วมกับ Planet ที่กำหนดไว้ปี 2027 ยังคงเป็นไปตามแผน และคาดว่าต้นทุนการประมวลผลในวงโคจรจะเทียบเท่าระดับภาคพื้นดินได้ในช่วงกลางปี 2030
ประสิทธิภาพการใช้พลังงานต่อหน่วยของชิป TPU ที่พัฒนาขึ้นเองคือเงื่อนไขสำคัญในการประมวลผลในวงโคจร
ความสามารถของ Google ในการขยายการประมวลผลสู่อวกาศนั้น ขึ้นอยู่กับชิป TPU (Tensor Processing Unit) แบบ ASIC ที่พัฒนาขึ้นเองสำหรับการคำนวณเมทริกซ์ของโครงข่ายประสาทเทียมโดยเฉพาะ ในสภาพแวดล้อมวงโคจรที่มีไฟฟ้าใช้เพียง 1 กิโลวัตต์และการระบายความร้อนด้วยการพาความร้อนในสุญญากาศทำได้ยากมาก กำลังประมวลผล AI ต่อหน่วยพลังงานจึงเป็นข้อจำกัดทางฟิสิกส์เพียงประการเดียว TPU ที่พัฒนาขึ้นเองยอมแลกความยืดหยุ่นอเนกประสงค์เพื่อประสิทธิภาพพลังงานที่สูงมาก ทำให้ Google สามารถติดตั้งการประมวลผลในสภาพฟิสิกส์ที่สุดขั้ว และเปลี่ยนความสามารถด้านชิปแบบบูรณาการแนวตั้งให้กลายเป็นข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์ในอวกาศอย่างแท้จริง
Planet Labs รับผิดชอบสร้างและดำเนินการดาวเทียม พร้อมเปิด línea ธุรกิจใหม่
ดาวเทียมของ Project Suncatcher ไม่ได้ผลิตโดย Google โดยตรง แต่ผลิตและดำเนินการโดย Planet Labs (NYSE: PL) บริษัทถ่ายภาพภาคพื้นดิน Planet มีสายการผลิตดาวเทียมที่พร้อมสมบูรณ์และความสามารถในการปฏิบัติการในวงโคจร ก่อให้เกิดการแบ่งงานที่ชัดเจนว่า "Google ให้ชิป Planet ให้ดาวเทียม" สำหรับ Planet ที่มีมูลค่าตลาดเพียงหกพันกว่าล้านดอลลาร์ ความร่วมมือนี้เปิดช่องทางธุรกิจเพิ่มเติมด้าน "ศูนย์ข้อมูลในอวกาศ" โดยตรง ในวันเดียวกันหุ้นของบริษัทพุ่งขึ้น 7.57% เมื่อวันที่ 24 กันยายน และยังคงปรับขึ้นต่อในการซื้อขายหลังปิดตลาด
หุ้นกลุ่มแนวคิดอวกาศแข็งแกร่งขึ้นโดยรวม สะท้อนความสนใจของเงินทุนต่อธีมนี้ในภาพรวม
2. ขุดพบพลังงานสีเขียวจากส่วนลึกของแกนโลกพร้อมกัน: Fervo Energy พุ่งขึ้นกว่า 11% ในช่วงก่อนเปิดตลาด
โรงไฟฟ้าพลังงานความร้อนใต้พิภพสำเร็จ First Power สร้างไมล์สโตนของอุตสาหกรรมพลังงานความร้อนใต้พิภพแบบเสริมประสิทธิภาพ
เมื่อวันที่ 24 กันยายน Fervo Energy (NASDAQ: FRVO) บริษัทนวัตกรรมพลังงานความร้อนใต้พิภพ ประกาศว่า Cape Station ใน Beaver County รัฐยูทาห์ประสบความสำเร็จในการผลิตไฟฟ้าครั้งแรก (First Power) กลายเป็นโครงการพลังงานความร้อนใต้พิภพแบบเสริมประสิทธิภาพ (EGS) แห่งแรกของโลกที่บรรลุไมล์สโตนการผลิตไฟฟ้าระดับสาธารณูปโภค หลังการประกาศข่าว หุ้น FRVO พุ่งขึ้นกว่า 11% ในช่วงก่อนเปิดตลาด และปิดบวก 2.20% โครงการระยะแรกวางแผนกำลังการผลิตติดตั้ง 100MW โดยโมดูล GeoBlock แรกขนาด 33MW จะเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ในวันที่ 1 ตุลาคม ระยะที่สองขนาด 400MW อยู่ระหว่างการก่อสร้าง ขนาดการพัฒนา潜在的กว่า 4GW ทางเทคนิคใช้กระบวนการเจาะแนวนอนจากอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซเพื่อลดต้นทุนการพัฒนาลงอย่างมาก
Google ล็อกปริมาณไฟฟ้ามหาศาล พร้อมได้ประโยชน์จากการเพิ่มมูลค่าเงินทุนในฐานะผู้ถือหุ้น
Google ไม่เพียงเป็นลูกค้าซื้อไฟฟ้ารายหลักของ Fervo Energy แต่ยังเป็นผู้ถือหุ้นเชิงกลยุทธ์รายสำคัญ ทั้งสองฝ่ายเริ่มความร่วมมือจากโครงการนำร่องในรัฐเนวาดา Google ไม่เพียงเข้าร่วมการระดมทุนรอบ E ของ Fervo มูลค่า 462 ล้านดอลลาร์ แต่ยังลงนามในสัญญาซื้อไฟฟ้าพลังงานความร้อนใต้พิภพแบบเสริมประสิทธิภาพที่ใหญ่ที่สุดในโลกขนาด 396MW เมื่อต้นเดือนกันยายน 2026 พร้อมสิทธิ์เลือกซื้อเพิ่มเติมอีกประมาณ 600MW รวมขนาดpotentialเกือบ 1GW หลังจาก Cape Station ผลิตไฟฟ้าครั้งแรกสำเร็จ Google ได้ประโยชน์สองระดับพร้อมกัน: ทั้งล็อกไฟฟ้าฐานที่เสถียรและปลอดคาร์บอนให้กับศูนย์ข้อมูลของตน และในฐานะผู้ถือหุ้นก็ได้ประโยชน์ทางอ้อมจากความคืบหน้าของโครงการ ตามสถิติของ stockanalysis.com ณ วันที่ 24 กันยายน 2026 นักวิเคราะห์ 13 รายที่ครอบคลุม FRVO มีเรตติ้งส่วนใหญ่เป็นระดับซื้อ ราคาเป้าหมายเฉลี่ย 40.75 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เกณฑ์การรวบรวมข้อมูลของแต่ละแพลตฟอร์มมีความแตกต่างกัน เรตติ้งจากสถาบันเป็นเพียงความคิดเห็นของตนเองเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน
3. 巴菲特ออกโรงสนับสนุนอย่างหายาก: ตรรกะอำนาจกำหนดราคาเบื้องหลังการลงทุนหนักใน Alphabet
Berkshire เพิ่มสัดส่วน Alphabet อย่างมาก กระโดดเป็นหุ้นอันดับสามของพอร์ต
Berkshire Hathaway เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้น Alphabet อย่างมีนัยสำคัญในไตรมาสที่สอง เอกสาร 13F แสดงว่า Berkshire เพิ่มหุ้นคลาส A (GOOGL) ขึ้น 45% เป็น 78.79 ล้านหุ้น และหุ้นคลาส C (GOOG) ขึ้น 83% รวมสองประเภทถือครอง 106 ล้านหุ้น พร้อมกันนั้น Berkshire ยังเข้าร่วมเป็นนักลงทุนหลักในการจัดสรรหุ้นในการระดมทุน AI ของ Alphabet มูลค่า 84.75 พันล้านดอลลาร์ ด้วยวงเงิน 10 พันล้านดอลลาร์ การดำเนินการชุดนี้ทำให้ Alphabet กลายเป็นหุ้นอันดับสามของ Berkshire ทันที โดยมีมูลค่าตลาดแซงหน้า Coca-Cola ที่ถือมานานหลายทศวรรษ 巴菲特ยังกล่าวต่อสาธารณะก่อนหน้านี้ว่าบริษัทนี้มีโอกาสเป็นผู้ชนะมากกว่าหุ้น 90% ถึง 95% ที่ Wall Street 推销
สามอันดับการถือหุ้นล่าสุดของ Berkshire (เอกสาร 13F ไตรมาสสองที่ยื่นเมื่อวันที่ 14 สิงหาคมตามเวลาตะวันออก ข้อมูลการถือหุ้น ณ วันที่ 30 มิถุนายน)
การบูรณาการแนวตั้งสร้างคูเมืองที่ลึก ทำให้ต้นทุนของคู่แข่งกลายเป็นสินทรัพย์ของ Google
ในบรรดาบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ Google เป็นหนึ่งในไม่กี่บริษัทที่เชื่อมโยงห่วงโซ่อุตสาหกรรม AI ตั้งแต่ชิป โมเดล โครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ ช่องทางผู้บริโภค ไปจนถึงพลังงานพื้นฐานและการขยายกายภาพ เมื่อทั้งอุตสาหกรรมต้องต่อคิวสำหรับชิปประมวลผล การจ่ายไฟฟ้า และที่ดินสำหรับศูนย์ข้อมูล Google กลับพัฒนาชิป TPU เอง สร้างศูนย์ข้อมูลเอง ลงทุนในพลังงานความร้อนใต้พิภพและนิวเคลียร์ และขยายการประมวลผลสู่การสำรวจอวกาศ ข้อได้เปรียบด้านอำนาจกำหนดราคาที่เปลี่ยนคอขวดของอุตสาหกรรมให้กลายเป็นงบดุลของตนเอง ประกอบกับอัตราส่วนราคาต่อกำไรประมาณ 17 เท่า อาจเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ Berkshire เลือกเพิ่มสัดส่วนการลงทุน
4. กรณีตรงข้ามสร้างคำเตือน: "เหตุสุดวิสัย" ของ Oracle เผยความเสี่ยงด้านการส่งมอบ
การแจ้งเหตุสุดวิสัยของ Oracle สร้างความกังวลเกี่ยวกับการปฏิบัติตามสัญญาของโครงการประมวลผลที่ใช้เลเวอเรจสูง
ในอีกด้านของการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างรวดเร็ว ความเสี่ยงในระดับการส่งมอบได้เริ่มปรากฏขึ้น Oracle ส่งหนังสือแจ้งอย่างเป็นทางการโดยอ้างข้อกำหนดเหตุสุดวิสัยไปยัง Stack Infrastructure ส่งผลกระทบต่อโครงการศูนย์ข้อมูลขนาดยักษ์ Project Jupiter ที่ให้บริการประมวลผลแก่ OpenAI โครงการนี้ใช้โครงสร้างการเงินนอกงบดุลผ่าน SPV (Special Purpose Vehicle) ที่มีเลเวอเรจสูง โดยผูกหนี้สินเข้ากับ private equity แม้ Oracle ยืนยันว่าโครงการยังดำเนินไปตามแผน
ความเสี่ยงจากความล่าช้าในการส่งมอบลุกลาม ทำให้หุ้นในห่วงโซ่อุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกดดันโดยรวม
ความกังวลของตลาดต่อการที่โครงการ Project Jupiter ไม่สามารถส่งมอบได้ตามกำหนดได้แพร่กระจายอย่างรวดเร็วไปยังห่วงโซ่อุปทานโดยรอบ เมื่อวันที่ 24 กันยายน Blue Owl Capital บริษัทแม่ของผู้พัฒนาโครงการ ร่วงลง 3.65% Oracle ปิดลบ 3.47% ขณะที่ Bloom Energy ผู้จัดหเซลล์เชื้อเพลิงก็ได้รับผลกระทบเป็นลูกโซ่ ปิดลบ 3.10% กรณีนี้สะท้อนความเสี่ยง潜在ของการสร้างกำลังประมวลผลด้วยการเงินนอกงบดุลที่มีเลเวอเรจสูง ซึ่งตัดกันอย่างชัดเจนกับรูปแบบของ Google ที่ใช้งบดุลของตนเองและหุ้นในพลังงานในการขับเคลื่อน
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ
บทความนี้จัดทำและเขียนโดยแพลตฟอร์มนี้จากข้อมูลสาธารณะ ข้อมูลตลาด ประกาศบริษัท และรายงานข่าวที่อ้างอิงล้วนมาจาก Futu quotations บล็อกอย่างเป็นทางการของ Google ข่าวประชาสัมพันธ์ของ Fervo Energy Bloomberg The New York Times เอกสาร 13F ของ Berkshire Hathaway และการเปิดเผยข้อมูลสาธารณะของสื่อการเงิน主要 แพลตฟอร์มนี้ได้พยายามอย่างเต็มที่ในการตรวจสอบความถูกต้อง แต่ไม่ให้การรับประกันใดๆ ไม่ว่าโดยชัดแจ้งหรือโดยนัย เกี่ยวกับความสมบูรณ์ ความทันเวลา และความถูกต้องของข้อมูลที่เกี่ยวข้อง
เนื้อหาที่เกี่ยวข้องกับหนังสือแจ้งเหตุสุดวิสัยของ Oracle ในบทความนี้มาจากรายงานของสื่อที่อ้างอิงแหล่งข่าวผู้รู้ ส่วน Oracle อย่างเป็นทางการยืนยันว่าโครงการยังดำเนินไปตามแผนและไม่ได้แสดงความคิดเห็นต่อหนังสือแจ้งดังกล่าว ความคืบหน้าในภายหลังของเรื่องที่เกี่ยวข้องยังมีความไม่แน่นอน ผู้อ่านโปรดพิจารณาอย่างรอบคอบ คำกล่าวสาธารณะของ巴菲特ที่อ้างในบทความนี้ นำมาจากรายงานสาธารณะจากการให้สัมภาษณ์ของเขาในเดือนกรกฎาคม 2026 เรตติ้งสถาบันและราคาเป้าหมายที่ปรากฏในบทความเป็นความคิดเห็นอิสระของสถาบันวิจัยที่เกี่ยวข้อง ไม่ได้代表จุดยืนของแพลตฟอร์มนี้ และไม่ถือเป็นคำแนะนำใดๆ
ข้อมูลตลาดที่ระบุในบทความ均为ราคาปิดตลาดหุ้นสหรัฐฯ วันที่ 24 กันยายน 2026 ส่วนข้อมูลการถือหุ้นมาจากเอกสาร 13F ไตรมาสสองที่ Berkshire Hathaway ยื่นเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม 2026 ตามเวลาตะวันออก โดยการถือหุ้น ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 การวิเคราะห์ การตัดสิน และการคาดการณ์ทั้งหมดเป็นเพียงมุมมอง ณ เวลาที่เขียน ซึ่งอาจปรับเปลี่ยนตามสภาพตลาด ทิศทางนโยบาย และการเปลี่ยนแปลงของข้อมูล แพลตฟอร์มนี้ไม่承担หน้าที่ในการอัปเดต การเปลี่ยนแปลงราคาในวันเดียวสะท้อนเพียงผลการดำเนินงานของตลาดในวันซื้อขายที่เฉพาะเจาะจง ไม่ได้代表การตัดสินแนวโน้มใดๆ
เนื้อหาของบทความนี้จัดทำเพื่อการอ้างอิงและการแลกเปลี่ยนเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน คำเสนอ หรือคำเชิญชวนให้เสนอใดๆ และไม่ถือเป็นการแนะนำผลิตภัณฑ์ทางการเงิน หลักทรัพย์ หรือตราสารอนุพันธ์ใดๆ บริษัทและหลักทรัพย์ที่กล่าวถึงในบทความเป็นเพียงตัวอย่างเพื่ออธิบายปรากฏการณ์ในอุตสาหกรรม ไม่ถือเป็นการแนะนำหุ้นรายตัวใดๆ หลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องมีความเสี่ยงผันผวนสูง บางบริษัทในบทความยังไม่ทำกำไร ผลการดำเนินงานในอดีตไม่代表ผลตอบแทนในอนาคต ผู้ลงทุนที่ดำเนินการตามบทความนี้ต้องรับความเสี่ยงด้วยตนเอง ก่อนตัดสินใจลงทุนใดๆ ผู้อ่านควรพิจารณาสถานะทางการเงินและความสามารถในการรับความเสี่ยงของตนเอง และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสม
