ราคาตลาดทะยานถึง 50 ล้านในเวลาอันรวดเร็ว ราคาพื้น NFT 30,000 ผลตอบแทนของ The Standard Reserve เป็นอย่างไร?

ผู้เขียนต้นฉบับ: KarenZ, Foresight News

ตอนนี้ผมมี "ธนาคาร" หนึ่งแห่งในชื่อของผม

มันไม่มีสาขา พนักงาน และผู้ฝากเงิน มีเพียงใบอนุญาต Genesis Charter NFT หนึ่งใบ และสาขา (Branch) หนึ่งแห่ง หน้าจอแสดงว่าสาขานี้สะสม STANDARD ได้ 147 เหรียญ คิดตามราคาปัจจุบัน 0.48 ดอลลาร์ คิดเป็นมูลค่าประมาณ 70 ดอลลาร์

แต่ STANDARD เหล่านี้เป็นเพียงยอดคงเหลือที่รอการรับในบันทึกภายในโปรโตคอล ยังไม่ได้ถูกมิ้นต์เข้าสู่กระเป๋าของผม หากต้องการเปลี่ยนให้เป็นโทเคนที่ซื้อขายได้ ผมต้องปิด "สาขา" และจ่ายค่าธรรมเนียมการออก พร้อมกับสละสิทธิ์ส่วนแบ่งการออกในอนาคตของ "สาขา" นั้นอย่างถาวร เนื่องจากตอนนี้ผมมี "สาขา" เพียงแห่งเดียว เมื่อปิดมัน Genesis Charter ที่เกี่ยวข้องก็จะถูกทำลายไปด้วย และ "ธนาคาร" แห่งนี้ก็จะสิ้นสุดลง

The Standard Reserve ไม่ได้แจกจ่ายโทเคนให้ผู้ถือ NFT โดยตรง แต่ผูก "การแลกยอดผลตอบแทนที่สะสมไว้" เข้ากับ "การสละสิทธิ์การออกในอนาคตอย่างถาวร" การออกแบบนี้ก็ง่ายต่อการถูกตั้งข้อสงสัยว่าเป็น "พอนซี" เช่นกัน: สิ่งที่ผู้เข้าร่วมเห็นคือยอดคงเหลือในบัญชีที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ แต่ยอดคงเหลือนั้นจะแปลงเป็นผลตอบแทนจริงได้หรือไม่ ยังต้องขึ้นอยู่กับความต้องการของตลาดในภายหลัง ราคาโทเคน ต้นทุนการออก และสภาพคล่องของโปรโตคอล เพียงกลไกนี้ยังไม่เพียงพอที่จะสรุปได้โดยตรง ความยั่งยืนของมันยังต้องผ่านการทดสอบด้วยข้อมูลการดำเนินงานจริง

ต้องชี้แจงว่า "ธนาคาร" (Bank), "นายธนาคาร" (Banker), "ใบอนุญาต Genesis" (Genesis Charter), "สาขา" (Branch) และ "ใบอนุญาตขยายสาขา" (Expansion License) ที่โครงการเรียกนั้น ล้วนเป็นแนวคิดภายในโปรโตคอล The Standard Reserve เป็นโปรโตคอลบนเชนเชิงทดลอง ไม่ใช่สถาบันการเงินภายใต้การกำกับดูแล และไม่ได้ให้บริการบัญชีธนาคาร เงินฝาก หรือบริการทางการเงินอื่นใดในโลกจริง

ใบอนุญาต "ธนาคาร" บนเชน 1000 ใบ ระดมทุนได้ 583.6 ETH

ช่วงเช้าของวันที่ 15 กันยายน Genesis Charters จำนวน 1000 ใบของ The Standard Reserve ถูกมิ้นต์ครบทั้งหมด บันทึกในสัญญาบนเชนระบุรายได้รวม 583.594968887 ETH คิดตามราคา ETH ช่วงก่อนและหลังการมิ้นต์สิ้นสุด มีมูลค่าประมาณ 1.47 ล้านดอลลาร์

ในจำนวนนี้ 601 ใบถูกมิ้นต์โดยผู้ใช้ในไวท์ลิสต์ในราคา 0.15 ETH ต่อใบ รวมเป็น 90.15 ETH ส่วนอีก 399 ใบเข้าสู่การประมูลแบบดัตช์แบบเปิด รวมระดมทุนได้ประมาณ 493.445 ETH ราคาที่ตกลงซื้อขายส่วนใหญ่อยู่ระหว่าง 1.23 ETH ถึง 1.25 ETH

การประมูลแบบดัตช์เดิมทีอนุญาตให้ผู้เข้าร่วมรอจนราคาลดลงเรื่อยๆ แต่ในความเป็นจริง ผู้ประมูลส่วนใหญ่เลือกที่จะปิดดีลขณะราคายังใกล้เคียงกับราคาเริ่มต้นที่ 1.25 ETH ราคาเฉลี่ยของการประมูลแบบเปิดอยู่ที่ประมาณ 8.24 เท่าของราคาไวท์ลิสต์ แสดงว่าสิ่งที่ตลาดซื้อไม่ใช่แค่ NFT หนึ่งใบ แต่เป็นสิทธิ์ในการเข้าร่วมการออก初始ที่ใบอนุญาต Genesis เป็นตัวแทน

ทางโครงการเคยระบุชัดเจนว่า รายได้จากการมิ้นต์ใบอนุญาต Genesis จะถูกใช้ 100% สำหรับสภาพคล่องเริ่มต้นและคลังของโปรโตคอล ทีมจะไม่ได้รับส่วนแบ่งจากรายได้การมิ้นต์ Genesis ครั้งนี้

ในขณะเดียวกัน การไม่มีส่วนแบ่งของทีมในการมิ้นต์ Genesis ไม่ได้ใช้กับการรายได้ในภายหลัง ตามไวท์เปเปอร์และพารามิเตอร์ปัจจุบันของสัญญาที่ปรับใช้แล้ว ในรายได้ ETH ต่อเนื่อง เช่น ภาษีการซื้อขายและการประมูล Charter ในอนาคต 70% จะเข้าสู่คลังที่ใช้งานอยู่ในรอบนั้น โดยขึ้นอยู่กับทิศทางเงินทุนสุทธิของ Epoch นั้นว่าจะเข้าสู่คลังขยายหรือคลังหดตัว 15% ใช้สำหรับสภาพคล่องของโปรโตคอลเอง (ครึ่งหนึ่งถูกแลกเป็น STANDARD เพื่อจับคู่แล้ว) และ 15% แจกจ่ายให้ทีม

ออก STANDARD วันละ 700,000 เหรียญ "ธนาคาร" ของผมจะได้ส่วนแบ่งเท่าไร?

เพดานสูงสุดของอุปทาน STANDARD คือ 1 พันล้านเหรียญ ในจำนวนนี้ 100 ล้านเหรียญถูกมิ้นต์ล่วงหน้าในระยะ Genesis และใส่เข้าสู่สภาพคล่องของโปรโตคอลเอง ส่วนอีก 900 ล้านเหรียญที่เหลือเป็นงบประมาณการออกในอนาคต

แต่ 900 ล้านเหรียญนี้จะไม่เข้าสู่ตลาดในคราวเดียว ดังที่บทความของผู้เขียนเมื่อวันที่ 24 สิงหาคม 《การทดลองสกุลเงินบนเชนของ The Standard Reserve: กำลังเล่นอะไรแปลกใหม่?》กล่าวไว้ The Standard Reserve ใช้วิธี "บันทึกก่อน มิ้นต์ทีหลัง": โปรโตคอลบันทึกโควตาการออกลงในยอดคงเหลือภายในของแต่ละ "ธนาคาร" ก่อน เมื่อนายธนาคารปิด "สาขา" และรับผลตอบแทน STANDARD ที่เกี่ยวข้องจึงจะถูกมิ้นต์เข้าสู่กระเป๋าจริงๆ

พารามิเตอร์เริ่มต้นในปัจจุบันคือ:

• ความเร็วการออกพื้นฐาน: 700,000 STANDARD ต่อวัน;
• ตัวคูณนโยบาย m: ค่าเริ่มต้นคือ 1 ช่วงไดนามิกอยู่ระหว่าง 0.2 ถึง 1.25;
• ความยาว Epoch: 3 วัน;
• จำนวน "สาขา" ทั้งเครือข่าย: 1100 แห่ง (ณ วันที่ 15 กันยายน หลังจากนั้นประมูลวันละ 100 แห่ง)

สูตรผลผลิตพื้นฐานของ "ธนาคาร" หนึ่งแห่งคือ: ผลผลิตต่อวัน = 700,000 × ตัวคูณกลยุทธ์ × จำนวนสาขาที่ถือครอง ÷ จำนวนสาขาทั้งเครือข่าย

คำนวณจากการที่ผมถือ "สาขา" หนึ่งแห่ง: 700,000 × 1 × 1 ÷ 1100 ≈ 636.36 STANDARD/วัน

หากตัวคูณนโยบายและจำนวน Branch ทั้งหมดไม่เปลี่ยนแปลงตลอด 3 วันของ Epoch หนึ่ง ผลผลิตสะสมทางทฤษฎีจะอยู่ที่ประมาณ: 636.36 × 3 ≈ 1909.09 STANDARD

แต่ 636.36 เหรียญเป็นเพียงความเร็วผลผลิตขั้นต้นทางบัญชี ณ จุดเวลาปัจจุบัน ไม่ใช่ผลตอบแทนรายวันที่คงที่ มันได้รับผลกระทบจากสองตัวแปรพร้อมกัน: จำนวน "สาขา" ทั้งเครือข่ายและตัวคูณนโยบาย

เมื่อเงินทุนไหลออกสุทธิเกิดสัญญาณเชิงลบ ตัวคูณนโยบายของ Epoch ถัดไปจะลดลง 0.15; เมื่อมีเงินไหลเข้าสุทธิเชิงบวกอย่างต่อเนื่อง ตัวคูณจึงจะค่อยๆ เพิ่มขึ้น 0.1 การลดการออกสามารถเกิดขึ้นได้หลัง Epoch เชิงลบหนึ่งรอบ ส่วนการเพิ่มการออกต้องใช้สัญญาณเชิงบวกต่อเนื่อง

คำนวณจาก 1100 Branch เมื่อตัวคูณเป็น 1.25 หนึ่ง Branch จะมีผลผลิตทางทฤษฎีต่อวันประมาณ 795.45 เหรียญ; หากตัวคูณลดลงเหลือ 0.2 จะเหลือเพียง 127.27 เหรียญต่อวัน

การเพิ่มขึ้นของ "สาขา" จะลดส่วนแบ่งการออกของแต่ละ "สาขา" แต่หากตัวคูณนโยบายเพิ่มขึ้นพร้อมกัน การเพิ่มขึ้นของปริมาณการออกรวมอาจชดเชยการเจือจางบางส่วนได้; หากจำนวน "สาขา" เพิ่มขึ้นและตัวคูณนโยบายลดลง ก็จะกดทั้งส่วนแบ่งและผลผลิตพร้อมกัน

วันแรกเพิ่ม 100 สาขา การเจือจางเริ่มขึ้นแล้ว

Genesis Charter แต่ละใบมาพร้อมกับ "สาขา" หนึ่งแห่งเริ่มต้น หลังจากนั้นสามารถตั้ง "สาขา" ได้สูงสุด 10 แห่ง ดังนั้น 1000 Genesis Charter จึงสอดคล้องกับ 1000 สาขาเริ่มต้น

การประมูลวันแรกยังขาย "ใบอนุญาตขยายสาขา" (Expansion License) ไปอีก 100 ใบ และใบอนุญาตขยายเหล่านี้ถูกใช้เปิด "สาขา" ใหม่ทั้งหมด จำนวน "สาขา" ทั้งเครือข่ายจึงเพิ่มขึ้นเป็น 1100 แห่ง

"สาขา" ใหม่จะไม่เพิ่มปริมาณการออกพื้นฐานของทั้งเครือข่ายในวันนั้น แต่จะเปลี่ยนวิธีกระจาย STANDARD 700,000 เหรียญนี้เท่านั้น "สาขา" แต่ละแห่งสอดคล้องกับสิทธิ์ในการรับการออกหนึ่งส่วน ผลตอบแทนของ "สาขา" ที่มีอยู่จะลดลงเมื่อตัวหารขยายขึ้น

สมมติว่าตัวคูณนโยบายคงอยู่ที่ 1 ตลอด:

หลังจากเพิ่ม 100 Branch ในวันแรก ส่วนแบ่งของ Genesis Charter ที่ไม่มีการขยายลดลงจาก 0.1% เหลือ 0.0909% แล้ว และผลผลิตทางทฤษฎีต่อวันก็ลดลงจาก 700 เหรียญเหลือ 636.36 เหรียญ ลดลงประมาณ 9.1%

หากหลังจากนั้นเพิ่ม 100 Branch ต่อวันต่อไป เมื่อจำนวน Branch ทั้งเครือข่ายถึง 2000 แห่ง ผลผลิตต่อวันของหนึ่ง Branch จะลดลงเหลือ 350 เหรียญ เพียงประมาณ 55% ของระดับปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม 100 แห่งต่อวันเป็นเพียงพารามิเตอร์การประมูลตอนเปิดตัว ไม่ได้คงที่ตลอดไป ไวท์เปเปอร์อนุญาตให้เจ้าของปรับปริมาณใบอนุญาตขยายรายวันได้ภายในข้อจำกัดของโปรโตคอล โดยมีเพดานที่ 2000 ใบ Genesis Charter ที่เพิ่มในอนาคตก็จะมาพร้อมกับ "สาขา" แรกเช่นกัน ซึ่งจะขยายตัวหารด้วย

ต้องระวังว่า "สาขา" ใหม่จะเจือจางเฉพาะผลผลิตในอนาคตหลังการเปิดเท่านั้น STANDARD ที่สะสมในยอดคงเหลือภายใน Bank แล้วจะไม่ถูกเจือจางย้อนหลัง

สำหรับ Banker การซื้อ "ใบอนุญาตขยายสาขา" เทียบเท่ากับการต่อต้านการเจือจางอย่างเชิงรุก แต่การขยายเองก็มีต้นทุน

"ใบอนุญาตขยายสาขา" 100 ใบในวันแรกมีราคาเริ่มต้นที่ 12,000 STANDARD ราคาปิดที่ 11,888.34 STANDARD ราคาเฉลี่ยซื้อขายบนเชนประมาณ 11,927.71 STANDARD STANDARD ประมาณ 1.1928 ล้านเหรียญจาการประมูล "ใบอนุญาตขยายสาขา" เหล่านี้จะถูกเผาทั้งหมด

คำนวณจากผลผลิตขั้นต้นของหนึ่ง Branch ที่ 636.36 เหรียญต่อวันในปัจจุบัน: 11,927.71 ÷ 636.36 ≈ 18.74 วัน

กล่าวคือ หากตัวคูณนโยบาย จำนวน "สาขา" และราคา STANDARD ไม่เปลี่ยนแปลงเลย ระยะเวลาคืนทุนขั้นต้นแบบง่ายของการซื้อ "ใบอนุญาตขยายสาขา" ในวันแรกจะอยู่ที่ประมาณ 18.7 วัน

แต่ระยะเวลาคืนทุนจริงมีแนวโน้มจะนานกว่า เพราะ "สาขา" ใหม่จะเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ตัวคูณนโยบายอาจลดลง และการรับโทเคนในที่สุดยังต้องปิด "สาขา" และจ่ายค่าธรรมเนียมการออก โดยค่าธรรมเนียมการออกเกี่ยวข้องกับระดับการแห่ถอน

การขยายยังมีการ博弈ที่ตรงไปตรงมามาก: หากมีนายธนาคารเพียงไม่กี่รายที่เพิ่ม "สาขา" พวกเขาสามารถเพิ่มส่วนแบ่งการออกของตนเองได้; หากนายธนาคารทุกคนขยายในอัตราส่วนเดียวกัน ส่วนแบ่งสัมพัทธ์ของทุกคนก็แทบไม่เปลี่ยนในที่สุด เพียงแต่ร่วมกันจ่ายและเผา STANDARD ไปจำนวนหนึ่งอย่างถาวร

มูลค่าตลาดโทเคนพุ่งถึง 50 ล้านดอลลาร์อย่างรวดเร็ว ราคาพื้น NFT ขึ้นไปถึง 30,000 ดอลลาร์แต่โอนไม่ได้

หลังจาก Genesis Mint สิ้นสุดลง โปรโตคอลก็ฉีดสภาพคล่องและเปิดการซื้อขาย STANDARD ทันที

ชั่วโมงแรกหลังเปิดการซื้อขายมีการตั้งภาษีต่อต้านการ狙击ชั่วคราว ภาษีซื้อและภาษีขายเริ่มต้นที่ 90% และลดลงแบบเอกซ์โพเนนเชียล ณ เวลาปักกิ่ง 10:00 น. ของวันที่ 15 กันยายน อัตราภาษีบนเชนลดลงสู่ระดับปกติแล้ว: ภาษีซื้อ 2% ภาษีขาย 3% การซื้อขายจริงยังต้องคำนึงถึงค่าธรรมเนียม Uniswap LP และสลิปเพจ

ภาพหน้าจอ 9:13 น. ของวันที่ 15 กันยายน

ตามข้อมูลจาก GMGN มูลค่าตลาดของ STANDARD หลังเปิดตัวขึ้นไปถึงประมาณ 44 ล้านดอลลาร์ชั่วคราว หลังจากนั้นลดลงเหลือ 27 ล้านดอลลาร์ชั่วคราว ตอนนี้มูลค่าตลาดฟื้นตัวขึ้นมาที่ประมาณ 50 ล้านดอลลาร์ สร้างสถิติใหม่ สภาพคล่องในพูลประมาณ 17 ล้านดอลลาร์ จนถึงตอนนี้ปริมาณการซื้อขายตั้งแต่เปิดตัวอยู่ที่ 46.3 ล้านดอลลาร์

สำหรับ Banker การขึ้นของราคา STANDARD จะเพิ่มมูลค่าตามบัญชีของยอดคงเหลือที่รอรับ แต่จะไม่เปลี่ยนกฎการรับ

โควตาการออกที่โปรโตคอลสร้างขึ้นในแต่ละวันเพียงถูกบันทึกไว้ภายใน Genesis Charter หากต้องการเปลี่ยนโควตาเหล่านี้เป็นโทเคน ERC-20 ที่ซื้อขายได้จริง Banker ต้องปิด Branch หนึ่งแห่งหรือมากกว่า:

• ปิด 1 ใน 10 Branch สามารถรับหนึ่งในสิบของยอดคงเหลือตามบัญชี;
• จำนวนที่รับต้องหักค่าธรรมเนียมการออก 2% ถึง 60%;
• "สาขา" ที่ถูกปิดจะหายไปอย่างถาวร ไม่ได้รับการออกในอนาคตอีก;
• หากปิด "สาขา" สุดท้าย Charter ก็จะถูกทำลายไปด้วย
  NFT

  Standard
  ยินดีต้อนรับเข้าร่วมชุมชนทางการของ Odaily

  

  กลุ่มสมาชิก：

  https://t.me/Odaily_News

  

  กลุ่มสนทนา：

  https://t.me/Odaily_GoldenApe

  

  บัญชีทางการ：

  https://twitter.com/OdailyChina

  

  กลุ่มสนทนา：

  https://t.me/Odaily_CryptoPunk
  บทความแนะนำ

  

  ราคาตลาดทะยานถึง 50 ล้านในเวลาอันรวดเร็ว ราคาพื้น NFT 30,000 ผลตอบแทนของ The Standard Reserve เป็นอย่างไร?

  ไม่หนีหาย ไม่ขายเชลล์ ทำไม CoinEx ที่ดำเนินงานมาสิบปีจึงเลือกปิดตัวลงอย่างสมัครใจ?

  稳定币支付"黑马"GasFree：稳定币可直付Gas费，无“Gas”转账累计超1385亿美元

  เฟดเตรียมขึ้นดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบสามปี แต่คาดว่าอาจไม่ใช่แค่ครั้งเดียว