ไม่ใช่การเก็งกำไรแต่เป็นความต้องการที่จำเป็น ค่าที่ไม่เหมือนใคร 4 ประการของตลาดทำนาย

ต้นฉบับ｜Odaily (@OdailyChina)

ผู้เขียน｜Wenser (@wenser 2010 )

เมื่อไม่นานมานี้ Polymarket ระดมทุน สำเร็จ 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นเป็น 15,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามสถิติ ปริมาณการซื้อขายในตลาดทำนาย (nominal trading volume) เดือนมีนาคม 2026 อยู่ที่ 25,700 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 10.6% จากเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ที่ 23,200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว ตัวเลขนี้อยู่ที่เพียง8,700 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ตลาดคริปโตหลักผันผวนขึ้นลงตามภาวะเศรษฐกิจมหภาคและความขัดแย้งในภูมิภาค ตลาดทำนายได้กลายเป็นเซกเตอร์ที่โดดเด่นที่สุดในวงการคริปโต ในช่วงเวลาที่ปริมาณการซื้อขายในตลาดทำนายยังคงเติบโตอย่างรวดเร็วเช่นนี้ ร่วมกับบทความ"ทำไมตลาดทำนายไม่ใช่แพลตฟอร์มพนัน" ที่ Odaily เคยเผยแพร่ไปก่อนหน้านี้ บางทีอาจถึงเวลาที่จะพูดคุยถึงคุณค่าที่เป็นเอกลักษณ์ของตลาดทำนาย เพื่อให้เกิดความเข้าใจที่ถูกต้อง

คุณค่าที่เป็นเอกลักษณ์ของตลาดทำนาย: ความบันเทิง/การบริโภค, คุณค่าด้านการประกัน, การป้องกันความเสี่ยง, เครื่องมือหาความจริง

สิ่งที่จุดประกายให้ผู้เขียนมองตลาดทำนายจากมุมมองของ "คุณค่าที่ไม่ใช่การพนัน" คือโพสต์ชื่อ"ความเข้าใจผิดส่วนใหญ่เกี่ยวกับตลาดทำนาย" ที่ Jeff Park ที่ปรึกษาของ Bitwise เผยแพร่เมื่อวานนี้

ในบทความยาวหลายพันคำนี้ Jeff Park ชี้ให้เห็นถึงความเหมือนและความแตกต่างระหว่างตลาดทำนายกับการเลือกหุ้นและเกมโป๊กเกอร์ และให้การยอมรับในเชิงบวกต่อคุณลักษณะด้านการบริโภคเพื่อความบันเทิง นวัตกรรมทางการเงิน และข้อมูลที่แม่นยำของตลาดทำนาย

หากบทความ"ทำไมตลาดทำนายไม่ใช่แพลตฟอร์มพนัน" ได้ทำการวิเคราะห์เปรียบเทียบอย่างละเอียดระหว่างตลาดทำนายและแพลตฟอร์มพนันในแง่ของกลไกราคา ความแตกต่างของวัตถุประสงค์ โครงสร้างผู้ใช้ และตรรกะการกำกับดูแล สิ่งที่เราจะมาทำความเข้าใจให้ชัดเจนในวันนี้ด้วยความช่วยเหลือจากบทความนี้ก็คือคุณค่าที่หลากหลายของมัน

การบริโภคเพื่อความบันเทิงกระตุ้นการพัฒนาเศรษฐกิจ

ใน "ทฤษฎีชนชั้นว่าง" (The Theory of the Leisure Class) นักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกัน Thorstein Veblen เชื่อว่าสาระสำคัญของชนชั้นว่างไม่ใช่เพียงการเพลิดเพลินกับเวลาว่าง แต่เป็นการใช้การหลีกเลี่ยงจากการทำงานและการใช้จ่ายฟุ่มเฟือยเป็นระบบสัญลักษณ์เพื่อแสวงหาชื่อเสียง สิ่งที่เรียกว่าการทำให้มนุษย์กลายเป็นสิ่งแปลกปลอมโดยทุนนิยมผ่านเงินตรา ก็เกิดขึ้นในการบริโภคประเภทต่างๆ นี่เอง

แต่ในปัจจุบัน คุณค่าของการบริโภคก็เห็นได้ชัดเจน

ในสังคมสมัยใหม่ที่มีการแบ่งงานกันทำอย่างชัดเจน การบริโภคเป็นกระบวนการที่จำเป็นสำหรับการแลกเปลี่ยนคุณค่า และความบันเทิงเองก็เป็นการบริโภคทางเศรษฐกิจรูปแบบหนึ่ง และเป็นหนึ่งในเป้าหมายชีวิตของมนุษย์ที่แตกต่างจากเครื่องจักร หากพิจารณาเฉพาะอุตสาหกรรมกีฬา มูลค่าผลผลิตโดยรวมของอุตสาหกรรมอยู่ที่ระดับ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวอย่างเช่น แบรนด์สินค้ากีฬา NIKE ในด้านหนึ่ง พวกเขากำไรด้วยการควบคุมห่วงโซ่อุปทาน ผลิตสินค้า และทำการขาย ในอีกด้านหนึ่ง พวกเขาก็กำลังช่วยสร้างรูปทรงให้กับอุตสาหกรรมกีฬาผ่านการสนับสนุนทีม นักกีฬา และการแข่งขันกีฬาต่างๆ จากการแสดงผลจริงของการแข่งขันกีฬาและนักกีฬาในโลกความเป็นจริง การวางเดิมพันในตลาดทำนายก็เป็นรูปแบบหนึ่งของความบันเทิงที่กระตุ้นการบริโภคทางจิตใจ และสิ่งนี้ก็ส่งผลย้อนกลับไปยังความสนใจของผู้ใช้ตลาดทำนายและประชาชนทั่วไปที่มีต่อการแข่งขันกีฬา การบริโภคสินค้าแบรนด์กีฬา และการใช้จ่ายเพื่อความบันเทิงทางจิตใจ

การประกันแบบจำกัดปกป้องผลประโยชน์ส่วนบุคคล

ดังที่ Jeff Park เสนอในบทความ"ความเข้าใจผิดส่วนใหญ่เกี่ยวกับตลาดทำนาย" ว่า: "คุณค่าของอนุพันธ์ (derivatives) อยู่ที่การอนุญาตให้มีการโอนย้ายความเสี่ยง ซึ่งหมายความว่าผู้เก็งกำไรอยู่ฝั่งเดียวกับสถาบันประกัน (หมายเหตุจาก Odaily: นั่นคือ ผู้ถือกรมธรรม์โอนย้ายความเสี่ยงที่ไม่แน่นอนให้กับผู้เก็งกำไรที่รับความเสี่ยงเพื่อแลกกับต้นทุนที่แน่นอน) แต่ความเป็นจริงคือ การแทรกแซงของรัฐบาลบิดเบือนราคาตลาดที่แท้จริงของผู้ถือกรมธรรม์ประกันภัย ส่งผลให้เกิดพฤติกรรมผิดสัญญาประกันภัย (insurance default) ในกรณีที่ไม่มีรัฐบาลแทรกแซง ไม่มีวิธีอื่นใดที่จะทำให้เกิดการโอนย้ายความเสี่ยงในตลาดที่โปร่งใสและเปิดกว้างได้"

ในแง่นี้ ข้อได้เปรียบหลัก 2 ประการของตลาดทำนายที่แตกต่างจากอนุพันธ์ทั่วไปจึงเด่นชัด: ประการแรก คือ ความแม่นยำของเหตุการณ์ในตลาดทำนาย ประการที่สอง คือ ระยะเวลาที่จำกัดของตลาดทำนาย อันแรกหมายความว่าตลาดทำนายเป็นประพจน์แบบไบนารี (ใช่/ไม่ใช่) ที่มีการนิยามชัดเจน ไม่มีพื้นที่สำหรับการประมาณการความสูญเสียที่คลุมเครือ เงื่อนไขการชำระบัญชีโปร่งใสและสามารถยืนยันได้ทั้งหมด อันหลังกำหนดชัดเจนว่าผลลัพธ์ของตลาดทำนายไม่ได้ถูกกำหนดโดยระยะเวลาสัญญาที่มนุษย์ตั้งขึ้น

นอกจากนี้ ดังที่ Jeff Yass ผู้ก่อตั้ง SIG (สถาบันผู้สร้างตลาดอย่างเป็นทางการของ Kalshi) กล่าวในการสัมภาษณ์ก่อนหน้านี้ ว่า "ในระดับหนึ่ง ตลาดทำนายทำหน้าที่เป็น 'การประกันภัยรูปแบบใหม่' ในรัฐฟลอริดาซึ่งมีพายุเฮอริเคนบ่อยครั้งแต่มีการจำกัดราคาประกันภัย ผู้ใช้สามารถทำการประกันภัยแบบย้อนกลับ (reverse insurance) ได้โดยใช้เหตุการณ์เดิมพันในตลาดสภาพอากาศของภูมิภาคนั้นๆ ในตลาดทำนายที่ถามว่า 'ความเร็วลมในพื้นที่เกิน 80 ไมล์ต่อชั่วโมงหรือไม่?' ช่องทางนี้ยังช่วยลดขั้นตอนที่ซับซ้อนต่างๆ ของการประกันภัยแบบดั้งเดิม เช่น การเรียกร้องค่าสินไหมทดแทน ค่าดำเนินการ และต้นทุนการตลาด"

โดยสรุปแล้ว ตลาดทำนายสามารถมอบคุณค่าการประกันภัยที่มีต้นทุนชัดเจนและยึดตามข้อเท็จจริงให้กับผู้เข้าร่วมผ่านเหตุการณ์เดิมพันที่มีการนิยามชัดเจน

การป้องกันความเสี่ยงเพื่อรับมือกับวิกฤตเหตุการณ์

ไม่นานมานี้ Kalshi ประกาศ เปิดตัวตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ (commodities) แบบ 24 ชั่วโมง 7 วันอย่างเป็นทางการ โดยให้บริการพยากรณ์ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ต่างๆ รวมถึงน้ำมันดิบ น้ำมันดีเซล ทองคำ เงิน ทองแดง ลิเธียม ก๊าซธรรมชาติ น้ำตาล ถั่วเหลือง ข้าวสาลี ข้าวโพด กาแฟ โกโก้ วัวมีชีวิต เป็นต้น

Jim Esposito ประธาน Citadel Securities ยังกล่าว ในงาน Semafor World Economy Forum ที่กรุงวอชิงตันเมื่อเร็วๆ นี้ว่า บริษัทของเขาอาจให้สภาพคล่องแก่ตลาดทำนาย แต่เมื่อเทียบกับการแข่งขันกีฬาแล้ว เขาให้ความสำคัญกับคุณค่าของตลาดทำนายในการป้องกันความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์มากกว่า เขายกตัวอย่างการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายนปีนี้ ระบุว่าเหตุการณ์ดังกล่าวจะเป็น "หนึ่งในความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดที่พอร์ตการลงทุนของนักลงทุนต้องเผชิญ" และตลาดทำนายจะกลายเป็นเครื่องมือใหม่สำหรับสถาบันในการป้องกันความเสี่ยง

จากมุมมองนี้ นักลงทุนสามารถป้องกันความเสี่ยงได้โดยถือชิปที่เกี่ยวข้องกับ "ไม่ใช่" (NO) ในเหตุการณ์บนตลาดทำนาย ทำให้สามารถรับมือกับความเสี่ยงต่างๆ เช่น การขึ้นลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ การเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ ได้อย่างยืดหยุ่นมากขึ้น เมื่อพิจารณาร่วมกับเซกเตอร์สถานการณ์ทางการเมืองที่มีปริมาณการซื้อขายพุ่งสูงขึ้นนับตั้งแต่ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านเริ่มต้นขึ้นในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ตลาดทำนายได้ทำหน้าที่เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงสำหรับทั้งบุคคลและสถาบันไปแล้ว

การเปิดเผยความจริงเพื่อรับมือกับอคติของสื่อ

นอกจากคุณค่าข้างต้นแล้ว เมื่อมองจากมุมของการกำหนดราคาข้อมูล (information pricing) บทบาทของตลาดทำนายในการรับมือกับการกำหนดวาระ (agenda-setting) และอคติของสื่อมวลชนก็ไม่ควรถูกมองข้าม

Ashley Rindsberg นักเขียนและบรรณาธิการสื่อชาวอเมริกัน เคน梳理 (จัดเรียงอย่างเป็นระบบ) ผลกระทบเชิงลบของ The New York Times ในเหตุการณ์ประวัติศาสตร์สำคัญหลายครั้งไว้ในหนังสือ "The Gray Lady Winks: How the New York Times's Misreporting, Distortions and Fabrications Radically Alter History" โดยได้รวบรวมความล้มเหลวของระบบหลายสิบครั้งในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา รวมถึงการปกปิดความอดอยากของสตาลินในคิวบาโดย Duranty การขึ้นสู่อำนาจอย่างกะทันหันของคาสโตร อาวุธทำลายล้างสูงในอิรัก และการทำให้ระบบอ่อนลงอย่างเป็นระบบของการขึ้นสู่อำนาจของฮิตเลอร์ และในเหตุการณ์ประวัติศาสตร์เหล่านี้ The New York Times ได้บดบังการแสวงหาความจริงของเหตุการณ์เนื่องจากช่องทางการข้อมูล อุดมการณ์ และการปกป้องสถาบันตนเอง สุดท้ายก่อให้เกิดผลลัพธ์เชิงลบหลายประการ

แม้ว่ากฎเกณฑ์การตัดสินเหตุการณ์หลายอย่างของตลาดทำนายในปัจจุบันยังคงพึ่งพาสื่อเป็นอย่างสูง แต่ด้วยการพัฒนาของแพลตฟอร์มในอุตสาหกรรม ความเร็วในการส่งผ่านข้อมูลที่เพิ่มขึ้น และการขยายขอบเขตการแพร่กระจายของสัญญาเหตุการณ์ (event contracts) ตลาดทำนายมีแนวโน้มที่จะกลายเป็นเครื่องมือหาความจริงที่แท้จริงเพื่อรับมือกับอคติต่างๆ ของสื่อที่เกิดจากความชอบส่วนตัวของบุคลากร กระบวนการทำงาน อุดมการณ์ และผลประโยชน์ของแพลตฟอร์ม

ก่อนหน้านี้ Ericnode COO ของ Crypto.com เคยกล่าวแสดงความเห็น ว่า ตลาดทำนายอาจกลายเป็นตลาดระดับล้านล้านดอลลาร์ เนื่องจากผู้ใช้มีผลประโยชน์ที่เกี่ยวข้องโดยตรง ความแม่นยำของมันอาจสูงกว่าการสำรวจ (survey) ถึง 30%

ในอนาคตอันไม่ไกล บทบาท หน้าที่ และคุณค่าที่ตลาดทำนายสามารถบรรลุได้ มีมากกว่าที่เราเคยจินตนาการไว้มาก

แนะนำให้อ่าน:

ความเข้าใจผิดส่วนใหญ่เกี่ยวกับตลาดทำนาย

ทำไมตลาดทำนายไม่ใช่แพลตฟอร์มพนัน

Jeff Yass ผู้ก่อตั้ง SIG พูดคุยเกี่ยวกับคุณค่าของตลาดทำนาย