Nvidia กลับมาพิจารณาคดีขุดเหมืองเก่า ประวัติศาสตร์ที่ซ่อนเร้นของยักษ์ใหญ่ AI
- มุมมองหลัก: ศาลสหรัฐฯ ได้อนุมัติการฟ้องร้องแบบกลุ่มของนักลงทุนต่อ Nvidia โดยกล่าวหาว่าบริษัทปกปิดรายได้จากการขุดเหมืองคริปโตเกิน 1 หมื่นล้านดอลลาร์ในช่วงปี 2017-2018 โดยบันทึกไว้ในธุรกิจเกม ซึ่งเป็นการลดทอนการเปิดเผยความเสี่ยงของธุรกิจต่อความผันผวนของตลาดคริปโต และถูกกล่าวหาว่าหลอกลวงนักลงทุน
- องค์ประกอบสำคัญ:
- นักลงทุนกล่าวหา Nvidia ว่าบันทึกรายได้จากการขุดเหมืองไว้ใน "ธุรกิจเกม" ลดทอนความเสี่ยงจากการพึ่งพาความต้องการคริปโต ส่งผลให้ราคาหุ้นลดลงประมาณ 28.5% ภายในสองวัน หลังจากการเปิดเผยข้อมูลแก้ไขในเดือนพฤศจิกายน 2018
- อีเมลภายในของผู้บริหารที่ศาลอ้างอิงแสดงให้เห็นว่าราคาหุ้นของบริษัทยังคงอยู่ในระดับสูงได้ ต้องขอบคุณการแสดงออกที่เกี่ยวข้อง ซึ่งพิสูจน์ว่าคำพูดของพวกเขามีผลกระทบต่อราคาหุ้น
- Nvidia เคยตกลงระงับข้อพิพาทกับ SEC ในข้อกล่าวหาที่คล้ายกันมาก่อน โดยจ่ายค่าปรับ 5.5 ล้านดอลลาร์ แต่ไม่ยอมรับหรือปฏิเสธข้อกล่าวหา
- ในช่วงตลาดกระทิงคริปโต ชิป GPU ของ Nvidia มีอุปทานไม่เพียงพอต่อความต้องการ ในปี 2021 ยอดขายชิปขุดเหมืองเฉพาะทาง (CMP) ของบริษัทในไตรมาสเดียวสูงถึง 155 ล้านดอลลาร์
- รายได้จากการขุดเหมืองเคยช่วยกระตุ้นผลการดำเนินงานอย่างมีนัยสำคัญ แต่เมื่อวัฏจักรคริปโตหันลงด้าน ความต้องการที่ลดลงอย่างรวดเร็วก็ทำให้ยอดขายของ Nvidia ลดลงและมีสินค้าคงคลังส่วนเกิน
ผู้เขียนต้นฉบับ: Nancy, PANews
เมื่อเร็วๆ นี้ NVIDIA ถูกฟ้องร้องแบบกลุ่มโดยนักลงทุน ถูกกล่าวหาว่าซ่อนรายได้จากการขุดเหมืองคริปโตมากกว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ตลาดให้ความสนใจ
คดีฟ้องร้องที่ยืดเยื้อมานานนี้ได้ดึงความสนใจของตลาดกลับไปสู่ยุคตื่นทองที่บ้าคลั่งในสมัยนั้น NVIDIA จักรวรรดิ AI ในปัจจุบัน ในตอนนั้นเป็นผู้ได้รับประโยชน์โดยตรงจากความคลั่งไคล้นี้
ถูกกล่าวหาว่าซ่อนรายได้จากการขุดเหมืองกว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ คดีฟ้องร้องแบบกลุ่มหลายปีได้เดินหน้าอย่างเป็นทางการ
ผู้พิพากษาสหพันธรัฐอเมริกาได้อนุมัติการฟ้องร้องแบบกลุ่มของนักลงทุนต่อ NVIDIA และ CEO Jensen Huang
ตามคำกล่าวของผู้ฟ้องคดี ในช่วงปี 2017 ถึง 2018 NVIDIA ได้ปกปิดระดับการพึ่งพารายได้จากการ์ดแสดงผลเกมของตนต่อความต้องการขุดเหมืองคริปโตเคอร์เรนซี
คดีฟ้องร้องนี้เริ่มต้นโดยนักลงทุนในปี 2018 และเคยถูกยกฟ้องในปี 2021 ต่อมามีการอุทธรณ์และพิจารณาคดีใหม่ การอุทธรณ์ของ NVIDIA ไปยังศาลสูงสุดสหรัฐฯ ไม่ได้รับการรับฟัง และตอนนี้คดีได้รับอนุมัติการฟ้องร้องแบบกลุ่มอย่างเป็นทางการแล้ว
ผู้ฟ้องคดีเชื่อว่า NVIDIA สร้างรายได้ที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเคอร์เรนซีมากกว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ผ่านการ์ดแสดงผลเกม GeForce แต่กลับบันทึกส่วนใหญ่ไว้ในส่วน "ธุรกิจเกม" จึงลดทอนการแจ้งเตือนความเสี่ยงต่อนักลงทุน นักลงทุนกล่าวหา CEO Jensen Huang ว่าในตอนนั้นได้ลดความสำคัญของขนาดความต้องการคริปโตเคอร์เรนซีที่แท้จริง ในขณะที่ NVIDIA เคยประกาศก่อนหน้านี้เสมอว่าการขุดเหมืองคริปโตเคอร์เรนซีมีสัดส่วนเพียงเล็กน้อยของธุรกิจบริษัท รายได้จาก Gaming ส่วนใหญ่มาจากผู้เล่นเกม
ผู้ฟ้องคดีชี้ให้เห็นว่าวิธีการนี้ทำให้บริษัทเผชิญกับความเสี่ยงจากความผันผวนของวัฏจักรตลาดคริปโตเคอร์เรนซีโดยตรง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่บริษัทเปิดเผยข้อมูลแก้ไขในเดือนพฤศจิกายน 2018 ราคาหุ้นลดลงประมาณ 28.5% ภายในสองวัน
ที่สำคัญกว่านั้น ศาลได้อ้างอิงอีเมลภายในของรองประธาน NVIDIA ในคำพิพากษา และเห็นว่าหลักฐานดังกล่าวมีความน่าเชื่อถือเป็นพิเศษ ผู้พิพากษาชี้ให้เห็นว่าผู้บริหารระดับสูงภายในเคยกล่าวว่า "ราคาหุ้นของบริษัทที่รักษาระดับสูงได้เป็นผลมาจากข้อความที่เกี่ยวข้องก่อนหน้านี้" แสดงให้เห็นว่าข้อความดังกล่าวมีผลกระทบต่อราคาหุ้น
ในความเป็นจริง ตั้งแต่ปี 2022 SEC สหรัฐฯ เคยกล่าวหา NVIDIA ว่าไม่เปิดเผยผลกระทบของการขุดเหมืองคริปโตเคอร์เรนซีต่อธุรกิจเกมอย่างเพียงพอ และเห็นว่าบัญชีงบการเงินสองไตรมาสอาจทำให้นักลงทุนเข้าใจผิด NVIDIA ไม่ยอมรับหรือปฏิเสธข้อกล่าวหาของ SEC ในเรื่องนี้ แต่ตกลงจ่ายค่าปรับ 5.5 ล้านดอลลาร์และบรรลุข้อตกลงประนีประนอม
คดีฟ้องร้องแบบกลุ่มที่ได้รับอนุมัติครั้งนี้ครอบคลุมนักลงทุนที่ซื้อหุ้น NVIDIA ระหว่างวันที่ 10 สิงหาคม 2017 ถึง 15 พฤศจิกายน 2018 ศาลมีแผนจัดการประชุมคดีในวันที่ 21 เมษายน ซึ่งผู้พิพากษาจะชี้แจงกระบวนการพิจารณาคดีต่อไป
เคยอยู่ในยุคตื่นทองคริปโต ประวัติการขุดเหมืองของ NVIDIA
ย้อนเวลากลับไปสู่ตลาดกระทิงปี 2017 เครื่องขุดเหมืองถูกแย่งชิง ชิปขาดแคลน ผู้คนจำนวนมากหลั่งไหลเข้าสู่การขุดเหมือง Bitcoin อย่างบ้าคลั่ง
ในตอนนั้น NVIDIA เป็นที่รู้จักกันดีในธุรกิจการ์ดแสดงผลเกม แต่เมื่อราคาคริปโตเคอร์เรนซีนำโดย Bitcoin และ Ethereum พุ่งสูงขึ้น ตลาดการ์ดแสดงผลขาดแคลนอย่างรุนแรงและขาดแคลนมาอย่างยาวนาน ผลิตภัณฑ์ GPU ของ NVIDIA ก็ขาดแคลนตามไปด้วย จนทำให้ผู้เล่นเกมทั่วไปหาซื้อการ์ดแสดงผลได้ยาก
เมื่อถึงปี 2020 ตลาดกระทิงรอบใหม่ได้จุดไฟให้กับความกระตือรือร้นในการขุดเหมืองอีกครั้ง ครั้งนี้ NVIDIA ออกโรงเองอย่างแข็งขัน เพื่อตอบสนองความต้องการพิเศษในการขุดเหมือง Ethereum ได้推出การ์ดขุดเหมือง CMP ที่ออกแบบมาสำหรับการขุดเหมืองโดยเฉพาะ และจำกัดประสิทธิภาพการขุดเหมืองของ RTX 3080 สำหรับผู้เล่นเกม แต่即便如此 ก็ยากที่จะยับยั้งความต้องการที่คลั่งไคล้ของนักขุดเหมือง ตามที่ NVIDIA เปิดเผย ในไตรมาสแรกของปี 2021 ยอดขายชิป CMP เฉพาะสำหรับการขุดเหมืองเพียงไตรมาสเดียวสูงถึง 155 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ขนาดตลาดการ์ดแสดงผลอิสระทั่วโลกที่ไหลเข้าสู่การขุดเหมืองคริปโตในช่วงเวลาเดียวกันอยู่ที่ประมาณ 500 ล้านดอลลาร์
จะเห็นได้ว่าคลื่นลูกนี้ของการขุดเหมืองทำให้ NVIDIA ทำเงินได้อย่างมหาศาล แต่มีรายได้เท่าไหร่ที่มาจากนักขุดเหมือง นี่เป็นปริศนามาตลอด ในงบการเงินของ NVIDIA รายได้จากการขุดเหมืองถูกจัดอยู่ในส่วนธุรกิจเกม ทำให้外界难以准确拆分其真实结构
但从营收来看 การขุดเหมืองในตอนนั้น确实 "พา NVIDIA ขึ้นสู่จุดสูงสุด" เพียงในปี 2018 NVIDIA มีรายได้ 9.714 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 41% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยธุรกิจเกมมีส่วนร่วมมากกว่าครึ่ง (ประมาณ 5.5 พันล้านดอลลาร์) ที่น่าสนใจคือ บริษัทขุดเหมือง Bitmain ที่ก่อตั้งมาเพียงไม่กี่ปีในขณะนั้นขยายตัวอย่างรวดเร็ว กำไร一度ใกล้เคียงกับ NVIDIA และ NVIDIA เป็นหนึ่งในซัพพลายเออร์ของบริษัท
อย่างไรก็ตาม รายได้ส่วนนี้ได้รับผลกระทบอย่างมากจากความผันผวนของวัฏจักรคริปโต หลังจากความต้องการขุดเหมืองลดลงอย่างรุนแรงในปี 2022 ก็ส่งผลให้ยอดขายของ NVIDIA ลดลงและมีสินค้าคงคลังส่วนเกิน ธุรกิจเกมกลายเป็นส่วนหลักที่ฉุดผลการดำเนินงานโดยรวมของบริษัท การลดลงของยอดขาย GPU เป็นหนึ่งในสาเหตุสำคัญ ที่น่าสนใจคือ CTO ของ NVIDIA Michael Kagan เคย直言ในปี 2023 ว่าคริปโตเคอร์เรนซี不会为社会带来任何有用的东西 เช่น การปรากฏตัวของ ChatGPT จึงเป็น "ช่วงเวลา iPhone" ของวงการ AI
หลังจากนั้น เรื่องราวการ崛起ของ AI ของ NVIDIA เป็นที่รู้จักกันอย่างกว้างขวาง กลายเป็นผู้ขายพลั่วที่แข็งแกร่งที่สุดในยุค AI ขาย Token ใหม่ ในขณะที่บริษัทขุดเหมืองที่เคยชนะได้อย่างสบายๆ ก็เริ่มหันมามองธุรกิจ AI
