เมื่อวันที่ 22 ตุลาคม 2568 Matrixport แพลตฟอร์มการเงินคริปโตแบบครบวงจรระดับโลก ได้จัดงาน AMA ในหัวข้อ "ทำไมทองคำจึงกำลังก้าวเข้าสู่ภาวะขาขึ้นแบบพาราโบลา? อะไรจะเกิดขึ้นต่อไปในโลกออนเชน?" ภายในงานมี Josh หัวหน้าฝ่ายพัฒนาธุรกิจของ Matrixdock และ James Friel หัวหน้าฝ่ายระบบนิเวศของ Plume Network เป็นผู้ดำเนินรายการ การเสวนานี้ดำเนินรายการโดย Derrick ผู้สื่อข่าวจาก Odaily การเสวนามุ่งเน้นไปที่ปัจจัยขับเคลื่อนเศรษฐกิจมหภาคที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้นอย่างทำลายสถิติของทองคำ และวิธีที่ทองคำที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น ซึ่งเป็นตัวแทนของ XAUm กำลังเร่งการนำ RWA (Real-World Assets) มาใช้ใน DeFi และ CeFi

ราคาทองคำพุ่งขึ้นแบบพาราโบลา: การปรับราคาเชิงโครงสร้างมากกว่าการเก็งกำไรระยะสั้น

จอช (Matrixdock) ชี้ให้เห็นว่าการพุ่งขึ้นของราคาทองคำจาก 2,600 ดอลลาร์สหรัฐฯ ไปสู่ระดับสูงกว่า 4,300 ดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่ใช่การเก็งกำไรระยะสั้น แต่เป็นการปรับโครงสร้างราคาในภาพรวม ปัจจัยต่างๆ เช่น อัตราเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย และการกลับมาดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์ ได้ร่วมกันเพิ่มสภาพคล่องของดอลลาร์และผลักดันให้มีการประเมินมูลค่าทองคำใหม่

เขากล่าวว่าราคาทองคำที่พุ่งขึ้นกว่า 40% ในปีนี้ ได้แซงหน้าทั้งตลาดหุ้นและบิตคอยน์ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงจากสินทรัพย์ปลอดภัยล้วนๆ ไปสู่สินทรัพย์เก็บมูลค่าที่มีศักยภาพในการเติบโต การย่อตัวลงเล็กน้อยเมื่อเร็วๆ นี้เป็นเพียงการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง และแนวรับระยะยาวยังคงแข็งแกร่ง

โทเค็นทองคำ: หลักประกันที่เป็นกลางสำหรับตลาดโลก

ขณะที่ความเสี่ยงทางการเมืองเพิ่มสูงขึ้นในสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เจมส์ ฟรีล (Plume Network) ได้เน้นย้ำถึงศักยภาพของทองคำในฐานะสินทรัพย์หลักประกันที่เป็นกลางในระบบ DeFi และ CeFi เขาตั้งข้อสังเกตว่าการแปลง RWA เป็นโทเค็นสามารถช่วยให้นักลงทุนกระจายความเสี่ยงและป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวน พร้อมกับรักษาสภาพคล่องไว้ จอชเสริมว่า เมื่อทองคำอยู่ในเครือข่ายแล้ว มันสามารถเชื่อมต่อกับชั้นสภาพคล่องที่ขับเคลื่อนด้วย stablecoin ซึ่งช่วยให้สามารถเข้าถึงสินทรัพย์ที่เคยถูกล็อกไว้ในวอลล์ได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน

"ผ่าน XAUm ทองคำไม่เพียงแต่สามารถยืมเพื่อแลกกับ stablecoin เท่านั้น แต่ยังมีส่วนร่วมในการขุดสภาพคล่องได้อีกด้วย" แขกทั้งสองเห็นพ้องต้องกันว่าทองคำในรูปแบบโทเค็นกำลังสร้างสะพานเชื่อมที่แท้จริงระหว่างเงินสำรองมูลค่าแบบดั้งเดิมกับตลาดแบบกระจายอำนาจ

XAUm: โทเค็นทองคำระดับสถาบันที่โปร่งใสและเชื่อถือได้

จอชอธิบายว่า XAUm ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จากทองคำแท่งที่ได้รับการรับรองจากสมาคมตลาดทองคำแท่งแห่งลอนดอน (LBMA) และจัดเก็บอยู่ในห้องนิรภัยในฮ่องกงและสิงคโปร์ กลไกความโปร่งใสแบบสามระดับประกอบด้วยการรายงานห้องนิรภัยบนเครือข่ายรายเดือน การตรวจสอบบัญชีรายครึ่งปีโดย Bureau Veritas และสัญญาอัจฉริยะเพื่อป้องกันการผลิตเหรียญมากเกินไป

XAUm ได้เปิดตัวบนบล็อกเชนสาธารณะ 6 แห่ง ได้แก่ Ethereum, BSC, Sui, Plume, HashKey และ Tron สามารถซื้อขายได้บน Uniswap และ PancakeSwap ผสานเข้ากับโปรโตคอลการให้กู้ยืมเงิน และยังสามารถนำไปใช้ชำระเงินในอนาคตได้อีกด้วย ลองนึกภาพการซื้อกาแฟในสหรัฐอเมริกาพร้อมทองคำที่เก็บอยู่ในห้องนิรภัยของสิงคโปร์ นี่คือศักยภาพของการแปลงเป็นโทเค็น

เจมส์กล่าวว่า Plume กำลังเพิ่มความสามารถในการจัดทำ DeFi ให้กับ RWA ที่มีรายได้จริง โดยอนุญาตให้ใช้โทเค็นใบเสร็จเป็นหลักประกัน สัญญาถาวร และการกู้ยืม

การเปลี่ยนทองคำจาก “คงที่” ไปสู่ “มีดอกเบี้ย”

จอชเชื่อว่าการสร้างโทเค็นจะช่วยเปลี่ยนทองคำจาก "สินทรัพย์ที่นิ่งเฉย" ให้เป็น "สินทรัพย์ที่สร้างรายได้" โดยพื้นฐานแล้ว ทองคำที่สร้างโทเค็นเป็นสินทรัพย์ที่ดีกว่า นั่นก็คือทองคำชนิดเดียวกัน แต่มีสภาพคล่อง ความสามารถในการแบ่งแยก และความพร้อมในการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันมากกว่า ผู้ถือครองสามารถซื้อขาย โอน หรือถือครอง XAUm ได้ทุกเมื่อ ซึ่งแตกต่างจาก ETF ที่มีข้อจำกัดเรื่องเวลาซื้อขาย หรือทองคำแท่งซึ่งมีข้อจำกัดด้านตำแหน่งที่ตั้งทางภูมิศาสตร์

ยิ่งไปกว่านั้น ทองคำที่แปลงเป็นโทเค็นสามารถนำไปรวมเข้ากับ DeFi เพื่อสร้างผลตอบแทนได้ โดยผู้ถือครองสามารถใช้ XAUm เป็นหลักประกันในการกู้ยืม Stablecoin หรือใช้ในตลาดสินเชื่อ นักลงทุนสามารถสร้างผลตอบแทนในรูปของทองคำได้ด้วยการใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องที่กู้ยืมมาเพื่อเก็งกำไร Stablecoin ซึ่งเป็นสิ่งที่การลงทุนทองคำแบบดั้งเดิมไม่สามารถทำได้ ดังนั้น XAUm จึงไม่เพียงแต่เป็นสินทรัพย์ที่มีมูลค่า แต่ยังเป็นสินทรัพย์บนเครือข่ายที่สร้างผลตอบแทนได้อีกด้วย

เจมส์กล่าวเสริมว่าความสามารถด้านสภาพคล่องและการไถ่ถอนของ XAUm ทำให้พร้อมสำหรับระดับสถาบัน ช่วยให้มั่นใจได้ถึงความไว้วางใจของนักลงทุนรายย่อยและมืออาชีพ

ช่องทางการเข้าของสถาบัน: ทองคำยังคงเป็นจุดเข้าที่สำคัญสำหรับ RWA

เจมส์ชี้ให้เห็นว่าตลาดทองคำมูลค่า 29 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นจุดเชื่อมต่อตามธรรมชาติสำหรับสถาบันต่างๆ สู่บล็อกเชน “ทองคำ ด้วยประวัติศาสตร์ สภาพคล่อง และการยอมรับจากหน่วยงานกำกับดูแล ถือเป็นจุดเริ่มต้นที่ดีเยี่ยมสำหรับสถาบันต่างๆ ในการเข้าสู่ระบบการเงินดิจิทัล” จอชยังเชื่อว่าการนำตลาดทองคำแบบดั้งเดิมจำนวนเล็กน้อยมาสู่บล็อกเชนจะช่วยเพิ่มสภาพคล่องของ DeFi ได้อย่างมาก ทองคำที่แปลงเป็นโทเค็นไม่ได้เข้ามาแทนที่ระบบการเงินแบบดั้งเดิม แต่กลับขยายขอบเขตไปสู่โลกดิจิทัล และกลายเป็นสินทรัพย์พื้นฐานของระบบ RWA

ปัจจุบัน Matrixdock มุ่งเน้นที่สภาพคล่องและการใช้งานจริงใน DeFi โดยมุ่งเน้นไปที่ Sui และ Plume เป็นหลัก ขณะเดียวกันก็ขยายไปยังช่องทางต่างๆ เช่น การแลกเปลี่ยน ผู้ดูแลสินทรัพย์ และผู้จัดการสินทรัพย์ จอชกล่าวว่า DeFi ยังคงเป็นพื้นที่ทดสอบสำหรับการตรวจสอบความต้องการที่แท้จริงของตลาด ขณะที่เจมส์เสริมว่า Plume จะยังคงปรับปรุงสถาปัตยกรรมการปฏิบัติตาม RWA และการทำงานร่วมกันอย่างต่อเนื่อง เพื่อรองรับกระแสเงินทุนระดับสถาบัน

คณะผู้ร่วมอภิปรายเห็นพ้องกันว่าแม้ราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นแบบพาราโบลาจะมาจากปัจจัยมหภาค แต่อนาคตแบบออนเชนของทองคำก็ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว Matrixport และ Plume Network กำลังปรับเปลี่ยนความสัมพันธ์ระหว่างความน่าเชื่อถือ สภาพคล่อง และสินทรัพย์จริง ผ่าน XAUm เพื่อขับเคลื่อนภาคการเงินโลกสู่ยุคใหม่ของทองคำดิจิทัล