Matrixport Investment Research: Bitcoin อยู่ในช่วงของการรวมตัว โดยโมเมนตัมระยะสั้นอ่อนตัวลง แต่การสนับสนุนเชิงโครงสร้างยังคงอยู่
- 核心观点：比特币高位盘整，短期动能衰减。
- 关键要素：
- 价格跌破21周均线，链上资金放缓。
- 闪崩暴露市场脆弱，保险基金大幅回撤。
- 期权偏度转负，看跌保护需求上升。
- 市场影响：短期风险上升，需防御等待信号。
- 时效性标注：短期影响
บิตคอยน์เข้าสู่ช่วงพักตัวหลังจากทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงเป็นไปในเชิงบวก ได้แก่ ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง และสภาพคล่องที่มั่นคง อย่างไรก็ตาม ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคและตัวบ่งชี้แบบออนเชนได้อ่อนตัวลง และโมเมนตัมขาขึ้นระยะสั้นกำลังจางหายไป ราคาซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 สัปดาห์ (ซึ่งเป็นเส้นแบ่งสำคัญระหว่างตลาดกระทิงและตลาดหมี) เป็นเวลาสองสัปดาห์ติดต่อกัน ตัวบ่งชี้แบบออนเชน เช่น "มูลค่าตลาดที่รับรู้แล้ว" บ่งชี้ถึงการชะลอตัวของกระแสเงินทุนใหม่ เหตุการณ์แฟลชครัชเมื่อวันที่ 11 ตุลาคม เผยให้เห็นถึงความเปราะบางของตลาด ข่าวภาษีศุลกากรจีนกระตุ้นให้เกิดการชำระบัญชีแบบต่อเนื่องอันเกิดจากความตื่นตระหนก นำไปสู่การถอนเงินในวันเดียวครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์กองทุนประกันภัยของ Binance
ความรู้สึกเย็นลง: การชำระบัญชีบังคับและกระแสเงินทุนบนเครือข่ายหดตัวพร้อมกัน
หลังจากเหตุการณ์แฟลชแครช อัตราดอกเบี้ยแบบเปิด (OI) ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยผู้ถือครองระยะยาวทยอยถอนเงินออกเป็นกลุ่ม ทำให้ความผันผวนยังคงถูกจำกัด ความเบ้ของตลาดออปชันกลายเป็นลบ และความต้องการการป้องกันความเสี่ยงแบบพุตเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนให้เห็นถึงความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงขาลงของเทรดเดอร์ที่เพิ่มขึ้น ข้อมูลบนเครือข่ายแสดงให้เห็นว่าราคาที่ผู้ถือครองระยะสั้นรับรู้ได้ (STH) ลดลงต่ำกว่า 113,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นช่วงที่มักกระตุ้นให้เกิดการขายทำกำไร ในขณะเดียวกัน "ค่าเฉลี่ยตลาดที่แท้จริง" (ราคานักลงทุนที่กระตือรือร้น) ยังคงอยู่ที่ประมาณ 81,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นแรงหนุนเชิงโครงสร้างที่สำคัญสำหรับตลาด โดยรวมแล้ว ระยะปัจจุบันดูเหมือนจะเป็นการฟื้นตัวตามธรรมชาติหลังจากการลดภาระหนี้ของเลเวอเรจที่สูง มากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของภาวะถดถอยเชิงระบบ
เสถียรภาพมหภาคภายใต้แรงกดดัน: ระมัดระวังก่อน รอสัญญาณการฟื้นตัวของสภาพคล่อง
แม้ว่าสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงสนับสนุน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงและข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนตัวลงเปิดโอกาสให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) สามารถปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปได้ แต่โมเมนตัมการเติบโตที่ชะลอตัวลงกลับส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยง Bitcoin มีความอ่อนไหวต่อความผันผวนทางเศรษฐกิจมหภาค และผลประกอบการล่าสุดสะท้อนถึงความไม่สมดุลระหว่างความเชื่อมั่นและสภาพคล่อง ด้วยราคาปัจจุบันที่ซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 สัปดาห์ จึงแนะนำให้ใช้กลยุทธ์เชิงรับ ไม่แนะนำให้ถือครองสถานะซื้อแบบมีเลเวอเรจในขณะนี้ ช่วงเวลาที่เหมาะสมกว่าในการปรับสถานะซื้อคือรอให้สภาพคล่องภายในเครือข่ายฟื้นตัว หรือรอให้สัญญาณเสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาคปรากฏ
โดยรวมแล้ว การรวมตัวในปัจจุบันนั้นคล้ายกับการชะลอตัวลงในช่วงกลางวัฏจักรภายในตลาดกระทิงระยะยาว แรงสนับสนุนเชิงโครงสร้างยังคงไม่เปลี่ยนแปลง การมีส่วนร่วมของสถาบันและปริมาณการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ยังคงสร้างความยืดหยุ่นให้กับตลาด แม้ว่าการบริหารความเสี่ยงควรได้รับการให้ความสำคัญในระยะสั้น แต่ตรรกะในระยะยาวยังคงชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นต่อไป ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากโครงสร้างที่เติบโตเต็มที่และแข็งแกร่งกว่าของสถาบัน
มุมมองบางส่วนข้างต้นมาจาก Matrix on Target ติดต่อเรา เพื่อรับรายงานฉบับเต็มจาก Matrix on Target
ข้อสงวนสิทธิ์: ตลาดมีความเสี่ยง โปรดลงทุนด้วยความระมัดระวัง บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน การซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลอาจมีความเสี่ยงและผันผวนอย่างมาก การตัดสินใจลงทุนควรพิจารณาสถานการณ์ส่วนบุคคลอย่างรอบคอบและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน Matrixport ไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจลงทุนใดๆ ที่เกิดจากข้อมูลที่ได้รับ
