วิวัฒนาการของวัฏจักร Bitcoin นี้แตกต่างจากวัฏจักรก่อนหน้าอย่างเห็นได้ชัด หลังจากตลาดหมีแตะจุดต่ำสุดในเดือนตุลาคม 2022 และสัญญาณเริ่มต้นได้รับการยืนยันในเดือนมิถุนายน 2023 ราคา Bitcoin ก็ทะลุ 125,000 ดอลลาร์สหรัฐได้สำเร็จในปี 2025 และทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาล เมื่อบรรลุเป้าหมายดังกล่าว ความสนใจของตลาดก็เปลี่ยนจาก "ตลาดกระทิงเริ่มต้นขึ้นแล้วหรือยัง" เป็น "สิ้นสุดเมื่อใด" ซึ่งแตกต่างจากวัฏจักรก่อนหน้าที่พึ่งพานักลงทุนรายย่อยและเรื่องเล่าทางเทคนิค วัฏจักรนี้ถูกขับเคลื่อนโดยสภาพคล่องในระดับมหภาคและเงินทุนสถาบันอย่างลึกซึ้งกว่า ลักษณะเชิงโครงสร้างของวัฏจักรนี้เป็นตัวกำหนดความยั่งยืนของความผันผวนของราคาในอนาคต

ความสมบูรณ์ของตลาดเร่งตัวขึ้น: เรื่องราวของ Bitcoin เปลี่ยนจากเทคโนโลยีไปสู่ตรรกะของทุน

หลังจากวัฏจักรตลาดกระทิงและตลาดหมีสี่รอบ ตรรกะของการกำหนดราคาของบิตคอยน์ได้เปลี่ยนจากนวัตกรรมทางเทคโนโลยีไปสู่กระแสเงินทุนและตัวแปรทางเศรษฐกิจมหภาค การพุ่งขึ้นในปี 2011 ต้องยุติลงเนื่องจากโครงสร้างพื้นฐานที่อ่อนแอ การพุ่งขึ้นในปี 2013 และ 2017 สิ้นสุดลงด้วยกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นและการเก็งกำไรที่ร้อนแรงเกินไป และจุดสูงสุดในปี 2021 เป็นผลมาจากการถอนตัวของธนาคารกลางสหรัฐฯ จากนโยบายผ่อนคลายทางการเงิน เมื่อเข้าสู่วัฏจักรปัจจุบัน ด้วยโครงสร้างพื้นฐานของตลาดที่ดีขึ้นและสัดส่วนการถือครองสินทรัพย์ของสถาบันที่เพิ่มขึ้น ราคาจึงมีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยและสภาพคล่องมากขึ้น นับตั้งแต่การอัปเกรด BIP 91 บิตคอยน์ได้พิสูจน์ตัวเองอย่างต่อเนื่องในฐานะ "ทองคำดิจิทัล" และความผันผวนของมันก็อยู่ในระดับเดียวกับตลาดการเงินแบบดั้งเดิม

กองทุนใหม่และความคาดหวังด้านนโยบายกำหนดจุดสิ้นสุดของรอบ

การพุ่งขึ้นครั้งนี้อาจถึงจุดสูงสุดภายใต้สองสถานการณ์: หนึ่ง ธนาคารกลางสหรัฐฯ กลับมาดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดอีกครั้ง และสภาพคล่องทั่วโลกที่ตึงตัวขึ้น ประการที่สอง การขาดเงินทุนไหลเข้าใหม่ ซึ่งขัดขวางการเทขายทำกำไรในช่วงแรก ราคาที่เป็นจริงสำหรับผู้ถือระยะสั้นและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 สัปดาห์ถือเป็นสัญญาณความเสี่ยงสำคัญ การหลุดต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 สัปดาห์อาจเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลง ศักยภาพของบิตคอยน์ในการเติบโตอย่างต่อเนื่องขึ้นอยู่กับความพร้อมของเงินทุนและการยอมรับความเสี่ยงของสถาบัน ไม่ใช่การเก็งกำไรจากรายย่อย

โดยรวมแล้ว บิตคอยน์กำลังเข้าสู่ช่วงที่เติบโตเต็มที่ โดยมีศูนย์กลางอยู่ที่ตรรกะเชิงเศรษฐศาสตร์มหภาคและเชิงสถาบัน ความผันผวนอย่างรุนแรงของตลาดกระทิงครั้งที่สี่ได้เปลี่ยนโฉมหน้าตลาดจาก "เรื่องเล่าทางเทคนิค" ไปสู่ "ความเป็นจริงของเงินทุน" จุดสูงสุดของวัฏจักรในอนาคตจะถูกกำหนดโดยอัตราดอกเบี้ยทั่วโลก สภาพคล่อง และอัตราการไหลเข้าของเงินทุน

มุมมองบางส่วนข้างต้นมาจาก Matrix on Target ติดต่อเรา เพื่อรับรายงานฉบับเต็มจาก Matrix on Target

ข้อสงวนสิทธิ์: ตลาดมีความเสี่ยง โปรดลงทุนด้วยความระมัดระวัง บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน การซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลอาจมีความเสี่ยงและผันผวนอย่างมาก การตัดสินใจลงทุนควรพิจารณาสถานการณ์ส่วนบุคคลอย่างรอบคอบและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน Matrixport ไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจลงทุนใดๆ ที่เกิดจากข้อมูลที่ได้รับ