เมื่อวันที่ 10 ตุลาคม Grayscale Investments ได้ยื่น แบบฟอร์ม 10 สำหรับ Bittens Trust (TAO) ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ของสหรัฐอเมริกา ซึ่งถือเป็นการปูทางให้ทรัสต์สินทรัพย์คริปโตที่มุ่งเน้น AI แห่งนี้ก้าวไปสู่การปฏิบัติตามกฎระเบียบและการเข้าถึงตลาดสาธารณะ หากได้รับการอนุมัติ ระยะเวลาการถือครองหน่วยทรัสต์แบบจัดสรรให้บุคคลทั่วไป (Private Placement) จะลดลงจาก 12 เดือนเหลือเพียง 6 เดือน ซึ่งหมายความว่านักลงทุนในระยะเริ่มต้นจะสามารถเข้าถึงสภาพคล่องได้เร็วขึ้น และปูทางให้นักลงทุนสถาบันเข้าสู่ตลาดได้

ไม่กี่วันต่อมา TAO Synergies Inc. (NASDAQ: TAOX) บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ได้ประกาศเสร็จสิ้นการระดมทุนรอบ Private Equity มูลค่า 11 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นักลงทุนประกอบด้วย James Altucher ที่ปรึกษาเชิงกลยุทธ์ของ TAO และ DCG บริษัทแม่ของ Grayscale ข่าวนี้จุดประกายความเชื่อมั่นของตลาดอย่างรวดเร็ว โดยในสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาหุ้น TAO พุ่งขึ้นจาก 290 ดอลลาร์สหรัฐ เป็น 457 ดอลลาร์สหรัฐ หรือเพิ่มขึ้นกว่า 50%

ในขณะที่ AI กลายเป็นหนึ่งในเรื่องราวที่ทรงพลังที่สุดของวอลล์สตรีท TAO จึงถูกมองว่าเป็นสะพานเชื่อมระหว่างระบบการเงินที่มีการกำกับดูแลและเครือข่าย AI แบบกระจายอำนาจมากขึ้นเรื่อยๆ ด้วยความเชื่อมั่นของตลาดที่พุ่งสูงขึ้นและกิจกรรมการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น TAO จึงกลายเป็น "เป้าหมาย AI ใหม่" ในสายตาของสถาบัน และคาดว่าจะแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์นับตั้งแต่เดือนเมษายน 2567

แบบฟอร์ม 10 หมายถึงอะไร?

แบบฟอร์ม 10 หรือที่รู้จักกันในชื่อแบบฟอร์มทั่วไปสำหรับการจดทะเบียนหลักทรัพย์ เป็นเอกสารการจดทะเบียนภายใต้มาตรา 12(g) แห่งพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ค.ศ. 1934 เมื่อผลิตภัณฑ์ทรัสต์หรือกองทุนยื่นแบบฟอร์ม 10 ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) และได้รับการยอมรับ ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวจะถูกยกระดับจาก "ทรัสต์เอกชน" เป็น "บริษัทที่รายงานต่อ ก.ล.ต." โดยมีภาระผูกพันในการเปิดเผยข้อมูลเช่นเดียวกับบริษัทมหาชน ซึ่งรวมถึงการยื่นแบบฟอร์ม 10-K (รายงานประจำปี) 10-Q (รายงานรายไตรมาส) และ 8-K (รายงานระหว่างกาล) ตามปกติ กล่าวอีกนัยหนึ่ง เมื่อแบบฟอร์ม 10 มีผลบังคับใช้ ทรัสต์ TAO จะถูกรวมเข้ากับระบบการกำกับดูแลหลักทรัพย์หลักของสหรัฐฯ อย่างเป็นทางการเป็นครั้งแรก

เช่นเดียวกับ Bitcoin Trust (GBTC) และ Ethereum Trust (ETHE) ของ Grayscale TAO Trust ตั้งเป้าที่จะจดทะเบียนในตลาด OTC Markets ซึ่งช่วยให้นักลงทุนแบบดั้งเดิมสามารถจัดสรรสินทรัพย์นี้ได้โดยตรงผ่านบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ของตนเอง เมื่อมองย้อนกลับไปถึงเส้นทางของ Grayscale: GBTC ได้ยื่นแบบฟอร์ม 10 ในปี 2019 ตามด้วย ETHE ในปี 2020 และต่อมาทั้งสองก็ได้เปลี่ยนมาลงทุนใน ETF แบบ Spot การดำเนินการในปัจจุบันของ TAO ก็ดำเนินไปในทิศทางเดียวกัน

สำหรับ TAO การกระทำนี้มีความหมายสามประการ:

ร่นระยะเวลาการถือครองหุ้นให้สั้นลงจาก 12 เดือน เหลือเพียง 6 เดือน ซึ่งหมายความว่าหุ้นที่จัดสรรไว้ก่อนหน้านี้จะถูกล็อกไว้ สามารถหมุนเวียนในตลาดรองได้เร็วขึ้น ช่วยให้นักลงทุนรายแรกมีเงินทุนหมุนเวียนมากขึ้น และกระตุ้นการซื้อขายได้อย่างมีประสิทธิภาพ

เปิดพอร์ทัลการปฏิบัติตามกฎระเบียบ เมื่อการลงทะเบียนมีผลบังคับใช้ ทรัสต์จะสามารถจดทะเบียนและเสนอราคาในตลาด OTC Markets ได้ ช่วยให้บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมและสำนักงานบริหารสินทรัพย์ครอบครัวสามารถลงทุนใน TAO ในฐานะหลักทรัพย์ได้โดยไม่ต้องเข้าถึงกระเป๋าเงินคริปโตหรือบริการฝากหลักทรัพย์โดยตรง

วางรากฐานสำหรับ ETF Grayscale ได้ตรวจสอบเส้นทาง "Form 10 → ETF" แล้วกับทรัสต์ BTC และ ETH Form 10 คือจุดเริ่มต้นที่ปูทางไปสู่การประยุกต์ใช้ผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETP) ในอนาคต

“กลยุทธ์ไมโคร TAO” กลับมาอีกครั้ง

เมื่อวันที่ 14 ตุลาคม TAO Synergies Inc. (NASDAQ: TAOX) บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ได้ประกาศเสร็จสิ้นการระดมทุนแบบเฉพาะเจาะจง (Private Placement) มูลค่า 11 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นักลงทุนประกอบด้วย James Altucher ที่ปรึกษาเชิงกลยุทธ์ของ TAO และ Digital Currency Group (DCG) ซึ่งเป็นผู้สนับสนุน Bittens มาตั้งแต่แรกเริ่ม

TAOX ซึ่งเดิมเป็นบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพ Synaptogenix ได้ซื้อโทเคน TAO จำนวน 29,899 โทเคนเป็นครั้งแรกหลังจากเสร็จสิ้นการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ในเดือนกรกฎาคมปีนี้ คิดเป็นมูลค่ารวมประมาณ 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ TAOX กลายเป็นผู้ถือครองโทเคน TAO รายใหญ่ที่สุดของโลก โดยปัจจุบันโทเคนทั้งหมดของบริษัทได้รวมอยู่ในคลังของบริษัทแล้ว TAOX วางแผนที่จะนำโทเคนไปวางเดิมพันบนเครือข่ายหลัก Bittensor เพื่อมีส่วนร่วมในการประมวลผลเครือข่ายและการฝึกอบรมแบบจำลอง เพื่อสร้างผลตอบแทนระยะยาว นับตั้งแต่การเปลี่ยนแปลงในเดือนกรกฎาคม ราคาหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่า โดยยังคงรักษาผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งไว้ได้ แม้ว่าบริษัท DAT ทั่วไปจะปรับตัวลดลง

เจมส์ อัลทูเชอร์ ที่ปรึกษาเชิงกลยุทธ์ของ TAO กล่าวว่า "การจัดหาเงินทุนครั้งนี้จะช่วยเสริมสร้างกลยุทธ์ระยะยาวของ TAO Synergies ซึ่งครอบคลุมไม่เพียงแต่การถือครองและการจัดการโทเค็น TAO เท่านั้น แต่ยังรวมถึงโอกาสในการสร้างรายได้และสร้างอิทธิพลภายในระบบนิเวศของ Bittens ด้วย เรายินดีต้อนรับ DCG ซึ่งเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมคริปโตและเป็นหนึ่งในผู้สนับสนุนรายแรกของ Bittens เรามั่นใจในอนาคตของปัญญาประดิษฐ์แบบกระจายศูนย์ และเชื่อว่าโมเดลเครือข่ายของ Bittens จะเป็นแรงผลักดันสำคัญในการสร้างนวัตกรรมและมูลค่าในปีต่อๆ ไป"

ข้อมูลแบบออนเชนแสดงให้เห็นว่าส่วนแบ่งการตลาดของ Bittensor ในภาค DePIN (โครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพแบบกระจายศูนย์) ทะลุ 33% ด้วยการลงทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของกองทุนสถาบัน TAO กำลังค่อยๆ เปลี่ยนผ่านจาก "เหรียญแนวคิด AI" ธรรมดาๆ ไปเป็นสินทรัพย์พื้นฐานที่มีมูลค่าเครือข่ายที่แท้จริงและแบบจำลองกระแสเงินสด โดยทั่วไปแล้ว ตลาดเชื่อว่าการดำเนินการแบบคู่ขนานของ TAOX และ Grayscale กำลังกลายเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญในการทำให้ภาคส่วน AI กลายเป็นสถาบัน

สรุป

ในขณะที่กระแสความนิยมของวอลล์สตรีทที่มีต่อ AI ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ตั้งแต่ Nvidia ไปจนถึง OpenAI และ Bittentor คลื่น AI นี้กำลังแพร่กระจายอย่างรวดเร็วไปยังตลาดคริปโต และ TAO กำลังกลายเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลัก ด้วยกลไกการสร้างแรงจูงใจที่ปรับเปลี่ยนใหม่ของ dTAO และการลดลงครึ่งหนึ่งครั้งแรกที่ใกล้เข้ามา คาดว่า TAO จะสามารถทำลายสถิติสูงสุดตลอดกาลที่ 1,247 ดอลลาร์ได้อีกครั้ง หลังจากทศวรรษทองของ Bitcoin เรื่องราวของ AI อาจกลายเป็นฉันทามติสำคัญครั้งต่อไป และ TAO ยืนอยู่บนจุดเริ่มต้นของยุคใหม่นี้