สถานะเดิมของตลาดหุ้นในรูปแบบโทเค็น: Tesla กลายเป็นราชาแห่งการซื้อขาย สภาพคล่องลดลงอย่างมากในช่วงสุดสัปดาห์
- 核心观点：代币化美股交易呈现集中化特征。
- 关键要素：
- 交易高度集中于特斯拉等热门股票。
- 周末流动性降至工作日30%以下。
- 代币价格与纳斯达克高度一致。
- 市场影响：为韩国等市场投资者提供新入口。
- 时效性标注：中期影响。
ผู้แต่งต้นฉบับ: ฮีชาง
คำแปลต้นฉบับ: TechFlow
xStocks นำเสนอบริการหุ้นโทเคน ช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อขายหุ้นยอดนิยมของสหรัฐฯ ในรูปแบบโทเคน เช่น Tesla ได้แบบเรียลไทม์ แม้จะยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น แต่ก็เริ่มมีสัญญาณการเติบโตที่น่าสนใจแล้ว
ข้อสังเกต 1: การซื้อขายกระจุกตัวอยู่ใน Tesla (TSLA)
เช่นเดียวกับตลาดเกิดใหม่หลายแห่ง กิจกรรมการซื้อขายได้มุ่งเน้นไปที่หุ้นเพียงไม่กี่ตัวอย่างรวดเร็ว ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขายในหุ้นที่เป็นที่รู้จักและมีความผันผวนสูงนั้นมีความเข้มข้นสูง โดย Tesla เป็นตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุด
ความเข้มข้นนี้ไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจ: สภาพคล่องมีแนวโน้มที่จะสะสมในสินทรัพย์ที่นักลงทุนรายย่อยชื่นชอบอยู่แล้ว และผู้ที่นำมาใช้ในช่วงแรกมักใช้หุ้นเบต้าสูงที่คุ้นเคยเพื่อทดสอบโครงสร้างพื้นฐานใหม่
ข้อสังเกตที่ 2: สภาพคล่องลดลงในช่วงวันหยุดสุดสัปดาห์
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขายหุ้นแบบ on-chain ลดลงเหลือ 30% หรือน้อยกว่าของระดับในวันธรรมดาในช่วงสุดสัปดาห์ ซึ่งแตกต่างจากสินทรัพย์คริปโตเนทีฟที่ซื้อขายได้อย่างราบรื่นตลอด 24 ชั่วโมง หุ้นที่แปลงเป็นโทเคนยังคงได้รับอิทธิพลจากพฤติกรรมเฉื่อยชาของตลาดซื้อขายแบบดั้งเดิม เทรดเดอร์ดูเหมือนจะไม่เต็มใจที่จะซื้อขายเมื่อตลาดอ้างอิง (เช่น Nasdaq และตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก) ปิดทำการ ซึ่งอาจเป็นเพราะความกังวลเกี่ยวกับการเก็งกำไร (arbitrage) ช่องว่างราคา (price gap) และการไม่สามารถป้องกันความเสี่ยง (hedge position) นอกเครือข่ายได้
ข้อสังเกตที่ 3: ราคาเคลื่อนไหวสอดคล้องกับ Nasdaq
สัญญาณสำคัญอีกประการหนึ่งมาจากพฤติกรรมด้านราคาในช่วงเปิดตัวครั้งแรก ในช่วงแรก โทเค็น xStocks ซื้อขายในราคาพรีเมียมสูงกว่าโทเค็น Nasdaq อย่างมาก ซึ่งสะท้อนถึงความกระตือรือร้นของตลาดและความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้นในการเชื่อมโยงสภาพคล่องของสกุลเงินเฟียต อย่างไรก็ตาม พรีเมียมเหล่านี้ค่อยๆ ลดลงเมื่อเวลาผ่านไป
รูปแบบการซื้อขายปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าราคาโทเค็นอยู่ที่ขีดจำกัดบนของช่วงราคาในวันเดียวกันของ Tesla และสอดคล้องอย่างมากกับราคาอ้างอิง Nasdaq
ดูเหมือนว่าผู้ค้าเก็งกำไรจะรักษาความมีวินัยด้านราคานี้ไว้ได้ แต่ยังคงมีความเบี่ยงเบนเล็กน้อยจากจุดสูงสุดในวัน ซึ่งบ่งชี้ถึงความไม่มีประสิทธิภาพของตลาดบางประการ ซึ่งอาจนำมาซึ่งโอกาสและความเสี่ยงสำหรับผู้ค้าที่กระตือรือร้น
โอกาสใหม่สำหรับนักลงทุนหุ้นเกาหลี?
ปัจจุบันนักลงทุนชาวเกาหลีใต้ถือครองหุ้นสหรัฐฯ มูลค่ากว่า 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 17 เท่านับตั้งแต่เดือนมกราคม 2563 โครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่สำหรับนักลงทุนชาวเกาหลีใต้ในการซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ ยังคงมีข้อจำกัดเนื่องจากค่าธรรมเนียมที่สูง ระยะเวลาการชำระราคาที่ยาวนาน และกระบวนการถอนเงินสดที่ล่าช้า ซึ่งเปิดโอกาสสำหรับหุ้นมิเรอร์แบบโทเคนหรือแบบออนเชน ในขณะที่โครงสร้างพื้นฐานและแพลตฟอร์มที่รองรับตลาดหุ้นสหรัฐฯ แบบออนเชนกำลังพัฒนาอย่างต่อเนื่อง กลุ่มนักลงทุนชาวเกาหลีใต้กลุ่มใหม่จะเข้าสู่ตลาดคริปโต ซึ่งถือเป็นโอกาสอันยิ่งใหญ่อย่างไม่ต้องสงสัย
