ต้นฉบับ | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

ผู้เขียน | ติงดัง ( @XiaMiPP )

ตลาดคริปโตกำลังคึกคักมากขึ้น และ Ethereum กำลังเป็นผู้นำตลาดที่เติบโตอย่างรวดเร็วในรอบนี้

ในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา ETH ได้ทะลุแนวต้านสำคัญทางจิตวิทยาที่ $4,000 ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ $4,200 และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ $4,194 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 45 เดือนนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2021 นับตั้งแต่แตะระดับต่ำสุดที่ $1,385 เมื่อวันที่ 9 เมษายน ETH ได้เห็นการเพิ่มขึ้นสะสมมากกว่า 300% โดยเพิ่มขึ้น 65% ในเดือนกรกฎาคมเพียงเดือนเดียว ซึ่งทำผลงานได้ดีกว่า altcoin ส่วนใหญ่อย่างมีนัยสำคัญ และกลายเป็นเป้าหมายหลักในการดูดเงินทุน

ในทางตรงกันข้าม บิตคอยน์มีผลประกอบการที่ค่อนข้างอ่อนแอ โดยปัจจุบันมีความผันผวนอยู่ระหว่าง 112,000 ถึง 119,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 117,200 ดอลลาร์สหรัฐฯ ส่วนโซลานาก็มีผลประกอบการที่ดีในช่วงสองวันที่ผ่านมา โดยฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดในวันที่ 3 สิงหาคมที่ 155.8 ดอลลาร์สหรัฐฯ มาอยู่ที่ประมาณ 180 ดอลลาร์สหรัฐฯ ตลาดอัลต์คอยน์เริ่มกลับมาคึกคักอีกครั้ง โดยมีข่าวดีจากโครงการต่างๆ ที่ช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นของตลาดและส่งสัญญาณถึง "ฤดูกาลอัลต์คอยน์" ที่กำลังก่อตัวขึ้น

ในแง่ของข้อมูลการชำระบัญชี มูลค่ารวมของการชำระบัญชีในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาอยู่ที่ 362 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยเป็นสถานะซื้อ (Long Position) ที่ถูกชำระบัญชีมูลค่า 78.14 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และสถานะขาย (Short Position) ที่ถูกชำระบัญชีมูลค่า 286 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เฉพาะ ETH เพียงอย่างเดียวก็มีส่วนช่วยในการชำระบัญชีมูลค่า 203 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การชำระบัญชีครั้งใหญ่ที่สุดเกิดขึ้นกับ OKX ETH-USDT-SWAP ซึ่งมีมูลค่าสูงถึง 10.6284 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในแง่ของกระแสเงินทุน ETF จุด Bitcoin กลับมามีกระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิหลังจากที่มีกระแสเงินทุนไหลออกสุทธิติดต่อกัน 4 วัน ขณะที่ ETF จุด Ethereum ก็มีกระแสเงินทุนไหลออกสุทธิติดต่อกัน 2 วันเช่นกัน และบันทึกกระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิติดต่อกัน 4 วัน ซึ่งบ่งชี้ว่าเงินทุนกำลังเร่งกลับสู่ตลาดคริปโต

ตัวเร่งปฏิกิริยาเศรษฐกิจมหภาค: คำสั่งฝ่ายบริหารของทรัมป์และการกำจัดปัจจัยลบ

เมื่อวันที่ 7 สิงหาคม คำสั่งผู้บริหารของทรัมป์ได้เปิดประตูสู่แผนการเกษียณอายุ 401(k) อย่างเป็นทางการสำหรับสินทรัพย์ทางเลือก เช่น คริปโทเคอร์เรนซี ไพรเวทอิควิตี้ และอสังหาริมทรัพย์ หากจัดสรรสินทรัพย์ที่บริหารจัดการมูลค่า 9 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ให้กับสินทรัพย์คริปโท แม้เพียง 2% ในทางทฤษฎี ก็สามารถสร้างรายได้เพิ่มขึ้นถึง 170 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเพียงพอที่จะกระตุ้นตลาด ETF สปอตทั้งหมด แม้ว่าการบังคับใช้นโยบายนี้จะยังต้องใช้เวลาอีกหลายเดือนหรือหลายปี แต่ความสำคัญเชิงสัญลักษณ์ของนโยบายนี้ได้จุดประกายให้เกิดการเก็งกำไรในตลาดแล้ว (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ " คริปโทเคอร์เรนซีเข้าสู่แผนการบำนาญสหรัฐฯ อย่างเป็นทางการ เปิดประตูสู่การลงทุนที่เพิ่มขึ้นครั้งใหญ่ ")

ในวันเดียวกันนั้น คำสั่งผู้บริหารว่าด้วยภาษีศุลกากรแบบต่างตอบแทนได้มีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการ โดยกำหนดอัตราภาษีตั้งแต่ 15% ถึง 41% สำหรับสินค้านำเข้าจากคู่ค้า 67 ราย ความเสี่ยงที่ยังคงค้างอยู่ได้รับการแก้ไขในที่สุด และผลกระทบด้านลบก็ค่อยๆ บรรเทาลง

การเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟด: ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น

แมรี่ เดลีย์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาซานฟรานซิสโก กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า เมื่อพิจารณาจากตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากภาษีศุลกากรที่จำกัด ช่องทางสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยกำลังใกล้เข้ามา และธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายนหรือธันวาคม หากตลาดแรงงานแย่ลงไปอีก จำนวนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจเพิ่มมากขึ้น

ทรัมป์เสนอชื่อมิลาน ประธานสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจประจำทำเนียบขาว ให้ดำรงตำแหน่งในคณะผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในวันพฤหัสบดี นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่าการแต่งตั้งมิลานในฐานะผู้วางนโยบายภาษีศุลกากร อาจทำให้นโยบายของเฟดมีแนวโน้มผ่อนคลายมากขึ้น และกดดันให้พาวเวลล์ลดอัตราดอกเบี้ย

การวิเคราะห์ของธนาคารเพื่อการลงทุนชี้ตรงกัน: ภาษีศุลกากรได้ผลักดันอัตราภาษีศุลกากรเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักการค้าให้สูงขึ้นเกือบ 20% ผลกระทบจากต้นทุนที่สูงเช่นนี้จะกัดกร่อนผลกำไรของบริษัท ลดอำนาจซื้อของครัวเรือน และอาจบีบให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องดำเนินการในช่วงต้นฤดูใบไม้ร่วง สถาบันการเงินต่างๆ เช่น ฟิเดลิตี้ อินเตอร์เนชั่นแนล และเบเรนเบิร์ก แบงก์ ต่างเตือนว่าการตอบสนองนโยบายที่ล่าช้าอาจนำไปสู่ "ผลกระทบจากความล่าช้า" ซ้ำรอยในปี 2564-2565

แนวโน้มทุน: สถาบันเร่งจัดรูปแบบ

Michael Saylor ประธานบริหารของ Strategy (เดิมชื่อ MicroStrategy) กล่าวว่าภาษีศุลกากรทองคำของทรัมป์จะ "กระตุ้นให้เกิดการนำ Bitcoin มาใช้ในระดับสถาบันระลอกใหม่" นี่ไม่ใช่แค่คำประกาศความมั่นใจเท่านั้น แต่ยังเป็นการตอกย้ำกระแส "ทองคำดิจิทัล" อีกด้วย

Michael Martin ผู้อำนวยการ Codebase ซึ่งเป็นบริษัทบ่มเพาะธุรกิจ Ava Labs คาดการณ์ว่าบริษัทเงินร่วมลงทุนจะลงทุนสูงถึง 25,000 ล้านดอลลาร์ในบริษัทสตาร์ทอัพด้านคริปโตในปี 2568 ซึ่งเป็นผลมาจากปัจจัยบวกหลายประการที่ส่งผลดีอย่างต่อเนื่อง เช่น การจดทะเบียนของ Circle การฟื้นตัวของตลาด การเข้าซื้อกิจการ Privy ของ Stripe การลงทุนที่เพิ่มขึ้นของ Wall Street ในบล็อคเชน และการชี้แจงกฎระเบียบด้านกฎระเบียบ

กระแสเงินทุนในปีนี้ได้ส่งสัญญาณถึงจุดเริ่มต้นของวิกฤตครั้งนี้แล้ว มาร์ตินตั้งข้อสังเกตว่าจนถึงขณะนี้มีเงินทุน 1.32 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ไหลเข้าสู่โครงการคริปโตในปีนี้ ซึ่งเพิ่มขึ้น 40% เมื่อเทียบกับทั้งปี 2018 และคาดว่าจะสูงกว่าที่ PitchBook คาดการณ์ไว้ที่ 1.8 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม เขาเตือนว่าหากบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อย่าง Circle และ Coinbase ไม่สามารถบรรลุเป้าหมาย หรือหากสภาพแวดล้อมมหภาคแย่ลงเนื่องจากภาษีศุลกากร อัตราการใช้เงินทุนอาจช้าลง

ข้อมูลบนเครือข่าย: หลายภาคส่วนเพิ่มขึ้น

ตัวชี้วัดแบบออนเชนก็กำลังบอกเล่าเรื่องราวของการฟื้นตัวเช่นกัน ข้อมูลจาก DappRadar ระบุว่ามูลค่ารวมที่ถูกล็อกไว้ในโปรโตคอล DeFi พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 270 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม เพิ่มขึ้น 30% จากเดือนก่อนหน้า หุ้นโทเค็นถือเป็นจุดที่น่าสนใจ โดยจำนวนกระเป๋าเงินที่ใช้งานเพิ่มขึ้นจากประมาณ 1,600 เป็นมากกว่า 90,000 กระเป๋า และมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้น 220%

ในช่วงเวลาเดียวกัน ปริมาณการซื้อขาย NFT เพิ่มขึ้น 96% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เป็น 530 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีกระเป๋าเงินที่ใช้งานจริงประมาณ 3.85 ล้านใบต่อวัน เชื่อมต่อกับ NFT DApps ซึ่งสูงกว่า DeFi เล็กน้อย แม้ว่าตลาดจะฟื้นตัวในเดือนกรกฎาคม แต่ขนาดการซื้อขาย NFT ก็ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดในปี 2021

Stablecoin ยังคงมีบทบาทสำคัญในการสร้างสภาพคล่องในตลาด อุปทานหมุนเวียนทั้งหมดแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 265 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีอัตราการเติบโต 5% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา แม้ว่าจะไม่แข็งแกร่งเท่ากับการพุ่งขึ้นสองหลักในช่วงต้นปี แต่การฟื้นตัวนี้ ท่ามกลางการเติบโตที่ชะลอตัวอย่างต่อเนื่อง ชี้ให้เห็นว่าเงินทุนกำลังเริ่มกลับเข้าสู่บล็อกเชนอีกครั้ง เพื่อรอการเติบโตระลอกต่อไป

ติดตามเหตุการณ์ล่าสุดของสินทรัพย์หลักสามรายการ

จากข้อมูลที่เปิดเผยโดย Yu Jin นักวิเคราะห์ออนเชน ในช่วงเดือนที่ผ่านมานับตั้งแต่วันที่ 10 กรกฎาคม มี ETH มากกว่า 1.035 ล้าน ETH (มูลค่าประมาณ 4.167 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ถูกกักตุนโดยกลุ่มนักลงทุน/สถาบันที่ไม่รู้จักหลายแห่ง ผ่านช่องทางต่างๆ เช่น ตลาดแลกเปลี่ยนหรือแพลตฟอร์มธุรกิจของสถาบัน ETH ส่วนใหญ่ที่ถูกกักตุนโดยที่อยู่เหล่านี้ควรเป็นของสถาบันหรือบริษัทที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ที่ถือครอง ETH สำรอง (ไม่รวมที่อยู่ SBET) ราคาเฉลี่ยของ ETH ที่ถูกกักตุนเหล่านี้อยู่ที่ประมาณ 3,546 ดอลลาร์สหรัฐ

มีการติดตามที่อยู่ของ Sharplink Gaming แล้ว ปัจจุบัน Sharplink ถือครอง ETH ทั้งหมด 532,914 ETH มูลค่า 2.07 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อวันที่ 7 สิงหาคม SharpLink ประกาศว่าได้ระดมทุน 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ผ่านการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนในราคาหุ้นละ 19.50 ดอลลาร์สหรัฐ เงินทุนใหม่นี้จะถูกนำไปใช้เพื่อขยายคลัง Ethereum ของบริษัท จากอัตราการเติบโตที่ผ่านมา คาดว่าการเข้าซื้อกิจการครั้งใหญ่รอบใหม่กำลังจะมาถึง

เรื่องราวของโซลานาค่อนข้างแตกต่างออกไป เดิมทีโซลานา บริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัลที่นำโดยโจ แมคแคนน์ วางแผนที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ผ่านการควบรวมกิจการ SPAC กับกอร์ส โฮลดิ้งส์ เอ็กซ์ โดยระดมทุนได้สูงถึง 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม แผนการดังกล่าวถูกระงับอย่างกะทันหันเมื่อเร็วๆ นี้ด้วยเหตุผลที่ไม่เปิดเผย รายงานก่อนหน้านี้ระบุว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงของแมคแคนน์อย่าง Asymmetric ประสบภาวะขาดทุนเกือบ 80% ในปีนี้ ความล่าช้านี้ทำให้เกิดการคาดเดาในตลาดว่า นี่คือการเปลี่ยนแปลงในตลาดทุน หรือการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ของทีมกันแน่

การติดตาม Altcoins: สี่เรื่องราวที่น่าจับตามอง

Ripple (XRP): การต่อสู้ทางกฎหมายหกปีสิ้นสุดลง

สงครามชักเย่อระหว่าง XRP และ SEC ได้สิ้นสุดลงแล้ว ทั้งสองฝ่ายได้ถอนคำอุทธรณ์ต่อศาลอุทธรณ์ภาคสอง โดยแต่ละศาลต้องรับผิดชอบค่าใช้จ่ายทางกฎหมาย ซึ่งหมายความว่าคำตัดสินของผู้พิพากษา Analisa Torres ในปี 2023 ได้มีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการแล้ว ธุรกรรมในตลาดรองไม่ถือเป็นธุรกรรมหลักทรัพย์ แต่การขายหลักทรัพย์จำนวนมากให้แก่สถาบันถือเป็นการออกหลักทรัพย์ที่ผิดกฎหมาย Ripple ถูกปรับ 125 ล้านดอลลาร์สหรัฐและถูกห้ามมิให้กระทำการใดๆ ในอนาคตอย่างถาวร สำหรับบทความที่เกี่ยวข้อง โปรดดู " XRP พุ่งขึ้นในเดือนกรกฎาคมเกิน 70% มูลค่าตลาดแซงหน้า PepsiCo และ BlackRock: บริษัทประสบความสำเร็จในการฟื้นตัวได้อย่างไร "

แบรด การ์ลิงเฮาส์ ซีอีโอของ Ripple กล่าวว่าบริษัทจะยุติข้อพิพาททางกฎหมายนี้โดยสมบูรณ์ และมุ่งเน้นไปที่ประเด็นสำคัญกว่า นั่นคือการสร้าง "อินเทอร์เน็ตแห่งมูลค่า" ขณะเดียวกัน อุปทานของ RLUSD ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลเสถียรของ Ripple พุ่งสูงเกิน 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกรกฎาคม เพิ่มขึ้น 32% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน โดยมีปริมาณธุรกรรมแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

Digital Wealth Partners Management, LLC (DWP Management) ประกาศว่าชุดกองทุนเพื่อการลงทุนส่วนบุคคลของบริษัทได้ระดมทุนได้ประมาณ 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่เดือนเมษายนที่ผ่านมา ในฐานะผู้จัดการกองทุนส่วนบุคคลที่รับลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลที่จับต้องได้ การลงทุนในรูปแบบอื่นๆ ทั้งหมดจนถึงปัจจุบันได้ดำเนินการในสกุลเงิน XRP

Ethena (ENA): การใช้การซื้อคืนเพื่อรักษาความเชื่อมั่น

เมื่อวันที่ 21 กรกฎาคม Ethena Labs ได้ประกาศธุรกรรม PIPE (การลงทุนในหุ้นเอกชน) มูลค่า 360 ล้านดอลลาร์สหรัฐกับ StablecoinX ซึ่งเป็นผู้ออก StablecoinX StablecoinX วางแผนที่จะจดทะเบียนในตลาด Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์ "USDE" (เช่นเดียวกับ USDe ซึ่งเป็น Stablecoin ของ Ethena) พร้อมกันนี้ มูลนิธิ Ethena ได้เปิดตัวโครงการซื้อคืนโทเคน ENA มูลค่า 260 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยคาดว่าจะ มีการลงทุนประมาณ 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวันในอีกหกสัปดาห์ข้างหน้า เพื่อสร้างทุนสำรองของ ENA สำหรับข้อมูลที่เกี่ยวข้อง โปรดดู " เกมแห่งความเชื่อมั่น" ของ ENA: การซื้อคืนมูลค่า 260 ล้านดอลลาร์สหรัฐช่วยรักษาเสถียรภาพของราคา การถ่ายเลือดมูลค่า 360 ล้านดอลลาร์สหรัฐช่วยให้ StablecoinX มุ่งเป้า IPO "

จากข้อมูลของ DeFiLlama พบว่า USDe ซึ่งเป็น stablecoin สังเคราะห์ของ Ethena มีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 9.293 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 75.13% จากเดือนที่ผ่านมา ปัจจุบัน USDe เป็น stablecoin ที่มีมูลค่าตลาดใหญ่เป็นอันดับสามรองจาก USDT และ USDC

Chainlink (LINK): การล็อครายได้บนเชน

Chainlink ประกาศเปิดตัว Chainlink Reserve ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มสำรองบนเชนเชิงกลยุทธ์สำหรับโทเค็น LINK โดยมีแผนที่จะแปลงค่าธรรมเนียมผู้ใช้จากการผสานรวมองค์กรและค่าธรรมเนียมบริการบนเชนเป็นโทเค็น LINK เพื่อสนับสนุนการเติบโตอย่างยั่งยืนในระยะยาวของเครือข่าย Chainlink ซึ่งหมายถึง แผนการซื้อคืนสินทรัพย์ในระยะยาวและต่อเนื่อง

เซอร์เกย์ นาซารอฟ ผู้ร่วมก่อตั้ง Chainlink กล่าวว่า ความต้องการของตลาด Chainlink ได้สร้างรายได้ให้กับโครงการนี้ไปแล้วหลายร้อยล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากองค์กรขนาดใหญ่ ในช่วงแรกของการเปิดตัว Chainlink ได้สะสมโทเคน LINK ไว้แล้วกว่า 1 ล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะยังคงเติบโตต่อไป

BounceBit (BB): วิธีใหม่ในการเล่นใน CeDeFi

BounceBit ได้ร่วมมือกับ Franklin Templeton บริษัทจัดการสินทรัพย์ยักษ์ใหญ่จากวอลล์สตรีท เพื่อเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ BB Prime และเปิดตัวโครงการซื้อคืนโทเคนไปพร้อมๆ กัน ผลิตภัณฑ์นี้ผสานรวมกองทุนตลาดเงินโทเคนของ Franklin Templeton เพื่อสร้างผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง CeDeFi ที่ผสานการเก็งกำไรจากฐาน (Basic Arbitrage) เข้ากับผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล กองทุนโทเคนนี้ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มผลิตภัณฑ์ BENJI จะทำหน้าที่เป็นเครื่องมือค้ำประกันและเครื่องมือในการชำระหนี้ภายในกลยุทธ์การลงทุน ซึ่งช่วยให้นักลงทุนไม่เพียงแต่ได้รับอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลเท่านั้น แต่ยังได้รับประโยชน์จากแหล่งรายได้อื่นๆ อีกด้วย โครงการซื้อคืนโทเคน BB ที่เพิ่งเปิดตัวใหม่นี้ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากรายได้จากโปรโตคอลกว่า 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ มีเป้าหมายเพื่อเสริมสร้างมูลค่าระยะยาวของโทเคน

โดยรวมแล้ว การฟื้นตัวครั้งนี้ได้รับแรงหนุนจากนโยบายเศรษฐกิจมหภาค ข้อมูลบนเครือข่าย และความเชื่อมั่นของนักลงทุน ไม่ว่าจะเป็นความก้าวหน้าอย่างรวดเร็วของ ETH หรือการฟื้นตัวโดยรวมของภาค altcoin ตลาดดูเหมือนจะกำลังเร่งตัวขึ้นสู่จังหวะที่คุ้นเคยและน่าตื่นเต้น