“ช่วงเวลาแห่งกลยุทธ์” ของ Ethereum? SharpLink Gaming เดิมพัน 425 ล้านเหรียญในกองทุนสำรอง ETH
ผู้เขียนต้นฉบับ: KarenZ, Foresight News
เมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม 2025 SharpLink Gaming ซึ่งจดทะเบียนใน Nasdaq ได้ประกาศการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ครั้งสำคัญโดยบรรลุข้อตกลงการจัดหาเงินทุนมูลค่า 425 ล้านดอลลาร์ผ่านการลงทุนในหุ้นเอกชน (PIPE) เพื่อผลักดันกลยุทธ์ทางการเงิน Ethereum ของตน
ข่าวดังกล่าวไม่เพียงแต่เป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่สำหรับบริษัทการตลาดในอุตสาหกรรมการพนันกีฬาและ iGaming ไปสู่พื้นที่ทางการเงินแบบบล็อคเชนเท่านั้น แต่ยังกระตุ้นให้ตลาดตอบสนองกับหุ้นของบริษัทอีกด้วย ราคาหุ้นของ SharpLink Gaming พุ่งสูงขึ้นมากกว่า 700% เมื่อวานนี้ สะท้อนให้เห็นถึงความกระตือรือร้นของนักลงทุนต่อกลยุทธ์ใหม่ของบริษัท อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของชุมชนแบ่งออกเป็นสองฝ่ายอย่างชัดเจน โดยผู้มองโลกในแง่ดีเปรียบเทียบสิ่งนี้กับ "ช่วงเวลาแห่งกลยุทธ์เวอร์ชัน Ethereum" คนระมัดระวังตั้งคำถามว่านี่เป็นเพียงการเก็งกำไรทางการตลาดในระยะสั้นหรือไม่ ซึ่งอาจมีความเสี่ยงที่เป็น "เปลือกกลวง"
รายละเอียดการจัดวางแบบส่วนตัว
ตามประกาศของ SharpLink Gaming การเสนอขายดังกล่าวได้ขายหุ้นสามัญหรือหลักทรัพย์เทียบเท่าจำนวน 69,100,313 หุ้นให้กับนักลงทุนในราคาหุ้นละ 6.15 ดอลลาร์สหรัฐ (ราคาจองซื้อสำหรับสมาชิกบางคนในทีมผู้บริหารของบริษัทอยู่ที่หุ้นละ 6.72 ดอลลาร์สหรัฐ) และคาดว่าจะได้รับรายได้รวมประมาณ 425 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ก่อนหักค่าธรรมเนียมของตัวแทนจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ในการออกหุ้น) SharpLink Gaming วางแผนที่จะใช้รายได้สุทธิจากการระดมทุนเพื่อซื้อ Ethereum และใช้ ETH เป็นสินทรัพย์สำรองหลักของบริษัท
ที่น่าสังเกตคือผู้ลงทุนชั้นนำในธุรกรรมนี้คือ Consensys Software Inc. ซึ่งเป็นบริษัทพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน Ethereum และนักลงทุนที่เข้าร่วมก็ค่อนข้างแข็งแกร่งเช่นกัน รวมถึง ParaFi Capital, Electric Capital, Pantera Capital, Arrington Capital, Galaxy Digital, Ondo, White Star Capital, GSR, Hivemind Capital, Hypersphere, Primitive Ventures และ Republic Digital
Rob Phythian ซีอีโอของ SharpLink Gaming และ Robert DeLucia ซีเอฟโอ ได้เข้าร่วมในการสมัครครั้งนี้ด้วย โดยเน้นย้ำถึงความมั่นใจของฝ่ายบริหารในการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์
นอกจากนี้ คาดว่าธุรกรรมจะเสร็จสมบูรณ์ในวันที่ 29 พฤษภาคม 2025 AGP/Alliance Global Partners ทำหน้าที่เป็นตัวแทนจัดจำหน่ายเฉพาะสำหรับการเสนอขายครั้งนี้ Joseph Lubin ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Consensys และผู้ก่อตั้งร่วมของ Ethereum จะดำรงตำแหน่งประธานคณะกรรมการบริหารของ SharpLink Gaming เขากล่าวว่า Consensys หวังเป็นอย่างยิ่งที่จะร่วมงานกับ SharpLink Gaming เพื่อสำรวจและพัฒนากลยุทธ์ทางการเงินของ Ethereum และมีส่วนร่วมในธุรกิจหลักในฐานะที่ปรึกษาเชิงกลยุทธ์
พื้นหลังการเปลี่ยนแปลงของ SharpLink Gaming: ธุรกิจหลักยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน กระแสเงินสดตึงตัว และบล็อคเชนกลายเป็นกุญแจสำคัญในการฝ่าฟัน
SharpLink Gaming ซึ่งมีสำนักงานใหญ่ในเมืองมินนิอาโปลิส รัฐมินนิโซตา เป็นบริษัทการตลาดประสิทธิภาพออนไลน์ที่มุ่งเน้นไปที่อุตสาหกรรมสปอร์ตบุ๊คในสหรัฐอเมริกาและ iGaming ทั่วโลก โดยให้บริการด้านการสร้างปริมาณการใช้งาน การรับผู้เล่น การรักษาผู้เล่น และการแปลงข้อมูลให้กับสปอร์ตบุ๊คและผู้ประกอบการ iGaming ทั่วโลกผ่านแพลตฟอร์ม PAS.net
SharpLink ก่อตั้งขึ้นในปี 2019 และเดิมชื่อ "SharpLink, Inc." ในปี 2021 บริษัทได้ดำเนินการควบรวมกิจการกับ Mer Telemanagement Solutions (ซึ่งมีสำนักงานใหญ่ในอิสราเอล) และบริษัทที่ควบรวมกิจการได้เปลี่ยนชื่อเป็น SharpLink Gaming Ltd. ในปี 2024 SharpLink Gaming Ltd. (SharpLink Israel) ได้ดำเนินการเปลี่ยนที่ตั้งจากอิสราเอลเป็นเดลาแวร์ตามที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ผ่านข้อตกลงการควบรวมกิจการกับ SharpLink Gaming, Inc. (SharpLink US)
ผู้เขียนได้ตรวจสอบรายงานทางการเงินของ SharpLink Gaming และพบว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของ SharpLink Gaming ถือเป็นผลลัพธ์ที่ครอบคลุมโดยพิจารณาจากความยากลำบากในธุรกิจหลักที่สะท้อนให้เห็นในข้อมูลทางการเงินปี 2024 การเปลี่ยนแปลงในแนวโน้มอุตสาหกรรม และการแสวงหาความก้าวหน้าในการเติบโตอย่างจริงจังของบริษัท
ข้อมูลทางการเงินภายใต้แรงกดดัน: รายได้ทั้งปีของ SharpLink Gaming ในปี 2024 ลดลง 26.1% เมื่อเทียบเป็นรายปีเหลือประมาณ 3.66 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และธุรกิจหลัก (การดำเนินงานต่อเนื่อง) มีผลขาดทุนสุทธิประมาณ 4.47 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าจะลดลง 60.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แต่ก็ยังไม่สามารถทำกำไรได้ กำไรสุทธิของบริษัทกลายเป็นบวก (10.1 ล้านดอลลาร์) โดยส่วนใหญ่มาจากรายได้หลังหักภาษี 14.57 ล้านดอลลาร์จากการขายธุรกิจที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก (Sports Gaming Client Services และ SHGN) สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าธุรกิจการตลาดเกมแบบดั้งเดิมมีการเติบโตช้าและจำเป็นต้องหากลไกสร้างรายได้ใหม่ๆ อย่างเร่งด่วน
SharpLink Gaming ขาย Sports Gaming Client Services และ SHGN ในเดือนมกราคม 2024 ไปด้วยเงินสด 22.5 ล้านเหรียญสหรัฐฯ และชำระหนี้คืน 19.4 ล้านเหรียญสหรัฐฯ โดยตัดหนี้สินที่มีดอกเบี้ยทั้งหมดออกไป การเคลื่อนไหวครั้งนี้จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพงบดุลและจัดสรรทรัพยากรเพื่อมุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์บล็อคเชน
กระแสเงินสดที่ตึงตัว: ณ สิ้นปี 2024 สำรองเงินสดของ SharpLink Gaming ลดลง 42.2% จาก 2.487 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2023 เหลือ 1.437 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่มีการระดมทุนผ่าน "การออกหลักทรัพย์ในตลาด" (ATM) เพียง 1.83 ล้านดอลลาร์สหรัฐตลอดทั้งปี ส่งผลให้เกิดช่องว่างในการระดมทุนที่สำคัญ กระแสเงินสดที่จำกัดและแรงกดดันด้านการสูญเสียอย่างต่อเนื่องทำให้บริษัทจำเป็นต้องแสวงหาเงินทุนใหม่และการจัดสรรสินทรัพย์ที่หลากหลาย กลยุทธ์ทางการเงิน Ethereum เกิดขึ้นจากบริบทนี้
การสำรวจอุตสาหกรรม: เป็นที่น่าสังเกตว่าในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 SharpLink Gaming ยังได้ประกาศการเข้าซื้อหุ้น 10% ใน UK Armchair Enterprises Limited ซึ่งเป็นเจ้าของและดำเนินการ CryptoCasino (แพลตฟอร์มการพนันออนไลน์ที่ใช้เทคโนโลยีบล็อคเชนที่ยอมรับสกุลเงินดิจิทัลสำหรับการเดิมพัน) การเข้าซื้อกิจการเสร็จสิ้นด้วยมูลค่าเงินสด 500,000 เหรียญสหรัฐ และมาพร้อมกับสิทธิ์ในการซื้อหุ้นควบคุมใน Armchair โดยกำหนดใครมาก่อนได้ก่อน Rob Phythian ประธานและซีอีโอของ SharpLink Gaming กล่าวว่าการลงทุนใน Armchair Enterprises แสดงถึงแนวทางเชิงรุกของ SharpLink Gaming ในการระบุและใช้ประโยชน์จากเทรนด์ใหม่ๆ ในพื้นที่ iGaming นอกจากนี้ ยังมีความหวังเป็นอย่างมากเกี่ยวกับศักยภาพมหาศาลของเทคโนโลยีบล็อคเชน และเชื่อว่าบล็อคเชนคาดว่าจะเข้ามาปฏิวัติอุตสาหกรรมเกมดิจิทัลระดับโลก
โอกาส: ศักยภาพในการผสานรวมบล็อคเชนและการกำหนดค่า Ethereum ที่น่าดึงดูด
หลังจากธุรกรรมการจัดวางแบบส่วนตัวเสร็จสมบูรณ์ Joseph Lubin ผู้ก่อตั้งร่วมของ Ethereum และซีอีโอของ Consensys จะดำรงตำแหน่งประธานคณะกรรมการบริหารของ SharpLink Gaming อย่างเป็นทางการ หลังจากทำธุรกรรมนี้ SharpLink Gaming จะมีโอกาสในการรวมธุรกิจ iGaming เข้ากับเทคโนโลยี Web3 เช่น การปรับปรุงแพลตฟอร์มผ่านสัญญาอัจฉริยะหรือการพัฒนาระบบรางวัลผู้เล่นบนบล็อคเชนเพื่อรับประโยชน์ทางเทคโนโลยี
การประกาศของ SharpLink Gaming ไม่เพียงแต่มีความสำคัญต่อบริษัทเท่านั้น แต่ยังมีผลกระทบเชิงบวกต่อตลาด Ethereum อีกด้วย สิ่งนี้บ่งชี้ว่าความสนใจของนักลงทุนสถาบันใน Ethereum กำลังเพิ่มมากขึ้น Ethereum ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก แอปพลิเคชันของ Ethereum ใน DeFi และสัญญาอัจฉริยะยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ไม่สามารถละเลยความท้าทายจาก Solana, BNB Chain ฯลฯ ได้ นอกจากนี้ ร่างกฎหมายสำรอง Bitcoin ส่วนใหญ่ในรัฐต่างๆ ของสหรัฐฯ มุ่งเน้นไปที่ Bitcoin และ stablecoin หรือทำให้แน่ใจว่าเฉพาะ Bitcoin เท่านั้นที่ผ่านคุณสมบัติ โดยกำหนดเกณฑ์มูลค่าตลาดขั้นต่ำ (โดยทั่วไปอยู่ที่ 500 พันล้านดอลลาร์ หรือ 750 พันล้านดอลลาร์) แม้ว่าธนบัตรบางฉบับจะอนุญาตให้รวมสกุลเงินอื่นเข้าในเงินสำรองได้ แต่ส่วนใหญ่มักจะได้รับมาโดยการบริจาคเท่านั้น มีบริษัทเพียงไม่กี่แห่งเท่านั้นที่ได้จัดสรร Ethereum ไว้เป็นเงินสำรอง
ความเคลื่อนไหวของ SharpLink Gaming อาจเป็นแรงบันดาลใจให้บริษัทอื่นๆ ทำตามและนำสกุลเงินดิจิทัลมาใช้เป็นสินทรัพย์สำรอง ส่งผลให้ความต้องการตลาด Ethereum ในระยะยาวแข็งแกร่งยิ่งขึ้น
ความเสี่ยงและความท้าทาย: ความผันผวนและความไม่แน่นอนของกฎระเบียบมีอยู่คู่กัน
SharpLink Gaming ยังคงเผชิญกับความท้าทายมากมายในการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ ประการแรก ความผันผวนของราคา ETH อาจนำไปสู่ความเสี่ยงจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ หากราคาสกุลเงินลดลงต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี บริษัทจำเป็นต้องตั้งสำรองสำหรับการสูญเสียค่าสินทรัพย์ ซึ่งจะส่งผลโดยตรงต่องบการเงิน
ประการที่สอง สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบสำหรับสกุลเงินดิจิทัลยังคงไม่ชัดเจน มีความไม่แน่นอนด้านนโยบายในสหรัฐอเมริกาและหลายประเทศทั่วโลกเกี่ยวกับการซื้อขาย การถือครอง และการบัญชีสกุลเงินดิจิทัล โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเชื่อมโยงระหว่างการพนันออนไลน์และสกุลเงินดิจิทัลอาจต้องเผชิญการตรวจสอบที่เข้มงวดมากขึ้น SharpLink Gaming เน้นย้ำโดยเฉพาะในการประกาศว่าหลักทรัพย์ที่ออกโดยบริษัทเอกชนนั้นจะออกโดยผ่านการเสนอขายหุ้นแบบเอกชนที่ได้รับการยกเว้นจากการลงทะเบียนเท่านั้น หลักทรัพย์ที่เสนอขายแบบ Private Placement อาจไม่ได้รับการเสนอขายหรือขายในประเทศสหรัฐอเมริกา ยกเว้นตามคำชี้แจงการลงทะเบียนที่มีผลบังคับใช้หรือการยกเว้นการลงทะเบียนภายใต้พระราชบัญญัติหลักทรัพย์และกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐที่เกี่ยวข้อง สิ่งนี้สะท้อนถึงทัศนคติที่ระมัดระวังของบริษัทต่อสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบในปัจจุบัน
ความผันผวนของราคาหุ้นของ SharpLink Gaming ก็ไม่สามารถละเลยได้เช่นกัน ก่อนการประกาศนี้ ราคาหุ้นของบริษัทอยู่ที่เพียง 6.72 ดอลลาร์ (มูลค่าตลาดต่ำกว่า 4.7 ล้านดอลลาร์) เมื่อปิดวันที่ 23 พฤษภาคม 2025 และเพิ่มขึ้นเป็น 35.83 ดอลลาร์ (มูลค่าตลาด 25 ล้านดอลลาร์) เมื่อปิดวันที่ 27 พฤษภาคม เพิ่มขึ้น 433.18% ราคาหุ้นของ SharpLink Gaming ที่ผันผวนอย่างมีนัยสำคัญตลอดหลายปีที่ผ่านมาอาจเกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการของบริษัทที่กล่าวไว้ข้างต้น และยังเกือบจะถูกถอดออกจากการจดทะเบียนโดย Nasdaq ในกระบวนการนี้ด้วย ไม่ว่าเงินทุนนั้นจะสามารถแปลงเป็นการเติบโตทางธุรกิจจริงหรือการขาดทุนย้อนกลับได้หรือไม่ยังคงเป็นประเด็นที่นักลงทุนให้ความสนใจ
ที่มา: TradingView
สรุป
กรณีของ SharpLink Gaming ไม่ใช่กรณีโดดเดี่ยว ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามีบริษัทต่างๆ ในอุตสาหกรรมแบบดั้งเดิมจำนวนมากเริ่มรวมสกุลเงินดิจิทัลเข้าไว้ในการจัดสรรสินทรัพย์ของตน สิ่งที่โดดเด่นของ SharpLink Gaming อยู่ที่ศักยภาพในการทำงานร่วมกันระหว่างธุรกิจของบริษัทและลักษณะ "การกระจายอำนาจ" ของบล็อคเชน อุตสาหกรรมเกมต้องเผชิญกับปัญหาเรื่องความโปร่งใสของข้อมูลและความไว้วางใจของผู้ใช้มายาวนาน และลักษณะการป้องกันการปลอมแปลงของบล็อคเชนอาจกลายเป็นกุญแจสำคัญในการทำลายทางตัน
ความร่วมมือนี้ยังมอบสถานการณ์ใหม่สำหรับการขยายตัวทางระบบนิเวศของ Consensys อีกด้วย เนื่องจากเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญของระบบนิเวศ Ethereum ทำให้ Consensys ขยายขอบเขตการเข้าถึงไปยังสาขาการตลาดการพนันโดยการลงทุนใน SharpLink Gaming ซึ่งอาจส่งเสริมการใช้งานและการเข้าถึง Ethereum ในอุตสาหกรรมแนวตั้งได้มากขึ้น
การจัดจำหน่ายหุ้นแบบส่วนตัวมูลค่า 425 ล้านเหรียญสหรัฐของ SharpLink Gaming ไม่ใช่เพียงแค่การดำเนินการด้านทุนเท่านั้น แต่ยังเป็นการพนันเชิงกลยุทธ์ขององค์กรแบบดั้งเดิมใน Web3 อีกด้วย คำตอบของคำถามเหล่านี้อาจซ่อนอยู่ใน "กลยุทธ์ Ethereum Reserve" ที่ SharpLink Gaming และ Consensys กำลังจะเปิดตัว ซึ่งอาจสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงและโอกาส และจะสร้างเทคโนโลยีบล็อคเชนให้เสริมอำนาจให้กับเศรษฐกิจที่แท้จริงได้อย่างไร อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของตลาดสกุลเงินดิจิทัล การที่ SharpLink Gaming จะสามารถพลิกกลับการขาดทุนและยังคงแข่งขันได้ และความไม่แน่นอนของกฎระเบียบ ยังคงเป็นความท้าทายสำคัญต่อการพัฒนาในอนาคต
อ้างอิง: https://investors.sharplink.com/press-releases
