เบื้องหลังแผนการ Bitcoin มูลค่า 2.5 พันล้านเหรียญสหรัฐของทรัมป์ crypto.com คือ “ผู้ชนะรายใหญ่” หรือไม่?
เมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม 2025 ตามเวลาท้องถิ่นในสหรัฐอเมริกา Trump Media & Technology Group (TMTG) บริษัทที่ดำเนินการแพลตฟอร์ม Truth Social ได้เปิดเผยข่าวสำคัญโดยวางแผนที่จะระดมทุน 2.5 พันล้านดอลลาร์ผ่านการระดมทุนแบบส่วนตัวเพื่อสร้างคลัง Bitcoin และรวมเข้าไว้ในเงินสำรองของบริษัทสำหรับเสถียรภาพทางการเงินและการจัดเก็บมูลค่าในระยะยาว
ผ่านไปเพียง 14 ชั่วโมงจากข่าวลือจนถึงการประกาศอย่างเป็นทางการ
เพียงวันเดียวก่อนที่ TMTG จะประกาศอย่างเป็นทางการ Financial Times ก็ได้เปิดเผยข่าวว่า TMTG วางแผนที่จะระดมทุน 3 พันล้านดอลลาร์ (2 พันล้านดอลลาร์ในหุ้นและ 1 พันล้านดอลลาร์ในพันธบัตร) เพื่อลงทุนใน Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ และจะมีการประกาศเรื่องนี้ก่อนการประชุม Bitcoin 2025 อย่างไรก็ตาม เพื่อเป็นการตอบสนองต่อข่าวนี้ TMTG ไม่เพียงแต่ "หักล้างข่าวลือ" อย่างรวดเร็วเท่านั้น แต่ยัง กล่าวหาอย่างโกรธเคืองต่อ นักข่าว Financial Times ว่าโง่ และ "ฟังแหล่งข่าวที่โง่กว่านั้นอีก"
อย่างไรก็ตาม เพียงแค่หนึ่งวันต่อมา TMTG ได้ประกาศ อย่างเป็นทางการเกี่ยวกับแผนการคลัง Bitcoin มูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ แต่จำนวนเงินนั้นแตกต่างจากข่าวลือที่เรียกว่า "โง่เขลา" TMTG จะระดมทุน 2.5 พันล้านเหรียญสหรัฐโดยการออกหุ้นสามัญ 1.5 พันล้านเหรียญสหรัฐและพันธบัตรอาวุโสแปลงสภาพที่มีหลักประกันและไม่มีดอกเบี้ย 1 พันล้านเหรียญสหรัฐ ตามรายงานของ Bloomberg การจัดหาเงินทุนได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนสถาบันประมาณ 50 รายและคาดว่าจะเสร็จสิ้นประมาณวันที่ 29 พฤษภาคม Crypto.com และ Anchorage Digital จะรับผิดชอบในการดูแล Bitcoin, Yorkville Securities และ Clear Street จะทำหน้าที่เป็นผู้รับประกันหลัก และ Howard Lutnick รัฐมนตรีกระทรวงพาณิชย์คนใหม่ของรัฐบาลทรัมป์และอดีต CEO ของ Cantor Fitzgerald จะทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาด้านธุรกรรม
ประกาศดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่ราคา Bitcoin กำลังเข้าใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล และขณะที่ Bitcoin 2025 ซึ่งเป็นงานสินทรัพย์ดิจิทัลที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของปีกำลังจัดขึ้นที่ Las Vegas Strip เมื่อปีที่แล้ว การประชุมครั้งนี้ได้ทำให้ภาพลักษณ์ของอดีตประธานาธิบดีทรัมป์ในฐานะ “ประธานาธิบดีสกุลเงินดิจิทัล” คนแรกของสหรัฐอเมริกาแข็งแกร่งขึ้น ในปีนี้ มีการนำรองประธานาธิบดี JD Vance, ลูกชายของทรัมป์ Donald Trump Jr., Eric Trump และที่ปรึกษาด้านคริปโตของทำเนียบขาว David Sacks รวมถึง Michael Saylor จาก MicroStrategy มาร่วมงานด้วย TMTG เลือกที่จะเผยแพร่ประกาศสำคัญในวันก่อนการประชุม โดยอาจหวังว่าจะใช้ประโยชน์จากกระแสความนิยมของสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกและขยายอิทธิพลในตลาด
ทันทีที่ข่าวนี้ถูกเปิดเผย ตลาดก็ตอบสนองอย่างรุนแรง ก่อนที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะเปิดทำการ ในวันที่ 27 พฤษภาคม ราคาหุ้นของ TMTG (DJT.O) พุ่งขึ้น 18.2% ในบางจุด แต่ไม่นานก็ร่วงลงเหลือ -12% และสุดท้ายปิดที่ 2.88% หลังจากเปิดตลาด ราคาหุ้นร่วงลงเกือบ 12% ซึ่งถือเป็นการร่วงลงในวันเดียวครั้งใหญ่ที่สุดตั้งแต่วันที่ 10 มีนาคม แต่ในขณะเดียวกัน หุ้น ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่ก็ปรับตัวเพิ่มขึ้น โดย Coinbase ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.89% MicroStrategy ปรับตัวเพิ่มขึ้น 2.1% และ MARA Holdings ปรับตัวเพิ่มขึ้น 3.8% บริษัทที่มีมูลค่าทางการตลาดเกิน 5 พันล้านเหรียญสหรัฐ มีรายได้เพียง 820,000 เหรียญสหรัฐในไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้ว แต่บันทึกการขาดทุน 32 ล้านเหรียญสหรัฐ Mike Stegemoller ศาสตราจารย์ด้านการเงินที่มหาวิทยาลัย Baylor กล่าว ว่า "นี่ดูเหมือนเป็นการออกห่างจากกลยุทธ์ทางธุรกิจเดิมมากกว่า"
ในแถลงการณ์นี้ Devin Nunes ซีอีโอของ TMTG เน้นย้ำว่า Bitcoin เป็น “เครื่องมืออันดับหนึ่งสำหรับอิสรภาพทางการเงิน” ที่จะช่วยให้บริษัทต่อต้าน “การคุกคามและการเลือกปฏิบัติ” จากสถาบันการเงิน และปูทางให้กับธุรกิจในอนาคต เช่น การชำระเงินแบบสมัครสมาชิกและโทเค็นยูทิลิตี้สำหรับแพลตฟอร์ม Truth Social และ Truth+ เขายังเปิดเผยว่าการลงทุนครั้งนี้ถือเป็นก้าวสำคัญในการเปลี่ยนแปลงของ TMTG ให้เป็นบริษัทโฮลดิ้ง และบริษัทฯ จะเข้าซื้อสินทรัพย์คุณภาพสูงเพิ่มเติมซึ่งสอดคล้องกับหลักการ "America First" ในอนาคต
ณ สิ้นไตรมาสแรกของปี 2568 TMTG มีเงินสดและรายการเทียบเท่ามูลค่า 759 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การจัดหาเงินทุนมูลค่า 2.5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ นี้จะช่วยเพิ่มขนาดสินทรัพย์ของบริษัทได้อย่างมาก แต่ก็ทำให้ตลาดเกิดความอยากรู้เกี่ยวกับการดำเนินการและการยอมรับความเสี่ยงของบริษัทด้วยเช่นกัน
ยอมรับแนวโน้ม "กลยุทธ์ไมโครตลาดหุ้น"
การเคลื่อนไหวบ่อยครั้งของทรัมป์ในด้านสกุลเงินดิจิทัลนั้นไม่ใช่เรื่องแปลกใหม่ เนื่องจากเป็นป้อมปราการแห่ง "เสรีภาพในการพูด" Truth Social จึงอยู่ในตำแหน่งที่จะต่อสู้กับการเซ็นเซอร์โดยยักษ์ใหญ่ทางเทคโนโลยี และภาพลักษณ์แบรนด์แบบกระจายอำนาจก็สอดคล้องกับแนวคิดของ Bitcoin เสียงของชุมชนคริปโตในกลุ่มผู้สนับสนุนทรัมป์กำลังเพิ่มมากขึ้น การลงทุนใน Bitcoin ไม่เพียงแต่จะตอบสนองกลุ่มคนนี้ได้เท่านั้น แต่ยังดึงดูดผู้ใช้ใหม่ให้เข้าสู่ Truth Social และเพิ่มความเหนียวแน่นของแพลตฟอร์มอีกด้วย
แรงกดดันทางการเงินอาจเป็นแรงผลักดันสำคัญอีกประการหนึ่งเบื้องหลังการดำเนินการของ TMTG ตั้งแต่เปิดตัวมา Truth Social ได้สูญเงินไปอย่างน่าตกใจ ในขณะที่แนวโน้มกำไรกลับไม่ชัดเจน ณ สิ้นไตรมาสแรกของปี 2568 บริษัทมีเงินสดสำรองเพียง 759 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งไม่เพียงพอต่อการรองรับวิสัยทัศน์ด้านสื่อและเทคโนโลยีอันยิ่งใหญ่ของบริษัท
TMTG อาจเดินตามโมเดล "Bitcoin Treasury" ของ MicroStrategy โดยซื้อ Bitcoin ในปริมาณมากผ่านทางการขายหุ้นและกู้ยืม โดยหวังว่ามูลค่าที่เพิ่มขึ้นในระยะยาวจะช่วยเพิ่มมูลค่าของบริษัท กลยุทธ์นี้ได้ผลดีอย่างมากสำหรับ MicroStrategy โดยผู้ก่อตั้งอย่าง Michael Saylor สามารถผลักดันให้ราคาหุ้นของบริษัทขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่ผ่านการดำเนินการที่คล้ายคลึงกัน David Bailey ที่ปรึกษาด้านคริปโตของรัฐบาลทรัมป์ ได้ดำเนินการเข้าซื้อกิจการมูลค่า 710 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เมื่อเร็วๆ นี้ เพื่อเปลี่ยนบริษัทการแพทย์ KindlyMD ให้เป็นธุรกิจที่เน้นด้านคริปโตเป็นหลัก โดยแผนที่เขาอธิบายว่าเป็น "MicroStrategy squared" อย่างไรก็ตาม ความผันผวนอย่างรุนแรงของ Bitcoin ยังทำให้แผนการของ TMTG มีความเสี่ยง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากรากฐานทางการเงินของมันนั้นไม่แข็งแกร่งเท่ากับของ MicroStrategy และตลาดก็ยังคงมีความสงสัยเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินการของมัน
แผนการห้องนิรภัย Bitcoin นี้ยังคงเป็นการขยายกิจการของตระกูล Trump ในด้านการเข้ารหัสอีกด้วย สัปดาห์ที่แล้ว ประธานาธิบดีเป็นเจ้าภาพงานเลี้ยงอาหารค่ำที่สโมสรกอล์ฟของเขาในรัฐเวอร์จิเนีย สำหรับผู้ถือสกุลเงินดิจิทัลส่วนบุคคลรายใหญ่ $TRUMP American Bitcoin ซึ่งก่อตั้งโดย Eric Trump ลูกชายของเขา ได้ประกาศแผนที่จะเปิดตัวต่อสาธารณะในเดือนนี้ และ World Liberty Financial ซึ่งควบคุมโดยธุรกิจครอบครัวทรัมป์เป็นหลัก ได้รับเงินลงทุน 2 พันล้านดอลลาร์จากรัฐบาลสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เมื่อเร็ว ๆ นี้
ในวันเดียวกันกับที่ TMTG ประกาศแผนการของตน PSQ Holdings ซึ่งเป็นเจ้าของโดย Donald Trump Jr. ลูกชายของ Trump ก็ยังกล่าวอีกว่าจะสำรวจกลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัลอีกด้วย การจัดงานประชุม Bitcoin 2025 เป็นเหมือนงานใหญ่ที่จะสร้างแรงผลักดันให้กับอาณาจักรคริปโตของทรัมป์ แผนของ TMTG อาจไม่เพียงแต่เกี่ยวกับการเงินของบริษัทเท่านั้น แต่ยังอาจเป็นพื้นที่ทดสอบสำหรับการบูรณาการแบรนด์ทางการเมืองของทรัมป์กับเศรษฐกิจคริปโต โดยมุ่งหวังที่จะขยายแนวคิดของ "อเมริกาต้องมาก่อน" ไปสู่ขั้นตอนของ DeFi
Crypto.com ผู้ชนะรายใหญ่ที่สุด แนวคิด "Monkey Honey" ของทรัมป์
กลยุทธ์การเข้ารหัสของ TMTG ได้รับการสนับสนุนจาก crypto.com ตลาดแลกเปลี่ยน crypto ไม่เพียงแต่เป็นหนึ่งในผู้ดูแล Bitcoin Treasury เท่านั้น แต่ยังมีบทบาทสำคัญในโครงร่างที่กว้างขึ้นของ TMTG อีกด้วย ในเดือนมีนาคม 2025 TMTG ได้ประกาศความร่วมมือกับ crypto.com เพื่อเปิดตัวผลิตภัณฑ์ ETF ที่ครอบคลุมสินทรัพย์เช่น Bitcoin และ Cronos ผ่านทางแบรนด์ฟินเทค Truth.Fi โดย crypto.com จะให้การสนับสนุนทางเทคนิคและการดูแล คาดว่า ETF จะเปิดตัวในปี 2568 และขึ้นอยู่กับข้อตกลงขั้นสุดท้ายและการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล แต่แสดงให้เห็นถึงความลึกซึ้งของความร่วมมือระหว่างทั้งสองฝ่ายแล้ว
ความเหมาะสมระหว่าง crypto.com และฝ่ายของ Trump นั้นเกินขอบเขตทางเทคนิคไปแล้ว ในเดือนตุลาคม พ.ศ. 2567 crypto.com ได้ยื่นฟ้อง SEC อย่างจริงจังเพื่อท้าทายอำนาจกำกับดูแลหลังจากได้รับหนังสือแจ้ง Wells จาก SEC หลังจากนั้นทรัมป์ได้เสนอชื่อพอล แอตกินส์ ผู้สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลให้เป็นประธาน SEC คนต่อไป และ crypto.com ได้ถอนฟ้อง ทันที ในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2568 สำนักงาน ก.ล.ต. ได้สรุปการสอบสวน crypto.com โดยไม่ดำเนินการบังคับใช้กฎหมายใดๆ ในเดือนพฤษภาคมของปีนี้ crypto.com ซึ่งก่อนหน้านี้ได้จัดตั้งสำนักงานใหญ่ในอเมริกาเหนือที่เท็กซัส ยังได้เปิดสำนักงานแห่งใหม่ใน กรุงวอชิงตัน ดี.ซี. อีกด้วย ซึ่งจะช่วยให้ใกล้กับทำเนียบขาวมากขึ้นในแง่ของระยะทางทางภูมิศาสตร์
เมื่อแนวคิด "อเมริกาต้องมาก่อน" พบกับ DeFi แผน Bitcoin vault ของ TMTG อาจไม่ใช่แค่กลยุทธ์ทางการเงินขององค์กรอีกต่อไป แต่ยังเป็นเสาหลักที่ขยายเครื่องจักรทางการเมืองของทรัมป์ไปสู่สาขาของสินทรัพย์ดิจิทัลอีกด้วย
