BitMEX Alpha: กลยุทธ์ออปชั่นที่ดีที่สุดหลังการเทขายครั้งใหญ่

ผู้เขียนต้นฉบับ: BitMEX

ยินดีต้อนรับสู่ซีรีส์ตัวเลือกรายสัปดาห์ Alpha ของเรา!

Bitcoin เพิ่งร่วงลงอย่างหนัก 10% พอร์ตโฟลิโอของคุณกำลังขาดทุน และคุณอาจสงสัยว่า “ฉันควรทำอย่างไรต่อไป ฉันควรตื่นตระหนก เพิ่มสถานะ หรือเล่นอย่างชาญฉลาด”

กลยุทธ์ตัวเลือกสามารถช่วยบริหารจัดการความเสี่ยง ใช้ประโยชน์จากการรีบาวด์ที่เป็นไปได้ หรือสร้างรายได้ ต่อไปนี้เป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิผล 5 ประการสำหรับสถานการณ์หลังการขายออก พร้อมด้วยตัวอย่าง การวิเคราะห์กำไรและขาดทุน และคำแนะนำสถานการณ์

(ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ วันที่ 26 กุมภาพันธ์ 2025 เวลา 13:06 น. ตามเวลาฮ่องกง ราคา BTC อยู่ที่ 88,584 ดอลลาร์)

1. หากคุณกังวลว่า Bitcoin จะยังคงตกต่อไปในเดือนมีนาคม… วิธีการทำ: ซื้อออปชั่นขายแบบป้องกัน (กลยุทธ์ประกันของคุณ)

สมมติว่าคุณถือ Bitcoin อยู่ที่ราคา 89,000 ดอลลาร์ แต่คุณนอนไม่หลับเพราะราคา Bitcoin อาจร่วงลงไปถึง 75,000 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคม อย่ารอช้า ป้องกันตัวเองไว้! ซื้อออปชั่นขายเพื่อล็อคราคาขั้นต่ำ

ตัวอย่าง:

● ราคา Bitcoin: 89,000 ดอลลาร์

● ซื้อออปชั่นขายมูลค่า 85,000 ดอลลาร์ (วันที่หมดอายุ: 28 มีนาคม) ด้วยเบี้ยประกัน 3,000 ดอลลาร์

เหตุใดมันจึงได้ผล:

หาก Bitcoin ร่วงลงไปถึง 75,000 ดอลลาร์:

● ออปชั่นขายของคุณจ่ายเงิน 10,000 ดอลลาร์ (85,000 ดอลลาร์ - 75,000 ดอลลาร์)

● หลังจากหักค่าเบี้ยประกันออปชั่น $3,000 แล้ว คุณจะมีกำไรสุทธิ $7,000 เงินนี้สามารถนำมาใช้ซื้อ Bitcoin เพิ่มเติมในราคาที่ต่ำกว่าอย่างมากหรือเพื่อชดเชยการขาดทุนในพอร์ตโฟลิโอของคุณ

หาก Bitcoin เพิ่มขึ้นถึง 100,000 ดอลลาร์:

● คุณสูญเสียเบี้ยประกันออปชั่นไปเพียง 3,000 ดอลลาร์ แต่ตำแหน่งของคุณกลับพุ่งสูงขึ้น หากพูดถึงความสบายทางจิตใจแล้ว ราคาเล็กๆ น้อยๆ นี้ถือว่าคุ้มค่า

สถานการณ์เลวร้ายที่สุด: หาก Bitcoin ยังคงอยู่ที่ราว ๆ 89,000 ดอลลาร์หรือเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย ออปชั่นขายจะไม่มีค่าใดๆ และคุณจะสูญเสียเบี้ยประกันออปชั่น 3,000 ดอลลาร์ แต่มูลค่าตำแหน่ง Bitcoin ของคุณอาจเพิ่มขึ้น ค่าธรรมเนียมนี้คุ้มค่าที่จะจ่ายเพื่อการปกป้องและความสบายใจ

สรุป: ผลิตภัณฑ์นี้ได้รับการออกแบบมาสำหรับนักลงทุนที่มีแนวโน้มเป็นขาขึ้นแต่กังวลเกี่ยวกับภาวะตกต่ำของตลาดในอนาคต คุณไม่ต้องการขาย Bitcoin ของคุณ แต่คุณต้องการการป้องกันด้านลบ ลองคิดดูว่าเป็นการจ่ายเบี้ยประกันภัยเพื่อให้แน่ใจว่าคุณจะได้นอนหลับสบายตลอดคืน

2. หากคุณคิดว่า Bitcoin จะยังคงมีเสถียรภาพในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า... วิธีการทำ: ขายออปชั่นซื้อขายแบบมีเงื่อนไข (ถอนความเบื่อหน่ายของคุณออกไป)

สมมติว่าคุณติดอยู่ที่ Bitcoin ในราคา 89,000 ดอลลาร์ แต่อย่าคาดหวังว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในเร็วๆ นี้ ทำไมไม่ให้ตลาดจ่ายเงินคุณในขณะที่คุณรออยู่! ขายออปชั่นซื้อเพื่อรับพรีเมี่ยม

ตัวอย่าง:

● ราคา Bitcoin: 89,000 ดอลลาร์

● ขายออปชั่นซื้อมูลค่า 95,000 ดอลลาร์ (วันที่หมดอายุ: 28 มีนาคม) ด้วยเบี้ยประกันภัย 2,600 ดอลลาร์

เหตุใดมันจึงได้ผล:

หาก Bitcoin ยังคงอยู่ที่ 89,000 ดอลลาร์:

● คุณได้รับ $2,600 นั่นคือกำไร 3% ใน 30 วันโดยไม่ต้องทำอะไร

หาก Bitcoin เพิ่มขึ้นถึง 100,000 ดอลลาร์:

● คุณยังคงทำกำไรได้:

○ ขายที่ 95,000 เหรียญ (กำไร 6,000 เหรียญ)

○ คงเบี้ยประกันตัวเลือก $2,600 ไว้

○ กำไรรวมคือ +8,600 ดอลลาร์

สถานการณ์เลวร้ายที่สุด: พลาดโอกาสได้รับกำไรมากกว่า 95,000 ดอลลาร์ แต่พูดตามตรงว่า หลังจากขายออกไป คุณคาดหวังจะได้กำไร 20% ใน 30 วันจริงๆ หรือ?

สรุป: นี่คือกลยุทธ์ "ฉันอยากได้เงินฟรีๆ บ้าง" นี่เป็นตัวเลือกที่สมบูรณ์แบบหากคุณมีมุมมองบวกเล็กน้อยต่อ Bitcoin หรือเพียงต้องการลดต้นทุนในขณะที่ถือตำแหน่งไว้

3. หากคุณคิดว่า Bitcoin จะดีดตัวกลับ (แต่ไม่มากเกินไป)… วิธี: Bull Call Spread (การมีส่วนร่วมในการดีดตัวกลับราคาถูก)

คุณคิดว่า Bitcoin ถูกขายมากเกินไปและคาดหวังว่าจะฟื้นตัว 10-20% แต่ไม่อยากเสี่ยงมากเกินไปในการซื้อออปชั่นซื้อ ดังนั้นการสเปรดแบบ Bull Call จึงเป็นตัวเลือกที่ประหยัดงบประมาณ

ตัวอย่าง:

● ซื้อออปชั่นซื้อมูลค่า 85,000 ดอลลาร์ที่ราคา 7,200 ดอลลาร์ (วันที่หมดอายุ: 28 มีนาคม)

● ขายออปชั่นซื้อมูลค่า 90,000 ดอลลาร์ที่ราคา 4,000 ดอลลาร์ (วันที่หมดอายุ: 28 มีนาคม)

● ต้นทุนสุทธิ: 3,200 เหรียญสหรัฐ

ทำไมมันถึงได้ผล:

หาก Bitcoin ไปถึง 90,000 ดอลลาร์:

● กำไรสูงสุดคือ 1,800 เหรียญสหรัฐ (ส่วนต่างราคา 5,000 เหรียญสหรัฐ - ต้นทุน 3,200 เหรียญสหรัฐ) นั่นเท่ากับผลตอบแทนมากกว่า 50%!

หาก Bitcoin ยังคงอยู่ต่ำกว่า 85,000 ดอลลาร์:

● คุณสูญเสีย $3,200 แต่ก็ยังน้อยกว่าการซื้อออปชั่นเปล่ามูลค่า 7,200 ดอลลาร์อย่างมาก

จุดคุ้มทุนอยู่ที่ 88,200 ดอลลาร์ หรือกำไร 4.8%

สรุป: นี่เป็นกลยุทธ์สำหรับผู้มองโลกในแง่ดีและระมัดระวัง คุณไม่คาดหวังว่า Bitcoin จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก แค่ดีดตัวเล็กน้อยเท่านั้น ความเสี่ยงน้อยลง นอนหลับได้ดีขึ้น

4. หากคุณไม่แน่ใจเกี่ยวกับทิศทางของ Bitcoin เลย (แต่คาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่)… วิธีการทำ: ถือยาวแบบคร่อม (ทำกำไรจากความโกลาหล)

หลังจากมีการเทขาย Bitcoin อาจฟื้นตัวอย่างรวดเร็วหรืออาจลดลงต่อไป หากคุณพร้อมที่จะเดิมพันในความผันผวน การซื้อออปชั่นซื้อและขายพร้อมกันก็เป็นทางเลือกหนึ่ง

ตัวอย่าง:

● ราคา Bitcoin: 89,000 ดอลลาร์

● ซื้อออปชั่นซื้อมูลค่า 88,000 ดอลลาร์และออปชั่นขายมูลค่า 88,000 ดอลลาร์ (วันที่หมดอายุ: 28 มีนาคม) ด้วยต้นทุนรวม 9,000 ดอลลาร์

ทำไมมันถึงได้ผล:

หาก Bitcoin ระเบิดถึง 100,000 ดอลลาร์:

● กำไรจากออปชั่นซื้ออยู่ที่ 11,000 ดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงกำไรสุทธิ 2,000 ดอลลาร์หลังจากหักค่าเบี้ยประกันออปชั่น 9,000 ดอลลาร์แล้ว

หาก Bitcoin ตกถึง 70,000 ดอลลาร์:

● กำไรจากออปชั่นขายคือ 19,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ และกำไรสุทธิคือ 10,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจากหักค่าเบี้ยประกันออปชั่น 9,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ

จุดคุ้มทุน: Bitcoin จำเป็นต้องผันผวนมากกว่า 10% นี่เป็นไปได้มากหลังจากการขายออก

สรุป: นี่คือกลยุทธ์ "ฉันไม่สนใจทิศทาง ฉันสนใจแค่ความผันผวนเท่านั้น" ความเสี่ยงสูงมั้ย? ใช่. ผลตอบแทนจะมากใช่ไหม? ใหญ่แน่นอน - ถ้าคุณเดาถูก

5. หากคุณคิดว่าการขายออกนั้นเกินจริง วิธีการ: ขายแบบวางขายแบบวางขาย (เดิมพันเพื่อความเสถียร)

คุณเชื่อว่าความตื่นตระหนกเป็นสาเหตุของการเทขายและ Bitcoin จะทรงตัวหรือฟื้นตัว ขายสเปรดพุต รับเบี้ยประกันภัย และกำจัดความเสี่ยง

ตัวอย่าง:

● ขายออปชั่นขายมูลค่า 85,000 ดอลลาร์ ด้วยเบี้ยประกัน 2,500 ดอลลาร์ (วันที่หมดอายุ: 28 มีนาคม)

● ซื้อออปชั่นขายมูลค่า 80,000 ดอลลาร์ โดยจ่ายเบี้ยประกัน 1,500 ดอลลาร์ (วันที่หมดอายุ: 28 มีนาคม)

● รายได้สุทธิ: 1,000 เหรียญสหรัฐ

ทำไมมันถึงได้ผล:

หาก Bitcoin สามารถยืนเหนือ 85,000 ดอลลาร์ได้:

● คุณยังคงได้รับเบี้ยประกันออปชั่นมูลค่า 1,000 ดอลลาร์ นั่นเป็นกำไร 100 เปอร์เซ็นต์

หาก Bitcoin ตกไปที่ 80,000 ดอลลาร์:

● คุณขาดทุน 5,000 ดอลลาร์ (85,000 - 80,000 ดอลลาร์) แต่คุณยังคงเบี้ยประกันออปชั่น 1,000 ดอลลาร์ไว้ได้ ดังนั้นการขาดทุนสูงสุดของคุณคือ 4,000 ดอลลาร์

สรุป:

นี่คือกลยุทธ์ “ผู้ที่ต่อต้านอย่างฉลาด” คุณจะได้รับตัวเลือกพรีเมี่ยมโดยการเดิมพันว่าความตื่นตระหนกนั้นเป็นเพียงชั่วคราวเท่านั้น เพียงเตรียมเงินสดให้พร้อมในกรณีที่คุณถูกบังคับให้ซื้อ Bitcoin ในราคา 85,000 ดอลลาร์

สรุป: ภาพรวมของกลยุทธ์ออปชั่นหลังการขาย Bitcoin

หลังจากการขาย Bitcoin จำนวนมาก การตัดสินใจซื้อขายของคุณควรสอดคล้องกับความคาดหวังของคุณเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวของตลาดในอนาคต นี่เป็นสรุปโดยย่อของกลยุทธ์ตัวเลือกที่เรากล่าวถึง รวมถึงโปรไฟล์ความเสี่ยง/ผลตอบแทน และเมื่อใดที่กลยุทธ์เหล่านี้จะมีประโยชน์:

บทสรุปสุดท้าย:

อารมณ์จะพุ่งสูงหลังจากการเทขาย แต่ผู้ค้าที่ชาญฉลาดสามารถเปลี่ยนความไม่แน่นอนให้เป็นโอกาสได้ สิ่งสำคัญคือการประเมินการยอมรับความเสี่ยง แนวโน้มตลาด และกรอบเวลา จากนั้นเลือกกลยุทธ์ตัวเลือกที่เหมาะสม วิธีคิดเกี่ยวกับเรื่องนี้มีดังนี้:

● หากคุณกังวลเกี่ยวกับการลดลงอีกครั้ง ให้ซื้อออปชั่นขายเพื่อป้องกัน

● หากคุณคิดว่า Bitcoin จะเคลื่อนไหวในแนวข้าง ให้ขาย Covered Calls

● หากคุณคาดหวังว่าจะมีการรีบาวด์ ให้เลือก Bull Call Spread

● หากคุณคาดว่าจะมีความผันผวนสูง ให้เลือกการซื้อขายแบบคร่อมระยะยาว

● หากคุณคิดว่าตลาดมีปฏิกิริยาตอบสนองมากเกินไป ให้เลือกขายสเปรดพุต

ไม่มีกลยุทธ์ใดที่ไร้ข้อผิดพลาด ดังนั้นจงบริหารจัดการความเสี่ยงและตำแหน่งของคุณอยู่เสมอ หากคุณไม่แน่ใจ ควรเริ่มต้นในระดับเล็ก ป้องกันความเสี่ยงอย่างดี และให้ตลาดตรวจสอบการตัดสินใจของคุณ