ผู้เขียนต้นฉบับ: ChandlerZ, Foresight News

นับตั้งแต่เปิดตัว Moonshot ได้ก้าวเข้าสู่ตลาดอย่างรวดเร็วด้วยการมุ่งเน้นไปที่ระบบนิเวศของเหรียญ Meme และยังได้รับการยกย่องจากผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมบางส่วนว่าเป็น "Binance ของโลกแห่ง Meme" เมื่อเทียบกับบรรยากาศการซื้อขายโดยรวมที่ค่อนข้างต่ำ การเปลี่ยนแปลงของราคา แนวโน้มมูลค่าตลาด และการพัฒนาโครงการต่างๆ ที่สะท้อนอยู่ในข้อมูลสกุลเงินของแพลตฟอร์ม Moonshot ยังคงเป็นพื้นฐานสำคัญสำหรับความเข้าใจเชิงลึกของเราเกี่ยวกับระบบนิเวศ Meme

โดยสรุป Moonshot คือแพลตฟอร์มการซื้อขาย Meme ที่สร้างขึ้นบนบล็อคเชน Solana ซึ่งลดเกณฑ์สำหรับผู้ใช้ทั่วไปในการเข้าสู่ตลาดคริปโตผ่านขั้นตอนการลงทะเบียนและการซื้อขายที่เรียบง่ายอย่างยิ่ง แพลตฟอร์มนี้รองรับวิธีการฝากเงินสกุลเงินทั่วไปหลายวิธี เช่น Apple Pay บัตรเครดิต และ PayPal และยังให้สามารถถอนสินทรัพย์ได้อย่างรวดเร็วและสะดวกสบายอีกด้วย ระหว่างกระแส Meme coin ที่กำลังได้รับความนิยมในช่วงครึ่งหลังปี 2024 Moonshot ได้ดึงดูดผู้ใช้ได้สำเร็จด้วยการเลือกและรายการโทเค็นยอดนิยมอย่างรวดเร็ว

ข้อมูลของ Dune แสดงให้เห็นว่าปริมาณธุรกรรมและค่าธรรมเนียมธุรกรรมของ Moonshot ในปี 2024 แสดงให้เห็นถึงการพัฒนาที่มั่นคงโดยรวม โดยมีปริมาณธุรกรรมรายวันอยู่ที่ประมาณสิบล้านเหรียญสหรัฐ และผู้ซื้อขายอิสระโดยเฉลี่ยอยู่ที่ 3,500 ถึง 4,900 รายต่อวัน การเปลี่ยนแปลงสถานะนี้เป็นผลมาจากการเปิดตัวเหรียญมีมส่วนตัวของประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐอเมริกาที่มีชื่อว่า TRUMP เมื่อวันที่ 18 มกราคม 2025 จากนั้น Moonshot ก็ได้เปิดตัว TRUMP และบัญชี Twitter อย่างเป็นทางการของทรัมป์ก็ได้ทวีตอีกครั้งเพื่อโปรโมตโทเค็น TRUMP ซึ่งจุดประกายให้เกิดกระแสดังกล่าว

ตามข้อมูลอย่างเป็นทางการ ภายใน 12 ชั่วโมง Moonshot ได้รับการแนะนำให้ซื้อโทเค็น TRUMP บนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการ แพลตฟอร์มดังกล่าวประมวลผลปริมาณการซื้อขายได้เกือบ 400 ล้านดอลลาร์ ทำลายสถิติการเข้าใช้สกุลเงินทั่วไป และดึงดูดผู้ใช้ใหม่มากกว่า 200,000 รายให้เข้าร่วม

ในขณะที่ทรัมป์และตลาดโดยรวมชะงักลง เหรียญ Meme ก็พบกับการลดลงอย่างกว้างขวางและการผันผวนของราคา ผลการสร้างความมั่งคั่งของ Moonshot คืออะไรกันแน่? เราพยายามที่จะสำรวจสถานการณ์ของ Moonshot ในฐานะแพลตฟอร์มการซื้อขายที่เกิดใหม่และเงื่อนไขตลาดที่อยู่เบื้องหลังผลกระทบนี้โดยการวิเคราะห์ประสิทธิภาพจริงของโทเค็นที่เปิดตัวในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาอย่างเจาะลึก

ในเดือนมีนาคม มีการขึ้นทะเบียนเหรียญ 116 เหรียญ โดย 68 เหรียญในจำนวนนั้น "แทบจะเป็นศูนย์" และเหรียญหนึ่งในสาม "มียอดสูงสุดทันทีที่เปิดตัว"

ในบทความนี้ เราเลือกโทเค็นที่เปิดตัวบนแพลตฟอร์ม Moonshot ระหว่างเดือนพฤศจิกายน 2024 ถึงมกราคม 2025 เพื่อเป็นตัวอย่างการวิจัย ข้อมูลดังกล่าวอิงตามบันทึกเวลาการลงรายการซึ่งจัดทำโดยบัญชี "Moonshot Listings"

ข้อมูลโดยรวมแสดงดังรูปด้านล่างนี้:

บันทึก "รายชื่อ Moonshot" แสดงให้เห็นว่าในช่วงสามเดือนนี้ Moonshot ได้เปิดตัวโทเค็น 116 รายการ รวมถึง 54 รายการในเดือนพฤศจิกายน 2024, 38 รายการในเดือนธันวาคม และ 24 รายการในเดือนมกราคม 2025

เมื่อพิจารณาดูสภาพแวดล้อมตลาดปัจจุบัน ในบรรดาโทเค็นที่จดทะเบียนทั้งหมด 116 รายการ มีเพียง 17 รายการเท่านั้นที่มีราคาสูงกว่าราคาที่จดทะเบียน ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนน้อยกว่า 15% ปัจจุบัน โครงการส่วนใหญ่อยู่ในภาวะถดถอย โดยมีสัดส่วนของโครงการที่ถดถอยเกินกว่า 85%

เนื่องจากมีมส่วนใหญ่จะถูกรีเซ็ตเป็นศูนย์ เราจึงพยายามคำนวณข้อมูลนี้อย่างเป็นรูปธรรมด้วย หากเราใช้มาตรฐานที่ว่าหลังจากถึงจุดสูงสุดหลังจากจดทะเบียนแล้ว ราคาปัจจุบันลดลงมากกว่า 90% จากจุดสูงสุด โปรเจ็กต์ดังกล่าวจะถูกกำหนดให้เป็นโปรเจ็กต์ "เกือบเป็นศูนย์" ตามสถิติ ในบรรดาโทเค็น 116 รายการที่เราวิเคราะห์ มีโปรเจ็กต์ 46 โปรเจ็กต์ที่ตรงตามมาตรฐานนี้ในเดือนพฤศจิกายน 17 โปรเจ็กต์ในเดือนธันวาคม และ 5 โปรเจ็กต์ในเดือนมกราคม 2025 รวมเป็น 68 โปรเจ็กต์ คิดเป็นมากกว่า 58.6% ตัวเลขนี้สะท้อนให้เห็นว่าโทเค็นส่วนใหญ่สูญเสียการสนับสนุนจากตลาดอย่างรวดเร็วหลังจากความวุ่นวายในช่วงแรก

ในเวลาเดียวกัน เราพบว่าตามมาตรฐานการเพิ่มขึ้นสูงสุดหลังจดทะเบียนคือต่ำกว่า 20% จำนวนโครงการที่จัดอยู่ในประเภท "จุดสูงสุดเมื่อเปิดตัว" ในสามช่วงเวลาทางสถิติคือ 12, 13 และ 8 ตามลำดับ รวมเป็น 33 โครงการ เกือบหนึ่งในสามของโครงการใกล้เคียงกับจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์เมื่อ Moonshot เปิดตัว จากนั้นจึงสูญเสียศักยภาพในการเติบโตอย่างรวดเร็วเนื่องจากขาดการสนับสนุนพื้นฐานอย่างต่อเนื่องหรือความเชื่อมั่นของตลาดที่อ่อนแอลง

40% ของสกุลเงินเพิ่มขึ้นอย่างน้อยสองเท่าหลังจากจดทะเบียน และทรัมป์เป็นคนเดียวที่ดึงดูดเงินได้

ประมาณ 40% ของโทเค็นมีราคาเพิ่มขึ้นอย่างน้อยเป็นสองเท่าหลังจากที่ออนไลน์ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดแสดงให้เห็นถึงความกระตือรือร้นและการมุ่งมั่นอย่างมากสำหรับบางโครงการในระยะเริ่มต้น เมื่อพิจารณาจากข้อมูล จะเห็นว่าโครงการ 10 อันดับแรกในแง่ของการเติบโตในปัจจุบันและการเติบโตหลังจากการจดทะเบียนนั้นแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มของการทับซ้อนกันในระดับหนึ่ง และโทเค็นบางตัวก็ได้ก้าวขึ้นมาเป็นผู้นำระหว่างจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์และประสิทธิภาพในปัจจุบัน เนื่องจากปัจจัยทางการเมืองพิเศษ ทรัมป์จึงอยู่ในตำแหน่งที่มีอำนาจเหนือกว่าโดยเด็ดขาด

PNUT และ 360noscope420blazeit (MLG) มีอัตราการเติบโตเพิ่มขึ้น 4,797.96% และ 2,555.56% ตามลำดับ ในขณะที่ degenai, CHILLGUY และโครงการอื่นๆ อีกหลายโครงการยังมีอัตราการเติบโตสูงเกินเกณฑ์ 20 เท่าอีกด้วย ข้อมูลเหล่านี้แสดงให้เห็นว่า จากการขับเคลื่อนของอารมณ์ตลาดที่รุนแรงและการเก็งกำไรในระยะสั้น ทำให้โทเค็นบางตัวเคยได้รับความสนใจจากตลาดและการสนับสนุนเงินทุนเพื่อการเก็งกำไรในระดับพิเศษ จนก่อให้เกิดจุดสูงสุดที่แข็งแกร่งในการเติบโต

อย่างไรก็ตาม หากเปรียบเทียบกับจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์หลังจากจดทะเบียนแล้ว ข้อมูลของโครงการ 10 อันดับแรกที่มีการเพิ่มขึ้นของราคาสูงสุดนั้นกลับดูไม่รุนแรงนัก ในปัจจุบัน ราคาหุ้นของ TRUMP เพิ่มขึ้นถึง 1,940.70% ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดครั้งก่อนมาก ในทำนองเดียวกัน ราคาหุ้น MLG และ AI Rig Complex (ARC) เพิ่มขึ้น 1,034.44% และ 661.32% ตามลำดับ ซึ่งร่วงลงอย่างรวดเร็ว ขณะที่ราคาหุ้น Moby AI ซึ่งปัจจุบันอยู่อันดับที่ 10 ในแง่ของการเพิ่มขึ้น กลับเพิ่มขึ้นเพียง 26.54% เท่านั้น ช่องว่างนี้สะท้อนให้เห็นว่าแม้ว่าโครงการบางโครงการเคยมีการเติบโตแบบก้าวกระโดด แต่เมื่ออารมณ์ของตลาดกลายเป็นเรื่องสมเหตุสมผลมากขึ้น และการขายทำกำไรกลายเป็นเรื่องปกติ การเติบโตของโครงการส่วนใหญ่จึงแคบลงอย่างมีนัยสำคัญ

ข้อมูลทั้งสองชุดนี้เสริมซึ่งกันและกันและสามารถแสดงให้เห็นภาพรวมได้ว่า ในระยะสั้น โครงการบางโครงการมีการเติบโตแบบก้าวกระโดดเนื่องจากการเก็งกำไรในตลาด แต่เมื่อตลาดเริ่มร้อนขึ้นและผลของการทำกำไรเริ่มชัดเจนขึ้น จะมีเพียงไม่กี่โครงการเท่านั้นที่สามารถรักษาการเติบโตที่ยั่งยืนได้ นอกจากนี้ ยังเปิดเผยลักษณะเฉพาะของตลาดเหรียญ Meme ในปัจจุบัน ซึ่งมีลักษณะเฉพาะคือมีอารมณ์เก็งกำไรสูงและมีความผันผวนของราคาอย่างรุนแรง นอกจากนี้ยังเผยให้เห็นข้อเท็จจริงที่ว่าหลังจากประสบกับความคลั่งไคล้ในช่วงแรก โปรเจ็กต์ส่วนใหญ่ต้องเผชิญกับสถานการณ์ที่เลวร้ายในการคืนมูลค่าและการประเมินความเสี่ยงใหม่

“High point cut” นี่มันแรงจริงๆ

จากข้อมูลการย้อนกลับในจุดสูงสุด เราสามารถเห็นได้ว่าหลังจากไม่รวมโครงการพิเศษ Coinbase Wrapped BTC แล้ว โปรเจกต์ที่มีการย้อนกลับประมาณ 50% ถือว่ามีการลดลงน้อยกว่านี้

หากใช้ตัวอย่าง OIIAOIIA (Spinning Cat) จะเห็นได้ว่ามีอัตราการฟื้นตัวอยู่ที่ประมาณ 46.94% ซึ่งถือว่าค่อนข้างต่ำเมื่อเกิดการปรับฐานสูง โปรเจ็กต์ต่อมา เช่น ARC, SNAI, MLG, FRIC, Butthole และ Pippin ต่างก็มีช่วงอัตราการฟื้นตัวสูงที่ใกล้เคียงหรือเกิน 50% สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าในตัวอย่างทั้งหมด มีโครงการจำนวนเล็กน้อยเท่านั้นที่มีการย้อนกลับประมาณ 50% ที่ถือว่ามีการลดลง "น้อยกว่า" เมื่อเทียบกัน ขณะที่โครงการส่วนใหญ่ประสบกับการปรับราคาที่รุนแรงกว่า

หากเราแบ่งชั้นสถิติตามมูลค่าตลาด จะพบว่ามีเพียง 9 โปรเจ็กต์ในกลุ่มมูลค่าตลาดใหญ่ของเหรียญ Meme ในปัจจุบัน โดยมีการเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ยปัจจุบันที่ 440.67% และการฟื้นตัวจุดสูงสุดโดยเฉลี่ยที่ 60.74% ในทางกลับกัน โครงการขนาดกลาง (28 โปรเจ็กต์) โครงการขนาดเล็ก (42 โปรเจ็กต์) และโครงการที่มีมูลค่าตลาดต่ำกว่า 1 ล้านดอลลาร์ (37 โปรเจ็กต์) แสดงภาพที่แตกต่างออกไปโดยสิ้นเชิง โครงการที่มีมูลค่าตลาดต่ำได้รับผลกระทบอย่างมากจากอารมณ์เก็งกำไรและความผันผวนของตลาด และส่วนใหญ่ก็อยู่ในสถานะ "ศูนย์" แล้ว

โดยสรุปแล้ว เราจะเห็นได้ว่าผลกระทบด้านการสร้างความมั่งคั่งของแพลตฟอร์มนี้ในด้าน Meme นั้นทั้งน่าทึ่งและเผยให้เห็นลักษณะความเสี่ยงสูงที่แฝงอยู่ในตัวของมัน ในฐานะของแพลตฟอร์มการซื้อขายที่เกิดใหม่ซึ่งใช้เหรียญ Meme เป็นหลัก ผลการจดทะเบียนของ Moonshot ช่วยให้โครงการต่างๆ (เช่น TRUMP และอื่นๆ) สามารถสร้างผลตอบแทนที่น่าทึ่งในช่วงเวลาสั้นๆ ภายใต้สภาวะตลาดที่รุนแรงบางประการ โดยดึงดูดกองทุนเก็งกำไรจำนวนมากเข้ามา อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาข้อมูลโดยรวม พบว่าในบรรดาโครงการออนไลน์ 116 โครงการ มีโครงการมากกว่า 85% ที่ประสบปัญหาการลดลงอย่างรวดเร็ว และโทเค็นที่มีมูลค่าตามราคาตลาดต่ำและมูลค่าตามราคาตลาดน้อยกว่า 1 ล้านโดยทั่วไปมักเผชิญกับชะตากรรมที่ใกล้เคียงกับศูนย์ ผลกระทบจากการจดทะเบียนไม่สามารถสร้างการสนับสนุนมูลค่าที่กว้างขวางและยั่งยืนในสภาพแวดล้อมตลาดปัจจุบันได้

เนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ขับเคลื่อนโดยความบันเทิงและความทันสมัยเป็นหลัก ราคาของ Meme จึงผันผวนอย่างรวดเร็วและรุนแรง ความนิยมของ Meme จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและหายไปอย่างรวดเร็ว และความเร็วในการกลับสู่ศูนย์นั้นน่าทึ่งยิ่งกว่า ความผันผวนและความเปราะบางในระดับสุดขีดนี้เป็นลักษณะสำคัญของตลาดสินทรัพย์ Meme ความรู้สึกของตลาดสามารถผลักดันให้ถึงจุดสูงสุดได้อย่างง่ายดายจากกระแสชั่วคราว แต่หลังจากที่จุดร้อนแรงจางหายไป เงินทุนก็ไหลกลับมาอย่างรวดเร็ว และราคาก็ลดลงหรืออาจถึงศูนย์ได้เร็วกว่าที่คาดไว้มาก

กล่าวได้ว่าผลการจดทะเบียนของแพลตฟอร์ม Moonshot แม้จะมอบผลตอบแทนอันคุ้มค่าให้กับนักลงทุน "บางส่วน" ก็ยังส่งสัญญาณเตือนไปยังผู้เข้าร่วมตลาดด้วยเช่นกัน ในตลาดที่มีลักษณะการเติบโตอย่างรวดเร็ว คงที่ในระยะสั้น ความกระตือรือร้นในการเก็งกำไรมักอยู่ได้เพียงช่วงสั้นๆ การจัดการความเสี่ยงและการลงทุนอย่างมีเหตุผลเป็นทางออกเดียวในสาขาที่มีความเสี่ยงสูงนี้