ผู้เขียนต้นฉบับ: BitMEX

ในบทความของสัปดาห์ที่แล้ว เราขอแนะนำกลยุทธ์การกระจายการโทรเพื่อซื้อ Bitcoin ที่ 62,000 ดอลลาร์ การซื้อขายนี้ดำเนินไปด้วยดีจนถึงวันหมดอายุในวันที่ 18 ขณะนี้เราซื้อขายกันที่ประมาณ 67,000 ดอลลาร์ ซึ่งใกล้เคียงกับระดับสูงสุดตลอดกาล หวังว่าคุณจะได้รับผลกำไรที่ดีบ้าง

ในบทความนี้ เราจะประเมินความน่าจะเป็นที่ Bitcoin จะทะลุ $70,000 และแบ่งปันวิธีการทำกำไรภายในวันศุกร์หน้า ไม่ว่า Bitcoin จะลดลง แข็งตัว หรือเพิ่มขึ้นปานกลางเป็น $69,000 ตราบใดที่มันไม่ทะลุ $71,000 กลยุทธ์ตัวเลือก

มาเจาะลึกกัน

ปัจจัยผลักดันการชุมนุมครั้งล่าสุด

ก่อนที่เราจะเจาะลึก เรามาทบทวนปัจจัยพื้นฐานสำหรับการเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้กันก่อน

• การสนับสนุนของ Harris สำหรับอุตสาหกรรม Cryptocurrency: รองประธานาธิบดี Harris ได้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงการสนับสนุนของเธอสำหรับ Cryptocurrency โดยแนะนำว่าไม่ว่าผลการเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายนจะส่งผลดีต่อ Bitcoin ก็ตาม อย่างไรก็ตาม มันอาจมีข้อได้เปรียบมากกว่าหากทรัมป์ชนะ เนื่องจากเขาได้ระบุความตั้งใจที่จะเก็บ Bitcoin ไว้เป็นส่วนหนึ่งของทุนสำรองของสหรัฐฯ

• ตลาดหุ้นจีนปรับตัว ส่วนลด USDT แคบลง: โมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งของตลาดหุ้นจีนกลับตัวเมื่อเร็วๆ นี้ โดยมีผลการดำเนินงานที่ย่ำแย่อย่างมากในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยลดลงมากกว่า 13% การปรับฐานในตลาดหุ้นจีนนี้อาจเปลี่ยนเส้นทางความสนใจและเงินทุนกลับไปยังตลาดสกุลเงินดิจิทัล เป็นที่น่าสังเกตว่าส่วนลดค่าเงินหยวนที่ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ของ USDT ได้ลดลงเล็กน้อยเหลือประมาณ 1.3% หลังจากเกิน 1.5% เป็นเวลาสองสัปดาห์ การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ว่าแรงกดดันในการขายอาจลดลง และอาจบ่งบอกถึงความสนใจในสกุลเงินดิจิทัลในหมู่นักลงทุนชาวจีนที่กลับมาอีกครั้ง

Bitcoin มีโมเมนตัมเพียงพอที่จะทะลุไปสู่จุดสูงสุดใหม่ตลอดกาลหรือไม่?

เป็นไปได้ว่าเทรดเดอร์ที่ชาญฉลาดยังคงมีเหตุผลที่ดีที่จะทำกำไร เนื่องจาก Bitcoin เข้าใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล

Andrew Kang เชื่อ ว่าปัจจัยเชิงบวกบางประการอาจเกินจริง และในขณะที่ตลาดโดยทั่วไปยังคงเป็นบวก แต่การทะลุจุดสูงสุดตลอดกาลอาจต้องใช้ตัวขับเคลื่อนเฉพาะระบบนิเวศ crypto ที่สำคัญมากขึ้น:

• การเน้นย้ำมากเกินไปกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed: ผลกระทบของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ต่อราคาสกุลเงินดิจิทัลนั้นอาจเกินความจริง การเพิ่มขึ้น 4.5 เท่าของ Bitcoin ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยสูงแสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยและราคา BTC นั้นอ่อนแอ

• การกระตุ้นของจีนมีผลกระทบอย่างจำกัดต่อตลาด Crypto: การมองในแง่ดีเกี่ยวกับการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนอาจเกี่ยวข้องกับหุ้นมากกว่าสกุลเงินดิจิทัล หลักฐานแสดงให้เห็นว่ากองทุนกำลังย้ายจากสกุลเงินดิจิทัลไปเป็นหุ้น A ของจีน โดยการซื้อขาย USDT มีส่วนลด 3% ต่อเงินหยวน

• แนวโน้มตลาดที่สมจริง: แม้ว่าจะไม่อยู่ในภาวะหมี แต่แนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้นบ่งชี้ว่า Bitcoin มีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในช่วง 50,000-72,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ จนกว่าตัวเร่งปฏิกิริยาเฉพาะสกุลเงินดิจิทัลที่สำคัญจะเกิดขึ้น

Arthur Hayes ผู้ร่วมก่อตั้งของเราได้เปลี่ยนจุดยืนที่เป็นกลางมากขึ้นเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากเขาเห็นว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลกเพิ่มสูงขึ้น โดยเรียกร้องให้มีการกำหนดขนาดตำแหน่งอย่างระมัดระวัง และเตรียมพร้อมสำหรับ "การสูญเสียกระดาษในตลาดอย่างบ้าคลั่ง" ที่อาจเกิดขึ้น ใน บทความ ล่าสุดของเขา Arthur Hayes ระบุเหตุผลที่น่าสนใจหลายประการว่าทำไม Bitcoin อาจไม่ทะลุระดับสูงสุดตลอดกาลในเร็วๆ นี้ แม้ว่าตลาดจะมีความเชื่อมั่นในปัจจุบันก็ตาม:

• ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น: ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างอิสราเอลและอิหร่านก่อให้เกิดภัยคุกคามที่สำคัญต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัล ความขัดแย้งที่เพิ่มขึ้นอย่างมากอาจทำให้ราคาสกุลเงินดิจิทัล "ลดลงอย่างมาก"

• ความไม่แน่นอนของสงคราม: เฮย์สเน้นย้ำว่า "สงครามไม่สามารถลงทุนได้" โดยเน้นถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดความวุ่นวายในตลาดอย่างกะทันหันและรุนแรง

• ความผันผวนของราคาพลังงาน: แม้ว่า Bitcoin อาจได้รับประโยชน์จากราคาพลังงานที่สูงขึ้นในระยะยาว ความผันผวนอาจสูงในระยะสั้น หากโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันของตะวันออกกลางได้รับผลกระทบ

นำมุมมองตลาดของคุณไปสู่การปฏิบัติ: ตัวเลือกการซื้อขาย

เมื่อคำนึงถึงปัจจัยข้างต้น เราเชื่อว่า Bitcoin ไม่น่าจะทะลุระดับ $71,000 ในระยะสั้น — 1) Bitcoin อาจเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ 2) ไม่น่าจะทะลุ $71,000 หรือสร้างสถิติใหม่ในอีก 1-2 สัปดาห์ข้างหน้า สูง.

พิจารณากลยุทธ์ Call Spread 1 x 2

กลยุทธ์การแพร่กระจายการโทร 1 x 2 หรือที่เรียกว่ากลยุทธ์การกระจายแนวตั้งอัตราส่วน 1 x 2 ประกอบด้วยการซื้อตัวเลือกการโทรหนึ่งตัวเลือกที่มีราคาใช้สิทธิต่ำกว่า และการขายการโทรสองครั้งด้วยราคาใช้สิทธิสูงกว่า ตัวเลือกการโทรที่สองที่ขายไม่มีหลักประกัน (เปล่า) และมีความเสี่ยงไม่จำกัด ศักยภาพในการทำกำไรมีจำกัด โดยจะได้กำไรสูงสุดหากราคาถึงราคาใช้สิทธิ์ของตัวเลือกการโทรที่ขายเมื่อหมดอายุ อย่างไรก็ตาม เมื่อเกินจุดคุ้มทุน ความเสี่ยงจะมีไม่จำกัด เนื่องจากราคาหุ้นอาจสูงขึ้นอย่างไม่มีกำหนด

กลยุทธ์นี้ช่วยให้ได้รับผลกำไรที่เป็นไปได้โดยมีความเสี่ยงที่จำกัด ในขณะเดียวกันก็ให้การป้องกันข้อเสียบางประการด้วย

กลยุทธ์การซื้อขาย

• ซื้อ 1 $BTC call option ที่ราคาใช้สิทธิ์ 68,000 ดอลลาร์ ซึ่งจะหมดอายุในวันที่ 25 ตุลาคม

• ขายตัวเลือกการโทร $BTC จำนวน 2 รายการ โดยมีราคาใช้สิทธิอยู่ที่ $69,000 ซึ่งจะหมดอายุในวันที่ 25 ตุลาคม

รายได้ที่เป็นไปได้

• จุดคุ้มทุน: 70,716 ดอลลาร์
  

• การสูญเสียสูงสุด: การสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นไม่จำกัด หาก $BTC ทะลุเหนือ $70,716 ซึ่งคล้ายกับสถานะ Short

• กำไรสูงสุด: หาก $BTC อยู่ที่ $69,000 ในวันที่ 25 ตุลาคม กำไรสูงสุดคือ $1,683

ข้อดี

• ศักยภาพในการทำกำไรที่สูงขึ้น: หากราคาสินทรัพย์สูงขึ้นถึงราคาใช้สิทธิ์ของตัวเลือกการโทรที่ขาย กลยุทธ์นี้อาจมีผลกำไรมากกว่าการแพร่กระจายการโทรปกติ Bitcoin ยังมีโอกาสในการทำกำไรที่สูงขึ้น ตราบใดที่มันไม่เกินจุดคุ้มทุนอย่างมีนัยสำคัญ

• ต้นทุนเริ่มต้นที่ต่ำกว่า: การขายการโทรสองครั้งด้วยราคาใช้สิทธิที่สูงกว่าสามารถลดต้นทุนโดยรวมของกลยุทธ์ได้ และอาจส่งผลให้ได้รับเครดิต

• ความยืดหยุ่น: สามารถปรับให้เข้ากับโอกาสทางการตลาดที่แตกต่างกันโดยการเปลี่ยนราคาและอัตราส่วนการนัดหยุดงาน

เสี่ยง

• ความเสี่ยงไม่จำกัด: หากราคาสินทรัพย์สูงกว่าราคาใช้สิทธิ์ที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อาจเกิดความสูญเสียจำนวนมากเนื่องจากการขายทางโทรศัพท์เปล่าๆ
  

• โครงสร้างผลตอบแทนที่ซับซ้อน: กลยุทธ์นี้มีจุดคุ้มทุนหลายจุดและลักษณะความเสี่ยงที่ไม่เป็นเชิงเส้นซึ่งยากต่อการจัดการ

• ข้อกำหนดมาร์จิ้น: กลยุทธ์นี้อาจต้องใช้มาร์จิ้นจำนวนมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสินทรัพย์อ้างอิงมีความผันผวนสูง

กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับเทรดเดอร์ที่มีมุมมองตลาดกระทิงปานกลางถึงเป็นกลาง และคาดว่าราคาสินทรัพย์จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยหรือยังคงค่อนข้างมีเสถียรภาพ ให้โอกาสในการทำกำไรที่สูงกว่าการกระจายการโทรปกติ แต่มาพร้อมกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น เหมาะที่สุดสำหรับเทรดเดอร์ออปชั่นที่มีประสบการณ์ซึ่งสามารถจัดการตำแหน่งและเข้าใจความซับซ้อนของสเปรดอัตราส่วนได้