Solana ครองส่วนแบ่งตลาด PYUSD 64% และ Kamino กลายเป็นโปรโตคอลการวางเดิมพันที่ต้องการ

特邀专栏作者

2024-08-27 11:00

บทความนี้มีประมาณ 1823 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 3 นาที

มูลค่าตลาดของ PYUSD เกิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ Kamino “โดยเฉพาะ” มีมูลค่าเกือบ 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ผู้เขียนต้นฉบับ: ไลลา

ตามข้อมูลอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 27 สิงหาคม มูลค่าตลาดของ Stablecoin PYUSD ของ PayPal เกินระดับ 1 พันล้านดอลลาร์ และอุปทานก็เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าตั้งแต่เดือนมิถุนายน ตามแดชบอร์ด Stablecoin ของ Visa กิจกรรมผู้ใช้สำหรับ PYUSD ได้เพิ่มสูงขึ้น โดยที่อยู่กระเป๋าเงินที่ใช้งานรายเดือนกระโดดไปที่มากกว่า 25,000 ในเดือนกรกฎาคม เทียบกับ 9,400 ในเดือนพฤษภาคม

นี่คือสาเหตุที่ PYUSD ประสบการเติบโตอย่างรวดเร็วหลังจากขยายไปยังเครือข่าย Solana ในเดือนพฤษภาคม โดยเติบโตจากศูนย์เป็น 650 ล้านดอลลาร์ในเวลาเพียงสามเดือน ซึ่งเกินกว่าอุปทานในห่วงโซ่ Ethereum ตามข้อมูลจาก DefiLlama อุปทานของ PYUSD บนเครือข่าย Solana เพิ่มขึ้น 171% ในเดือนที่ผ่านมา

เหตุใด PayPal จึงเลือกที่จะสร้างความแข็งแกร่งให้กับ Solana และอะไรผลักดันให้เกิดการนำ PYUSD มาใช้ เพื่อเป็นการตอบกลับ บัญชีอย่างเป็นทางการของ Solana จึงโพสต์ทวีตยาวๆ และพยายามตอบคำถามนี้ให้เรา Rhythm BlockBeats ได้รับการคอมไพล์ดังนี้:

เป็นเวลากว่าสองทศวรรษแล้วที่ PayPal ให้บริการชำระเงินที่รวดเร็ว ต้นทุนต่ำ และทั่วโลกแก่ผู้คน ปรัชญานี้ทำให้บริษัทเป็นผู้บุกเบิกการชำระเงินออนไลน์ ขณะนี้ PayPal กำลังสำรวจสิ่งที่ถือเป็นการชำระเงินดิจิทัลยุคถัดไป: การชำระเงินออนไลน์

การชำระเงินแบบออนไลน์มีข้อได้เปรียบเหนือระบบการชำระเงินแบบดั้งเดิมหลายประการ รวมถึงการชำระที่รวดเร็วกว่า ต้นทุนที่ต่ำกว่า และความสามารถในการตั้งโปรแกรมได้

ในเดือนสิงหาคม 2023 PayPal ได้เปิดตัว PYUSD บน Ethereum เหรียญ stablecoin นี้ออกโดย @Paxos และควบคุมโดย New York Department of Financial Services (NYDFS) Stablecoin ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์สภาพคล่องคุณภาพสูง 100% และสามารถแปลงเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐได้ในอัตราส่วน 1:1

PayPal เชื่อว่าการนำ PYUSD มาใช้เป็นจำนวนมากจะต้องผ่านสามขั้นตอนนี้: การรับรู้ ประโยชน์ใช้สอย และความนิยม

ด้วยการปรับใช้บน Ethereum ทำให้ PYUSD ได้บรรลุขั้นตอนแรกในการเพิ่มการรับรู้ อย่างไรก็ตาม เพื่อให้ PYUSD มอบคุณค่าเชิงปฏิบัติให้กับผู้บริโภคและผู้ขายได้ดียิ่งขึ้น PayPal ตระหนักถึงความจำเป็นของบล็อกเชนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

PayPal เลือกที่จะขยาย PYUSD ไปยัง Solana เนื่องจากการชำระหนี้ที่เกือบจะทันทีและขั้นสุดท้าย อัตราการทำธุรกรรมเฉลี่ยที่น้อยกว่าหนึ่งเซ็นต์ และระบบนิเวศของนักพัฒนามากกว่า 2,500 ราย (ที่มา: https://pyusd.mirror.xyz/ TpEwPNybrwzPSSQenLtO 4 kggy 98 KH 4 oQRc 06 ggVnA 0 k ) แต่ที่สำคัญไม่แพ้กัน ความสามารถในการปรับขนาดโทเค็นอันเป็นเอกลักษณ์ของ Solana ก็กลายเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจครั้งนี้เช่นกัน

PYUSD ใช้ส่วนขยายโทเค็นหลายรายการ รวมถึงการโอนที่เป็นความลับ หมุดการโอน และฟิลด์บันทึกช่วยจำ PayPal กล่าวว่า: "คุณสมบัติเหล่านี้ไม่ใช่ทางเลือก หากคุณต้องการให้ PYUSD มีบทบาทในด้านการค้าที่กว้างขึ้น จะต้องมอบให้กับผู้ค้า"

ตอนนี้ Solana ได้กลายเป็นแพลตฟอร์มหลักสำหรับ PYUSD โดยมีส่วนแบ่งตลาด 64% เทียบกับ Ethereum ที่ 36%

เพื่อผลักดันการนำ PYUSD ในโปรโตคอล DeFi มาใช้ PayPal ยังเปิดตัวสิ่งจูงใจด้านโทเค็น เช่น การใช้งานใน @KaminoFinance สิ่งนี้ช่วยขับเคลื่อนการเติบโต ตามข้อมูลจาก @Syndica_io 81% ของ PYUSD บน Solana ถูกใช้ในโปรโตคอล DeFi

ตามข้อมูลของ Rhythm BlockBeats Kamino Finance คือโครงการ "แกนหลัก" ในปัจจุบันของ Solana TVL ณ วันที่ 27 สิงหาคม อุปทาน PYUSD หมุนเวียนมากกว่า 45% ถูกนำไปใช้กับ Kamino รวมมูลค่า 460 ล้านดอลลาร์ Kamino Finance คืออะไร และเหตุใดจึงเป็นโปรโตคอลการปักหลักที่ต้องการสำหรับ PYUSD

เกี่ยวกับการเงิน Kamino

Kamino Finance ก่อตั้งขึ้นในปี 2022 เป็นโปรโตคอลการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ที่ผสานรวมการให้กู้ยืม การจัดหาสภาพคล่อง และความสามารถในการใช้ประโยชน์ ผู้ใช้สามารถใช้ตำแหน่งสภาพคล่องแบบรวมศูนย์เป็นหลักประกันและสร้างกลยุทธ์สภาพคล่องอัตโนมัติผ่านการดำเนินการในคลิกเดียว ซึ่งจะรวมกลยุทธ์สภาพคล่องโดยอัตโนมัติ Kamino ได้ ออกโทเค็น KMNO เมื่อวันที่ 30 เมษายนปีนี้ โดยมีมูลค่ารวม 10 พันล้าน และอุปทานหมุนเวียนเริ่มต้นคาดว่าจะอยู่ที่ 1 พันล้าน

โครงการ Kamino Finance ได้รับการบ่มเพาะโดยโปรโตคอลฮับเบิล Hubble Protocol เป็นแพลตฟอร์มการให้กู้ยืม Stablecoin ที่อิงจาก Solana โดยได้เสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุน 3.6 ล้านเหรียญสหรัฐ และ 15 ล้านเหรียญสหรัฐ ในปี 2564 และ 2565 ตามลำดับ นักลงทุน ได้แก่ Three Arrows Capital, Multicoin Capital, Jump Capital, DeFiance Capital, Digital Currency Group และ Crypto .com Capital และคณะ

Marius Ciubotariu (@y 2 kappa) ผู้ก่อตั้ง Hubble Protocol เคยเป็นวิศวกรซอฟต์แวร์อาวุโสที่ Bloomberg และสำเร็จการศึกษาจากมหาวิทยาลัย Exeter ปัจจุบันโปรไฟล์ของเขาเปลี่ยนเป็นผู้ร่วมก่อตั้ง KaminoFinance และเขามุ่งมั่นอย่างเต็มที่ในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ ในเดือนมีนาคมปีนี้ Kamino Finance ได้รับเงินทุน 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐจาก Early Stage VC ยังไม่มีการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินเพิ่มเติม

ปัจจุบัน Kamino ได้กลายเป็นแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมที่ใหญ่ที่สุดของ Solana โดยมี TVL เกินกว่า 1.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ใน Kamino มี 470 ล้าน PYUSD ซึ่งมีผลตอบแทนต่อปี 13.24% ซึ่งหมายความว่าผู้ฝากจะได้รับรางวัลเพิ่มเติมมากกว่า 1.2 ล้าน PYUSD ทุกสัปดาห์ ในเวลาเดียวกัน PYUSD ขนาดใหญ่จะถูกหมุนเวียนบน Solana ด้วยต้นทุนที่ต่ำมาก ตามข้อมูลของ @artemis__xyz ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเฉลี่ยสำหรับการโอน PYUSD แบบ peer-to-peer อยู่ที่ประมาณหนึ่งร้อยเปอร์เซ็นต์

นอกจากนี้ สำหรับ Kamino ผู้กู้ PYUSD จ่ายอัตราดอกเบี้ย 3.28% โดยมีอัตราการใช้ 5.31% ในขณะที่โปรโตคอลการให้ยืมคู่แข่งของ Kamino MarginFi อัตราดอกเบี้ยคือ 1.54% โดยมีอัตราการใช้ 4%

และด้วยเหรียญ stablecoin ต่อปีที่สูงขนาดนี้ ดอกเบี้ยมาจากไหน? นอกจากนี้ยังทำให้เกิดคำถามว่า PYUSD จะสามารถเติบโตต่อไปได้หรือไม่หากไม่มีสิ่งจูงใจที่มีให้ในปัจจุบัน ในเรื่องนี้ KOL @0x BalloonLover ถามว่า "ฉันไม่เคยรู้เลยว่ามูลนิธิ Solana จ่ายไปจำนวนเท่าใดเพื่อสนับสนุนให้ผู้คนสร้างเหรียญ PYUSD" ไม่คาดคิดว่ารางวัลเหล่านี้อาจไม่ได้มาจากมูลนิธิ Solana ภายใต้ทวีตของ KOL Kyle Samani หุ้นส่วนผู้จัดการของ Multicoin Capital และ Mert สมาชิกหลักของชุมชน Solana และผู้ก่อตั้ง Helius ทั้งคู่กล่าวว่ามูลนิธิ Solana Foundation ไม่ได้จ่ายเงินแม้แต่สตางค์เดียวจริงๆ

เมื่อวันที่ 20 สิงหาคม Alpha Pls นักวิเคราะห์ Web3 ชื่อดังประเมินรายรับต่อปีของ Kamino อยู่ที่ 17.4 ล้านดอลลาร์ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าอาจไม่สามารถรักษาการเพิ่มรางวัลในปัจจุบันได้ในระยะยาว แต่ถ้าไม่ใช่เพราะรายได้ที่มูลนิธิโซลานามอบให้ ใครจะมีเงินทุนจำนวนมากเพื่อรักษาแรงจูงใจทางการเงินที่สูงไว้ได้? ท้ายที่สุดแล้ว เงินอุดหนุนเหล่านี้คือ PYUSD ซึ่งเป็นเหรียญ stablecoin ดอลลาร์สหรัฐที่มีเงินจริง แทนที่จะเป็นโทเค็นของโครงการที่เราเคยเห็นในการขุด DeFi มาก่อน

จากนี้ เรายังกล้าคาดการณ์ด้วยว่าหากมูลนิธิ Solana Foundation ผู้รับผลประโยชน์ไม่รับผิดชอบส่วนนี้ของเงินอุดหนุนแก่ผู้ใช้ บุคคลอื่นเพียงคนเดียวที่ได้รับประโยชน์จากสิ่งนี้และยินดีมอบสิ่งจูงใจและเงินอุดหนุนคือ PayPal ซึ่งเป็นผู้ออก PYUSD?

ไม่ว่าในกรณีใด ยักษ์ใหญ่ Web2 ได้กำหนดเป้าหมายไปที่ตลาดการเข้ารหัสแล้ว Lily ประธานมูลนิธิ Solana ยังชี้ให้เห็นในการประชุมสุดยอด Asia Blockchain Summit ว่า PayFi จะเป็นธีมที่ใหญ่ที่สุดในรอบการเข้ารหัสรอบนี้ และ Solana ก็สามารถทำได้เช่นกัน แนวคิดนี้ใช้งานได้จริง ความอุดมสมบูรณ์ที่ดีที่สุดสำหรับการนำไปใช้และการประยุกต์ใช้อย่างแพร่หลาย