ผู้เขียนต้นฉบับ: ริก มาเอดะ

การรวบรวมต้นฉบับ: Deep Chao TechFlow

สรุป

• แม้ว่าญี่ปุ่นจะเป็นประเทศแรกเริ่มที่นำสกุลเงินดิจิทัลมาใช้ แต่การเดินทางของญี่ปุ่นนั้นเต็มไปด้วยอุปสรรคเนื่องจากการแฮ็กการแลกเปลี่ยน crypto ครั้งใหญ่ที่สุดสองครั้งในประวัติศาสตร์

• เหตุการณ์เหล่านี้บังคับให้หน่วยงานกำกับดูแลของญี่ปุ่นเข้าแทรกแซงเร็วกว่าประเทศอื่นๆ ทำให้เกิดกรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจนสำหรับอุตสาหกรรม

• อย่างไรก็ตาม กฎระเบียบที่เข้มงวดและภาษีที่สูงทำให้ญี่ปุ่นมีความสามารถในการแข่งขันน้อยกว่าประเทศเพื่อนบ้าน เช่น สิงคโปร์ และฮ่องกง

• ญี่ปุ่นเผชิญกับความท้าทายมากมายในการเติบโตของอุตสาหกรรม Web3 ท่ามกลางปริมาณธุรกรรมที่ต่ำและสภาพแวดล้อมการเริ่มต้นระบบในประเทศที่ขาดความสดใส และการฟื้นฟูจะต้องมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายครั้งใหญ่

การแนะนำ

นักลงทุนทั่วไปของญี่ปุ่นเป็นที่รู้จักกันดีมานานแล้วถึงความกระตือรือร้นในการซื้อขายแบบมีเลเวอเรจ เนื่องจากขาดโอกาสที่ให้ผลตอบแทนสูงและตลาดหุ้นในประเทศที่ไม่น่าดึงดูด ผู้ค้าสกุลเงินรายบุคคลของญี่ปุ่นมีอิทธิพลต่อคู่การซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ TRY/JPY (ลีราตุรกี/เยนญี่ปุ่น) มากจนชุมชนการเงินระหว่างประเทศได้บัญญัติคำว่า "นางวาตานาเบะ" เพื่อเป็นตัวแทนของพวกเขา เมื่อ Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ เข้าสู่ตลาดผู้ใช้กระแสหลักในช่วงต้นปี 2010 เดย์เทรดเดอร์ในญี่ปุ่นเปิดรับประเภทสินทรัพย์ที่เกิดขึ้นใหม่อย่างกระตือรือร้น อย่างไรก็ตาม ในไม่ช้านักลงทุนก็ต้องเผชิญกับความท้าทายในประเทศ รวมถึงการแฮ็กการแลกเปลี่ยนที่โดดเด่นสองครั้ง ซึ่งเมื่อรวมกับการขาดความน่าดึงดูดใจในการเป็นผู้ประกอบการและการลงทุนของญี่ปุ่น ทำให้สถานะของประเทศในพื้นที่ Web3 ลดลง

ในบทความวิจัยนี้ เราจะ:

• ย้อนกลับไปดูประวัติความเป็นมาของสกุลเงินดิจิทัลในญี่ปุ่น โดยเฉพาะการพัฒนาด้านกฎระเบียบต่างๆ

• วิเคราะห์สถานการณ์ปัจจุบันในประเทศญี่ปุ่น

• สำรวจผู้เล่นหลักบางส่วนในอุตสาหกรรมภายในประเทศ

ประวัติความเป็นมาของสกุลเงินดิจิทัลของญี่ปุ่น

การพัฒนาสกุลเงินดิจิทัลของญี่ปุ่นได้ประสบกับเหตุการณ์สำคัญ ๆ มากมาย เช่น การแฮ็ก Mt. Gox และ Coincheck ซึ่งทำให้รัฐบาลต้องใช้มาตรการกำกับดูแลที่เข้มงวดเพื่อปกป้องนักลงทุนและรักษาเสถียรภาพของระบบการเงิน ญี่ปุ่นยังคงพัฒนากรอบการกำกับดูแลเพื่อรับมือกับความท้าทายและโอกาสใหม่ ๆ ในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล

ช่วงปีแรก ๆ และการเพิ่มขึ้นของภูเขา Gox

ปี 2552:

• Bitcoin ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลสกุลแรกได้รับการแนะนำโดยบุคคลหรือกลุ่มที่ไม่รู้จักโดยใช้ชื่อ Satoshi Nakamoto ในช่วงแรกเหล่านี้ การรับรู้และการยอมรับสกุลเงินดิจิทัลยังต่ำในทุกที่ แม้แต่ในญี่ปุ่น แม้ว่าผู้สร้างจะใช้นามแฝงแบบญี่ปุ่นก็ตาม

  2554 ~ 2556:

• Mt. Gox ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยน Bitcoin ในโตเกียว กลายเป็นการแลกเปลี่ยน Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดในโลกโดยจัดการธุรกรรม Bitcoin ส่วนใหญ่ที่จุดสูงสุด (รูปที่ 1).

รูปที่ 1: ปริมาณการซื้อขาย CEX ทั่วโลก ณ สิ้น ปี 2556

การแฮ็ก Mt. Gox และผลที่ตามมา

ปี 2557:

• Mt. Gox ระงับการซื้อขาย ปิดเว็บไซต์ และยื่นฟ้องล้มละลาย โดยประกาศว่า Bitcoins ประมาณ 850,000 Bitcoins (เทียบเท่ากับเกือบ 7% ของ Bitcoins ทั้งหมดในขณะนั้นและมูลค่าประมาณ 450 ล้านเหรียญสหรัฐ) ถูกขโมยไป การสอบสวนพบว่าการจัดการที่ไม่ดีและมาตรการความปลอดภัยที่ไม่เพียงพอเป็นสาเหตุของความสูญเสีย

รูปที่ 2: ราคา Bitcoin ลดลงมากกว่า 40% ภายใน 3 วันหลังจากที่ Mt. Gox หยุดการถอนเงิน

การพัฒนาด้านกฎระเบียบและการควบคุมในระยะเริ่มต้น

2558:

• Financial Action Task Force (FATF) ซึ่งเป็นหน่วยงานกำหนดนโยบายระหว่างรัฐบาลของกลุ่ม Group of Seven (G7) ออกคำแนะนำแนะนำให้ประเทศต่างๆ ควบคุมการแลกเปลี่ยนสกุลเงินเสมือนเพื่อต่อสู้กับการฟอกเงินและการจัดหาเงินทุนของผู้ก่อการร้าย

• รัฐบาลญี่ปุ่นได้เริ่มร่างกฎหมายที่มีวัตถุประสงค์เพื่อควบคุมการแลกเปลี่ยนเพื่อปกป้องผู้บริโภคและสร้างความมั่นใจทางการเงิน

  2559:

• คณะรัฐมนตรีและสภานิติบัญญัติของญี่ปุ่นได้ผ่านร่างกฎหมายเพื่อแก้ไขพระราชบัญญัติบริการการชำระเงิน (PSA) และพระราชบัญญัติเครื่องมือทางการเงินและการแลกเปลี่ยน (FIEA) การแก้ไขดังกล่าวยอมรับสกุลเงินเสมือน (เช่น Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin และ Bitcoin Cash) เป็นวิธีการชำระเงิน และกำหนดข้อกำหนดด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งเป็นการวางรากฐานสำหรับการดำเนินการตามกฎระเบียบของสกุลเงินดิจิทัลอย่างเต็มรูปแบบ

• Financial Services Authority (FSA) มีหน้าที่รับผิดชอบในการบังคับใช้กฎระเบียบเหล่านี้ โดยมุ่งเน้นไปที่ข้อกำหนดการลงทะเบียนการแลกเปลี่ยน มาตรการรักษาความปลอดภัยทางไซเบอร์ และโปรโตคอลป้องกันการฟอกเงิน (AML)

แฮ็ค Coincheck และกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้น

2017:

• พระราชบัญญัติบริการการชำระเงินฉบับแก้ไขซึ่งมีผลบังคับใช้ในเดือนเมษายน กำหนดให้บริษัทแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลต้องลงทะเบียนกับ FSA และปฏิบัติตามกฎ AML และ Know-Your-Customer (KYC) ซึ่งจัดประเภท Bitcoin เป็นเครื่องมือการชำระเงินแบบชำระล่วงหน้าด้วย

• Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลได้รับความนิยมอย่างมากในญี่ปุ่น โดยผู้ค้าจำนวนมาก เช่น Bic Camera บริษัทค้าปลีกอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ที่ใหญ่ที่สุดในญี่ปุ่น เริ่มยอมรับ Bitcoin เป็นวิธีการชำระเงิน

• หน่วยงานภาษีแห่งชาติ (NTA) จัดประเภทกำไรจากสกุลเงินดิจิทัลเป็น “รายได้เบ็ดเตล็ด” ทำให้เป็นรายได้ที่ต้องเสียภาษี

  2018:

• Coincheck หนึ่งในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลที่ใหญ่ที่สุดในญี่ปุ่นถูกแฮ็ก ส่งผลให้มีการโจรกรรม NEM ประมาณ 523 ล้าน NEM (มูลค่าประมาณ 530 ล้านดอลลาร์) ในที่สุดลูกค้าก็ได้รับการชดเชยเต็มจำนวนจาก Coincheck การแฮ็กยังคงเป็นหนึ่งในการปล้นสกุลเงินดิจิตอลที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ และกระตุ้นให้ FSA ดำเนินมาตรการกำกับดูแลที่เข้มงวดมากขึ้น ตามข้อมูลจาก Cointelegraph ตลาดแลกเปลี่ยนจะเก็บ NEM ไว้ในกระเป๋าเงินร้อน แทนที่จะเป็นกระเป๋าเงินหลายลายเซ็น รูปที่ 3 แสดงราคา NEM ที่ลดลงมากกว่า 76% ในช่วงสองเดือนแรกหลังจากการแฮ็ก ไตรมาสแรกของปี 2018 เป็นจุดเริ่มต้นของตลาดหมี แต่แม้จะไม่รวมผลกระทบของตลาดหมี คู่การซื้อขาย $XEM/$BTC ก็ร่วงลงมากกว่า 61%

  

  รูปที่ 3: แนวโน้มราคา XEM ระหว่างการแฮ็ก Coincheck

• Zaif ซึ่งเป็นบริษัทแลกเปลี่ยนที่มีขนาดเล็กกว่า ถูกแฮ็กและสูญเสียเงินไปประมาณ 60 ล้านดอลลาร์

• Japan Virtual Currency Exchange Association (JVCEA) ก่อตั้งขึ้นเพื่อเป็นหน่วยงานกำกับดูแลตนเองที่ได้รับการอนุมัติจากรัฐบาล เพื่อปรับปรุงมาตรฐานอุตสาหกรรม และมีหน้าที่รับผิดชอบในการอนุมัติโทเค็นที่จดทะเบียนในการแลกเปลี่ยน

• FSA ออกคำสั่งปรับปรุงธุรกิจให้กับการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลหลายแห่ง และดำเนินการตรวจสอบในสถานที่เพื่อให้มั่นใจว่าสอดคล้องกับกฎระเบียบใหม่

• FSA จำกัดเลเวอเรจสำหรับการซื้อขายมาร์จิ้นสกุลเงินดิจิทัลไว้ที่ 4 เท่าของจำนวนเงินฝาก เพื่อลดการซื้อขายแบบเก็งกำไรและปกป้องนักลงทุน

กฎระเบียบการซื้อขายแบบเลเวอเรจและการพัฒนาที่กำลังดำเนินอยู่

2019:

• ขณะนี้ Coincheck ปฏิบัติตามกฎระเบียบใหม่และกลับมาดำเนินการอีกครั้งแล้ว

• คณะรัฐมนตรีของญี่ปุ่นอนุมัติกฎระเบียบใหม่ซึ่งจำกัดการใช้ประโยชน์จากการซื้อขายมาร์จิ้น cryptocurrency ไว้ที่ 2-4 เท่าของเงินฝากเริ่มต้น

• พระราชบัญญัติเครื่องมือทางการเงินและการแลกเปลี่ยนฉบับแก้ไข (FIEA) และพระราชบัญญัติบริการการชำระเงิน (PSA) มีผลบังคับใช้ ส่งผลให้กฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้นในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลและการเสนอโทเค็นความปลอดภัย (STO)

  2020:

• FSA ลดเลเวอเรจสูงสุดสำหรับการซื้อขายมาร์จิ้นเป็น 2 เท่า

• PSA และ FIEA ที่ปรับปรุงเพิ่มเติมได้ถูกนำมาใช้ โดยมุ่งเน้นที่การเสริมสร้างการคุ้มครองผู้ใช้และความสมบูรณ์ของตลาด

  2021:

• ญี่ปุ่นยังคงพัฒนากรอบการกำกับดูแลโดยมุ่งเน้นไปที่การเสริมสร้างการคุ้มครองนักลงทุน ความปลอดภัยทางไซเบอร์ และการป้องกันการฟอกเงิน

• FSA ได้จัดตั้งหน่วยงานกำกับดูแลใหม่เพื่อดูแลผู้ให้บริการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล และรับรองการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลงไป

• FSA กำหนดให้ JVCEA ใช้กฎการกำกับดูแลตนเอง ซึ่งก็คือกฎการเดินทางของ Crypto ซึ่งครอบคลุมการแบ่งปันข้อมูลระหว่างการทำธุรกรรม

การพัฒนาล่าสุด

2022:

• FSA ได้แนะนำแนวทางเพิ่มเติมสำหรับการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลของตลาดแลกเปลี่ยน โดยเน้นถึงความจำเป็นในการควบคุมภายในที่แข็งแกร่งและแนวทางปฏิบัติในการบริหารความเสี่ยง

• JVCEA ได้แนะนำกฎการเดินทางไว้ในกฎการกำกับดูแลตนเอง ในขณะที่สำนักเลขาธิการคณะรัฐมนตรีได้แก้ไขพระราชบัญญัติป้องกันการโอนเงินที่ได้รับจากอาชญากรรม (APTCP) เพื่อบังคับใช้กฎดังกล่าว

• คณะกรรมการภาษีของญี่ปุ่นได้แก้ไขกฎหมายภาษีเพื่อยกเว้นผู้ออกโทเค็นจากการจ่ายภาษีนิติบุคคลจากกำไรจากสกุลเงินดิจิทัลที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง

• ญี่ปุ่นกำลังสำรวจศักยภาพในการออกสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) โดยมีธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นดำเนินการทดลองและวิจัย

• สภาขุนนางผ่านร่างกฎหมายเพื่อควบคุมเสถียรภาพเหรียญ ติดตาม และต่อสู้กับการฟอกเงิน

• สำนักงานส่งเสริมสังคมดิจิทัลของพรรคเสรีประชาธิปไตย (LDP) เผยแพร่ "เอกสารปกขาว NFT: กลยุทธ์ NFT ของญี่ปุ่นในยุคเว็บ 3.0" โดยเสนอข้อเสนอแนะเชิงนโยบายสำหรับการพัฒนาและการปกป้อง NFT

• กระทรวงเศรษฐกิจ การค้า และอุตสาหกรรม (METI) ของญี่ปุ่นได้จัดตั้งสำนักงานนโยบาย Web3 เพื่อสร้างสภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่สนับสนุนสำหรับอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับ Web3

• FSA กำลังเดินหน้ายกเลิกการแบนเหรียญ Stablecoin ที่ออกโดยต่างประเทศ

  2023:

• FSA ยังคงปรับปรุงแนวทางการกำกับดูแลอย่างต่อเนื่อง โดยมุ่งเน้นไปที่แนวโน้มที่เกิดขึ้นใหม่ เช่น DeFi และ NFT

• FSA กำลังดำเนินการให้คำปรึกษาสาธารณะเกี่ยวกับร่างคำสั่งแก้ไขคำสั่งบังคับใช้ APTCP เพื่อชี้แจงการใช้กฎการเดินทางกับผู้ให้บริการสินทรัพย์เสมือนของญี่ปุ่น (VASP)

• นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ฟูมิโอะ คิชิดะ เน้นย้ำว่า Web3 ถือเป็นเสาหลักของการปฏิรูปเศรษฐกิจ โดยเรียกสิ่งนี้ว่า "ระบบทุนนิยมรูปแบบใหม่" และเน้นย้ำถึงศักยภาพในการขับเคลื่อนการเติบโตด้วยการแก้ปัญหาสังคม

  2024:

• JVCEA วางแผนที่จะปรับปรุงกระบวนการจดทะเบียนสกุลเงินดิจิทัล โดยมีเป้าหมายเพื่อปรับปรุงกระบวนการอนุมัติโทเค็นที่มีอยู่ในตลาดแล้ว

• กระบวนการเคลียร์ล่วงหน้าอันยาวนานสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลบางอย่างในการแลกเปลี่ยนที่ได้รับอนุญาตนั้นคาดว่าจะถูกยกเลิก

• คณะรัฐมนตรีอนุมัติร่างกฎหมายที่จะอนุญาตให้เครื่องมือการลงทุนของบริษัทร่วมลงทุนสามารถถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลได้โดยตรง

ตอนนี้พวกเราอยู่ที่ไหน? ญี่ปุ่นกำลังดิ้นรนกับการนำ Web3 มาใช้

จุดอ่อนของญี่ปุ่นในการนำ Web3 มาใช้นั้นมีสาเหตุหลักมาจาก ข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และการเก็บภาษี รายการแลกเปลี่ยนได้รับการควบคุมอย่างเข้มงวดโดย FSA และ CEX ในพื้นที่ยังขาดสกุลเงินดิจิทัลหลัก และไม่สามารถให้สภาพคล่องของเหรียญเสถียรได้ (รูปที่ 4)

รูปที่ 4: Local CEX มีข้อเสนอที่จำกัด

หมายเหตุ: เราพิจารณา Binance และ ByBit สำหรับการจับคู่ USDT เนื่องจากไม่มีข้อเสนอ fiat USD เลย

สำหรับ ByBit นั้น $SHIB และ $BONK มีให้ในบล็อก 1,000 หน่วย ($1,000 BONK และ $SHIB 1,000)

นอกจาก Bitbank ที่เสนอเหรียญมากที่สุดในการแลกเปลี่ยนของญี่ปุ่น สิ่งนี้ยังตอกย้ำการครอบงำของเหรียญหลักในการแลกเปลี่ยนของญี่ปุ่น (รูปที่ 5):

รูปที่ 5: ส่วนแบ่งการตลาดของสินทรัพย์สองอันดับแรกสำหรับ CEX ของญี่ปุ่นและต่างประเทศ

ระยะเวลา: 2024 จนถึงปัจจุบัน

ในขณะเดียวกัน กำไรจากสกุลเงินดิจิทัลจะถือเป็นรายได้เบ็ดเตล็ด และจะต้องเสียภาษีตามวงเล็บภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาบวกภาษีท้องถิ่น สูงสุดไม่เกิน 55% (รูปที่ 6)

รูปที่ 6: ภาษีกำไรจากเงินทุนที่สูงจนห้ามใจของญี่ปุ่นสำหรับสกุลเงินดิจิทัล

มีช่วงหนึ่งที่ปริมาณการซื้อขายเงินเยนของญี่ปุ่นเกินปริมาณการซื้อขายเงินดอลลาร์สหรัฐก่อนที่นักลงทุนสถาบันจะก้าวเข้ามา แต่ความท้าทายที่กล่าวมาข้างต้นทำให้สิ่งต่างๆ เป็นเรื่องยาก

รูปที่ 7: ส่วนแบ่ง ตลาด ของเงินเยนญี่ปุ่นในปริมาณการซื้อขายสกุลเงินทั่วไปทั่วโลก

การครอบงำโดยสมบูรณ์ของเงินเยนของญี่ปุ่น ซึ่งเมื่อคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 60% ของปริมาณการซื้อขายสกุลเงินทั่วไปทั้งหมด ก็หายไปอย่างรวดเร็วในช่วงที่เกิดโรคระบาด อย่างไรก็ตาม ส่วนแบ่งโดยรวมของปริมาณการซื้อขายคำสั่งของเอเชียยังคงค่อนข้างคงที่ เนื่องจากปริมาณการซื้อขายเปลี่ยนจากเงินเยนของญี่ปุ่นเป็นวอนเกาหลี (รูปที่ 8)

รูปที่ 8: ส่วนแบ่งตลาดปริมาณการซื้อขายเงินเยนของญี่ปุ่นเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ

ที่น่าสนใจคือ เมื่อเราปรับฐานปริมาณ JPY และ USD ไปที่ระดับสูงสุดตลอดกาลในเดือนพฤศจิกายน 2021 ปริมาณ JPY ได้แสดงให้เห็นการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้นในรอบนี้ (รูปที่ 9)

รูปที่ 9: ปริมาณการซื้อขาย JPY และ USD อิงจากจุดสูงสุดตลอดกาลของเดือนพฤศจิกายน 2021 = 100

ในแง่ของสถาบัน ญี่ปุ่นเป็นประเทศที่อุดมไปด้วยเนื้อหาซึ่งมีบริษัทอย่าง SEGA และ Kodansha ทำให้เป็นสถานที่ที่เหมาะสำหรับ NFT และโปรเจ็กต์ที่ขับเคลื่อนด้วยเกม ตามทฤษฎีแล้ว บริษัทเหล่านี้สามารถดึงดูดความสนใจ ผู้ใช้ ความสามารถในการวิจัย และเงินทุนได้ ปัญหาคือกลยุทธ์นี้แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพขั้นต่ำในประเทศใดๆ และสิ่งนี้ถูกมองว่าเป็นกรณีกระทิงสำหรับญี่ปุ่นมาหลายปีแล้ว

ในทางการเมือง ความพ่ายแพ้เมื่อเร็วๆ นี้ของพรรครัฐบาลที่ยกเลิกกฎระเบียบในการเลือกตั้งสภาผู้แทนราษฎรเมื่อเดือนเมษายน พ.ศ. 2567 ได้ส่งแรงผลักดันให้กับนักเรียนนายร้อยฝ่ายค้าน ซึ่งเลิกคิ้ว อย่างไรก็ตาม เนื่องจากเสียงข้างมากของ LDP ยังคงดำเนินต่อไปในสภาทั้งสองแห่งและการแข่งขันในระดับนานาชาติและในประเทศที่ทวีความรุนแรงมากขึ้นเพื่อนำ Web3 มาใช้ เราจึงเชื่อว่าการพัฒนาเหล่านี้ไม่เป็นสาเหตุที่น่ากังวลในขณะนี้

สกุลเงินดิจิทัลเผชิญกับปัญหามากมาย แต่พูดง่ายๆ ก็คือ ปัญหาหลายประการเป็นเรื่องทางวัฒนธรรม ดังนั้นจึงไม่สามารถวัดปริมาณได้ และไม่มีวิธีแก้ปัญหาที่ง่าย เนื่องจากเป็นมหานครระดับนานาชาติ ความสามารถทางภาษาอังกฤษของผู้คนจึงต่ำมากและขาดจิตวิญญาณของความเป็นผู้ประกอบการโดยธรรมชาติ การทำงานที่มั่นคงในบริษัทขนาดใหญ่ในท้องถิ่นที่มีชื่อเสียงยังคงถือเป็นจุดสุดยอดของการจ้างงานหลังสำเร็จการศึกษา ทัศนคติที่ระมัดระวังของบริษัทต่างๆ ก็คือ ไม่สอดคล้องกับธรรมชาติของสกุลเงินดิจิทัลที่ "เคลื่อนไหวเร็ว" ฯลฯ ปัจจัยทั้งหมดนี้มีความสัมพันธ์กัน โดยเฉพาะเมื่อเปรียบเทียบกับคู่แข่งในเอเชียอย่างสิงคโปร์และฮ่องกง แต่หลายปัจจัยก็มีความแน่นอนเช่นกัน ทำให้ความท้าทายยิ่งยากขึ้น นอกจากนี้ ความท้าทายด้านภาษีและความพร้อมของผลิตภัณฑ์ CEX ยังเป็นเรื่องยากที่จะจินตนาการว่าอัตราการนำไปใช้ของญี่ปุ่นจะแซงหน้าประเทศเพื่อนบ้านในเอเชียในเร็วๆ นี้

ผู้เล่นหลักในตลาด crypto ของญี่ปุ่น

i) การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX)

ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ของญี่ปุ่นนั้นมีการแข่งขันในการนำเสนอผลิตภัณฑ์น้อยกว่าการแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศ ในขณะที่ภาษีกำไรจากเงินทุนที่สูงทำให้การซื้อขายสกุลเงินดิจิตอลไม่น่าสนใจ ความท้าทายเหล่านี้สะท้อนให้เห็นในปริมาณการซื้อขายของการแลกเปลี่ยนในประเทศ และอินเทอร์เฟซผู้ใช้และประสบการณ์ผู้ใช้ (UI/UX) ของการแลกเปลี่ยนเหล่านี้ยังตามหลังคู่แข่งในต่างประเทศอีกด้วย

ปัจจุบัน ญี่ปุ่นมีผู้ให้บริการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล 29 รายที่ลงทะเบียนกับ Financial Services Agency (FSA) เราสร้างแผนภูมิภูมิทัศน์ของตลาดในปัจจุบัน

• BitFlyer เป็นการแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดตามปริมาณการซื้อขายและยังคงรักษาความโดดเด่นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

รูปที่ 10: ส่วนแบ่งปริมาณการซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ของญี่ปุ่น

อย่างไรก็ตาม การแลกเปลี่ยนภายในประเทศของญี่ปุ่นแทบจะไม่สามารถแข่งขันในด้านปริมาณการซื้อขายได้ เมื่อเทียบกับการแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศชั้นนำ นับตั้งแต่เริ่มมีการระบาดของโคโรนาไวรัส Binance ได้ทิ้งการแลกเปลี่ยนของญี่ปุ่นไว้เบื้องหลังมาก

รูปที่ 11: การเปรียบเทียบปริมาณการซื้อขายสปอตแลกเปลี่ยนของญี่ปุ่นทั้งหมด กับ Binance

ความแตกต่างนี้สามารถสังเกตได้เมื่อเปรียบเทียบความลึกของคำสั่งซื้อสปอต BTC ของการแลกเปลี่ยน

รูปที่ 12: ระบุคำสั่งซื้อ BTC ที่ความลึก 1% การแลกเปลี่ยนของญี่ปุ่นเทียบกับ Binance

ii) กลุ่มการลงทุน:

เอสบีไอดิจิทัล

SBI Holdings (TYO: 8473) เป็นกลุ่มบริการทางการเงินในโตเกียว ก่อตั้งขึ้นในปี 1999 เดิมเป็นส่วนหนึ่งของ SoftBank Group และแยกตัวเป็นอิสระในปี 2000 SBI Holdings ดำเนินงานในหลายภาคส่วน รวมถึงบริการทางการเงิน การจัดการสินทรัพย์ และเทคโนโลยีชีวภาพ เป็นที่รู้จักในด้านการผสมผสานเทคโนโลยีเข้ากับบริการทางการเงินแบบดั้งเดิมเพื่อขับเคลื่อนนวัตกรรมและการเติบโต

SBI Digital Asset Holdings เป็นบริษัทในเครือของ SBI Holdings ซึ่งมุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชน และเป็นกลุ่มการลงทุนสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในญี่ปุ่น SBI Digital เปิดตัวในปี 2020 โดยมีเป้าหมายที่จะปฏิวัติอุตสาหกรรมการเงินแบบดั้งเดิมด้วยการนำเสนอโซลูชั่นที่ครอบคลุม เช่น การซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล การออกโทเค็น และบริการการดูแล พวกเขามอบแพลตฟอร์มที่ปลอดภัยสำหรับการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลต่างๆ และอำนวยความสะดวกในการออกโทเค็น ช่วยให้ธุรกิจสามารถระดมทุนผ่านวิธีการที่เป็นนวัตกรรมใหม่ เช่น Security Token Offers (STO) บริการดูแลของพวกเขาช่วยให้มั่นใจในการจัดเก็บและการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลที่ปลอดภัย โดยใช้มาตรการรักษาความปลอดภัยขั้นสูงเพื่อปกป้องการลงทุน SBI Digital ยังทำงานร่วมกับสถาบันการเงินระดับโลก เช่น การร่วมทุนกับ SIX Digital Exchange เพื่อจัดตั้งกองทุนร่วมลงทุน crypto ในสิงคโปร์ โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มสภาพคล่องและโครงสร้างพื้นฐานสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลทั่วเอเชียและยุโรป โครงการริเริ่มที่สำคัญอีกประการหนึ่งคือ Digital Space Fund ที่เปิดตัวในปี 2566 ด้วยขนาดเงินทุนสูงถึง 660 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมุ่งเน้นไปที่ Web3, Metaverse, ปัญญาประดิษฐ์, เทคโนโลยีทางการเงิน และเทคโนโลยีเกิดใหม่อื่นๆ

SBI นำเสนอบริการที่หลากหลายในภาคการเงินและ crypto แบบดั้งเดิม รวมถึงโซลูชันการดูแลและบริการสร้างตลาดผ่านบริษัทในเครือ B2C 2

iii) ข้อตกลง/โครงการ:

เครือข่ายแอสต้า

Astar Network เป็นแพลตฟอร์มแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจ (dApp) ที่สร้างขึ้นบนระบบนิเวศ Polkadot และเป็นหนึ่งในโครงการเข้ารหัสลับที่สำคัญที่สุดในญี่ปุ่น (แต่มีชื่อเสียง สำนักงานใหญ่ไม่ได้อยู่ในญี่ปุ่น แต่อยู่ในสิงคโปร์) ก่อตั้งโดย Sota Watanabe ซึ่งเป็นบุคคลที่มีชื่อเสียงในด้านบล็อคเชนของญี่ปุ่น Astar มีเป้าหมายเพื่อให้นักพัฒนามีเครือข่ายที่ปรับขนาดได้ ทำงานร่วมกันได้ และมีการกระจายอำนาจเพื่อปรับใช้แอปพลิเคชันของตน เครือข่ายรองรับเครื่องเสมือนหลายเครื่อง รวมถึง Ethereum Virtual Machine (EVM) และ WebAssembly (WASM) ช่วยให้นักพัฒนาสามารถเขียนสัญญาอัจฉริยะโดยใช้ภาษาการเขียนโปรแกรมที่หลากหลาย

Astar Network เป็นแพลตฟอร์มแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจ (dApp) ที่สร้างขึ้นบนระบบนิเวศ Polkadot แม้ว่า Astar จะเป็นหนึ่งในโครงการ crypto ชั้นนำของญี่ปุ่น แต่ก็มีสำนักงานใหญ่ในสิงคโปร์ แพลตฟอร์มดังกล่าวก่อตั้งโดย Sota Watanabe ซึ่งเป็นบุคคลที่มีชื่อเสียงในสาขาบล็อกเชนของญี่ปุ่น และมีเป้าหมายเพื่อให้นักพัฒนามีแพลตฟอร์มการปรับใช้แอปพลิเคชันที่ปรับขนาดได้ ทำงานร่วมกันได้ และมีการกระจายอำนาจ Astar รองรับเครื่องเสมือนหลายเครื่อง รวมถึง Ethereum Virtual Machine (EVM) และ WebAssembly (WASM) ช่วยให้นักพัฒนาสามารถเขียนสัญญาอัจฉริยะโดยใช้ภาษาการเขียนโปรแกรมหลายภาษา

Astar อำนวยความสะดวกในการพัฒนา dApps และขับเคลื่อนนวัตกรรมในด้านการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) โทเค็นที่ไม่สามารถเข้ากันได้ (NFT) และแอปพลิเคชันบล็อกเชนอื่น ๆ โดยการจัดหาเครื่องมือและโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็น การบูรณาการของ Astar กับ Polkadot ช่วยเพิ่มความสามารถในการทำงานร่วมกับบล็อกเชนอื่นๆ ทำให้กลายเป็นส่วนสำคัญของระบบนิเวศบล็อกเชน

Astar มีความสำคัญในญี่ปุ่น เนื่องจากเป็นหนึ่งในโครงการบล็อกเชนชั้นนำของประเทศ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสนใจและการลงทุนในเทคโนโลยีบล็อกเชนของชุมชนเทคโนโลยีของญี่ปุ่น อย่างไรก็ตาม กิจกรรมบน Astar ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น: รูปที่ 13 แสดง TVL ของ chain (เป็น USD) และรูปที่ 14 แสดงการเติบโตของโทเค็น TVL ดั้งเดิม

รูปที่ 13: การเปรียบเทียบ USD TVL ระหว่าง Astar และเครือข่ายที่ใหญ่กว่า

รูปที่ 14: Astar TVL เปรียบเทียบกับ Solana TVL ในสกุลเงินท้องถิ่น ($ASTR และ $SOL) อ้างอิงจากวันที่ 23 มกราคม = 100

กระเป๋าเป้สะพายหลัง

Backpack เป็นหนึ่งในผู้ให้บริการกระเป๋าเงินที่น่าตื่นเต้นที่สุดในรอบไม่กี่ปีที่ผ่านมา ปัจจุบันกระเป๋าเงินที่ไม่ใช่การควบคุมดูแลของพวกเขารองรับ Solana, Ethereum และ Arbitrum โดยมีส่วนขยายเบราว์เซอร์และแอป iOS และ Android สิ่งที่น่าสนใจคือบริษัทก่อตั้งโดยผู้ก่อตั้งที่ไม่ใช่ชาวญี่ปุ่นสองคนซึ่งเลือกโตเกียวเป็นสำนักงานใหญ่ เราได้พูดคุยกับ Tristan Yver ผู้ร่วมก่อตั้ง Backpack เพื่อหารือว่าทำไมพวกเขาถึงเลือกก่อตั้งบริษัทในญี่ปุ่น:

• คุณเป็นใคร และ Backpack คืออะไร?

  ฉันชื่อ Tristan Yver ผู้ร่วมก่อตั้ง Backpack Backpack เป็นกระเป๋าเงินดิจิตอลที่ออกแบบมาเพื่อจัดการสินทรัพย์ crypto ทั้งหมดโดยการจัดหาแพลตฟอร์มที่ปลอดภัยและใช้งานง่าย ฉันยังเป็นผู้ร่วมก่อตั้งคอลเลกชัน Mad Lads NFT ซึ่งเป็นคอลเลกชัน NFT ชั้นนำของ Solana และเป็นหนึ่งในชุมชนที่แข็งแกร่งที่สุดใน crypto

• ทำไมคุณถึงเลือกญี่ปุ่นเป็นที่ตั้งสำนักงานใหญ่ของคุณ?

  เราเลือกที่จะตั้งสำนักงานใหญ่ในญี่ปุ่นเนื่องจากสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่นี่ค่อยๆ ดีขึ้น และเรามีทีมงานท้องถิ่นประจำอยู่ที่นี่ ในบรรดาประเทศทั้งหมดในเอเชีย ญี่ปุ่นเป็นที่ที่ทีมงานของเราต้องการตั้งสำนักงานใหญ่มากที่สุด เนื่องจากมีความปลอดภัยและคุณภาพชีวิตสูง นอกจากนี้เรายังมุ่งมั่นที่จะส่งเสริมญี่ปุ่นในฐานะประเทศ Web3 ที่เจริญรุ่งเรืองและเชิญชวนผู้ก่อตั้งและทีมงานอื่น ๆ ให้มาเยี่ยมชมเรา

• คุณคิดว่าจำเป็นต้องเปลี่ยนแปลงอะไรบ้างในประเทศเพื่อเพิ่มการยอมรับสกุลเงินดิจิทัล

  เพื่อขับเคลื่อนการยอมรับสกุลเงินดิจิทัลในญี่ปุ่น วิศวกรจำเป็นต้องมีทรัพยากรเพิ่มเติมเพื่อเรียนรู้การเขียนโปรแกรมบล็อกเชน และภาคธุรกิจสตาร์ทอัพจำเป็นต้องตระหนักถึงโอกาสมหาศาลในพื้นที่ Web3 ฉันยังเชื่อว่านโยบายภาษีที่เป็นมิตรมากขึ้นจะดึงดูดนักลงทุนรายย่อยเข้าสู่ตลาด crypto ได้มากขึ้น

• คุณช่วยบอกเราเกี่ยวกับการอัปเดตที่จะเกิดขึ้นของ Backpack หน่อยได้ไหม?

  เรารู้สึกตื่นเต้นที่จะเพิ่มการรองรับบล็อคเชนเพิ่มเติมให้กับกระเป๋าเงิน Backpack เราเริ่มต้นด้วย Solana และ Ethereum ซึ่งขณะนี้รองรับ Arbitrum และจะรองรับ Base, Optimism และ Polygon เร็วๆ นี้ นวัตกรรมเหล่านี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้ผู้ใช้ได้รับประสบการณ์การจัดการการเข้ารหัสที่ไม่มีการจัดการที่ดีที่สุด

บทสรุป

แม้ว่าญี่ปุ่นจะเริ่มต้นในการใช้งานทั่วไปสำหรับผู้ใช้ทั่วไป แต่ปัจจัยต่างๆ เช่น การตรวจสอบกฎระเบียบหลังจากการแฮ็กการแลกเปลี่ยน ภาษีที่สูง สกุลเงินที่จำกัดจากการแลกเปลี่ยน และอุปสรรคทางวัฒนธรรม ทำให้ญี่ปุ่นตามหลังคู่แข่งในเอเชียในด้าน Web3 มาก รัฐบาลพรรคเสรีประชาธิปไตยชุดปัจจุบันที่นำโดยคิชิดะมีวิสัยทัศน์ไปในทิศทางที่ถูกต้อง แต่ความคืบหน้ายังช้า กิจกรรมในการแลกเปลี่ยนในท้องถิ่นสะท้อนให้เห็นถึงการต่อสู้ครั้งนี้ และเป็นเรื่องยากที่จะเห็นว่าตัวเร่งปฏิกิริยาใดที่สามารถเปลี่ยนแปลงความเสื่อมถอยของญี่ปุ่นได้ อย่างไรก็ตาม สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบโดยรวม ตลอดจนแง่มุมไลฟ์สไตล์ เช่น ความปลอดภัยและคุณภาพชีวิตที่ Tristan กล่าวถึง ยังคงทำให้ญี่ปุ่นเป็นสถานที่ที่น่าอยู่อาศัย และดังที่เราได้เห็นใน Backpack บุคคลที่มีความสามารถอาจเลือกญี่ปุ่นเป็นของตน ฐานปฏิบัติการ

ลิงค์เดิม