ผู้เขียนต้นฉบับ: Riyue Xiaochu

เส้นเชิงบวกที่แข็งแกร่งของ BTC และ ETH นำแสงสว่างมาสู่ตลาด และยังนำความหวังมาสู่แวดวงสกุลเงินอีกด้วย

เมื่อคืนที่ผ่านมา มีข่าวจาก ก.ล.ต. เพิ่มความน่าจะเป็นของตลาดที่จะผ่าน ETF อย่างมาก ส่งผลให้ ETH พุ่งสูงขึ้น

หาก ETH ETF ได้รับการอนุมัติสำเร็จ โครงการในระบบนิเวศ ETH ก็จะได้รับประโยชน์เช่นกัน และการเพิ่มขึ้นอาจเกินกว่า ETH ดังนั้นเราจึงควรให้ความสำคัญกับมัน

ในระบบนิเวศ ETH มีหลายภาคส่วนและโครงการที่ใหญ่ที่สุด:

1 ชั้น 2

โครงการหลัก: arb, op, strk, metis, manta

เนื่องจาก ETH มีเป้าหมายที่จะกลายเป็นคอมพิวเตอร์ระดับโลก เลเยอร์ 2 จึงถูกกล่าวหาว่าแบกรับความเจริญรุ่งเรืองของระบบนิเวศ ETH ด้วย TPS สูงและ GAS ต่ำ ความสำคัญและคุณค่าของมันปรากฏชัดในตัวเอง ในขณะเดียวกัน ชั้นที่ 2 คือภาคส่วนที่มีมูลค่าตลาดสูงสุดในระบบนิเวศ ETH

อย่างไรก็ตาม โครงการส่วนใหญ่ก็เป็นเรื่องปกติของเหรียญสถาบันที่ถูกวิพากษ์วิจารณ์เมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยมีการหมุนเวียนต่ำและ FDV สูง arb, op และ strk คือสามในสี่กษัตริย์ และ FDV ของพวกเขามีมูลค่าเกิน 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

arb มี TVL สูงสุดและมี Dapps มากที่สุดในบรรดาโปรเจ็กต์ทั้งหมด อย่างไรก็ตาม แรงดึงดูดของ arb นั้นค่อนข้างอ่อนแอ และมีการปลดล็อคมากมายเมื่อเร็ว ๆ นี้

ข้อดีของ op อยู่ที่ระบบนิเวศของ super chain ที่เกิดจาก op stack ซึ่งได้รวบรวมโครงการและเงินทุนที่ยอดเยี่ยมจำนวนมาก ในอดีต แรงดึงของ op นั้นแข็งแกร่งกว่าของ arb ซึ่งอาจขึ้นอยู่กับความชอบของกองทุน

strk เป็นเลเยอร์ 2 ของ zk core และคำแนะนำทางนิเวศวิทยาและผู้ใช้ยังไม่ดีเท่าสองอันแรก อย่างไรก็ตาม มูลค่าตลาดหมุนเวียนนั้นต่ำกว่าของ arb และ op และมีแนวโน้มลดลงนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียน โดยไม่มีการฟื้นตัวที่ดี

Metis เป็นจุดยอดนิยมเมื่อนานมาแล้ว เปิดตัวในฐานะเครื่องคัดแยกแบบกระจายอำนาจ หลังจากถูกจดทะเบียนใน Binance มีการแก้ไขครั้งใหญ่

Manta เป็นตัวแทนของเลเยอร์ 2 ที่สร้างขึ้นในลักษณะโมดูลาร์ ทีมงานทำงานหนักมากและโครงการเชิงนิเวศน์ก็มีการพัฒนาอย่างรวดเร็วมาก

2 แอลเอสดี

โครงการหลัก: LDO, SSV, PRL

โปรโตคอล LSD ส่วนใหญ่เป็นบริการจำนำที่เกี่ยวข้องกับโหนดที่เกิดขึ้นหลังจากการอัปเกรด ETH Shanghai จาก POW เป็น POS LDO เป็นผู้ให้บริการรายใหญ่ที่สุด โดยมี TVL สูงที่สุดในเครือข่ายทั้งหมด และมีมูลค่าตลาดหมุนเวียน 2 พันล้าน

SSV คือการกำหนดค่าโครงสร้างพื้นฐานสำหรับโหนดแบบกระจาย และประสิทธิภาพล่าสุดค่อนข้างดี

3 เดฟี่

โครงการหลัก: Pendle, uni, aave, comp, crv, mkr

Defi น่าจะเป็นสิ่งที่ทุกคนคุ้นเคยมากที่สุด ในฐานะภาคส่วนนวัตกรรมที่ใหญ่ที่สุดในตลาดกระทิงที่ผ่านมา การประยุกต์ใช้ Defi ได้แพร่กระจายไปยังทุกด้านของชีวิตประจำวันบนเครือข่าย ผู้เล่นหลัก ได้แก่ uni, aave, comp, crv, mkr ฯลฯ ซึ่งเป็นตัวแทนของ dex, การให้กู้ยืม, การซื้อขายเหรียญ stablecoin, การออกเหรียญ stablecoin ฯลฯ ตามลำดับ

เนื่องจาก Defi มีอายุครบกำหนด วัฏจักรนี้จึงขึ้นอยู่กับการอัพเกรดก่อนหน้านี้ และระดับของนวัตกรรมยังไม่เพียงพอ สิ่งที่ค่อนข้างใหม่คือ Pendle ซึ่งแยกโทเค็นออกเป็นเงินต้นและดอกเบี้ย ซึ่งสามารถใช้เพื่อแลกเปลี่ยนรายได้ในอนาคต Pendle ยังได้รับผลกระทบจากทั้ง TVL และราคาสกุลเงินเมื่อไม่นานมานี้

4 Stablecoins จากการจำนอง ETH

โครงการหลัก: ENA, LBR

มีหลายวิธีในการออกเหรียญ stablecoin หนึ่งในนั้นคือการออกสินทรัพย์หลักประกัน และสินทรัพย์หลักประกันที่ใหญ่ที่สุดคือ ETH อย่างไม่ต้องสงสัย หลังจากมี LSD และ Restake แล้ว ฝ่ายโครงการจะใช้ ETH ที่จำนองเพื่อรับสิทธิประโยชน์ด้านสภาพคล่อง เหรียญมั่นคงดังกล่าวมีอัตราผลตอบแทนตามธรรมชาติ ในเวลาเดียวกัน ทีมงานโครงการจะมอบสิ่งจูงใจโทเค็น เช่นเดียวกับเงินปันผลจากสินเชื่อสะระแหน่ ฯลฯ และรายได้ในปีนี้จะมีความสำคัญมาก

ปอนด์วัย 23 ปีก็เป็นหนึ่งในนั้น โครงการเปิดตัว Binance Ena ในปีนี้ก็มีพื้นฐานมาจากสิ่งนี้เช่นกัน และ Ena ใช้สถานะอนุพันธ์ป้องกันความเสี่ยงเพื่อรักษามูลค่าของสินทรัพย์หลักประกัน

TVL ของ Ena สูงถึง 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมูลค่าตลาดหมุนเวียนในปัจจุบันอยู่ที่ 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐแล้ว

5 การพักใหม่

โครงการหลัก: REZ, ETHFI

การหยุดใหม่คือสิ่งที่ฉันให้ความสำคัญมากที่สุดในตลาด ETH รอบนี้ด้วยเหตุผลสองประการ

1) ภาคใหม่ กองทุนตลาดมักนิยมเก็งกำไรภาคใหม่

2) มูลค่าตลาดหมุนเวียนมีขนาดเล็ก มูลค่าตลาดหมุนเวียนของ ethfi อยู่ที่ 460 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมูลค่าตลาดหมุนเวียนของ rezon อยู่ที่ 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

3) Eigenlayer ในฐานะผู้นำได้กำหนดจำนวน airdrops และเวลาที่จะเข้าจดทะเบียนในการแลกเปลี่ยนนั้นอยู่ไม่ไกล