ผู้เขียนต้นฉบับ: Dan Morehead ผู้ก่อตั้ง Pantera Capital และหุ้นส่วน Ryan Barney

เรียบเรียงโดย: Odaily Planet Daily Azuma

หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาของบทความนี้มาจากบทความที่ 100 ของคอลัมน์คำอธิบายตลาด Blockchain Letter ของ Pantera Capital ซึ่งคัดลอกส่วนการวิเคราะห์เกี่ยวกับ TON เป็นหลัก คำแถลงเกี่ยวกับ "ตำแหน่งสูงสุด" มาจาก Dan Morehead ผู้ก่อตั้ง Pantera Capital Dan กล่าวว่าเขาได้ รับประทานอาหารกลางวันกับ Pavel Durov ผู้ก่อตั้ง Telegram และ เมื่อเร็ว ๆ นี้ Pantera ได้ลงทุนครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของกองทุนในโครงการบล็อกเชน TON ของ Telegram นอกจากนี้ ส่วนที่เหลือของบทความนี้ เขียนโดย Ryan Barney หุ้นส่วนของ Pantera Capital

เหตุใด Pantera จึงเลือก TON (แดน มอร์เฮด)

ตลอดอาชีพการงานของฉัน ฉันมองหาการลงทุนที่ยอดเยี่ยม

เหตุผลที่ฉันหลงใหลเกี่ยวกับ Bitcoin และบล็อคเชนก็คือฉันเชื่อว่ามันมีศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงโลกและมีผลกระทบเชิงบวกอย่างมากต่อผู้คนหลายพันล้านคน ฉันได้พบกับผู้คนที่น่าทึ่งมากมายในชุมชนนี้ซึ่งมีภารกิจและเป้าหมายเดียวกัน นี่เป็นแรงบันดาลใจมาก

ฉันเพิ่งทานอาหารกลางวันกับ Pavel Durov ผู้ก่อตั้ง Telegram และมันน่าทึ่งมากที่ความเชื่อของเขาบริสุทธิ์

Telegram ก่อตั้งโดย Pavel ในปี 2013 หลักการแรกของแพลตฟอร์มคือ "เสรีภาพ" Telegram เป็นแพลตฟอร์มโซเชียลที่เป็นกลางซึ่งมีความเป็นกลางและไม่สนับสนุนฝ่ายใดฝ่ายหนึ่ง

เมื่ออายุ 21 ปี Pavel และ Nikolai น้องชายของเขาได้ก่อตั้ง VK ซึ่งเป็นที่รู้จักในชื่อ "Facebook เวอร์ชันรัสเซีย" แพลตฟอร์มดังกล่าวยังยอดเยี่ยมมากและไม่ได้ถูกควบคุมโดยสื่อรัสเซีย ฝ่ายค้านรัสเซียใช้แอปนี้อย่างกว้างขวางเพื่อจัดการประท้วงขนาดใหญ่ในรัสเซีย ด้วยเหตุนี้ รัฐบาลจึงพยายามบังคับให้พาเวลเซ็นเซอร์และแบนชุมชนฝ่ายค้านบางแห่ง แต่พาเวลปฏิเสธ

• พาเวลกล่าวในขณะนั้นว่า “ทั้งฉันและทีมของฉันจะไม่มีส่วนร่วมในการเซ็นเซอร์ทางการเมือง เราจะไม่แบนชุมชนต่อต้านการทุจริตของ Navalny หรือชุมชนอื่น ๆ หลายร้อยแห่งที่ได้รับคำสั่งให้แบนเสรีภาพด้านข้อมูลถือเป็นสิทธิ์ที่ยึดครองไม่ได้ในโพสต์” -สังคมอุตสาหกรรม หากไม่มีสิทธิ์นี้ การดำรงอยู่ของ VK ก็คงไร้ความหมาย”

ในปี 2013 พาเวลออกจากรัสเซียอย่างถาวร เขาร่วมกับนิโคไลได้ก่อตั้ง Telegram ขึ้นอีกครั้ง ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่มีพื้นฐานอยู่บนหลักการของ "เสรีภาพ" "การเปิดกว้าง" และ "การแสดงออก"

• พาเวลกล่าวในเรื่องนี้: "การกระทำทั้งหมดของฉันในชีวิตมีไว้เพื่ออิสรภาพ ภารกิจในชีวิตของฉันคือการช่วยให้ผู้อื่นเป็นอิสระ นี่คือภารกิจของ Telegram"

ในที่สุด Pavel และทีมของเขาเลือกที่จะหนีออกจากประเทศบ้านเกิดแทนที่จะละทิ้งหลักการของพวกเขา และเรารู้สึกเป็นเกียรติที่ได้ร่วมงานกับผู้ที่เชื่อมั่นอย่างแรงกล้า - เมื่อเร็วๆ นี้ Pantera ได้ลงทุนครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของกองทุนใน TON ด้านล่างนี้ Ryan Barney เพื่อนร่วมงานของฉันแจกแจงรายละเอียดการลงทุน

กล่าวโดยย่อคือ เมื่อคุณสร้างพอร์ตโฟลิโอ วิธีที่ดีที่สุดคือค้นหาคุณสมบัติที่โดดเด่นบางประการ

99.999% ของโครงการบล็อคเชนกำลังพยายามสร้างชุมชนตั้งแต่เริ่มต้นตามแนวคิดทางเทคนิค จากข้อมูลจาก CoinMarketCap ปัจจุบันมีสกุลเงินดิจิทัลมากกว่า 23,000 สกุลในตลาด สำหรับโครงการส่วนใหญ่ การเริ่มต้นใหม่ตั้งแต่ต้นเป็นเส้นทางที่ยากลำบาก และ TON กำลังบูรณาการเทคโนโลยีบล็อกเชนเข้ากับชุมชนที่มีอยู่ ไม่ต้องสงสัยเลยว่าการบรรลุเป้าหมายนี้จะง่ายขึ้น

วันนี้ Telegram ได้เริ่มให้บริการกระเป๋าเงินแก่ผู้ใช้ 930 ล้านคนแล้ว

ภาพรวม TON (เนื้อหาต่อไปนี้เขียนโดย Ryan Barney)

TON เป็นเครือข่ายเลเยอร์ 1 ที่ออกแบบโดย Telegram และยังคงได้รับการพัฒนาโดยชุมชนโอเพ่นซอร์ส เนื่องจาก TON ถูกนำมาใช้อย่างกว้างขวางในระบบ Telegram เราเชื่อว่ามันจะผลักดันการส่งเสริมการขายและความนิยมของสกุลเงินดิจิทัลต่อไป Telegram เป็นแพลตฟอร์มการรับส่งข้อความที่มุ่งเน้นอนาคต รวดเร็วและปลอดภัย โดยมีผู้ใช้งานมากกว่า 900 ล้านคน ซึ่งผู้ใช้สามารถสื่อสารเป็นรายบุคคลหรือเป็นกลุ่ม สร้างชุมชนขนาดใหญ่ แบ่งปันเนื้อหา และอื่นๆ อีกมากมาย

จากฐานผู้ใช้ขนาดใหญ่ของ Telegram และประสบการณ์ผู้ใช้ที่ราบรื่น ควบคู่ไปกับความมีชีวิตชีวาของระบบนิเวศ TON เราเชื่อว่า TON มีศักยภาพที่จะกลายเป็นหนึ่งในเครือข่ายเข้ารหัสที่ใหญ่ที่สุด

เหตุผลที่เราเชื่อใน TON มากไม่เพียงเพราะศักยภาพในการโปรโมตที่แข็งแกร่งเท่านั้น แต่ยังเป็นเพราะค่านิยมของ Telegram อีกด้วย ในช่วง Token 2049 ของปีนี้ Pavel ได้อุทิศคำปราศรัยสำคัญของเขาเพื่อหารือเกี่ยวกับค่านิยมเหล่านี้

Telegram ไม่ได้ขายข้อมูลผู้ใช้ และการแพร่กระจายของข้อมูลนั้นขึ้นอยู่กับคำมั่นสัญญาเรื่องความเป็นส่วนตัวทั้งหมด เป็นเวทีที่เป็นกลางและปราศจากการแทรกแซงของรัฐบาล และเป็นศูนย์กลางของการประท้วงที่จัดขึ้นโดยชุมชนทุกแห่ง

Telegram เป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มโซเชียลที่เติบโตเร็วและใหญ่ที่สุดในโลก พวกเขาใช้เงินไปกับการตลาดเป็นศูนย์ แต่ มีผู้ใช้เพิ่มขึ้นเกือบ 2.5 ล้านคนทุกวัน ปัจจุบันมีผู้ใช้งานอยู่ทั้งหมด 930 ล้านคน และ Pavel ยังคงเป็นผู้จัดการผลิตภัณฑ์เพียงคนเดียวในบริษัทซึ่งมีเพียง 30 คน

การดาวน์โหลดรายเดือนของ Telegram นั้นเกือบ 10 เท่าของคู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุดอย่าง Signal โดยมีการดาวน์โหลด 36.7 ล้านครั้งในเดือนมกราคมปีนี้เพียงปีเดียว

แกนจิตวิญญาณของ Web3

Telegram โดดเด่นไม่เพียงเพราะความสามารถในการกระจายที่สำคัญของแพลตฟอร์ม แต่ยังเป็นเพราะว่ามันรวบรวมจิตวิญญาณของสกุลเงินดิจิตอลโดยเนื้อแท้

ในการประชุม Token 2049 Pavel ได้แนะนำว่าทำไม TON และ Telegram จึงเป็นคู่กันที่สมบูรณ์แบบ Pavel กล่าวว่า: "เหตุผลที่ฉันชอบบล็อคเชนก็เพราะว่ามันเป็นเทคโนโลยีฟรี - มันสามารถคืนพลังให้กับคนธรรมดาได้" ไม่มีแอปโซเชียลอื่นใดที่มีตำแหน่งเดียวกัน

ปัจจุบัน Telegram เป็นแพลตฟอร์มหลักเพียงแพลตฟอร์มเดียวที่ไม่มีอุปสรรคด้านกฎระเบียบ และสามารถรวมวิสัยทัศน์ของ Web3 และได้บูรณาการบล็อกเชน ในขณะที่ Messenger พยายามรวมการชำระเงินแบบ crypto เข้ากับ Libra แต่ท้ายที่สุดก็เผชิญกับอุปสรรคด้านกฎระเบียบในสหรัฐอเมริกา ทำให้ต้องปิดแผนทั้งหมด WeChat พยายามรวมการชำระเงิน CBDC กับสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง แต่ขอบเขตการใช้งานของระบบยังคงจำกัด

เราเชื่อว่าเมื่อรวมกับจิตวิญญาณแห่งการแบ่งปันของ Web3 แล้ว Telegram มีศักยภาพที่ยอดเยี่ยมในการส่งเสริมสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลก

เครือข่ายที่ปรับขนาดได้สำหรับผู้ใช้หลายร้อยล้านคน

Open Network (TON) เป็นโครงการริเริ่มบล็อกเชนที่พัฒนาโดย Telegram โดยมีเป้าหมายเพื่อใช้ประโยชน์จากฐานผู้ใช้ที่กว้างขวาง เพื่อสร้างเครือข่ายแบบกระจายอำนาจที่สามารถรองรับแอปพลิเคชันที่หลากหลาย TON ได้สร้างระบบนิเวศที่มีองค์ประกอบหลากหลาย รวมถึง TON blockchain, พื้นที่เก็บข้อมูล TON, TON DNS และบริการ TON ซึ่งทั้งหมดนี้สามารถบูรณาการและทำงานได้อย่างราบรื่น

TON blockchain เป็นกระดูกสันหลังของระบบนิเวศนี้ TON อยู่ในตำแหน่งที่เป็นเครือข่ายเลเยอร์ 1 ที่มีประสิทธิภาพสูงและปรับขนาดได้ ซึ่งสามารถใช้กลไกการแบ่งส่วนแบบไดนามิกเพื่อประมวลผลธุรกรรมได้อย่างรวดเร็ว สถาปัตยกรรมของ TON ช่วยให้มั่นใจได้ว่าเครือข่ายสามารถรองรับธุรกรรมได้หลายล้านรายการต่อวินาที และปรับขนาดได้อย่างมีประสิทธิภาพตามจำนวนผู้ใช้ที่เพิ่มขึ้น ทำให้เป็นตัวเลือกที่เหมาะสำหรับนักพัฒนาในการเปิดตัวแอปพลิเคชันต่างๆ สำหรับผู้ใช้หลายร้อยล้านคน ในขณะเดียวกันก็ไม่จำเป็นต้องประนีประนอมกับความเร็วหรือความปลอดภัย .

กระบวนการรับเข้าเรียนที่เรียบง่าย

โดยทั่วไปแล้ว เป็นเรื่องยากมากที่จะให้ผู้ใช้เริ่มใช้แอปพลิเคชันการเข้ารหัส ผู้ใช้ใหม่จำเป็นต้องจดคีย์จำนวนมากและเก็บไว้อย่างปลอดภัย แต่ถ้าคุณลืมคีย์ส่วนตัวล่ะ ฉันจะส่งหรือรับเงินจากผู้ใช้รายอื่นได้อย่างไร? การคัดลอกและวางคีย์สาธารณะไม่ใช่ประสบการณ์ที่ดีในตัวมันเอง

Telegram ลดความซับซ้อนหลายประการเหล่านี้ด้วย Telegram Wallet ของ Top.co ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้เชื่อมต่อกับแอปพลิเคชันขนาดเล็กที่หลากหลายได้อย่างราบรื่น ซึ่งผู้ใช้สามารถเข้าถึงได้โดยตรงผ่านการตั้งค่า Telegram และการแชทส่วนตัว และซื้อ ขาย หรือจัดการโทเค็น NFT ได้อย่างง่ายดาย

Telegram wallet รองรับสองตัวเลือก: การโฮสต์และการโฮสต์ด้วยตนเอง มือใหม่สามารถมีประสบการณ์การเริ่มต้นที่เรียบง่าย และทหารผ่านศึกที่มีประสบการณ์สามารถเลือกที่จะควบคุมคีย์ของตนเองได้อย่างเต็มที่ ด้วยกระเป๋าเงินที่โฮสต์เองของ TON ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องจดวลีช่วยจำ แต่สามารถใช้ Telegram และอีเมลเป็นข้อมูลสำรองได้

ความมหัศจรรย์ของมินิโปรแกรม

ระบบนิเวศที่กำลังเติบโตของ TON ได้รับประโยชน์จากการออกแบบเชิงนวัตกรรมของ Telegram และฐานผู้ใช้ขนาดใหญ่ ผู้ใช้มากกว่า 360 ล้านคนโต้ตอบกับสิ่งที่เรียกว่า "มินิโปรแกรม" บน Telegram ทุกเดือน เช่น แชทบอท มินิเกม และอื่นๆ อีกมากมาย สำหรับ TON เรามองเห็นว่าฟังก์ชันการเข้ารหัสสามารถรวมเข้ากับ "มินิโปรแกรม" เหล่านี้ได้ เพื่อปรับปรุงประสบการณ์การดำเนินงานของผู้ใช้หลายร้อยล้านคนอย่างมีนัยสำคัญ ขณะนี้มีโครงการมากกว่า 300 โครงการบน TON ซึ่งส่วนใหญ่ได้สร้างมินิโปรแกรมบน Telegram และสามารถเข้าถึงได้โดยตรงผ่านศูนย์แอปพลิเคชัน Telegram

เมื่อต้นปีที่ผ่านมา เราเห็นเครื่องมือการซื้อขายโทเค็นมีม เช่น BonkBot สร้างรายได้หลายสิบล้านดอลลาร์ผ่านอินเทอร์เฟซผู้ใช้ของ Telegram แอปพลิเคชันที่ใช้ TON เช่น StormTrade ยังอนุญาตให้ผู้ใช้ซื้อขายสัญญาถาวร สกุลเงินดิจิตอล หุ้นและตราสารทุนโดยใช้อินเทอร์เฟซเดียวกัน StormTrade สามารถรองรับปริมาณการซื้อขายรายวันได้มากกว่า 10 ล้านดอลลาร์ และเราเชื่อว่าบอท Telegram ดั้งเดิมของ TON ที่คล้ายกันจะกลายเป็นตัวเลือกแรกสำหรับเทรดเดอร์จำนวนมาก

Telegram ยังให้บริการแพลตฟอร์มพื้นฐานสำหรับการสื่อสารผ่านโซเชียลและเกมแบบไวรัล เกม Telegram รุ่นทดลองในช่วงแรกอย่าง Pixels และ Fanzee Battles ดึงดูดผู้ใช้หลายล้านคนภายในไม่กี่วัน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการมีส่วนร่วมของผู้ใช้จำนวนมากของแพลตฟอร์ม Catizen เป็นแพลตฟอร์มเกมขนาดเล็กที่ใช้ TON ซึ่งปัจจุบันมีผู้ใช้มากกว่า 4 ล้านคน มีมากกว่า 700,000 รายต่อวัน ผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่ Notcoin เป็นแอปพลิเคชันโซเชียลที่ใช้ TON ซึ่งผู้ใช้สามารถขุดได้ในขณะนี้ ดึงดูดผู้ใช้มากกว่า 30 ล้านคน ซึ่งถือเป็นการเติบโตที่เร็วที่สุดเป็นประวัติการณ์ในสาขา

เมื่อเร็วๆ นี้ มูลนิธิ TON ได้ประกาศโครงการจูงใจซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้างแรงจูงใจในการสมัคร TON ที่ประสบความสำเร็จ เราเชื่อว่าสิ่งนี้จะนำไปสู่การสร้างมินิโปรแกรมใหม่ที่น่าตื่นเต้น ซึ่งจะดึงดูดผู้ใช้ให้เข้าร่วมมากขึ้น

รูปแบบรายได้ใหม่

TON ยังเปิดเส้นทางใหม่มากมายให้กับชุมชน Telegram ในการสร้างรายได้ แบ่งปัน และขยายธุรกิจ ในฐานะตลาดที่มีการกระจายอำนาจตาม TON Fragment มอบแพลตฟอร์มการซื้อขายแก่ผู้ใช้ที่พวกเขาสามารถแลกเปลี่ยนของสะสม เช่น หมายเลขโทรศัพท์เสมือน และชื่อผู้ใช้ Telegram ที่กำหนดเอง ขณะนี้ Fragment ได้อำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมทั้งหมดมากกว่า 350 ล้านดอลลาร์ นี่เป็นเพียงจุดเริ่มต้น

แพลตฟอร์ม Fragment ยังรองรับการแบ่งรายได้ระหว่างผู้สร้างเนื้อหาและเจ้าของช่อง นี่เป็นนวัตกรรมที่สำคัญและถือเป็นการเปลี่ยนแปลงในรูปแบบผลกำไรของโซเชียลมีเดียแบบดั้งเดิม ซึ่งช่วยให้ผู้สร้างสร้างรายได้โดยตรงผ่านรายได้จากการโฆษณาของช่อง แนวทางนี้ไม่เพียงแต่กระตุ้นการสร้างเนื้อหาเท่านั้น แต่ยังกระชับความสัมพันธ์ระหว่างแพลตฟอร์มและผู้ใช้ และส่งเสริมการกระจายผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจที่ยุติธรรมมากขึ้นภายในระบบนิเวศดิจิทัล

การปฏิวัติการชำระเงิน

เมื่อวันที่ 19 เมษายน 2024 Tether ได้ประกาศการติดตั้ง USDT เหรียญเสถียรบนบล็อกเชน TON และกระเป๋าเงิน Telegram การเคลื่อนไหวครั้งนี้แสดงให้เห็นถึงความก้าวหน้าครั้งสำคัญสำหรับอุตสาหกรรม crypto ในด้านการชำระเงิน เนื่องจากจะช่วยให้ผู้ใช้หลายร้อยล้านรายสามารถส่งและรับเหรียญ stablecoin ผ่านแพลตฟอร์ม Telegram ได้อย่างราบรื่น ทำให้การชำระเงินเป็นเรื่องง่ายเหมือนการใช้ Venmo หรือ Apple Cash

ด้วยการสนับสนุนจากความสามารถในการปรับขนาดที่แข็งแกร่งของเครือข่าย TON ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของผู้ใช้จึงลดลงเหลือประมาณ 0.1 ดอลลาร์ ซึ่งถูกกว่าแพลตฟอร์มการชำระเงินสกุลเงินดิจิทัลกระแสหลักอื่นๆ ถึง 66% นอกจากนี้ Telegram ยังมีช่องทางการฝากและถอนเงินในตัว (สำหรับธนาคารหรือการแลกเปลี่ยน) เพื่ออำนวยความสะดวกแก่ผู้ใช้เพิ่มเติม

เราเชื่อว่าการชำระเงินด้วย Stablecoin ด้วยกระเป๋าเงิน Telegram มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับบุคคลในประเทศกำลังพัฒนา ซึ่งผู้คนมักไม่สามารถเข้าถึงบริการทางธนาคารที่ครอบคลุมได้ ด้วยการติดตั้ง Stablecoins บนเครือข่าย TON สกุลเงินดิจิทัลกำลังเข้าใกล้การบรรลุวิสัยทัศน์ของ "สกุลเงินเพียร์ทูเพียร์ที่ตั้งโปรแกรมได้" และ "ระบบการเงินแบบกระจายอำนาจที่เข้าถึงได้ทั่วโลก"

สรุป: มันยังเร็วเกินไป แต่ศักยภาพมีมาก

โดยรวมแล้ว เราเชื่อว่าเครือข่าย TON ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น และเราหวังเป็นอย่างยิ่งว่าจะได้เห็นชุมชนผู้ใช้ Telegram นำระบบนิเวศมาใช้และสัมผัสกับคุณสมบัติใหม่ ๆ ที่จะเปิดตัวในอนาคต

โดยพื้นฐานแล้ว Telegram เองก็รวบรวมจิตวิญญาณของสกุลเงินดิจิทัล ทั้งแบบเปิด ฟรี และไม่ได้รับอนุญาต เครือข่าย TON บรรลุความสัมพันธ์ทางชีวภาพอันชาญฉลาดกับ Telegram ซึ่งในฟังก์ชันสัญญาอัจฉริยะที่ปรับขนาดได้และเครือข่ายการชำระเงินที่ทรงพลัง ทำให้มีฟีเจอร์ที่ก้าวหน้าบางอย่างที่ไม่สามารถทำได้ในสภาพแวดล้อม Web2 ด้วยฐานผู้ใช้ขนาดใหญ่ของ Telegram โครงสร้างพื้นฐานที่ปรับขนาดได้ ระบบนิเวศมินิโปรแกรมที่เจริญรุ่งเรือง และความสามารถในการชำระเงินแบบ Stablecoin ดั้งเดิม TON มีศักยภาพในการขุดมูลค่ามากขึ้นจาก "ขุมทรัพย์" ของผู้ใช้งาน 900 ล้านคน

สำหรับ Pantera Capital เรารู้สึกตื่นเต้นกับการลงทุนครั้งนี้ และกระตือรือร้นที่จะสนับสนุนผู้สร้างในอนาคตในระบบนิเวศ TON ต่อไป หากคุณกำลังพัฒนาบน TON และต้องการแบ่งปันกับเรา โปรดอย่าลังเลที่จะติดต่อเรา